国际市场的动荡不安、钢材高产量、高库存、高价格，三高聚会的现状、房地产调控政策的逐步细化以及货币紧缩效应的初步显现，使得螺纹钢期货主力合约价格自2月11日创下5230新高之后便冲高回落踏上回调之路，最低曾下探至4861。从技术形态上看，从2月11日以来，除2月21日和28日外，其他交易日均以阴线报收。MACD和KD指标显示目前螺纹钢期货价格仍处于回调之中，均线系统下跌通道打开，目前螺纹钢价格会在4800一线附近进行筑底，预计短期内螺纹钢进入盘整筑底行情。

现货市场方面，受矿石、焦炭等原材料价格不断上涨的影响，成本大幅提高导致钢厂近三个月不断上调钢材出厂价格，来自成本因素的推动使得钢材现货价格维持高位运行水平。来自钢之家现货数据，截止1月28日国内10大重点城市螺纹钢20mmHRB400均价为5005/吨，而螺纹钢期货主力合约收盘价报在4897元/吨，期现价格出现贴水108元/吨。
 
　　矿粉成本再度增加，长期支撑钢价

三大矿商季度定价的详尽计算公式浮出水面，普氏能源资讯依据该公式预计，二季度淡水河谷卡拉加斯品位66%粉矿协议矿到岸价格预计上涨15.9%；力拓二季度协议矿石离岸价格环比涨幅约34%。

库存压力继续扩大，需求表现引导螺纹未来走势
 
　　全国螺纹钢库存量也出现较大幅度的上升。上周全国主要城市螺纹钢库存为761.917万吨，与上一周末（2011-2-18）相比，本周全国螺纹钢库存增加24.65万吨，增幅为3.34%；与去年同期（2010-2-21）相比，增加83.184万吨，同比增幅为12.25%。

从近期城市螺纹钢库存变化来看，上海螺纹钢库存已连续十周保持小幅上涨的态势，库存量较10年3月18日的82.886万吨来说，库存量并不高。

综上所述，库存压力继续扩大，出口形势的不容乐观，实际需求难以改善，贸易商信心低迷等多重利空因素共同作用与市场，短期内继续打压钢材现货价格。

根据以往经验，钢材需求将会在3月份好转，再加上国内各地区保障性住房开工，会对库存进行消化，同时如果钢价继续下跌，钢厂会通过减产对抗价格的下跌，长期会对钢材价格继续产生利好。

目前期现价格倒挂现象比较严重，目前最高两者价差曾达到160，期现价差从之前的通过上述分析，预计期现价格逐步向理性回归，对于库存水平较高的钢材贸易企业，面临资金压力同时还要承受钢价下行风险，建议这些企业通过卖出现货，同时在期货市场开立虚拟库存。
 
　　对于螺纹钢需求企业，远月贴水状态正好是他们在远月建立多单进行买入套期保值的最佳好时机。