丁洪波：资金曲线管理，亏钱不是一件羞耻的事情

去年一年，是很纠结的一年，也是很给力的一年。期货市场上也是，回撤的行情是比较大的，但是上半年的时候，我也是一样。总体来讲去年还可以，但是做得也比较紧张，比赛的账户，当初5万块钱进去，上半年到6月份只翻了一倍。下半年的5万做到了49.5万，将近50万，按照收益率来讲一年20倍的样子，比赛账户基本上就是这么一个情况。 

今天我要跟大家说说资金曲线。资金曲线的管理我们经常在讲，但很多人都会把它忽视掉了，其实它比行情更重要。如果你想让自己的资金更加平稳增长，如果你想了解自己是怎样一个交易性格的人，如果想控制自己的交易情绪，可能研究资金曲线是最好的一个方法，因为只有资金曲线才是你自己的。 

所谓资金曲线就是你的账户权益的净值，就是你累积权益的一个连线，资金曲线是一条交易生命线。资金曲线是负的，交易就是亏损的，资金曲线是正的，交易就是盈利的，这样就能够清清楚楚、明明白白，整个交易的状态就全都表现在里面了，表现了时间怎样走过的路程，包括了今天、昨天，甚至明天你也可以去预测一下，适当的预测一下明天，调整你的交易策略，因为很多人做着做着就感觉到情绪会受交易的影响。资金曲线能让我们明确看到自己走过的路是怎么样的，所以资金曲线是交易生命线。

 资金曲线使你更了解自我的交易性格。比如说你是一个很稳健的人还是一个很激进的人。我非常佩服蒋龙方老师，我觉得他是天才型的交易选手，非常厉害，因为他的盘感非常强，做了三年期货都没有亏损过，这个在期货交易当中是很罕见的。像于海飞面对这种大起大落的行情会处乱不惊，这个也是我难以做到的，这是一种很大气的交易胸怀。这是这两年我在浙商期货交易平台上所看到的一些亮点，每一种交易风格都会不一样，但是最后的盈利都是一样的。你要清楚自己是怎样性格的一个人，哪怕去学习，去做适合的一个交易选手。

 管理好资金曲线就控制了风险。资金曲线管理好之后，就是每一个低点的抬高，你把每一个低点都连起来，如果是往上方走的，那你是稳定盈利的，如果低点是起起落落的，那你的交易肯定是有些问题的，所以说希望能够控制这一点，资金曲线的低点很重要，每一个低点你把它连起来，看它是不是能够向上，如果发现是向下的，那你就要小心一点了，当走平时也要注意点了，走平还好一点，只是震荡而已，但是慢慢下去曲线的低点往下走，这一点一定要控制住。所以你把资金曲线管理好就控制了风险。

 接下去我们来看一下实战中的资金曲线。

 管理好资金曲线使得盈利的可能性大大提高。因为你看着资金曲线走，在比较疯狂的时候是很明显的，资金曲线是笔直向上了，所以一路好走的时候你要小心一点了，你要好好想一想自己还可不可以持续往上走，哪一天总会掉下来的，这是一定的，所以这个时候一定要控制自己的情绪——亢奋。你的交易风格或者交易能力有时候会和市场共振、吻合，但总有一天是不吻合的，这需要非常努力去规避一个大回撤的风险，虽然没有一个人是不回撤的。做短线的，资金曲线一直往上走，哪一天一不小就掉下来了，就像飞机坠落一样的坠机感，这个事情肯定会出现的，一出现就不得了了，这个时候一定要控制自己，不能认为要让自己这样一直赚下去，越是高的时候越要警觉，这样才能使盈利的可能性大大提高，至少不会亏很多。

 在资金曲线不同的阶段采取不同的资金控制和风险策略。大幅上升时怎么办？回撤时怎么办？然后横盘的时候怎么办？正常的时候怎么办？所以资金曲线和股票或期货品种的行情走势是差不多的，也是有趋势位的，也可以画趋势线，也有波浪，你不相信把以前的资金曲线线都画出来，都是有的。在不同的阶段采取不同的资金控制，不是任何时候资金控制都是一样的, 在资金曲线的不同阶段，交易频率不一样，包括风险策略也不一样。比如上升之后的横盘，我可以70%胜率的机会也做，50%胜率的机会也做，40%可能也做，甚至30%我也去赌一下，这是都有可能的，但是等到你回撤到一定程度以后，你必须要做百分之七八十以上胜率可能性的机会，有些35%就不做了，因为你要规避这个风险。

 下面是2010年浙商账户的一个资金曲线：上半年一直是横盘，10月以后比较好一点，但是后面从2000%跌到1500%、1400%、1300%，这至少有30%的回撤，回撤非常大，这个可能因为我是满仓做的，还有一个对我来讲就是没有全力去做，因为我都是先做好其它账户，最后才来做这个账户。五万块钱，我最低亏到了三万五六的样子，然后一直横盘，到了6月30号达到了10万左右，进入十一二月的时候，我的资金曲线就比较纠结了，起伏比较大，不是很舒服。

 
 
 

 

下面我们来看一下资金曲线的几种类型： 

第一种：赢利能力和风险控制能力较强的，这样就可以稳定赢利。

 这是我从实战账户中截下来的资金曲线，我觉得这张图非常好，它的盈利能力非常强。半年时间不到他已经做了10倍左右了，没有大幅的回撤，风险控制地非常好，这样子就可以稳定盈利，最近这一段的盈利不是很多人都有，所以这样的资金曲线是很难得的。
 

这个也是差不多，净值从1一下涨到7，然后逐步下来，各种各样的因素使得有回撤的可能性，他的可控能力还是比较强的，最后还能回得去，这样子我觉得是比较良性的。要用自己的资金曲线控制自己的交易策略，如果日内短线最拿手就只做日内短线，如果趋势最拿手就做低风险高概率的机会。确定性比什么都重要，不确定就不要满仓做大行情。亏了不要紧，只要技术在还是能赚回来的。
 
 

这个也是，我也非常佩服这位选手，刚开始已经亏损，然后逐步上去，每一个低点连起来只要是向上的，我觉得都是良性的，是控制地比较好的，所以关键是低点，不要想着高点到哪儿了，而是要想着低点在哪里，控制资金曲线的低点。
 
 

 这个虽然总的盈率不是很高，但是它的回撤都能够起得来，这个朋友做短线做波段的可能性比较大一点。
 
 

第二点：赢利能力较强，风险控制能力较弱的，这种情况就比较容易大幅回撤。
 

 这是我一个朋友做的资金曲线，他的盈利能力还是有一点的，他能把自己的心态归零，重新来过，所以这个大幅回撤的时候需要这样一个心态。我以前也亏过很多，就算亏得一塌糊涂跌停，割掉的钱已经不是你的了，是别人的了，所以要有一个“归零”的心态。
 

这个也是赢利能力很强的，风险控制能力差一点，下来以后低点就一直回下来了，这样的话就是一个V型反转，我们所说的“过山车”，可能他急着想把那一把赚回来，这可能是去年1月一波行情他做多的，下来就死掉了，死掉了以后他又做多了，后面就是乱掉了。
 
 

第三种：赢利能力和风险控制能力均一般的，就随波逐流。
 
  

它在0.9和1.3之间上去下来，也没有什么特别的情况，赚得不多，亏也亏得不多。你赚不了钱，也亏不了钱，来来回回地感觉一下，考虑一下该怎么做。比如说我有盈利能力的，这个地方回撤比较大，就要保持盈利的能力，同时要增强风控能力；或者风控能力不错的，则要提高盈利能力。所以提高盈利能力或者风控能力，要根据情况适时地更正。

 

这也是随波逐流，来来回回的，他对自己可能也没有太多的信心。
 
 

第四种：赢利能力和风险控制能力较弱的，这种就要稍微小心一点了，就是快速亏损。
 
 

 我们来看一下，他从第一笔开始就亏钱，根本没有赚钱的能力，也没有大的反弹。千万不能往里面加资金，可以做模拟盘学习或者只做一手尝试。开个玩笑，大家会觉得跟他反着做那就赚到了。 
  
 

这个也是前面赚了一点钱，但是下来以后一直就上不去了，这个也可能是做趋势的，跟着行情在往下走。 
 

这种也是比较常见的，去年11月份行情当中有些做多单的，开始赚了很多钱，后来加仓，本想着有反弹的趋势，但是最后没有反弹就又下来一波，这个时候就被告知要强行平仓了，平掉之后就做不上去了，这主要原因就是他自信心没有了。他已经不相信自己能再赚回来了，所以做短线也是亏，做中线也是亏，一路往下走。 

野火烧不尽，春风吹又生，只要根还在，春天到了它又会“涨”出来的，如果你连根拨起没钱了，那就没有办法了。没钱了，你的信心也没了，以后就不敢再做期货了。你一定要相信“野火烧不尽，春风吹又生”，连这一点胆量和魄力都没有，那你就死掉了，这是绝对要避免的事情。那么我的做法是这样的：这个账户，从9月份到11月份，两个月时间能够有190%盈利，也就是100万做到290万的时候，你觉得够的话我建议减仓，减去一半或三分之二仓位，就算清仓也不要紧，甚至不做了，因为190万的盈利已经够了。他可能是由于比赛账户有点不一样。但是比赛账户的钱也是自己的，不是说可以亏光的，所以不能因为是比赛账户就找这个理由。哪怕是190的收益率也足够了，这个时候不要盲目乐观，盈利高的时候一有风吹草动就可以先出来再说，万一跌下来的时候要先砍掉，留住信心，留住资金，重头来过也没有关系。亏钱又不是羞耻的事情，本来我们都是从市场亏损中爬过来的，我们要从亏损中审视自己，解剖自己，亏钱了没有人会笑话你，即使有，你也随他去。
 

 这就是我要讲的，祝大家在2011年投资顺利！身体健康！ 生活幸福！