在连续四周飘红之后，期指本周二向上冲击前期振荡箱体上沿未果，引发抛盘压力，走出光头光脚大阴线，将前一周多的涨幅吞噬殆尽。周三期指则在3150与3200之间缩量窄幅振荡，由此看出上档压力沉重异常。市场刚刚凝聚的多头人气骤然被稀释。目前看来，3300一线已经第三次成为期指上行的一道坎，这次是否仍会无功而返呢？

从K线形态上看，目前期指正面临多重压力。第一重是最近3个多月来均未突破的振荡箱体上沿3310附近的压力，该上沿分别在去年11月、12月和今年的2月中下旬三次触及，且触及之时均伴随成交量的缩小和持仓量的持续增加，该点位处的市场分歧之大可见一斑；第二重是去年11月中旬下跌以来反弹的62.8%压力位3320；第三重则是期指在周二走出明显的“阴包阳”行情，暗示上涨行情暂告一段落，后市转弱概率加大。另外，自2月14日以来，期指日内振幅日渐增大，日K线直观呈现“喇叭”形态排列，意味着市场在不断探测上下空间，急于做出方向选择。但周三，主力合约IF1103继周二大跌之后仍以3175.2低收，K线形态为小阳十字星，暗示短期存在向下探寻空间的可能。

从均线系统来看，5日均线有拐头向下趋势，预计在未来几个交易日会走平或者下叉20日均线，共同形成压制。IF1103面临的压力位为3200，不过下方3100—3150将形成非常有力的支撑带。只要不跌破3100支撑，长期的上行趋势仍将延续。

从持仓量与成交量的演变特点来看，自2月14日期指突破性上行，以长阳逼近压力位开始，期指隔夜总持仓便呈现逐渐增加态势，日均增幅为3%。与此同时，成交持仓比却明显降低，这是典型的阶段性顶/底特征。经过周二的集中下挫，多方虽然受损严重，但周三量减仓增，多空分歧继续增加。虽然盘面显示双方并不执着，但空头略占优势。因此，短期期指或将由强势振荡转为弱势振荡。

基本面的不给力使得现指在央行提高存款准备金率后虽然数度上攻，但最终无功而返。期指走势虽然持续强于现指，但上方的重重压力对多方极为不利，导致多头信心受挫。预计短期期指将在3300之下陷入弱势盘整。操作上，建议倾向做多的投资者关注3200压力和3150关键支撑，低仓位短线交易，耐心等待趋势明朗。