今天上海铜价进一步探低后维持抗跌性表现，成交保持活跃，持仓量继续大幅增加。

　　国际铜价继续在库存增加、美元反弹及股市下跌的打击下下跌，并且在创出近期新低后再次打开了下跌空间。鉴于进一步恶化的经济前景，铜价继续维持跌势的可能性很大，除非股市能够再次反弹以及美元重新呈现贬值态势。从技术上看，行情的阻力位于5天线3700美元及10天线3900美元之间，也就是说，只要上述阻力位继续有效，那么目前没有任何因素能够支持铜价止跌回升。尤其是在股市有望重新启动跌势的情况下，铜价仍然将面临巨大的压力，并导致哪怕是反弹都会比较困难。

　　国际铝价同样明显下跌，并且库存的进一步增加仍给铝价构成压力。

　　国际锌价则继续反弹，但是预计反弹的高度有限，总体的跌势仍难改变。

　　国内铜价进一步明显探低后，受现货价格坚挺及股市强劲反弹的支持维持明显的抗跌性特征。但是，尽管10月份国内产量进一步下降，而进口量的增加完全可以弥补产量的下降。对于国家的巨额基建投资，因为基建领域的投资一直处于过热的状态，因此最后的结果可能会导致国内产能过剩的状况进一步恶化，最终反而可能会损害我国的经济增长。另外，国家对于刺激出口增加的政策可能也会因缺乏国际需求而收效甚微，特别是在美国国民已经出现增加储蓄比例的情况下。因此，在国内外铜价仍然维持在目前较高位置的情况下，建议投资者维持逢高抛空的操作思路，但是需要避免杀跌，止损可以设置在外盘的10天线附近。

　　国内铝价震荡下跌，但是跌势仍不明显，而总体的跌势随着成本的下降仍将延续。

　　国内锌价则随外盘继续反弹，短期内的反弹势头仍有可能延续，但是在10000价位以上仍然可以选择抛空。

　　田联丰

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