PTA作为一种重要的化工产品,供求关系是影响其价格最直接的因素,而要分析PTA的供求关系就得先掌握PTA的产业链流程。PTA的源头是石油,石油生产出石脑油,然后从石脑油中提炼出PX,最后PX经过氧化结晶分离干燥生产出PTA。 我们通过PTA开工率、PX和PTA的行业利润、生产成本等方面细化分析PTA的供应情况。PTA的下游产品是PET(即聚酯切片,由PTA和MEG生产所得), PET是纺织行业的主要原料,因此纺织行业的周期和景气程度能反映PTA的需求状况,而PET行业的景气程度和经济形势相关,所以PTA的需求量与经济周期密切相关,经济形势好、纺织行业景气,PTA的需求量就增加,进而推动PTA价上涨,反之亦然。 但要分析什么时候、什么价格建立头寸呢,在剖析基本面因素时,全球经济形势、原油价格波动、PTA和纺织行业的进出口政策等因素都应考虑在内。
杂谈者:永安期货阿甘 |
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