周二资金面极为充裕，隔夜回购利率继续走低。资金交易以短期的隔夜和7天品种为主，很多资金富余的政策性银行、国有商业银行还有股份制银行等机构融出压力再次凸显。下午临近收盘，仍有很多机构的资金交易员在艰难地融出资金。

但另一方面，尽管资金面宽裕，关于3月份紧缩政策或将出台的预期也是有增无减，这激发了不少长期资金的需求，长期的1个月至3个月资金品种利率因为一直处于下行通道，近来也依然保持在几十亿的成交量。

周二全天质押式回购成交3466.35亿，较前一交易日减少约23%，因为资金面的宽松，回购市场交易量大幅缩水。隔夜仍是主要的交易品种，但是因为各家资金都较为宽裕，回购成交量减少约687亿至2944亿。早盘隔夜回购利率低开在2.20%，盘中成交利率稳定，最终加权利率也是稳定在2.20%左右，较前加权利率下行约20BP。7天回购加权利率收在2.98%，基本也是与开盘利率持平，盘中最高利率不过3.20%，但是也出现了2.30%的最低价，需求方面也有很大程度的减少，成交不足400亿。14天品种由于利率高企，和7天回购资金的利差高达147BP，市场上虽然不少基金类机构都在积极融出14天以上品种，但是昨日成交量仅有区区20亿左右。加权利率也从之前的5.25%跳水至4.47%，降幅接近80BP。

资金面的宽松，使得交易品种更多地集中在短期的隔夜回购。另一方面，稳健的货币政策不免让人觉得当前的宽松格局是否只是暂时的美好，紧缩预期挥之不去，长期资金需求在利率下行的环境下再次被激发。昨天1个月、2个月和3个月的回购品种成交量接近110亿，加权利率也均较前加权利率下行5-15BP不等，昨日分别报收在4.14%、4.15%和4.52%左右。此外6个月品种也有零星的2亿成交。

周二人民银行发行2011年第十期央行票据，发行期限一年，发行量仍控制在10亿，发行利率在2.9972%，与上期持平。

SHIBOR报价方面，周二短期品种继续全面下行。具体地，隔夜品种下行19.08BP至2.1875%，1周品种持平在2.9958%，2周品种则下降25.66BP，报在4.2517%。1个月报在4.4535%，降幅为29.68BP。长期6个月及其以上品种维持缓慢攀升，涨幅在1.5BP以内， 3个月下行8.26BP，报收在4.8281%，6个月、9个月和1年则分别报在4.4641%、4.5108%和4.6208%。