今日宏观事件及评论

1月大部分城市新建住宅价格续涨

中国1月70个大中城市新建商品住宅价格涨多跌少，解释了政府何以在1月底再次加码调控，而新的房价统计系统是否能更真实的反应房价仍需观察。

国家统计局周五公布，在70个大中城市中，1月有68个城市新建商品住宅价格同比续涨，其中涨幅超过10%的城市有10个;而同比出现下降的仅有两个。

若从环比来看，则有60个城市房价进一步上升，其中涨幅超过2%的有3个;下降的城市有3个。

此次房价数据为统计局启用新统计方案后的首次公布。统计局周三称，自2月起每月18日定期发布上月房地产价格统计信息，重点关注各城市不同对比基期的分类及总指数，不再计算和发布全国70个大中城市房价涨幅的平均数。

为拽住高房价的韁绳，中国政府上月再出调控新招，包括调高二套房首付、全面铺开"限购"、扩大营业税徵收范围，并要求尚未采取住房限购措施的省市需在2月中旬之前出台细则。同时上海、重庆启动房产税试点。北京周三则出台了更严厉的调控细则，外地人限购一套且须五年纳税证明。

评论：

其实这个因果关系应该是这样的，在1月国家出台了政策，但还没有具体化，因此很多人想要抓住最后的机会购房。在1月的宏观月报中我们曾说过今后几个月成交量将有所回落，甚至可能会跌出30%以上，其实，现在房价的形势是预期比实际结果和政策更加令购房者担忧。就连相关政府部门都难言房价究竟会跌到什么位臵，那购房者也就更加没有把握了。所以1月房价上涨或将呈现出昙花一现的态势，不足为据，如果真是要看政策出台后的形势甚至后期导向，还应该关注2月～4月，两会前后的情况。

G20会议即将召开 各国央行货币政策受关注

全球主要央行的总裁们周五将唱主角，在即将召开的20国集团(G20)会议上，法国将努力推动各国就全球失衡指标达成一致。

美国、欧元区、中国、日本和英国的货币政策制定者们将在巴黎讨论政策分歧，以及对金融市场有重大影响的通胀重燃势头的忧虑。

中国和印度等新兴经济大国已经开始加息来打压通胀，英国央行也面临愈发沉重的加息压力，因该国通胀率已是其目标水准的两倍。

欧洲央行预计最早会在年底前开始收紧政策，而美国联邦储备委员会(FED，美联储)则在继续推进6，000亿美元买债计划，以提振美国经济。

国际货币基金组织(IMF)在为G20会议准备的文件中表示，美国的量化宽松政策恐导致资本大量涌现，破坏经济稳定，不过其承认目前为止尚未见到这种情况。

诸多央行总裁将于周五1430GMT前后在巴黎发表讲话，包括美联储主席贝南克、欧洲央行总裁特里谢、日本央行总裁白川方明、英国央行总裁金恩、以及中国人民银行行长周小川。

今年的G20主席国法国针对大宗商品价格提高透明度并加强监管、以及改革国际货币系统的提议，已经遭到反对。其目前寄希望于就衡量世界经济失衡的指标达成一致。G20国家在全球国内生产总值(GDP)中占到85%比重。

但这种预期也已降低。法国经济部长拉加尔德周四表示，若G20能就如何衡量及解决可能触发未来金融危机的失衡问题达成初步一致，那么此次会议就算取得重大进展。

她说，失衡主要体现在中国储蓄和出口，而欧洲消费、美国借款和消费上，这种失衡不可以持续下去。

美国和国际货币基金组织(IMF)认为，到年中时就一套指标取得一致很重要，这样今年晚些时候就可达成指导方针，来协调全球的经济政策，以减轻危险的失衡问题。

法国正在奋力争取达成这样的成果。

但法国其他代表称，比较现实的期限是10月份，因为一个月后G20领导人将举行峰会，主要的计划可以到那时候签署。

由于法国G20会议议程进展极慢，周五和周六可能会有其他问题进入议程前排，例如全球通胀或者欧元区债务危机。

评论：

尽管表面看，全球从低通胀阶段迈向了高通胀阶段，但并不意味着货币紧缩政策将席卷全世界每个国家。首先，我们来看欧洲的情况，前段时间欧洲央行行长特里谢多次暗示为抗通胀不排除加息可能，但2月议息决议还是维持了1%的基准利率不变；而英国也表示会加息但幅度可能低于市场预期，同时提高了通胀预期。而美国，除了财政紧缩之外，还有个“两房”问题亟待解决，美国政府承诺不会让中国血本无归，那么用什么钱来补两房的漏洞呢？！而失业率则是美国需要顾及的另一个严峻的问题。

另外，通胀高企的新兴市场也并不是那么乐于加息。中国央行对价格工具的使用就非常慎重，既怕影响增速，又担心有热钱进入，在多重矛盾下，负利率或将继续维持一段时间。

总得来说，货币紧缩和当下的经济形势并不十分匹配，经济有起色并不等于不需要继续加速甚至踩刹车。在财政不给力的时代，货币相对宽松的政策既可以为私人部门打开投资大门，又可以防止在别国宽松货币政策下的本币汇率浮动等。因此我们认为，即便各国采取加息措施也不会扭转负利率的局面，货币政策仍将相对宽松。

财政部：今年将继续扩大政府采购规模

中国财政部表示，今年将继续扩大政府采购规模，重点加大对服务类采购项目的实施力度;同时，将推进政府采购制度改革与加入世贸《政府采购协议》(GPA)的谈判工作。

刊登在财政部网站的通知并称，今年争取将更多的公共服务、专业服务等传统服务项目纳入政府采购范围;积极探索合同能源管理、"云计算"等新型服务业态的政府采购工作，不断拓展服务类采购领域。

同时，将结合扩大消费需求、强农惠农等积极的财政政策，开展保障性安居工程、水利设施建设及抗灾救灾物资等民生项目的采购管理工作。亦将继续做好政府采购支持节能环保、信息安全产品管理、正版软件使用等工作。

通知并指出，今年将尽快出台政府采购扶持中小企业发展的政策措施;研究完善本国产品的认定标准和配套政策;深入研究政府采购支持服务外包产业发展的具体措施;及开展政府采购信用担保试点工作。

另外，在监管方面，今年还将建立健全政府采购与预算编制、资产管理及绩效评价的有机结合机制，进一步完善和细化政府采购预算，确保采购计划严格按预算执行，并加强对采购需求的审核监督，防止超标、豪华采购等现象发生。

而为推进加入世贸组织《政府采购协议》谈判，今年将继续做好多边和双边框架下政府采购谈判工作，积极与美国、欧盟等GPA参加方沟通交流，拓展政府采购领域国际交流与合作的广度和深度。

中国商务部此前公布，今年1月实际外商直接投资(FDI)为100.3亿美元，同比增长23.4%;其中服务业吸收外资增速依然较快，且预计这一规模会进一步增大。另外，并购亦将会成为下一步吸收外资的发展趋势。

评论：

财政的作用之一是二次分配，为了使得效率兼顾公平。中国今年的货币政策以“稳健”二字而基调，尽管并不是紧缩，或者说甚至是相对地宽松，但是M2增速和新增贷款量都会得到控制，那么货币紧一紧，财政就自然要松一松。同时，经济结构调整下，收入分配和基础设施完善等工作也都需要加大财政力度，这又顺应了流动性宽松形势下的“货币稳健”。

沪深300指数技术视角

周五沪深300指数无力冲高，跌破周四低点，最低价逼近周三低点附近。

从形态来看，目前运行的似乎是小4浪的调整，浪形是奔腾型调整浪，这是市场处在强势的时候经常出现的浪形，它反映的是市场对后期的强烈看涨。

奔腾型调整浪的特点是，b浪的高点接近a浪的起点甚至高于a浪的起点，c浪的低点接近a浪的低点。如果浪形确实的奔腾型，则周一指数开盘后会直接上攻。如果不是直接上攻，则可能走出30分钟图上的小头肩顶。

从中线的角度看，我们仍然认为上涨的目标在3870点附近，中途会在3363、3424、3645和3687点附近受压，其中突破去年11月高点后，3645点具有强大的压力。

从长线的角度看，沪深300指数年内的目标至少看高到4015点附近。周五冲高后建议减磅操作，回落到3198点附近再次入场。

自然法则与股指期货

周五股指期货未能形成向上突破，而是振荡走低，跌破周三低点，见到3221点。从均线理论的角度看，价格已经逼近均线束的下沿，按照目前强势特征看，跌破下沿的可能性基本上可以排除。

理论上，周一开盘后直接拉起的可能性是存在的，因为4浪的调整幅度已经接近2浪的调整幅度。若直接上攻，关键压力位在3255点附近，调整不能跌破3238点。反弹的目标看到3325点附近，最高可能见到3245点。

虽然周五磨破了30分钟图上的通道上轨，但从对称性的角度看，与3289.6点对应的对称点已经接近出现，预期会在对称点出现一次强劲的反弹。按照自然法则，这种走势情况下，周一调整的支持位在3169点附近，最低可能瞬间见到3160点。若后市仍有较大的上升空间，周一下探到位应爆发一波快速的上涨行情。

建议关注以下微循环时间之窗：

2月21日13点30分；

2月22日10点15分；

2月23日9点15分。

现货市场板块策略

短期建议关注高端装备制造、稀土永磁、黄金概念、保险、网络游戏概念、乙醇汽油、外资并购、环保概念、锂电池、多元金融、稀缺资源。

股指期货投资策略

周一建议IF1103触发以下条件时入场交易：

1) 开盘点下方7点买入，止损设臵在开盘点下方12点的位臵。

2) 突破开盘点上方13点买入，止损设臵在开盘点上方8点。

3) 开盘点上方8点卖出，止损设臵在开盘点上方13点。

4) 跌破开盘点下方12点卖出，止损设臵在开盘点下方7点。

5) 3169点买入，止损设臵在3159点。

6) 3294点卖出，止损设臵在3300点，止盈3263点。

1-4项为早盘策略，通常在10点前有效。 所有交易都在浮动盈利超过30点后，止盈设臵在20点位臵。超过20点后，止盈设臵在10点位臵。超过10点后，止盈设臵在2点位臵。