上证指数一路高歌，收盘时暴涨71.81点（2.54%）报2899.13点，成交量激增5442万手至1.7亿手，成交金额上升至1822亿元。期指四合约上涨均逾百点，IF1102向IF1103移仓。IF1103合约成交增4万手至6.4万手，持仓量增6432手至2万余手。

海关总署公布了今年1月份外贸数据。数据显示，1月份进出口总值同比增长43.9%，出口值增长37.7%，进口值增长51%。增速大幅提高的原因部分在于春节前的集中进出口。虽然整体增速均较快，但可以看出进口增速显著高于出口增速，使得贸易顺差同比减少53.5%。在结构转型、人口红利逐渐消退以及人民币升值等众多因素下，今年全面的外贸情况都可能延续这一趋势。

路透社透露，中国1月份CPI值为4.9%，低于绝大部分市场机构的预期。主要原因为，中国官方自2011年起调整了CPI的构成权重，其中占比最高的食品价格权重调低，而居住类的权重被调高，构成上向发达国家的CPI构成靠拢。食品价格向来在中国CPI构成中占举重轻重的地位，对新涨价因素贡献在七成左右，因而其权重降低是CPI低于预期的最主要原因。

从盘面上看，呈现板块放量普涨格局，受货币政策紧缩压力的银行、地产均出现大幅反弹。引爆权重板块的消息可能来自于外媒报道的1月份CPI降至4.9%的事实。根据此前外媒消息的可靠度，我们初步确认该数据的准确性。低于市场整体预期的CPI使得投资者对于政策收紧的预期大大降低，刺激今天股市及期指的双双大涨。我们认为这一调整的影响是重大的，因为食品比重的调低将拉低整个2011年新涨价因素对CPI的贡献度，使得全年CPI重心下移，但其对政策的长期影响尚需要观察。就短期而言，政策面的压力进一步减轻将为期指打开新的反弹高度。

上证指数技术面已攻破2850附近的阻力区域，在2900点附近受阻；量能上看，市场乐观情绪已被激起，上破指日可待。操作上，期指多单继续持有，IF1103回调至3200附近可加仓做多。