上周五为IF1102合约的交割日，沪深300股指期货再次平稳交割，先前市场曾担忧内地市场也会出现海外市场上存在的“交割日效应”，但多次平稳交割后忧虑已经基本解除。股指走势仍是取决于市场对于基本面的预期，四个合约的总成交量与前几日基本持平，但持仓量略有下滑。不过由于资金移仓原因，IF1103合约的成交量和持仓量实现双增长，持仓增加1383手至31275手。

从中金所公布的持仓数据看，IF1103合约多空前5名席位的合计净空单量继续增加，站在了1万手之上（净空单为10300手），是前20名席位的近1倍（多空前20名净空单量为5541手）。

再看多空单的市场集中度，IF1103合约空头前5名的持卖单量占总卖单量的70.1%，而多头前5名的持买单量只占总买单量的41%。由此可见，市场上的空方力量非常集中，而多方力量相对分散，这或许也意味着目前市场的套保资金以及参与对冲策略操作的资金更多的是集中在少数几个席位上。

但前5名席位净空单量的增加仍可说明主力的心态是偏空的，因为无论是投机空单还是空头套保单的增加，都说明其是看空后市的。当然目前情况下，对于参与中性对冲策略的资金量有多大还无法得知，不过笔者推测资金量不会太大，因为很多机构对于参与股指期货交易仍是异常谨慎的。

再看单个席位的持仓情况，目前“空头老大”是中证期货，持有净空单5010手，超过了空头第二名和第三名净空单量的总和，“空头老大”当之无愧。而“多头老大”是浙江永安，持有净多单1773手，力量显得相对单薄。从相当长一段时期的持仓数据看，这两个“老大”的立场不但鲜明而且异常坚定，上周五时二者又分别增持了净空单和净多单。

而前期我们一直关注的国泰君安席位，在1月下旬后净空单量不断下滑，当月和下月合约合计净空单一度低于500手，对应的股指行情是1月26日出现了一波上涨行情，是客户主动减持空单还是客户资源分流到其他席位仍有待进一步观察，但上周五时其净空单量增加至1124手，这一动向值得关注。