昨日，处于舆论风口浪尖的苏泊尔公布了2010年业绩快报，由于外贸销售的迅猛增长,公司2010年净利润达4亿元，同比增长30.44%。但业绩高增长背后却是苏氏家族的“隐退”，以及苏泊尔由民营企业变成法资企业的一场质变。

依靠SEB 出口增长迅猛

对于苏泊尔发布的2010年业绩快报，兴业证券发布报告表示“业绩基本符合预期”。公司 2010年收入增长36.60%，主要得益于出口增长较快，增长46.67%；其中，由于SEB公司订单的转移，销售给SEB公司的收入增长迅猛，较上年同期增长60.20%。由此看出，SEB公司的订单对于苏泊尔的业绩影响意义重大。

资料显示，SEB是全球最大的小家电企业，业务涉及厨房电器及个人和家庭护理电器， 2010年合并收入为36.52亿欧元（约合RMB320亿）。

2011年2月16日，来自法国的收购人SEB国际与苏泊尔集团有限公司及苏增福签署了《股份转让协议》，根据该协议约定，苏泊尔集团及苏增福将其持有的部分苏泊尔流通股以每股30元的价格转让给收购人。此次收购完成后，收购人持有的苏泊尔股份将增411,665,665股，占总股本的71.31%。而苏氏家族将从上述股权转让中获得高达34亿元的巨款。SEB国际将持有苏泊尔71.31%的股份，苏泊尔集团持股比例则降至11.76%，而公司创始人苏增福则不再直接持有公司股份。

据悉，苏氏家族之所以放弃苏泊尔，目的是为转攻房地产行业，毕竟房地产行业的毛利率要比小家电高得多。

“SEB入主后更重要的是会给苏泊尔带来大量的订单。”兴业证券分析师指出。平安证券朱政表示：SEB是公司外销的主要推动力，2010年SEB转移给公司的订单包括7亿多元的炊具和2亿多元的小家电。目前来看，SEB每年在中国采购50亿元左右产品，其中有一半产品是苏泊尔可以做的，因此订单转移还有较大空间。

对手仍感不平

其实，SEB国际对苏泊尔的收购行动始于2006年，当时苏泊尔与法国SEB集团签署战略合作协议，SEB称将收购苏泊尔。但包括爱仕达在内的6家中国炊具企业联合反对此次并购。甚至于，有媒体报道爱仕达集团高层紧急赶赴北京，寻找行业协会援助。

爱仕达集团董事长陈合林曾对媒体表示：我并不反对他们的收购，但是希望他们能够做到合法合理。我们原来也与SEB合作过，他们进入中国市场的目的就是要垄断。

苏泊尔总裁助理胡滨对此表示，这次的收购案确实损害了国内同行的一些利益，因为很多企业此前都给SEB做贴牌。他们的外贸出口肯定会受到影响。不过，企业要做大做强，引进国际资金和先进的技术是必由之路。

虽然爱仕达等企业打着反垄断的民族大旗，但依然未能敌过法国资本大鳄的侵淫。而事实也证明，在SEB的支持下，苏泊尔的外贸出口确实有了突飞猛进。

“反对也没用，最终还是通过了呀。”想起此事，爱仕达一位人士昨日接受《证券日报》记者采访时依然愤愤不平。

不过，世事难料，有媒体报道，为了让SEB顺利控股苏泊尔，苏泊尔董事长苏显泽曾向商务部原官员郭京毅行贿。对于此事，曾去苏泊尔调研过的平安证券朱政笑称：“这个事情不好评论。”爱仕达人士亦对记者表示：“这个事情还没有定论，都是媒体在报道，我们也不好评论。但是我们也不关心这个事情，只想做好自己的业务。”

已难以形成垄断

在法国SEB成功控股苏泊尔后，苏氏家族的减持行动正式拉开序幕。“从2008年底开始，加上这一次股权转让的收益，苏氏家族已经从苏泊尔套现36亿元。”一位业内人士对记者表示。

就在本月苏泊尔发布股权转让协议后，众多机构一致看多，甚至在多份研究报告中均能看到苏泊尔炊具、部分小家电市场份额行业第一的语句。

“真的吗？从市场份额来看，我们和苏泊尔在炊具行业可以说是平分秋色的，只是在小家电领域起步较晚。”上述爱仕达人士对券商的上述报告抱着怀疑态度。

新产品研发能力是小家电企业重要的竞争力。“他们最核心的在于可以得到SEB的技术，而我们是通过自己的团队来研发。”上述爱仕达人士表示。

不过，也有不愿具名的专家对记者表示：“苏泊尔的垄断局面很难形成，因为现在各方竞争格局已经建立。”

当然，对于好不容易打开“缺口”的SEB国际而言，进来了就不可能轻易出去了。

虽然持股比例高达71.31%，逼近75%的退市警戒线。但SEB国际承诺，自交割日期3年内不转让或以任何其他方式出让、出售其通过本次战略投资持有的苏泊尔的股份；不做出任何可能导致苏泊尔退市或致使丧失上市资格行为；10年内SEB国际至少保留苏泊尔现有或任何未来总股本的25%。