周三，国内期市大宗商品普遍低开高走，金属期货窄幅震荡为主，受国际金价刷新历史高点带动，沪金涨幅明显。化工品走势分化，PVC领跌化工品种。油脂豆类普遍在11：00左右迎来一波上涨行情，油脂豆类涨幅均在2%左右，近期强势的棉花、沪铜等今日走势探底回升，均小幅收涨。

棉花

祈年期货分析师方慧玲表示，ICE期棉28日自盘中涨停板回落，国内两会临近，“稳物价防通胀”为热点话题，价格高位上涨面临政策面调控预期的压力。且现货成交依旧清淡，纺企补库动作仍未有明显增加，下游企业经营困难，郑棉短期大涨的基础不牢，高位追涨的风险较大，后市料将高位震荡。

主力合约1009大幅高开整理，期价向上挑战33000元/吨一线，市场放量增仓，技术指标KDJ、RSI金叉向上，MACD绿柱渐短，短期市场大有冲击前高之势。盘面上期价偏离短期均线较远，存在回调风险。盘后汇总的期棉合约前20名机构持仓净多单继续扩大，主力机构大幅增持多单，市场成交活跃。

橡胶

市场尚不能形成持续回升的动力。中国央行未提高利率，市场无法进入货币政策平稳的时期，任何反弹都将面临考验。欧美经济增长好于预期，两大经济体进入加息周期的时间也有望提前，这个阶段，货币政策预期是压力而非支撑。此外，中国两会在即，投资者将显得更为谨慎。橡胶盘中反弹，但价格仍对割胶生产有着强烈刺激，加上近期天气良好，预计橡胶产量将会大幅回升。供需形势正在由缺口转向平衡，价格下跌之后，现货市场涌出一些抛盘，接货的贸易商却很稀少。价格回落将继续导致一些囤积货物出现在市场，加快供需转变的节奏。

豆类油脂

大豆基本面消息匮乏，因此跟随外围市场波动。原油价格大涨利多于大豆价格。不过，随着此后美豆进入播种季节，市场将开始关注美国大豆主要种植区的天气情况。由于美国年末大豆库存仍处于历史低位，天气因素对开播之后的大豆面积及产量都有较大影响，市场愿意为恶劣天气的可能性而提高风险头寸。因前期利空消息基本已被市场消化，没有进一步利空消息刺激的情况下，豆类将倾向于企稳待涨。

后市相对看好油脂走势，主要由于，一方面政策“窗口”指导对油脂限价，很可能会扰乱市场供应量。同时，原油价格大幅拉升将增加油脂的消费量，用以生产生物柴油。上周五美国农业部的作物展望论坛上称， 2011、12年美国豆油库存将下降17%，至7年最低水平。这将对油脂价格形成有力支撑。

玉米

美国玉米期价在利比亚危机影响下出现大幅下挫，种植面积大增也给市场带来压力，但是库存创出15年新低以及连续四周出口销售数据强劲给市场提供了上涨基础，不少终端用户趁低位接盘。

近期USDA展望论坛报告显示，今春农民将扩大玉米种植面积4.3个百分点，预计2011/2012年度美玉米种植面积为9200万英亩，产量有望达到创纪录的137.3亿蒲式耳，结转库存较2010/2011年度增加28%，升至8.65亿蒲式耳，但仍低于10亿蒲式耳的合理供应水平。

尽管现货价格有重新定位的可能，但国内市场压力仍然存在，预计大连玉米期货价格近期将维持振荡局面。不过，玉米期价长期仍然处于看涨格局中，资金市和心态市开始转为基本面市。东北产区玉米价格稳步上涨，大连玉米期价没有太大回落空间，市场价格在寻求支撑之后有望保持坚挺。以目前吉林产区玉米价格计算，5月合约仓单成本大约在2170元/吨，与当前期货价格相差不大，市场供应对于期价的压力有所减轻，投资者可尝试背靠2400一线介入1109合约多单。

沪铜

美联储主席伯南克周二向参议院金融委员会做了半年度货币政策证词陈述。因美国经济不断出现改善迹象，同时全球商品价格走高，伯南克在证词中表示，虽然通胀预期仍旧维持低位，但如有必要，美联储准备应对由中东政局动荡一起的全球商品价格大幅增长。其认为，一旦经济实现自持性复苏、就业市场改善、通胀接近2%左右，美联储就开始收紧政策。

从供需来看，中国精炼铜进口量出现了较为明显的上升，这是由于若干因素所致。预计2-3月份国内精炼铜进口量还将继续增加，这使得中国旺季消费预期增强，从而对铜价产生了利多因素。基本面依然看好。

盘面来看，沪铜呈现低开反弹之势，盘中冲破74000关口，表明铜价上升意愿较强，但上方仍将面临较大阻力。预计短期沪铜仍将维持高位震荡。

螺纹钢

春节过后，期钢市场首先陷入调整，现货市场在支撑了几日后也因成交不佳开始调整，目前钢材(4847,-9.00,-0.19%)市场整体陷入调整，虽然市场期待3月份有旺季需求支撑，且期待保障房建设带动建筑钢材消费，进而支撑钢价，但是否能够对市场形成依托，仍需拭目以待。

螺纹1110合约继续呈现跌势，早盘跌破4,800整数关口，触及4,975元/吨。5日和10日均线已经下破60日均线，图形看螺纹1110已连续4日落于60日均线之下，20日均线已下穿30日均线，盘面显示，螺纹近期仍将继续调整格局。MACD看，DIFF下穿0线后继续向下，DEA也已下触0线，量能柱持续绿色。

白糖

近期可口可乐，百事，汇源等企业上调了饮料价格。普遍涨幅在5%左右，郑糖周一借国储竞卖价格偏高拉动，踏空反弹。留下二十余点缺口至今未补，但多头对双顶的压力显得有点信心不足。连20日均线都未能收复。郑糖目前走势上下两难，向上双顶的压力不容小视，向下7000大关支撑较强，且上升的关键支撑60日均线不断上移，目前在7090一线。两会临近，物价调控将成为重要议题，近期向上大涨的可能不大。