股指：
1、周三股指受隔夜全球大跌影响下，跳空低开，一度下探至1.5%的跌幅，由于银行板块逆势大涨，支撑大盘，收盘沪深300小幅下跌0.36%。A股市场整体交易略微缩量，个股涨跌比例接近1:2，前期强势股铁路基建，水利，水泥领跌幅居前，市场出现获利抛盘情绪，随着股指大盘运行到震荡箱体上延，多头缺乏持续信心。
2、股指期货03合约前20会员多方增持460手，空头减持200手。净空持仓前20会员总体减少260手，但前五会员净空持仓激增1600手，会员间多空分歧加大。
3、进入3月，银行股进入年报披露期，银行业绩有望超预期，即使银行面临严格的信贷控制、资产质量及未来利率市场化的担忧，但多家券商认为3月银行将进行估值修复。
4、国务院常务会议讨论并原则通过《个人所得税法修正案(草案),市场预计个税起点将上调。
5、投资者继续担忧中东局势，隔夜原油再次大涨2.5%，到达102美元，创29个月新高，黄金报收1437.7美元，刷新历史高点。欧股普跌，美股止跌，三大股指小幅收涨0.2%左右，2月私营部门就业人数增加了21.7万人，增加人数高于预期。美联储主席伯南克表示不排除推出QE3政策的可能，美元继续下跌。  
6、小结： 两会期间容易出现利好产业政策和题材，在政策面给予估值继续上行的动力。银行股若能持续估值修复，股指短期有望震荡偏强。

橡胶：
1、NYMEX原油期货大幅收高，增加全球经济压力，对其它商品反而上利空
2、SICOMRSS3 598（-4） 20号518.8（-2），泰国原料暂时不跌，保税区内获利出货心态突出，买盘观望
3、元宵节后，下游轮胎工厂开工率逐步恢复，部分下游逢低买入，轮胎企业逐步进入旺季，但短期动力依旧不足
4、快速下跌后有利于库存的消化，资金溢价消失，月差缩小，下面空间有限
小结：放量下跌后，下面的空间就不大了，进入区间行情

金属：
1、LME铜成交11.1万手，现货三个月升贴水C7.5，库存增加3275吨，注销仓单减少900吨至18675吨，持仓减少25手，铝成交13.2万手，C31.5，库存减少2200吨，注销仓单减少2250吨，持仓减少7190手，锌现货三个月升贴水C27.0，持仓增1278手，铅现货三个月升贴水 B14.0。沪铜增加1.8万手。
2、前一交易日现货：今日上海电解铜现货报价贴水450元/吨到贴水320元/吨，平水铜成交价格72600-72850元/吨，升水铜成交价格72700-73050元/吨。沪期铜宽幅震荡，几度上行受阻，现铜持货商报价甚早出货意愿强，但仍限于中间商活跃，下游加工企业消化前几日新 采库存，入市有限。今日市场平水铜供应量较少，报价坚挺，与升水铜价差减少。上海铝现货成交价格16580-16610元/吨，贴水120-90元/吨，低铁铝16690-16720元/吨，无锡现货成交价格16580-16630元/吨。今日沪期铝低开低走令现铝价格承压走跌，下游采购积极性依 然没有明显改善，而贸易商低价出货意愿减弱，市场观望气氛浓重，整体成交极为清淡。今沪期锌主力在19100-19200元/吨区间整理，现货市场反应清淡，0号锌早市时对1105合约贴水600/吨，成交价在18550元/吨附近，午盘沪期主力下测19000元/吨处支撑，现货跟跌至 18500元/吨附近，贴水缩小至550元/吨，1号锌成交价在18400-18450元/吨，沪期锌盘面不稳，频频下测19000元/吨关口支撑，市场观望情绪浓，冶炼厂低位出货不积极，但套利盘因贴水缩小出货较多，下游逢低采购，但整体交投并不活跃。
3、中国有色金属工业协会铝部主任胡长平周三表示,中国今年原铝产量可能达到2,000万吨,产能为2,500万吨.这意味着产量与产能较上年分别增长24%与14%.中国产铝规模为全球最大.
4、赞比亚1月铜产量同比增长60%至92958吨。
5、2010年巴西原铝产量降至153万吨，08年为163万吨，因高额的能源成本令国内两家冶炼厂关闭。
6、印尼一位高管日前表示，位于该国北马鲁库省哈尔马赫拉岛的新镍冶炼厂建设预计于明年启动。新冶炼厂预计将于2017年启动生产，并在生产的第一阶段每年产出3.5万公吨镍。而在第二阶段则预计年产6.5万公吨镍。
结论：宏观风险犹存，连续反弹后，接近前期头部，不追涨。

钢材：
1.昨日钢市继续延续下跌态势，市场成交一般，下游采购方保持观望，库存压力继续增大。
2.商务部：上周（2月21日-27日）国内钢材价格比前一周下降0.6%，由于库存继续增大，下游需求低迷，跌势或延续。
3. 印度矿石出口关税的提高，或将导致印度矿石出口减少，澳大利亚矿山将获得增加出口和提价的意外收获，力拓、必和必拓和其它澳大利亚矿山3季度还有可能提价。澳大利亚政府在本周二提出其预测，今年铁矿石出口将达到4.25亿吨，超过任何其它国家，预计中国将继续是主要的海运矿消费国。
4.机构方面，永安减持多单，中钢增持空单。
5.上海三级螺纹4770（-10），二级螺纹4690（-10），6.5高线4710（-10），热轧4630（-30），唐山铁精粉1440（平），唐山二级冶金焦2100（平）。
6.市场利空因素居多，本周恐难改弱势下行的局面。

黄金：
1、受助于利比亚政局动荡、油价高涨以及美联储(FED)宽松货币政策等因素引发的避险买盘，黄金一度冲破1440美元/盎司，尽管金价受获利回吐打压回落，但最终收阳。
2、效忠利比亚领导人卡扎菲的部队从反对派手上重夺通往突尼斯的边境通道，收紧对米苏拉塔及扎维耶的包围，并准备向扎维耶城发动"全面进攻"，还夺回了米苏拉塔市郊一个机场部分控制权。利比亚暴乱局势日益恶化。
3、美国企业2月计划裁员人数较1月增加32%至50,702人，为2010年3月来最高水平。美国2月ADP民间就业人数增加21.7万人，超过分析师预期的增加17.5万人；1月修正后为增加18.9万人，初值为增加18.7万人。
4、SPDR黄金ETF基金维持在1210.961吨；巴克来白银ETF基金增持80.29吨白银至10746.52吨。纽约证券交易所铂金ETF基金维持在45.2万盎司，钯金ETF基金维持在118.2万盎司。
5、美国十年期tips走低至1.0%，tips走低对金价有利；金银比价维持在41.42。上海黄金期货比伦敦黄金高估1.1元。
6、伦敦白银1年期拆借利率缩小为-0.42%，仍体现为现货升水。国内白银为现货贴水。黄金的拆借利率为0.48%，国内黄金为现货贴水
7、小结：历史走势看，每次地缘政治风险的态势发展达到市场预期，金价容易受获利回吐盘打压走低。
豆类油脂：
1、巴西豆上市的季节性压力似乎已经过去，美豆50%回撤后反弹，且旧作合约对新作合约稳步走强。早盘有关于两会后就将限价令取消的报道，资金大量介入，油粕大涨。大豆增仓9446手，豆粕增仓8204手，豆油增仓24944手，棕榈油增仓10628手，菜油增仓3818手。油脂库存消费比低，现货升水，且原油价格短时间内暴涨，极大得提高了油脂的能源属性。豆粕下游对现货价格的认可程度明显提高，成交明显改善，处于去库存化的过程。马盘棕油收高因交易商认为棕榈油库存将降低至7个月来的最低水平。
夜盘CBOT大豆因玉米/大豆价差交易平仓而收高。
2、按电子盘下午三点价格计算，大豆现货压榨利润为-3.6%，进口大豆5月压榨利润为-3.3%，9月压榨利润0.04%；1月压榨利润为3.89%。豆油现货进口亏损541，豆油5月亏损466，豆油9月亏损237。棕榈油现货进口亏损672，5月进口亏损277,9月进口亏损150。
3、广州港棕榈油现货报价9650 (+30)；张家港大厂四级豆油现货报价10200 (+50)，成交好转；张家港43度蛋白豆粕现货报价为3300 (-60)，放量成交；南通菜籽油现货报价10150 (+0)。青岛港进口大豆分销价4200 (-50)。
4、国内港口棕榈油库存42.1(+0.9)万吨，国内港口大豆库存593.3(-15.6)万吨，棕榈油和大豆的库存消费比都比较低。
5、降雨过量，巴西港口大豆装运面临耽搁。
6、全球大豆贸易量料增长5%至9740万吨。
7、油世界：阿根廷大豆产量预估上调至4850万吨。
8、印度：印度政府计划扩大印度食用油进口项目，将出售给印度贫困家庭的补贴食用油销售期限延长六个月，至今年九月三十日。
9、注册仓单数量如下：豆油7325手(+0)，大豆1493手(+0)，豆粕4786 (+0)，菜籽油14328 (+0)。
10、中粮等现货企业在豆粕上增空单3627手，在豆油上增空单4822手，在大豆上增空单2705手，在棕榈油上增空单3483手，在菜籽油上增空单1015手。
11、美商品基金买入大豆5000手，买入豆油3000手，买入豆粕2000手，卖出小麦1000手，卖出玉米11000手。
小结：
限价令即将取消和能源属性大大增强，为油脂上行打开空间。大豆种植面积问题，或成为后期左右行情的关键。11/12年度，大豆丢失面积，美豆供需平衡表继续紧张或成为大概率事件。
PTA：
1、原油WTI至102.23（+2.6）；石脑油至986（+18），MX至1087（+1）。
2、亚洲PX至1650（-5）美元，折合PTA成本9758.6元/吨。
3、现货内盘PTA至11670（-20），外盘台产1499（-3），进口成本12300.59元/吨，内外价差-630.59。
4、PTA装置开工率94.0（-0）%，下游聚酯开工率82.4（+0）%。
5、江浙涤丝产销高低不等，市场延续分歧，多数7-9成，部分稍高能勉强做平或略超，个别200%，部分较低为4-5成；个别涤丝价格有100元的上涨。
6、中国轻纺城面料市场总成交量349（+40）万米，其中化纤布309（+29）万米。
7、PTA 库存：PTA工厂0-4天、聚酯工厂10-20天。
受利比亚冲突消息提振，原油WTI价格周三继续强势上涨，石脑油及时跟涨，但由于多套PTA装置开始或即将检修，PX需求下滑价格上涨动力不强而小幅回落，而下游涤丝产销形势一般，对PTA现货采购热情不高。原油上涨仍将提振PTA的人气， 但下游并不配合也将抑制PTA的涨势，国内多套PTA装置将相续停车检修，PTA供应仍将保持紧张，PTA总体涨势仍将保持，另由于近期棉花走势明显影响到PTA的走势，隔夜外盘美棉封于涨停，今日郑棉强势可能持续，所以短期TA1105冲破12000点可能性大，但市场分歧较大，后市上涨阻力也将增加，短期多头注意控制风险。
棉花：
1、2日主产区棉花现货价格：229级新疆31844(+35)，328级冀鲁豫30750(+42)，东南沿海30688(+32)，长江中下游30489(+35)，西北内陆30213(+30)。
2、2日中国棉花价格指数30518(+51)，1级32218(+25)，2级31586(+79)，4级29743(+47)，5级27764(+25)。
3、2撮合成交13440(-12480),订货量114080(+20),1103合约结算价31560(-339),1104合约结算价31722(-769),1105合约结算价32107(-591)。
4、2日郑棉总成交1871026(+98924),总持仓518854(+18002),105合约结算价32980(-250),109合约结算价32650(-155),201合约结算价27820(-270)。
5、2日进口棉价格指数SM报225.46美分(+2.01)，M报221.27美分(+2.27)，SLM报218.99美分(+1.86)。本日提货美国CA M报222.31美分/磅(+2.65)，滑准税下港口提货价37316元/吨(+435)，1%关税下折37037元/吨(+439)。
6、2日美期棉ICE 1103合约结算价204.45美分(+8.58),1105合约结算价200.6美分(+7),1107合约结算价192.24美分(+7)。
7、2日美期棉ICE库存189891(-8291)。
8、2日下游纱线CYC32、JC40S、TC45S价格分别至39150(0)，46550(0)，31920(0)。
9、2日中国轻纺城面料市场总成交量349(+34)万米，其中棉布40(+5)万米。
国内棉花现货价格仍在高位运行并不断攀升，随着ICE期棉强势反弹，国际棉花现货价格上涨势头较为强劲，当前国内外原料价格居高不下，纺织企业用棉量减少，成品棉纱市场需求不旺，市场成交平淡，下游市场对前期棉价上涨仍需进一步消化。受投机客买盘推动，ICE期棉再度收于涨停；而内外价差倒挂仍然严重，国内棉价仍将被动跟涨，且总体上升趋势仍未改变，但考虑到下游消化难度加大，郑棉的上升阻力有所加大，多头要注意控制风险。
LLDPE：
1、LLDPE现货近期有所走强，支撑连塑，但高期现价差不解决，连塑难以主动性走强。
2、7042石化出厂均价11194（+0)，石脑油折算LLDPE生产成本11285（-40)。
3、现货市场均价11200（+43)。华东LLDPE现货价为10950-11150，华东LLDPE上海赛科企业价11500(+0)，中石化华东企业价11100(+0)，中石油华东企业价11100(+0)。
4、隆重报东南亚进口LLDPE中国主港价1410（+0)，折合进口成本11347，而易贸报东北亚LLDPE韩国进口CFR主港均价1455美元，折合进口成本12089元/吨。华东地区进口的LLDPE价格为10950-11300元/吨。
5、交易所仓单量17221（-813）。
6、需求有所改善，而原油走强，支撑生产成本高位维持，等到期现价差再次回归，以及现货市场再次去库存化之后，将重新具备很好的买入价值，目前未去库存化，因此行情仍以短期反弹为主。
pvc：
1、各地现货价格继续下调，期货仍将震荡下行。
2、东南亚PVC均价1091美元(+0)，折合国内进口完税价为8932。
3、华东乙烯法均价8325(+0)，华东电石法均价7950（+0）。
4、产销地价差300（-25）。
5、华中电石价3775(-0)，西北电石价3275(-0)，成本较低的电石法厂商生产成本7387。
6、电石法PVC：小厂货源华东市场价7870-7900，大厂货源华东市场价7884-7920；乙烯法PVC：低端乙烯料PVC华东市场价8100-8300，高端乙烯料PVC华东市场价8300-8400。
7、昨日各地PVC价格多有下调，下游需求依然惨淡，致成交依然惨淡。上游方面电石成本维稳，液氯价格攀升，因此成本端有所支撑，料近期现货价格仍将疲软，但是下跌空间不会很大。受现货影响，PVC期货短期上行动力不大，料仍将跟随现货脚步，震荡下行为主。
燃料油：
1、纽约商业期货交易所(NYMEX)原油期货周三收于2008年8月以来最高，因利比亚冲突升级，令市场更为担忧利比亚动乱可能扩散至中东和北非的其他石油生产国。
2、EIA公布截止上周五的周度库存数据：原油库存下降40万桶（其中库欣增加110万桶），汽油下降360万桶，馏分油下降80万桶；原油加工量增加26万桶/日，开工率80.9（+1.5）；原油进口下降10万桶/日，总需求下降76万桶/日，总库存下降650万桶。
3、周三伦敦Brent原油（4月）较美国WTI原油升水14.12美元（-1.67）。WTI原油次月对当月合约升水比率为1.22%（-0.55%）； Brent 现货月升水0.14%（+0.04%）。周二WTI原油总持仓增加2.6万张至156.9万张（历史高位区）伴随原油涨2.7%。
4、周三亚洲石脑油月间价差5（+1）升至10个月高位；裂解价差-0.8（-0.51）处于3周高位。
5、周三华南黄埔180库提估价4830元/吨（+0）；华东上海180估价4780（+0），舟山市场4765（+0）。
6、周三华南高硫渣油估价4245元/吨（+0）；华东国产250估价4575（+0）；山东油浆估价4300（+50）。
7、黄埔现货较上海燃油5月转为贴水8元；上期所仓单533400吨（+0）。
8、机构观点，仅供参考：
高盛报告（2月24）扩散风险进一步加大以及与之相伴的生产中断担忧如今在利比亚已经成为了现实，并推动油价升至110 美元/桶上方。由于利比亚的石油生产中断可能需要欧佩克半数的闲置产能来弥补，我们认为目前风险进一步扩散的可能性大大增加。我们仍认为向海湾合作委员会(GCC)国家的扩散风险相对较低。高盛报告（2月22）上调Brent原油3、6和12个月价格预期至103、105和106.5美元/桶；预期未来3、6和12个月Brent与WTI价差分别缩窄至5.5、4.5和3.5美元。
小结：EIA公布库存：总库存下降650万桶，原油库存下降40万桶（其中库欣增加110万桶）。亚洲石脑油裂解价差处于3周高位。华南180持稳，华东180持稳，山东油浆涨50；上海燃料油期货仓单处于3周低位，长期看仍处于历史高位。高盛报告（2月24）扩散风险进一步加大以及与之相伴的生产中断担忧如今在利比亚已经成为了现实，并推动油价升至110 美元/桶上方。
白糖：
1：柳州中间商报价7260（-40）元；柳州电子盘10034合约收盘价7260（+0）元/吨，11054合约收盘价7318（-2）元/吨；
柳州现货价较郑盘1105升水11（-49）元/吨，昆明现货价较郑盘1105升水-94（-24）元/吨；柳州5月-郑糖5月=69（-11）元，昆明5月-郑糖5月=-99（-77）元；
 进入消费淡季，销区成交清淡，但是库存普遍偏低，货源仍集中在产区；
上个交易日注册仓单量5146（-50），有效预报2856（+723）；
2：榨季过半，广西累计产糖率仍然偏低，预计本榨季产糖率较上一个榨季低0.6个百分点；
3：ICE原糖5月合约上涨3.83%收于30.38美分，泰国进口糖升水1.5（+0.8），完税进口价7750元/吨，进口亏损490（+288）元，巴西白糖完税进口价7587元/吨，进口亏损576（+289）元，升水0.35（-1.5）；
4：市场担忧高油价促使巴西更多生产乙醇；孟加拉国与巴西谈判欲进口10万吨白糖；
5：多头方面，万达减仓2314手，光大减仓1472手，一德减仓1252手；空头方面，中粮减仓470手，华泰减仓2730手；
6：第四批国储糖成交均价7423元，创下新高；
小结：
A：现货买盘或将出现，长期趋势取决于巴西产量；
B：郑糖与电子盘盘间价差修复，淡季缺少驱动力；
玉米：
1：大连港口平舱价2130（+0）元，锦州港2130（+0）元，南北港口价差100（+0）元/吨；
  大连现货对连盘1105合约升水-138（-4）元/吨，长春现货对连盘1101合约升水-308（-4）元/吨；大连商品交易所玉米仓单1199（+0）张；
 3月船期CBOT玉米完税成本2843（+14）元/吨，深圳港口价2240（+0）元/吨；
 DDGS全国均价1888（+10）元/吨，玉米蛋白粉全国均价4810（+0）元/吨；
 大商所1105合约与JCCE1104合约大连指定仓库交货价价差为107（+4）元/吨；大商所1109合约与JCCE1108合约大连指定仓库交货价价差为144（+10）元/吨。
2：USDA2月月度供需报告下调阿根廷玉米产量6.38%，整体期末库存低于市场预期；出口销售报告利好；
3：阿根廷10/11年度玉米可供出口量在900万吨-1000万吨之间，低于前期预期的1200万吨；
4：港口承压，价格小幅回调；农民交粮积极性有所回升；
5：多头方面，国泰君安加仓6358手，鲁政减仓1511手，一德减仓2662手；空头方面，国投加仓2242手，浙商加仓1519手；
小结：
A：全球玉米供需趋紧；
B：中长期上涨趋势不变，短期现货有压力；
早籼稻：
1:江西九江收购价2100（+0）元，江西省粮油批发交易市场收购价2140（+0）元；安徽芜湖大米批发市场报价2040（+0）元，湖北枝江市粮食局报价2180（+0）元，新余市粮食局收购价报价2140（+0）元，江西吉水县粮食局收购价2280（+0）元，江西抚州市临川区粮食批发交易市场2040（+0）元/吨；
注册仓单7206（+0），有效预报899（+0）；
2:粳稻价格，哈尔滨2840（+20）元/吨，南京2840（+40）元/吨；中晚稻价格，长沙2400（+0）元/吨，合肥2260（+0）元/吨，九江2400（+20）元/吨；
3：稻米价格：以下皆为出厂价，长沙早籼米3260（+0）元/吨，九江早籼米3330（+0）元/吨，武汉早籼米3200（+0）元/吨；长沙晚籼米3650（+0）元/吨，九江晚籼米3670（+10）元/吨，武汉晚籼米3430（+0）元/吨；
4:国家早籼稻库存充足；2011年生产的三等早籼稻最低收购价提高9      元至102元每50公斤；
5：多头方面，美尔雅加仓187手，浙商减仓273手；空头方面，国投减仓180手；

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