本周四，全国“两会”将要拉开序幕。回顾历年全国“两会”前后的股市表现，总体呈现涨多跌少的态势。今年正逢“十二五”规划开局之年，“两会”将重点探讨我国未来五年的发展规划。综观目前整个宏观面，笔者认为，“保民生”、“调结构”和“促新兴”将成为今年“两会”期间的三大热点，进而为A股市场带来结构性机会，并推动股指振荡上行。

从“保民生”的角度看，今年“两会”的重点或将落在推进发展现代农业、加强保障房建设等方面。过去一年里，自然灾害的增加对国内农产品供给和价格上涨形成压力，直接危及国内经济健康发展。预计“两会”期间，有关农业投入、农业发展方式、提高粮食最低收购价和生产补贴等议题将成为市场关注的焦点。此外，由于去年三季度后旱涝灾害不断，影响到今年国内夏粮收成预期，因此如何加强农业水利建设也成为焦点问题。今年“两会”期间，与之相关的农业、农业机械和水利板块将获得较强的市场关注。另外，在全国范围房产调控持续展开的背景下，尽管今年“两会”对房地产的关注度可能会比往年更高，极可能延续前期调控政策，全国范围的房产税政策也可能更加清晰，但我们也发现，随着调控的延伸，管理层已经开始布局供需矛盾的“后招”，即通过加大保障性住房建设，以满足消费性住房需求。相对于前期的“高压调控”，目前增加供给的措施对于地产板块则是利好。

从“调结构”的角度看，笔者认为，“两会”期间，管理层对于传统产业的改造升级、兼并重组以及区域规划等思路会更加清晰，有望逐步推出金融体制、医药卫生体制和文化体制等方面的改革措施，尤其是对垄断行业和资源定价的改革，将对民间投资和经济结构带来深远影响，有望对与之相对应的有色、金融和医药等行业板块产生积极作用。

从“促新兴”角度看，金融危机后，中国经济发展中的结构转型已是箭在弦上，不得不发。当下国内劳动密集型产业开始走下坡路，从表面上看是金融危机导致的全球性通货紧缩，进而影响到中国的出口，而深层次的原因在于，随着中国老龄化社会的到来，“刘易斯拐点”已经出现，愈演愈烈的“民工荒”所带来的劳动力成本上涨，正表明“人口红利”已经接近枯竭边缘，中国需要寻求新的经济增长点。而在传统行业相对不景气的形势下，新兴产业投资将成为市场亮点。预计今年“两会”期间，围绕新兴战略规划的节能环保、新一代信息技术、生物、高端装备制造、新能源、新材料和新能源汽车等七大战略性新兴产业的提案议案将会出现“井喷”，届时相对应的股市板块将再度成为市场资金追捧的对象。

综合来看，笔者认为，全国“两会”召开期间，“维稳”的心态无形中会为市场资金提供稳定的环境，而不断涌现的热点议题和政策预期，也可能为市场提供结构性投资机会。总体来看，“两会”召开对于市场的影响总体偏多，3月A股市场有望呈现振荡上行态势，并同步带动股指期货的上行。操作上建议投资者可逢低关注相关热点板块和股指期货。