近期钢材价格连续下行，是市场对前期脱离基本面支持的疯涨进行修正，在政策调控连续出台后，如果需求受此影响，那么在钢厂产能连续增加、库存大幅增长，以及资金成本压力下贸易商为了回笼资金的套现下，钢价经受压力愈发明显，不可避免展开大幅调整。

临近年关之际，螺纹钢期货突然发动一波上攻行情，随后钢材价格随着市场拉涨而大幅上升，其中螺纹钢主要品种最终突破5000元/吨大关，相对于节前而言，主力1110合约涨幅接近或超过200元/吨；但此间市场销售基本降至“零点”，在没有需求的情况下，钢材价格有空涨之意。

先从宏观面来看，1月份CPI同比上涨4.9%，环比上涨1.0%；PPI同比上涨6.6%，环比上涨0.9%。由于国家统计局对CPI权重进行了调整，降低食品类权重，提高居住和教育类权重，但总体上并没大幅拉低CPI的涨幅，权数调整对CPI影响较小，仍呈上行趋势，预计CPI、PPI或将在2、3月份见顶。

另外，公开市场一季度到期流动性高达16300亿元之多，而1月份央行在公开市场的净投放约为4540亿元，2月份公开市场的到期资金约为4150亿元，央行将面临巨大对冲压力。而目前央行虽然已经重启公开市场操作，但回笼流动性不大，若后期无法加大回笼量，那么，3季度前有加息或上调准备金率可能，这将直接影响钢材囤货成本。

楼市调控方面，“新国八条”出台再次彰显了政府调控决心，房产税靴子的落地和限购政策升温使得楼市未来充满变数，而且从中也可以看出政府调控思路，即从货币政策、房产税、限购三方面同时发力。进入2月中旬后，限购政策全面开花，这对钢材市场的利空不言而喻。

从成本角度考虑，目前钢价支撑最主要来自成本。其中，必和必拓月度定价在华“硬着陆”。2月16日，三大铁矿石巨头之一的澳大利亚必和必拓(BHP)向中国钢厂发出了最新的铁矿石离岸报价：最新铁矿石价格上涨约8%达到168美元/吨左右。这不仅创下有史以来最高铁矿石协议价，而且意味着BHP强硬推行的月度定价机制在华落地。与此同时，国内众多钢厂通过提高出厂价转移成本上涨压力。

而在去年秋季，受节能减排政策性压制，几个钢材生产大省出现大面积的拉闸限电减产行为，导致进入冬季之前产量的快速减少。在完成节能减排任务之后，在可观的生产利润推动下，钢厂近两个月的产量有了一定程度增加，而且这种势头在新年里的前几个月可能仍将延续。