近期，在国内紧缩政策连续打压和房产调控政策连续出台的影响下，企业资金链不足限制钢价上涨。与此同时，螺纹钢社会库存仅2月份就增加了230万吨，且市场供应过剩又伴随着下游需求迟迟难以恢复，这导致钢价在2月份的跌幅达到7.9% ，钢价重新回到了去年年底上一波上涨行情发动时的水平，同时市场看空氛围也比较浓。

但是，在抑制产能过剩，节能减排的两大目标的基础上，钢材的高库存将难以持久。因此，笔者认为，在去产能化的任务之下，后期产能压力将不断减弱，铜价有望止跌企稳。

中东局势导致通胀加深，国际钢价上涨，国内出口增加或将带动国内钢价上行

近期，中东局势呈现“蝴蝶效应”，埃及、也门、利比亚、坦桑尼亚等多数地区暴发冲突，国际油价大幅上涨。而从历史上中东事件的影响来看，危机初期，油价出现上涨，带动国际市场通胀程度不断加深，其直接表现即为大宗商品价格大幅上涨，如前期国际市场钢价持续走高，有机构甚至预计年内涨幅可能达到66%，折合成国内成本为7700元/吨，尽管这具有一定程度的炒作因素，但笔者认为，随着国内钢材出口量的增加，除了成本因素，国内钢价也将由于与国际钢价的竞争而不断上涨，因为经济全球一体化的进程促使了各国通胀的相互蔓延。由此可知，3月份钢材价格有望重回上升通道。

矿石谈判再次遇阻，BDI季节性上涨继续抬高钢材成本

目前，恰逢谈判时间节点，而国内受原材料资源的制约，谈判筹码较少，三大矿商今年推出指数定价模式的可能性加大。与此同时，由于历年来谈判前，海运费受天气与需求双重影响处于低位，但谈判结束后，海运费大幅反弹，隐性成本难以控制，因此，此次中方将重点转移至谈判海运费的问题之上，但矿商不愿退让，同时开始逐步提高二季度的钢材价格。此外，由于气旋影响，澳洲港口仍未完全开放，后期供应受到影响，而印度再次上调铁矿粉等出口关税，由5%上升至20%，大大增加了钢材的成本，可以预计后期铁矿石价格难有下调空间。

当前谈判再次陷入僵局，从港口库存的消耗情况来看，仅供坚持两个月，局面与去年谈判时期几乎相同，因此，可以预计在国内默许指数定价模式的前提下，后期成本上升幅度也将不断加大，加上海运费有季节性上涨需求，国内钢价或将重蹈覆辙，将再次快速上涨。

前期振荡平台支撑，多头蓄势待发，后市上涨可期

从近年来钢材现货价格走势来看，2009年10月至今维持宽幅区间振荡，去年7月至今在窄幅区间振荡运行，但近期钢材价格回落后，处于两大振荡区间的支撑平台。受此影响，后期螺纹钢现货价格有望重回上升通道，所以，期价后市上涨可期。

综上所述，在通胀仍不断加深的大前提下，加上铁矿石谈判再次失利，后期需求的释放有望冲抵高库存的压力，钢价下跌空间有限，并将重回上涨轨道，并且后市存在创新高的可能。