宏观事项:
(1)由于利比亚总统放话称不会离开利比亚,且拒绝放弃领导人地位,并对示威者施以血腥镇压,该国内部冲突进一步升级,市场忧虑情绪加剧。北非及中东政治局势动荡,投资者为需求安全,纷纷选择日元及瑞郎等传统安全货币,以求安全避险港。风险资产遭遇暴跌。
(2)美联储(Fed)公布的会议记录显示,由于失业率高企且房价疲软,1月许多地区联储主席对于经济的预期仍旧谨慎。
(3)穆迪投资者服务公司将日本Aa2的主权评级展望由"稳定"调整为"负面",受此影响,美元/日元自时段低位反弹,短暂反弹回83关口上方后再度调头下行。
(4)评级机构标准普尔周二(22日)表示,西班牙"AA"主权评等仍面临巨大下行风险,该国可能在市场融资方面面临进一步的问题。标普指出,西班牙并未采取足够措施从根本上实施劳动力市场改革,该国需要进一步措施以满足2012及2013年的财政目标。
(5)中国经济学家表示,政策紧缩步伐很可能在2月份以后放缓。1月和2月通货膨胀率或为年内最高水平。从3月份开始通货膨胀压力将有所缓和。(这符合当前的国内外政治环境)
股指:
1、周二股指期货期现市场高开低走,在金融、地产权重板块大幅调整拖累下,股指放量下挫,上证指数跌破2900点,并完全回吐前日涨幅,午后跌势稍有企稳,收于全天低点。
2、股指昨日大幅下挫主要源于以下几类因素,中东持续局势不稳令全球市场不稳定因素突升,纽约油价创出两年新高,投资者避险情绪升温;上调存款准备金率和中石化可转债申购的叠加效应使得市场资金面趋紧;以及中国版巴塞尔III获批,银监会将于近期出台四大监管新工具的消息使得金融股全线下跌,并对相关板块形成拖累。
3、周二股指期货3月合约多空主力会员均集中减仓,前20名会员净持空单继续维持高位。
4、股市大跌袭来 125亿资金出逃。据大智慧的数据显示,昨日沪深两市合计净流出资金124.79亿元,全天仅有农林牧渔行业实现了净流入,而房地产和机械两大板块分别净流出资金16.43亿元和16.38亿元。
5、中国人民银行有关人士22日向新华社记者透露,2011年以来,央行已开始在货币信贷调控中运用差别准备金动态调整工具,已对40多家资本充足率较低、信贷增长过快、顺周期风险隐患增大的地方金融机构实施了差别准备金要求。
6、通胀压力从而货币紧缩犹存的情况下,股指难以出现趋势性上涨行情,昨日的大幅调整基本确立股指重回盘整区域,但随着外围突发因素短暂冲击的消化,在政策面没有超预期因素的情况下,股指继续向下调整空间也应较为有限。
橡胶:
1、中东、北非局势突然恶化,以及中国两会前紧缩新政的预期导致整个整个市场下跌
2、传闻:国家可能会抛储
3、国际现货价格大幅度下跌,但主产国已经进入停割期
4、全球轮胎企业全面提价
5、下跌后资金溢价消失,月差缩小,下面空间有限
小结:由于已经进入停割期,在外围因素消失后,很容易反弹
金属:
1、LME铜成交8.7万手,现货三个月升贴水C1.0,库存增加275吨,注销仓单减少625吨至16625吨,持仓增加633手,铝成交12.2万手,C31.5,库存增加25吨,注销仓单减少4725吨,持仓增加10407手,锌现货三个月升贴水C25.0,持仓增1630手,铅现货三个月升贴水C6.5,库存减少1100吨,注销仓单减少1100吨。沪锌持仓减少6.3万手。
2、前一交易日现货:今日上海现货电解铜报价贴水500元/吨到贴水350元/吨,平水铜成交价格72700-73100元/吨,升水铜成交价格72800-73300元/吨。沪期铜盘中跳水落差近千元,尽管很多持货商暂停出货等待走势平稳,但仍可闻部分现铜报价贴水未见明显收窄,73000元下方可见适量逢低买盘,总体仍表现供大于求状态。上海铝现货成交价格16790-16830元/吨,贴水160-120元/吨,低铁铝16880-16920元/吨,无锡现货成交价格16780-16830元/吨。今日现货交易时段沪期铝失守17000元/吨且大幅下挫,现铝涨势受阻跟随期市下跌,供应充裕但下游买盘鲜有,成交重心迅速下移跌破16800元/吨,中间商逢低买盘积极性不高,市场观望气氛浓重,整体成交极为清淡。今沪期锌下泻,现货跟跌价格相差较大,早市沪期锌主力在20300-20500元/吨高位震荡时,0号锌贴水在850-900元/吨区间,实际成交价在19400元/吨附近,临近午盘,沪期锌开始下跌,0号现锌跌至19200元/吨附近,贴水缩窄至800元/吨,午盘期锌下泻,市场多持谨慎观望,贴水缩至600元/吨,0号锌低至19100元/吨,1号锌午盘时报在19000元/吨附近,但无人问津成交甚少。
3、海德鲁公司首席执行官Svein Richard Brandtzaeg 称,预期今年中国以外的世界各地区铝需求将提升7%。包装用铝等行业的需求将稳步上升。
4、智利Collahuasi铜矿周一表示,计划在未来10年投资4.7亿美元用于该矿露天矿场附近的勘探;该矿为世界第三大铜矿。
5、斯特拉塔公司已重启法尔孔多镍铁厂运作,产量在2.9万吨左右,重启后预计只能达到50%的产能。
6、麦格理银行周一发布的一份报告称,受一系列利空因素影响,下个月的铜价走势将进入艰难境地,其中包括中国2月铜进口步伐迟缓以及中国一季度建筑领域同比增幅可能逊于预期等因素。然而,报告指出,铜价的疲软可能被市场作为买盘机会,现货市场的疲软将会是暂时性的。
结论:在部分前期表现较差的基金属补涨后,基金属全面下跌,其节奏和整个市场的变化刚好契合。后期因通胀压力,紧缩担忧,预计调整将延续。
钢材:
1.在本周一沙钢上调下旬价格的刺激下,市场尝试性拉涨,但昨日再次夭折,期盘大幅跳水,市场价格涨跌互现,商家市场预期分歧严重,观望气氛愈浓。
2.中钢协:今年铁矿石过剩7000万吨,进口价格预期前高后低。
3.中钢协提议"十二五"期间华北东北不扩大钢铁产能。
4.机构方面,中钢增多减空,永安增持空单。
5.上海三级螺纹4880(+10),二级螺纹4770(+20),6.5高线4760(平),热轧4750(+20),唐山铁精粉1500(平),唐山二级冶金焦2100(平)。
6.迫于库存和资金压力,钢市预计继续弱势整理,多空双方分歧加剧,建议谨慎操作。
黄金:
1、受高位获利了结盘的打压,现货金冲高回落,但利比亚领导人卡扎菲的强硬表态导致该地区紧张局势升级,避险需求受到提振,金价小幅反弹并最终收于1,400.00美元/盎司附近。
2、美国2月份消费者信心指数攀升至70.4,大幅好于预期的61.5,亦高于前值修正后的64.8。
3、美国12月SP/CS20座大城市房价指数年率下降2.4%,预期下降2.3%,月率下降1.0%,预期下降0.5%。美国12月SP/CS10座大城市房价指数月率下降0.9%,预期下降0.5%,年率下降1.2%。
4、利比亚领导人卡扎菲表示,尽管全国范围内爆发了反政府骚乱,但他不会下台。卡扎菲的强硬表态加剧了投资者对这一地区局势恶化的担忧,避险情绪得到提振。
5、SPDR黄金ETF基金减持4.855吨黄金至1218.243吨;巴克来白银ETF基金大幅减持176.16吨白银至10342.89吨。纽约证券交易所铂金ETF基金维持在45.2万盎司,钯金ETF基金维持在119.71万盎司。
6、美国十年期国债收益率大幅走低0.13至3.46%;金银比价继续降至42.3。上海黄金期货比伦敦黄金高估3元。白银1年期拆借利率扩大为-0.58%,体现为现货升水。黄金的拆借利率为0.5%
7、因美国、中国实际利率仍旧为负值,市场对黄金的支撑仍旧十分强劲,因欧美经济走好,金融避险情绪持续消退,对金价中期带来压力,近期金价继续从中东/北非动荡局势和美元小幅回调中获益。
豆类油脂:
1、原油大涨提振大连盘油脂。大豆减仓3226手,豆粕减仓2546手,豆油减仓-7110手,棕榈油增仓7990手,菜油减仓2656手。油脂维持振荡看法,库存消费比低限制其跌幅;过小的油脂间价差限制其涨幅。对于豆粕,饲料企业有备货需求,加上后期大豆到港量环比偏小,到港成本上升和油厂开机率下降等因素都有利得支撑豆粕现货价格,3400一线成交不错。夜盘CBOT大豆因地缘政治影响,市场担心全球经济复苏受影响,交易商出脱风险资产,伴随股市和基金属暴跌。
2、按电子盘下午三点价格计算,大豆现货压榨利润为-3%,进口大豆5月压榨利润为-0.93%,9月压榨利润0.7%;1月压榨利润为4%。豆油现货进口亏损521,豆油5月亏损240,豆油9月亏损192。棕榈油现货进口亏损742,5月进口亏损315,9月进口亏损20。
3、广州港棕榈油现货报价9950 (-50);张家港大厂四级豆油现货报价10400 (-0),成交清淡;张家港43度蛋白豆粕现货报价为3420 (-0),3350-3400一线成交良好;南通菜籽油现货报价10250(-0)。青岛港进口大豆分销价4250 (-0)。
4、国内港口棕榈油库存37.5(-1.2)万吨,国内港口大豆库存614.3(-0.84)万吨,棕榈油和大豆的库存消费比都比较低。
5、2月22日国家临时存储移库大豆交易结果:本次计划销售移库大豆299072吨,实际成交6106吨,成交率2.04%,成交价3960元/吨。
6、限价令已逾两个月,小包装油再闻涨价风声。
7、财经日报称该国有关机构已经拒绝了削减大豆和豆油进口关税的提议。
8、Celeres:截至2月18日巴西大豆收割完成14%。
9、USDA最新一周大豆的出口检验报告:大豆出口检验4097.4万蒲,市场的预测区间为(3000-3500);玉米的出口检验为3806.3,市场的预测区间为(2800-3300);小麦的出口检验为3100.9,市场的预测区间为 (2200-3000)。
10、2月24日,USDA作物展望论坛开始关注种植面积问题,市场预期大豆的种植面积为7800万英亩,而玉米的种植面积为9200万英亩。
11、注册仓单数量如下:豆油2825手(-376),大豆12手(+0),豆粕4786 (+0),菜籽油14388(-200)。
12、中粮等现货企业在豆粕上平空单14728手,在豆油上增空单64手,在大豆上平空单131手,在棕榈油上平空单3487手,在菜籽油上平空单469手。
13、美商品基金卖出大豆12000手,卖出豆油6000手,卖出豆粕4000手,卖出小麦7000手,卖出玉米15000手。
小结:
市场的关注焦点由基本面转向了地缘政治因素,担心其影响全球经济的复苏,交易商大幅削减风险头寸,美豆大跌,技术上形成看空信号,破60日均线。是否见底,难以确定。大豆种植面积问题,或成为后期左右行情的关键。
PTA:
1、原油WTI至93.57(+7.37);石脑油至923(+31),MX至1068(+5)。
2、亚洲PX至1668(+13)美元,折合PTA成本9945.38元/吨。
3、现货内盘PTA至11600(+50),外盘台产1469(+9),进口成本12184.56元/吨,内外价差-584.56。
4、PTA装置开工率99.0(+0)%,下游聚酯开工率82(-0.7)%。
5、江浙地区涤丝产销明显回升,多数150-200%,部分较高300%左右;下游织造工厂适度性补仓;涤丝价格多有100-200元的上涨。
6、中国轻纺城面料市场总成交量177(+27)万米,其中化纤布152(+24)万米。
7、PTA 库存:PTA工厂0-4天、聚酯工厂10-20天。
受利比亚动荡局势推动,原油WTI价格涨至金融危机来新高,受其带动石化类原料大涨,PX也因供应偏紧加速上涨,昨日下游涤丝销售快速回暖,终端织造负荷继续提升,需求有所恢复, PTA自身上涨动力增强,但隔夜外盘商品普遍大跌,今日国内商品市场必定受累恐慌普跌,PTA也难独善其身,可能受宏观氛围左右,TA1105下行支撑位可关注11750和11350。
棉花:
1、22日主产区棉花现货价格:229级新疆31157(0),328级冀鲁豫30591(+104),东南沿海30562(+67),长江中下游30301(+65),西北内陆30108(+36)。
2、22日中国棉花价格指数30371(+45),1级32046(+45),2级31319(+33),4级29627(+16),5级27566(+8)。
3、22撮合成交25140(+3260),订货量119040(-6420),1103合约结算价31700(-770),1104合约结算价31890(-653),1105合约结算价32243(-468)。
4、22日郑棉总成交1785698(+621256),总持仓467428(-17750),105合约结算价32590(-395),109合约结算价31985(-665),201合约结算价27480(-445)。
5、22日进口棉价格指数SM报227.89美分(-0.48),M报223.32美分(-0.78),SLM报220.74美分(-0.85)。本日提货美国CA M报225.69美分/磅(-1.5),滑准税下港口提货价37888元/吨(-246),1%关税下折37614元/吨(-249)。
6、22日美期棉ICE 1103合约结算价187.94美分(-9.08),1105合约结算价187.93美分(-7),1107合约结算价179.56美分(-7)。
7、22日美期棉ICE库存185403(+448)。
8、22日下游纱线CYC32、JC40S、TC45S价格分别至39350(+50),46750(+50),31720(0)。
9、22日中国轻纺城面料市场总成交量177(+27)万米,其中棉布25(+3)万米。
国内棉花现货价格涨势趋缓,电子盘和郑棉再现深幅调整,现货市场惜售情绪转淡,下游纱线销售形势不佳,而价格继续上涨并保持坚挺,尽管棉花资源有限,但隔夜外盘商品普遍大跌,势必拖累国内商品市场,棉花连续大跌后市场人气受到打击;利比亚局势动荡引发的风险厌恶情绪使投机者争相了结多仓,ICE期棉触及跌停;郑棉仍难摆脱跌势,CF1109在31250点附近应有支撑,由于下游需求有所恢复,供求形势仍然紧张,后市回调后上涨趋势仍将持续。
LLDPE:
1、LLDPE现货价格持稳,但短期内可能难以走强,近期期现价差有所收缩。
2、7042石化出厂均价11178(-0),石脑油折算LLDPE生产成本10681(+134)。
3、现货市场均价11068(-0)。华东LLDPE现货价为10900-11100,华东LLDPE上海赛科企业价10800(-0),中石化华东企业价11300(+0),中石油华东企业价11300(+0)。
4、隆重报东南亚进口LLDPE中国主港价1410(+0),折合进口成本11347,而易贸报东北亚LLDPE韩国进口CFR主港均价1455美元,折合进口成本12089元/吨。华东地区进口的LLDPE价格为10800-11250元/吨。
5、交易所仓单量18846(-551)。
6、短期内下游需求疲软,后市需求将逐步改善,另一方面期现价差再次拉开,短期仍有调整需求。近期升水和月差扩大,有调整需求,但是原油走强,调整难度加大,等到期现价差再次回归后,将重新具备很好的买入价值,连塑调整目标位将至11600。
pvc:
1、关注本周现货市场表现,价格在下跌之后或将盘整。
2、东南亚PVC均价1071美元(+0),折合国内进口完税价为8768。
3、华东乙烯法均价8325(+50),华东电石法均价7950(+0)。
4、产销地价差325(-0)。
5、华中电石价3800(-0),西北电石价3275(-50),成本较低的电石法厂商生产成本7424。
6、电石法PVC:小厂货源华东市场价7910-7950,大厂货源华东市场价7950-7970;乙烯法PVC:低端乙烯料PVC华东市场价8100-8300,高端乙烯料PVC华东市场价8300-8400。
7、政策面以及原油走势提振市场预期,虽然成本端电石价格近日阴跌,且商家库存压力大,下游需求惨淡,但是PVC价格依然坚挺,且有小幅提升,市场价格背离成本走势逐步体现。本周天气逐步转暖,下游需求开始逐步恢复,市场预期也将逐步统一,料近日将盘整为主。
燃料油:
1、美国原油期货周二收于近两年半最高,因利比亚动乱令该国供应减少,利比亚是非洲第三大产油国。利比亚动荡的局势,带动油价周一大涨,因投资者担心中东和北非地区的不稳定恐会扰乱石油供给。
2、美国天然气周二收在3个月低点,因供给充裕。
3、周二伦敦Brent原油(4月)较美国WTI原油升水10.36美元(-0.02)。WTI原油次月对当月合约升水比率为1.45%(-0.24%); Brent 升水0.01%(-0.08%)。周五WTI原油总持仓增加0.6万张至153.8万张(历史高位区)伴随原油跌0.2%。
4、周二亚洲石脑油月间价差3(+2)处于4个月低位;裂解价差-2.08(+0.56)处于6个半月低位。
5、周二华南黄埔180库提估价4780元/吨(+20);华东上海180估价4710(+0),舟山市场4695(+0)。
6、周二华南高硫渣油估价4225元/吨(+50);华东国产250估价4550(+0);山东油浆估价4150(+0)。
7、黄埔现货较上海燃油5月贴水99元(+41);上期所仓单542000吨(+0)。
8、机构观点,仅供参考:
高盛报告(1月11)极端的天气状况导致美国需求下滑而欧洲和中国的需求上升。同时,即便美国其它地区的库存恢复至更正常的水平,但中部的供应过剩又对WTI 油价造成打压。预期WTI原油期货价格将在2011年底上涨至每桶105美元,2011年均价100美元。
小结:美国原油期货周二收于近两年半最高,因利比亚动乱令该国供应减少。目前WTI原油价格仅能代表美国库欣地区的价格水平,Brent原油代表全球价格水平。亚洲石脑油裂解价差处于6个半月低位。华南180涨20元,高硫渣油涨50元;华东180持稳,山东油浆持稳;上海燃料油期货仓单处于历史高位水平;合约质量标准的修改导致旧仓单注销将给2011年燃料油市场带来进一步的压力。高盛报告(1月11)预计原油期货价格将在2011年底上涨至每桶105美元,2011年均价100美元。
白糖:
1:柳州中间商报价7250(+30)元;柳州电子盘10024合约收盘价7200(+20)元/吨,11054合约收盘价7240(+12)元/吨;
柳州现货价较郑盘1105升水101(+58)元/吨,昆明现货价较郑盘1105升水-170元/吨;柳州5月-郑糖5月=91(+40)元,昆明5月-郑糖5月=-99(+18)元;
进入消费淡季,销区成交清淡,货源仍集中在产区;
上个交易日注册仓单量4294(+274),有效预报2021(-236);
2:截至12月末,全国累计产糖294.22万吨,同比低4.5%;累计销糖169.04万吨,同比低6.01%;销糖率57.45%,去年同期为58.14%;
3:ICE原糖3月合约下跌0.19%收于30.96 美分,泰国进口糖升水1.5(+0.8),完税进口价7681元/吨,进口亏损431(-212)元,巴西白糖完税进口价7767元/吨,进口亏损527(-211)元,升水0.35(-1.5);
4:有消息称印度考虑出口;Kingsman认为天气保持正常的话,11/12榨季将是四年来全球食糖产量首次超过需求量的一年,过剩量为561万吨,并预测10/11榨季短缺10.2万吨,低于上期预测的36.9万吨;Czar认为2011年全球库存消费比在10%左右;麦格理认为巴西11/12榨季的可供出口量为2380万吨,高于去年70万吨;印度糖厂协会会长近日在Kingsman公司组织的糖会上表示,印度10/11年度的糖产量预期在2210万吨。
5:多头方面,万达加仓5549手,华泰加仓2079手,中粮加仓2748手,珠江加仓3679手;空头方面,变化不大;
6:国储2月28日将抛储15万吨,低于市场预期的20万吨;广西糖会将在2月23日召开,政策压力下传递的利好可能有限;
小结:
A:有消息称巴西增产幅度可能较大;
B:短期或有反弹,政策、季节性及外盘压力下,幅度应有限;
永安期货研究中心咨询电话:0571-88388014(铜铝锌),88382095(橡胶),88370927(大豆油脂),88398203(塑料、PVC),88373212(PTA),88398217(黄金),88398227(燃料油),88370937(白糖)
宏观事项:
(1)由于利比亚总统放话称不会离开利比亚,且拒绝放弃领导人地位,并对示威者施以血腥镇压,该国内部冲突进一步升级,市场忧虑情绪加剧。北非及中东政治局势动荡,投资者为需求安全,纷纷选择日元及瑞郎等传统安全货币,以求安全避险港。风险资产遭遇暴跌。
(2)美联储(Fed)公布的会议记录显示,由于失业率高企且房价疲软,1月许多地区联储主席对于经济的预期仍旧谨慎。
(3)穆迪投资者服务公司将日本Aa2的主权评级展望由"稳定"调整为"负面",受此影响,美元/日元自时段低位反弹,短暂反弹回83关口上方后再度调头下行。
(4)评级机构标准普尔周二(22日)表示,西班牙"AA"主权评等仍面临巨大下行风险,该国可能在市场融资方面面临进一步的问题。标普指出,西班牙并未采取足够措施从根本上实施劳动力市场改革,该国需要进一步措施以满足2012及2013年的财政目标。
(5)中国经济学家表示,政策紧缩步伐很可能在2月份以后放缓。1月和2月通货膨胀率或为年内最高水平。从3月份开始通货膨胀压力将有所缓和。(这符合当前的国内外政治环境)
股指:
1、周二股指期货期现市场高开低走,在金融、地产权重板块大幅调整拖累下,股指放量下挫,上证指数跌破2900点,并完全回吐前日涨幅,午后跌势稍有企稳,收于全天低点。
2、股指昨日大幅下挫主要源于以下几类因素,中东持续局势不稳令全球市场不稳定因素突升,纽约油价创出两年新高,投资者避险情绪升温;上调存款准备金率和中石化可转债申购的叠加效应使得市场资金面趋紧;以及中国版巴塞尔III获批,银监会将于近期出台四大监管新工具的消息使得金融股全线下跌,并对相关板块形成拖累。
3、周二股指期货3月合约多空主力会员均集中减仓,前20名会员净持空单继续维持高位。
4、股市大跌袭来 125亿资金出逃。据大智慧的数据显示,昨日沪深两市合计净流出资金124.79亿元,全天仅有农林牧渔行业实现了净流入,而房地产和机械两大板块分别净流出资金16.43亿元和16.38亿元。
5、中国人民银行有关人士22日向新华社记者透露,2011年以来,央行已开始在货币信贷调控中运用差别准备金动态调整工具,已对40多家资本充足率较低、信贷增长过快、顺周期风险隐患增大的地方金融机构实施了差别准备金要求。
6、通胀压力从而货币紧缩犹存的情况下,股指难以出现趋势性上涨行情,昨日的大幅调整基本确立股指重回盘整区域,但随着外围突发因素短暂冲击的消化,在政策面没有超预期因素的情况下,股指继续向下调整空间也应较为有限。
橡胶:
1、中东、北非局势突然恶化,以及中国两会前紧缩新政的预期导致整个整个市场下跌
2、传闻:国家可能会抛储
3、国际现货价格大幅度下跌,但主产国已经进入停割期
4、全球轮胎企业全面提价
5、下跌后资金溢价消失,月差缩小,下面空间有限
小结:由于已经进入停割期,在外围因素消失后,很容易反弹
金属:
1、LME铜成交8.7万手,现货三个月升贴水C1.0,库存增加275吨,注销仓单减少625吨至16625吨,持仓增加633手,铝成交12.2万手,C31.5,库存增加25吨,注销仓单减少4725吨,持仓增加10407手,锌现货三个月升贴水C25.0,持仓增1630手,铅现货三个月升贴水C6.5,库存减少1100吨,注销仓单减少1100吨。沪锌持仓减少6.3万手。
2、前一交易日现货:今日上海现货电解铜报价贴水500元/吨到贴水350元/吨,平水铜成交价格72700-73100元/吨,升水铜成交价格72800-73300元/吨。沪期铜盘中跳水落差近千元,尽管很多持货商暂停出货等待走势平稳,但仍可闻部分现铜报价贴水未见明显收窄,73000元下方可见适量逢低买盘,总体仍表现供大于求状态。上海铝现货成交价格16790-16830元/吨,贴水160-120元/吨,低铁铝16880-16920元/吨,无锡现货成交价格16780-16830元/吨。今日现货交易时段沪期铝失守17000元/吨且大幅下挫,现铝涨势受阻跟随期市下跌,供应充裕但下游买盘鲜有,成交重心迅速下移跌破16800元/吨,中间商逢低买盘积极性不高,市场观望气氛浓重,整体成交极为清淡。今沪期锌下泻,现货跟跌价格相差较大,早市沪期锌主力在20300-20500元/吨高位震荡时,0号锌贴水在850-900元/吨区间,实际成交价在19400元/吨附近,临近午盘,沪期锌开始下跌,0号现锌跌至19200元/吨附近,贴水缩窄至800元/吨,午盘期锌下泻,市场多持谨慎观望,贴水缩至600元/吨,0号锌低至19100元/吨,1号锌午盘时报在19000元/吨附近,但无人问津成交甚少。
3、海德鲁公司首席执行官Svein Richard Brandtzaeg 称,预期今年中国以外的世界各地区铝需求将提升7%。包装用铝等行业的需求将稳步上升。
4、智利Collahuasi铜矿周一表示,计划在未来10年投资4.7亿美元用于该矿露天矿场附近的勘探;该矿为世界第三大铜矿。
5、斯特拉塔公司已重启法尔孔多镍铁厂运作,产量在2.9万吨左右,重启后预计只能达到50%的产能。
6、麦格理银行周一发布的一份报告称,受一系列利空因素影响,下个月的铜价走势将进入艰难境地,其中包括中国2月铜进口步伐迟缓以及中国一季度建筑领域同比增幅可能逊于预期等因素。然而,报告指出,铜价的疲软可能被市场作为买盘机会,现货市场的疲软将会是暂时性的。
结论:在部分前期表现较差的基金属补涨后,基金属全面下跌,其节奏和整个市场的变化刚好契合。后期因通胀压力,紧缩担忧,预计调整将延续。
钢材:
1.在本周一沙钢上调下旬价格的刺激下,市场尝试性拉涨,但昨日再次夭折,期盘大幅跳水,市场价格涨跌互现,商家市场预期分歧严重,观望气氛愈浓。
2.中钢协:今年铁矿石过剩7000万吨,进口价格预期前高后低。
3.中钢协提议"十二五"期间华北东北不扩大钢铁产能。
4.机构方面,中钢增多减空,永安增持空单。
5.上海三级螺纹4880(+10),二级螺纹4770(+20),6.5高线4760(平),热轧4750(+20),唐山铁精粉1500(平),唐山二级冶金焦2100(平)。
6.迫于库存和资金压力,钢市预计继续弱势整理,多空双方分歧加剧,建议谨慎操作。
黄金:
1、受高位获利了结盘的打压,现货金冲高回落,但利比亚领导人卡扎菲的强硬表态导致该地区紧张局势升级,避险需求受到提振,金价小幅反弹并最终收于1,400.00美元/盎司附近。
2、美国2月份消费者信心指数攀升至70.4,大幅好于预期的61.5,亦高于前值修正后的64.8。
3、美国12月SP/CS20座大城市房价指数年率下降2.4%,预期下降2.3%,月率下降1.0%,预期下降0.5%。美国12月SP/CS10座大城市房价指数月率下降0.9%,预期下降0.5%,年率下降1.2%。
4、利比亚领导人卡扎菲表示,尽管全国范围内爆发了反政府骚乱,但他不会下台。卡扎菲的强硬表态加剧了投资者对这一地区局势恶化的担忧,避险情绪得到提振。
5、SPDR黄金ETF基金减持4.855吨黄金至1218.243吨;巴克来白银ETF基金大幅减持176.16吨白银至10342.89吨。纽约证券交易所铂金ETF基金维持在45.2万盎司,钯金ETF基金维持在119.71万盎司。
6、美国十年期国债收益率大幅走低0.13至3.46%;金银比价继续降至42.3。上海黄金期货比伦敦黄金高估3元。白银1年期拆借利率扩大为-0.58%,体现为现货升水。黄金的拆借利率为0.5%
7、因美国、中国实际利率仍旧为负值,市场对黄金的支撑仍旧十分强劲,因欧美经济走好,金融避险情绪持续消退,对金价中期带来压力,近期金价继续从中东/北非动荡局势和美元小幅回调中获益。
豆类油脂:
1、原油大涨提振大连盘油脂。大豆减仓3226手,豆粕减仓2546手,豆油减仓-7110手,棕榈油增仓7990手,菜油减仓2656手。油脂维持振荡看法,库存消费比低限制其跌幅;过小的油脂间价差限制其涨幅。对于豆粕,饲料企业有备货需求,加上后期大豆到港量环比偏小,到港成本上升和油厂开机率下降等因素都有利得支撑豆粕现货价格,3400一线成交不错。夜盘CBOT大豆因地缘政治影响,市场担心全球经济复苏受影响,交易商出脱风险资产,伴随股市和基金属暴跌。
2、按电子盘下午三点价格计算,大豆现货压榨利润为-3%,进口大豆5月压榨利润为-0.93%,9月压榨利润0.7%;1月压榨利润为4%。豆油现货进口亏损521,豆油5月亏损240,豆油9月亏损192。棕榈油现货进口亏损742,5月进口亏损315,9月进口亏损20。
3、广州港棕榈油现货报价9950 (-50);张家港大厂四级豆油现货报价10400 (-0),成交清淡;张家港43度蛋白豆粕现货报价为3420 (-0),3350-3400一线成交良好;南通菜籽油现货报价10250(-0)。青岛港进口大豆分销价4250 (-0)。
4、国内港口棕榈油库存37.5(-1.2)万吨,国内港口大豆库存614.3(-0.84)万吨,棕榈油和大豆的库存消费比都比较低。
5、2月22日国家临时存储移库大豆交易结果:本次计划销售移库大豆299072吨,实际成交6106吨,成交率2.04%,成交价3960元/吨。
6、限价令已逾两个月,小包装油再闻涨价风声。
7、财经日报称该国有关机构已经拒绝了削减大豆和豆油进口关税的提议。
8、Celeres:截至2月18日巴西大豆收割完成14%。
9、USDA最新一周大豆的出口检验报告:大豆出口检验4097.4万蒲,市场的预测区间为(3000-3500);玉米的出口检验为3806.3,市场的预测区间为(2800-3300);小麦的出口检验为3100.9,市场的预测区间为 (2200-3000)。
10、2月24日,USDA作物展望论坛开始关注种植面积问题,市场预期大豆的种植面积为7800万英亩,而玉米的种植面积为9200万英亩。
11、注册仓单数量如下:豆油2825手(-376),大豆12手(+0),豆粕4786 (+0),菜籽油14388(-200)。
12、中粮等现货企业在豆粕上平空单14728手,在豆油上增空单64手,在大豆上平空单131手,在棕榈油上平空单3487手,在菜籽油上平空单469手。
13、美商品基金卖出大豆12000手,卖出豆油6000手,卖出豆粕4000手,卖出小麦7000手,卖出玉米15000手。
小结:
市场的关注焦点由基本面转向了地缘政治因素,担心其影响全球经济的复苏,交易商大幅削减风险头寸,美豆大跌,技术上形成看空信号,破60日均线。是否见底,难以确定。大豆种植面积问题,或成为后期左右行情的关键。
PTA:
1、原油WTI至93.57(+7.37);石脑油至923(+31),MX至1068(+5)。
2、亚洲PX至1668(+13)美元,折合PTA成本9945.38元/吨。
3、现货内盘PTA至11600(+50),外盘台产1469(+9),进口成本12184.56元/吨,内外价差-584.56。
4、PTA装置开工率99.0(+0)%,下游聚酯开工率82(-0.7)%。
5、江浙地区涤丝产销明显回升,多数150-200%,部分较高300%左右;下游织造工厂适度性补仓;涤丝价格多有100-200元的上涨。
6、中国轻纺城面料市场总成交量177(+27)万米,其中化纤布152(+24)万米。
7、PTA 库存:PTA工厂0-4天、聚酯工厂10-20天。
受利比亚动荡局势推动,原油WTI价格涨至金融危机来新高,受其带动石化类原料大涨,PX也因供应偏紧加速上涨,昨日下游涤丝销售快速回暖,终端织造负荷继续提升,需求有所恢复, PTA自身上涨动力增强,但隔夜外盘商品普遍大跌,今日国内商品市场必定受累恐慌普跌,PTA也难独善其身,可能受宏观氛围左右,TA1105下行支撑位可关注11750和11350。
棉花:
1、22日主产区棉花现货价格:229级新疆31157(0),328级冀鲁豫30591(+104),东南沿海30562(+67),长江中下游30301(+65),西北内陆30108(+36)。
2、22日中国棉花价格指数30371(+45),1级32046(+45),2级31319(+33),4级29627(+16),5级27566(+8)。
3、22撮合成交25140(+3260),订货量119040(-6420),1103合约结算价31700(-770),1104合约结算价31890(-653),1105合约结算价32243(-468)。
4、22日郑棉总成交1785698(+621256),总持仓467428(-17750),105合约结算价32590(-395),109合约结算价31985(-665),201合约结算价27480(-445)。
5、22日进口棉价格指数SM报227.89美分(-0.48),M报223.32美分(-0.78),SLM报220.74美分(-0.85)。本日提货美国CA M报225.69美分/磅(-1.5),滑准税下港口提货价37888元/吨(-246),1%关税下折37614元/吨(-249)。
6、22日美期棉ICE 1103合约结算价187.94美分(-9.08),1105合约结算价187.93美分(-7),1107合约结算价179.56美分(-7)。
7、22日美期棉ICE库存185403(+448)。
8、22日下游纱线CYC32、JC40S、TC45S价格分别至39350(+50),46750(+50),31720(0)。
9、22日中国轻纺城面料市场总成交量177(+27)万米,其中棉布25(+3)万米。
国内棉花现货价格涨势趋缓,电子盘和郑棉再现深幅调整,现货市场惜售情绪转淡,下游纱线销售形势不佳,而价格继续上涨并保持坚挺,尽管棉花资源有限,但隔夜外盘商品普遍大跌,势必拖累国内商品市场,棉花连续大跌后市场人气受到打击;利比亚局势动荡引发的风险厌恶情绪使投机者争相了结多仓,ICE期棉触及跌停;郑棉仍难摆脱跌势,CF1109在31250点附近应有支撑,由于下游需求有所恢复,供求形势仍然紧张,后市回调后上涨趋势仍将持续。
LLDPE:
1、LLDPE现货价格持稳,但短期内可能难以走强,近期期现价差有所收缩。
2、7042石化出厂均价11178(-0),石脑油折算LLDPE生产成本10681(+134)。
3、现货市场均价11068(-0)。华东LLDPE现货价为10900-11100,华东LLDPE上海赛科企业价10800(-0),中石化华东企业价11300(+0),中石油华东企业价11300(+0)。
4、隆重报东南亚进口LLDPE中国主港价1410(+0),折合进口成本11347,而易贸报东北亚LLDPE韩国进口CFR主港均价1455美元,折合进口成本12089元/吨。华东地区进口的LLDPE价格为10800-11250元/吨。
5、交易所仓单量18846(-551)。
6、短期内下游需求疲软,后市需求将逐步改善,另一方面期现价差再次拉开,短期仍有调整需求。近期升水和月差扩大,有调整需求,但是原油走强,调整难度加大,等到期现价差再次回归后,将重新具备很好的买入价值,连塑调整目标位将至11600。
pvc:
1、关注本周现货市场表现,价格在下跌之后或将盘整。
2、东南亚PVC均价1071美元(+0),折合国内进口完税价为8768。
3、华东乙烯法均价8325(+50),华东电石法均价7950(+0)。
4、产销地价差325(-0)。
5、华中电石价3800(-0),西北电石价3275(-50),成本较低的电石法厂商生产成本7424。
6、电石法PVC:小厂货源华东市场价7910-7950,大厂货源华东市场价7950-7970;乙烯法PVC:低端乙烯料PVC华东市场价8100-8300,高端乙烯料PVC华东市场价8300-8400。
7、政策面以及原油走势提振市场预期,虽然成本端电石价格近日阴跌,且商家库存压力大,下游需求惨淡,但是PVC价格依然坚挺,且有小幅提升,市场价格背离成本走势逐步体现。本周天气逐步转暖,下游需求开始逐步恢复,市场预期也将逐步统一,料近日将盘整为主。
燃料油:
1、美国原油期货周二收于近两年半最高,因利比亚动乱令该国供应减少,利比亚是非洲第三大产油国。利比亚动荡的局势,带动油价周一大涨,因投资者担心中东和北非地区的不稳定恐会扰乱石油供给。
2、美国天然气周二收在3个月低点,因供给充裕。
3、周二伦敦Brent原油(4月)较美国WTI原油升水10.36美元(-0.02)。WTI原油次月对当月合约升水比率为1.45%(-0.24%); Brent 升水0.01%(-0.08%)。周五WTI原油总持仓增加0.6万张至153.8万张(历史高位区)伴随原油跌0.2%。
4、周二亚洲石脑油月间价差3(+2)处于4个月低位;裂解价差-2.08(+0.56)处于6个半月低位。
5、周二华南黄埔180库提估价4780元/吨(+20);华东上海180估价4710(+0),舟山市场4695(+0)。
6、周二华南高硫渣油估价4225元/吨(+50);华东国产250估价4550(+0);山东油浆估价4150(+0)。
7、黄埔现货较上海燃油5月贴水99元(+41);上期所仓单542000吨(+0)。
8、机构观点,仅供参考:
高盛报告(1月11)极端的天气状况导致美国需求下滑而欧洲和中国的需求上升。同时,即便美国其它地区的库存恢复至更正常的水平,但中部的供应过剩又对WTI 油价造成打压。预期WTI原油期货价格将在2011年底上涨至每桶105美元,2011年均价100美元。
小结:美国原油期货周二收于近两年半最高,因利比亚动乱令该国供应减少。目前WTI原油价格仅能代表美国库欣地区的价格水平,Brent原油代表全球价格水平。亚洲石脑油裂解价差处于6个半月低位。华南180涨20元,高硫渣油涨50元;华东180持稳,山东油浆持稳;上海燃料油期货仓单处于历史高位水平;合约质量标准的修改导致旧仓单注销将给2011年燃料油市场带来进一步的压力。高盛报告(1月11)预计原油期货价格将在2011年底上涨至每桶105美元,2011年均价100美元。
白糖:
1:柳州中间商报价7250(+30)元;柳州电子盘10024合约收盘价7200(+20)元/吨,11054合约收盘价7240(+12)元/吨;
柳州现货价较郑盘1105升水101(+58)元/吨,昆明现货价较郑盘1105升水-170元/吨;柳州5月-郑糖5月=91(+40)元,昆明5月-郑糖5月=-99(+18)元;
进入消费淡季,销区成交清淡,货源仍集中在产区;
上个交易日注册仓单量4294(+274),有效预报2021(-236);
2:截至12月末,全国累计产糖294.22万吨,同比低4.5%;累计销糖169.04万吨,同比低6.01%;销糖率57.45%,去年同期为58.14%;
3:ICE原糖3月合约下跌0.19%收于30.96 美分,泰国进口糖升水1.5(+0.8),完税进口价7681元/吨,进口亏损431(-212)元,巴西白糖完税进口价7767元/吨,进口亏损527(-211)元,升水0.35(-1.5);
4:有消息称印度考虑出口;Kingsman认为天气保持正常的话,11/12榨季将是四年来全球食糖产量首次超过需求量的一年,过剩量为561万吨,并预测10/11榨季短缺10.2万吨,低于上期预测的36.9万吨;Czar认为2011年全球库存消费比在10%左右;麦格理认为巴西11/12榨季的可供出口量为2380万吨,高于去年70万吨;印度糖厂协会会长近日在Kingsman公司组织的糖会上表示,印度10/11年度的糖产量预期在2210万吨。
5:多头方面,万达加仓5549手,华泰加仓2079手,中粮加仓2748手,珠江加仓3679手;空头方面,变化不大;
6:国储2月28日将抛储15万吨,低于市场预期的20万吨;广西糖会将在2月23日召开,政策压力下传递的利好可能有限;
小结:
A:有消息称巴西增产幅度可能较大;
B:短期或有反弹,政策、季节性及外盘压力下,幅度应有限;
永安期货研究中心咨询电话:0571-88388014(铜铝锌),88382095(橡胶),88370927(大豆油脂),88398203(塑料、PVC),88373212(PTA),88398217(黄金),88398227(燃料油),88370937(白糖)
责任编辑:翁建平