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公募基金或下月试水股指期货

最新高手视频! 七禾网 时间:2011-02-23 13:51:54 来源:东方早报

南方基金有望首尝“螃蟹” 首只签约产品投资期指上限为5%

公募基金参与股指期货最快将于下个月正式实现。

早报记者昨日从南方基金公司获悉,2011年2月份,南方基金已经与相关的期货公司、托管行签署了三方协议,明确了公募基金参与股指期货投资中各方的责任,这标志着公募基金股指期货投资实际运作障碍已完全扫清。

“有了三方协议才可以在中国金融期货交易所(下称中金所)开户,开户之后就可以直接下单投资股指期货了。”一位知情人士昨日告诉早报记者,目前南方基金公司正在准备在中金所开户的相关材料。

已与期货公司签订协议

事实上,早在去年上半年,基金公司旗下产品参与股指期货开闸。之后9月份,汇添富等基金公司旗下专户首次尝试股指期货交易,但专户作为类私募产品,并不公开募集,而只向部分百万元级别资金开放。对于公募基金而言,碍于相关技术性因素,其参与股指期货一直以来仅是纸上文字,并无实际操作。

上海一家基金公司高层昨日表示,公募基金参与股指期货实际操作的难点主要在于后台的协调。“比如涉及到估值问题以及期货公司的操作调试问题。”

根据相关规定,基金公司参与股指期货必须先在中金所开户,之后才可以参与实际交易。“在中金所开户必须提供三方协议,而三方协议中的三方(基金公司、托管行、期货公司)在责任明确上,之前一直存有分歧。”一知情人士昨日说。

南方基金内部人士表示,以南方基金旗下产品中证南方小康ETF为例,由于基金投资股指期货与投资股票运作方式有较大差别,根据中金所交易规则,基金管理公司须以客户身份参与,由期货公司负责结算。由此,涉及投资、结算、基金估值等诸多问题,需逐一解决。

“由于我们是上证所准会员,之前股票型基金的资金不用转出账户,但是做期货投资需要首先在期货公司开账户,之后将资金转至期货公司账户名下。”南方基金人士介绍说,“对转到期货公司账户里面资金的安全,在现行基金法中没有明确责任方。目前在我们签署的三方协议中,明确指出,期货公司对这部分资金的安全负责。”

“另一个问题是基金的估值问题,在估值上,相关部门此前没有相关政策可依据,因此我们一边讨论,一边在等待相关政策。”上述人士指出,今年1月27日,中国证券业协会发布了《证券投资基金股指期货投资会计核算业务细则》,这一细则出台后,操作上就有了依据,签订协议就顺理成章。

值得一提的是,在上述签订的三方协议中,中证南方小康ETF参与股指期货保证金的比例为16%,比股指期货保证金15%的比例高出一个百分点。

期指基金今年迎扩容

“系统等技术准备工作已经完成,现在正在准备中金所开户的相关资料,开户之后就可直接下单交易了。” 南方基金人士称。

据悉,在系统准备上,南方基金IT部门于2010年9月上线股指期货交易系统。2011年2月,南方基金进行了基金估值系统的全面测试和升级准备。在人才准备上,各部门分批参加中金所和证监局组织的股指期货套保、套利培训,同时南方基金还组织了包括投资、交易、运保、信息技术等部门多人参加并通过了期货从业资格考试。

业内人士预计,南方基金最快有望于下个月正式参与股指期货下单。

值得一提的是,由于中证南方小康ETF可投资股指期货比例为5%,因此公募基金参与股指期货的意义更多在于套保。

“于公募基金来说,股指期货具有两个基本功能。一是以较快、较低的交易成本控制投资组合的Beta值(投资组合对系统风险的敏感程度)或者仓位;二是利用股指期货保持投资组合的流动性,以应对基金的申购与赎回。”一家基金公司高层此前表示。

尽管如此,公募基金对此还是寄予厚望。“今年股指期货基金或许会有大的发展,其中更多的应该是新基金。”一位基金界人士说,老的基金需要召开持有人大会才能修改条款,相对而言,比较复杂。

可查资料显示,目前法律规定可投资股指期货的公募基金除了中证南方小康ETF外,还有纽银梅隆基金旗下纽银策略优选基金。

责任编辑:章水亮

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