周末信息面相对平静，导致周一早盘期指多空方争夺较为激烈，一度遭遇空方的快速杀跌，不过之后多方重新夺回主动，呈现振荡回升的单边走势，尾盘不但突破了均线压力区，而且收复了3250点，继续形成对多头有利的走势。从数据看，主力合约1103增仓1558手，而四个合约总持仓则增加了1859手，资金呈现回流迹象，成交量则继续平稳在20万手水平，市场整体表现继续回暖局面。

再来具体解读周一的持仓数据变化情况，前20席位空头增仓1314手，多头增仓1775手，净空头则减少461手，多头力量略显增强，但总体净空头的局面并没有改变，显示空方力量仍占据一定主导地位，尽管其中相当一部份可能是套利盘的仓位，但这也将继续对投资者心理形成一定压制；我们从空头第一梯队（前六席）的持仓变化看，主力空头显得仍较为谨慎，前六席共增仓268手，增仓超过100手的只有华泰，因为上周五其减仓过大，有回补的需求；但多头第一梯队（前六席）却增仓了1279手，显示多头主力增仓还是较为主动。

多头主力积极增仓是否表明对后市行情持乐观态度？笔者认为，这种表现对短期行情有利，但中期看还难以判断，前20席位的净空头持仓仍高达5035手，空方仍占据优势，从单个席位持仓看，多头也显得单薄，前6席持仓中除国泰君安超过2000手，第二位华泰最大持仓也只有1868手，还没有空头主力第一梯队的最小席位持仓大，因此，多头主力要与空头主力抗衡仍需要一定时间的培育。

另外，我们认为空头主力增仓谨慎的原因主要有两方面，首先是盘中升水基本维持在15—20点，新的套利资金没有很好的介入机会；其次，短期货币政策压力有所减弱，管理层存在放行部分机构资金进场的意愿，推动股市整体难以继续下行；但是市场升水一旦达到30点以上，预计套利资金仍可能再次入场，而且在前期高点3300点位置空头投机主力仍存在奋力一搏的可能，因此预计后期空方持仓仍有增长的需求。

综合看，多空持仓经过上周的减仓后，本周均开始同步回升，多方更为积极主动，有利于短期反弹行情的延续，但从技术上和净持仓数据看，预计空头不会轻易罢休，四条阳线也没有完全收复上周二的大阴线，显示多头力量仍需加强，因此，笔者认为在3300点争夺战仍将激烈。