由于利比亚政局动荡引发商品市场恐慌性抛盘，本周二CBOT玉米价格大幅下挫，主力合约一举跌破700美分整数关口，以跌停报收。尽管在技术修正和中东局势影响尚未消除的情况下，CBOT玉米仍将维持调整走势，但从全球玉米较低的库存情况来看，国内外玉米价格在高位回调结束之后，仍会延续上涨格局。

需求增长继续支撑CBOT玉米市场

乙醇行业的发展推动玉米需求增长，2010年1—11月份美国乙醇产量比上年同期增加了23%。虽然在过去的三周里，乙醇产量有所回落，但据拉博银行预测用于乙醇生产的玉米数量，2010/2011年度可能达到51亿蒲式耳。同时，美国农业部（USDA）上周四公布的周度出口销售报告显示，截至2月10日当周的玉米出口销售总计117万吨，高于市场预期，强劲的出口销售数据使得玉米在此前两个交易日牢牢占领700美分大关。唯有价格维持高位乃至继续攀高，才能平抑旺盛的玉米需求，美国玉米800美分值得期待。目前，市场存在的两个困扰是中东局势及本周四周五美国农业部年度展望论坛关于玉米种植面积预估。一旦利比亚局势缓和，市场将消化突发事件对价格的影响。虽然种植面积的扩大预期令玉米价格承压，但如果玉米价格未能维持高位，农户也将失去种植积极性。总之，基本面依然向好。

现货表现平稳

春节过后，全国主要产销区玉米现货价格稳中有涨，尤其山东地区玉米深加工企业提价收粮，价格较为坚挺。随着收储及购销的陆续展开，玉米现货价格涨势放缓，部分地区略有下滑，但整体表现平稳。另外，有消息称，吉林省玉米国储收购价将不再执行1800元/吨价格，而是按市场价进行收储，粮库自负盈亏。在市场竞争激烈的情况下，国储收购价格将被动上调，下方的支撑也将上移。但同时我们也需关注前期中粮系的深加工企业全面停收为中储粮收购开道对市场的影响，有消息称，黑龙江省已下达通知，2月15日至4月15日省内深加工、70多家贸易商全面暂停收购，为中储粮收购让道。如果停收范围较大，则对市场也会产生一定的冲击。

后市交易策略

受国际农产品大跌影响，多头获利了结导致周三玉米价格大幅走低，预计短期仍以振荡整理走势为主，若价格继续下探60日均线，可以以60日均线为止损尝试买入操作，整体保持多头思路，不宜杀跌。与此同时，谨慎投资者可关注豆粕玉米比价带来的套利机会，规避玉米高位运行可能带来的回调风险。