主要观点：

1、  昨日内盘：昨日期货走势出现分化。PTA跟随棉花上涨；豆类油脂品种基本较上一日收平；跟房地产关联较密切的螺纹钢、PVC中等幅度下跌，其中螺纹钢创出本轮调整新低；股指期货冲高回落。

2、  隔夜外盘：美元指数继续处于05年11月以来的大型收敛区间下沿；原油大幅上涨，盘中再破100美元大关；基本金属、农产品收平；软商品中，棉花从涨停板回落，糖探底回升。

3、  今日观点：目前市场各品种走势较为不一致，对于调整级别和形式的判断也有争议，目前的反弹是中期调整的b浪反弹，抑或是调整已经结束，对于各个品种也不尽相同。分品种大类看：一、基本金属还是多头格局。锡和铜是目前趋势性保持相对最好的品种，其他基本金属如锌、铝、铅处于即将突破或已经突破2010年上半年高点。二、豆类油脂仍是高位震荡，区间下沿附近可逐渐布局中长线多头。即豆油9700-9800左右，棕油9000左右。

 

财经消息：

1、  澳大利亚央行维持基准利率不变

澳大利亚中央银行３月１日召开货币政策会议，决定维持目前4.75％的基准利率水平不变，这是今年以来澳央行第二次做出这一决定。

澳大利亚央行行长格伦·史蒂文斯在随后发表的声明中表示，当前澳大利亚贸易条件处于近60年来最佳水平，国民收入增长强劲，失业率下滑。通胀从2008年的高位大幅回落后，当前水平与货币政策的中期目标一致。史蒂文斯指出，近期洪灾等自然灾害使相关产业部门减产，从而暂时推高某些农产品的价格，不过今年晚些时候物价水平将有望回落。

点评：总体看来，澳洲全年通胀水平仍将处于2％至3％的目标区间。鉴于目前适度从紧的货币政策仍然与澳大利亚总体宏观经济前景相符，因此央行决定维持现有利率水平不变。

 

2、  日本就业市场略有好转

日本经济财政大臣与谢野馨周二表示，国内劳动力市场略有改善迹象，并补充称，日本经济形势也逐步向好。与谢野馨在一次例行新闻发布会上称，虽然日本劳动力市场的复苏幅度很小，但仍可以看到它在逐步改善。日本政府今日早些时候公

布的数据显示，日本1月份失业率持平于4.9%，招聘岗位和求职人数之比大幅升至0.61，创2009年1月份以来的最高水平。但他也警告称，油价上涨可能会给日本经济带来滞后的负面影响。

点评：相比于欧美，日本的失业率较为乐观。其难题在于老龄化严重，居全球之冠。类似问题在俄罗斯也存在，从苏联解体到2009年俄罗斯人口减少600多万，政府推出的鼓励生育政策效果不显。

 

3、  欧洲数据几则

西班牙2010财政年度预算数据显示，该国完成了2010财年的赤字目标，这是西班牙四年减赤计划的一个重要里程碑。西班牙是欧洲财政赤字最高的国家之一。西班牙财政大臣埃雷娜•萨尔加多周二表示，西班牙2010财年预算赤字占GDP比例为9.24%，低于9.3%的目标和2009财年的11.1%。欧盟委员会周二发布最新预期，预计2011年德国经济将增长2.4%（2.3%）；法国GDP增长1.7%（2%）；英国为2%；意大利GDP增幅应在1.1%（1.1%）；西班牙GDP增幅在0.8%（1.3%）。括号内数据为该国政府预期数。

同日，欧盟发布欧元区1月份失业率从去年12月份的10.0%降至9.9%，为13个月来的最低水平。

欧盟统计局周二公布的初步数据显示，欧元区2月份通货膨胀率升至2.4%，创28个月新高。

金融资讯公司Markit周二公布的最终调查数据显示，受德国制造业扩张速度创下纪录提振，2月份欧元区制造业呈现近11年以来的最快增长步伐。 Markit称，欧元区2月份制造业采购经理人指数(PMI)终值从1月份的57.3升至59.0，为2000年6月以来的最高水平。

点评：上述数据显示，对欧洲今年经济还是可以持乐观态度的。债务危机应属可控之事件。最近在中东动荡时市场选择欧元、瑞士法郎及英镑等货币作为避险货币（没有如往常一般选择美元），可见欧元区经济相对健康。市场需要警惕的是通胀压力可能会由于油价粮价而增大。

 

4、  希拉里呼吁卡扎菲立即下台

美国国务卿希拉里•克林顿在日内瓦对联合国人权理事会说，只要利比亚政府继续威胁、杀害利比亚公民，我们就不排除采取任何措施的可能。她呼吁卡扎菲立即下台，不要有进一步的暴力行为或拖延。上周六安理会决议制定了武器禁运，并冻结了卡扎菲及与他关系密切的人的资产。克林顿及德国、法国、英国和意大利的外交部长周一讨论在利比亚设立一个联合国控制区提供人道主义救援，并在利比亚领空设置一个禁飞区。

点评：油市投资者关注利比亚的同时不应忽视伊拉克。上周末伊拉克白吉炼油厂遭遇炸弹袭击。伊拉克日产原油270万桶左右，仅相当于全球供应总量的3%。但伊拉克的产能增长潜力巨大。国际能源署认为，到2035年，伊拉克的日原油产量将增加430万桶，增幅仅次于沙特。身陷伊朗、美国和沙特多方利益之中，伊拉克的开发依然是地缘政治对抗的筹码。

 

5、  美2月ISM制造业活动指数创 7年来新高

美国供应管理学会（ISM)周二公布，其2月份制造业活动指数从1月份的60.8强劲上升至61.4，而经济学家的此前预期为60.9。但同时通胀压力继续增加，2月份价格指数从前月的81.5升至82.0。制造业面临着大宗商品投入成本以及能源价格不断增加的双重压力。

当月就业活动强劲增长，就业指数从前月的61.7攀升至64.5。与此同时，当月新订单指数也从前月的67.8上升至68.0，生产指数则从前月的63.5上升至66.3。而库存指数从52.4下滑至48.8。

点评：美联储主席伯南克称，联储准备在必要时对一定程度上由中东骚乱引发的全球大宗商品价格飙升局面作出反应，但他同时表示，目前通货膨胀预期依然较低。伯南克称，Fed认为有越来越多的迹象表明消费者和企业支出增速或将恢复至具备自持性的水平。

 

6、  汇丰中国PMI指数降至7个月低点

汇丰(HSBC)周二发布数据显示，2月份汇丰中国制造业采购经理人指数为51.7，受春节假期和中国收紧货币政策等因素影响，该指数在上月小幅回升后，大幅降至7个月低点。汇丰报告显示，2月份汇丰中国制造业采购经理人指数为51.7，明显低于1月份的54.5和去年12月份的54.4。不过12月份仍是该指数连续第七个月位于50之上，意味着中国制造业的扩张势头仍在继续。

中国物流与采购联合会(简称CFLP)和中国国家统计局联合编制的官方中国采购经理人指数反映出类似走势。该指数2月份为52.2，环比回落0.7个百分点，为连续第三个月回落。

点评：汇丰中国首席经济学家屈宏斌认为， 2月份指数确认了中国制造业增速放缓的态势。市场无需担心经济下滑，相反，经济放缓利于抑制通货膨胀。

 

7、  国际谷物协会提高中国小麦进口预期

国际谷物协会(简称IGC)将中国截至2011年6月年度的小麦进口量预期上调了50%，至150万吨。这是该协会今年第二次上调中国小麦进口量预期。IGC今年1月份将这一预期上调一倍，至100万吨。中国多个小麦产区受到了干旱的影响，但近期的降雨使情况得到了改善。IGC在2月份的月度报告中表示，据称中国近期向澳大利亚采购了多批饲料小麦，该协会将中国本年度的进口量预期上调了50万吨，至150万吨，但仅略高于去年的水平。据IGC估计，中国在2009-10年度进口了140万吨小麦。该机构还将孟加拉国2010-11年度的小麦进口量预期上调了25%，至300万吨，但仍低于2009-10年度350万吨的进口量预期。

点评：国内比较紧张的是优质小麦的供应（强麦），其它品种供应似乎并不是那么紧张。

 

8、  美国将百度淘宝列为“恶名市场”

美联社消息，美国政府已将中国最大搜索引擎百度和领先电子商务公司淘宝定性为涉及销售盗版或假冒商品的“恶名市场”。美国贸易代表周一报告说，百度与销售疑似假冒产品或未授权产品的网站有链接。报告还说，电子商务巨头阿里巴巴集团旗下的淘宝网有假冒或盗版产品出售。中国被普遍视为盗版产品的重要源头，美国的上述表态可能会使它面临更大的压力。

美国这份报告说，淘宝正在采取“重要措施”改善环境。阿里巴巴上个月说，因为调查发现供货商欺骗客户，两位高管引咎辞职。

点评：借助外力净化国内商业环境不失为一条好的途径。

 

9、  芝加哥商业交易所推出新固定收益产品

为应对纽约泛欧交易所集团将来可能推出的美国国债及利率期货交易新规，芝加哥商业交易所控股公司周一宣布推出一项新服务。根据新服务规则，投资者为现货国债交易缴纳的保证金能够计入对应的期货交易的保证金，在期货交易和现货交易头寸相反的情况下，保证金可以获得一定比例的抵消，功能类似纽约泛欧交易所集团即将推出的一项服务。

纽约泛欧交易所集团计划推出纽约投资组合结算所，已获得Depository Trust & Clearing Corp.的支持。此举被认为是到目前为止对芝加哥商业交易所控股公司核心业务：美国国债和银行间拆借利率相关期货交易最大的威胁。纽约泛欧交易所集团预计这项服务以及相关的利率期货合约将在3月份推出。

点评：交易所之间的竞争也趋于白热化。创新业务层出不穷。

 

10、            上海市政府拟推原油期货

新华社半月刊《中国油气新闻》周二报导称，上海市政府计划今年推出原油期货，以推进国际金融中心建设。报导援引政府文件草案称，上海市政府将促进原油期货发展，为其在上海期货交易所上市作准备。

点评：增加期货品种，完善市场价格体系，争取获得国际大宗商品的定价话语权，这应该是中国未来发展努力的方向。