存款准备金上调预期仍强，钢铁现货市场需求低迷价格回落，在双重利空因素制约下，螺纹早盘上冲后再度回撤，1110合约收盘继续下滑。

上期所螺纹钢主力1110合约3日早盘以4,845元/吨低开，开盘后向下小幅调整随即反弹，震荡上扬，冲击4,878元/吨后小幅回落，在4,849至4,869一线震荡调整。下午开盘后螺纹1110合约迅速回撤，快递下跌，盘中震荡调整后再度回落，一度跌破4,800，触及4,797元/吨后反弹，终以4,813元/吨报收，较上一交易日(2日)收盘价跌16元/吨，全天最高4,878元/吨，最低4,797元/吨，成交量大幅增加，至751,100手，持仓量761,310手，增67,542手。

宏观面上，央行2日公布的数据显示，2011年1月金融机构新增外汇占款5016.47亿元，环比增长近25%。3月公开市场到期资金量为6870亿元。加上国际资本持续流入，3月央行流动性回笼压力巨大。业内人士预计，3月存款准备金率将再度上调。

现货市场，据商务部2日发布的商务预报显示，由于下游采购较少，市场需求低迷，钢材价格小幅回落，未来由于供给增加，库存量将持续加大，预计钢材价格未来将继续小幅回落。据商务部监测显示，上周（2月21日-27日）国内钢材价格比前一周（下同）下降0.6%，其中3mm热轧普通薄板、10mm普通中板、6.5mm高速线材价格分别下跌1.5%、1.2%和1%。来自中钢协的数据也显示，2月上中旬，国内重点钢厂内的钢材库存已增加到946万吨，明显高于1月末时的757万吨，而钢厂的2月份订货比例只有50%-80%。

此前印度政府宣布自2月28日起，对铁矿石粉矿和块矿的出口关税统一上调为20%，此前粉矿出口关税仅为5%，块矿为15%。调整后，中国钢企每吨成本增加25美元，这或许间接刺激中国钢材价格上涨，但由于上涨空间有限，等到钢厂目前的库存完全被市场消化后，中国钢铁将因成本的上涨而不堪重负，企业的利润空间将得到极大压缩。

螺纹主力均线系统看，5日、10日、20日已经呈现掉头向下趋势，30日、60日趋势尚未明朗，但是若螺纹支撑再度下移，或难以避免向下态势。MACD看，DIFF、DEA双双回落至0线下方，从历史观察，自螺纹上市后，在09年8月至9月及10年4月至5月间，有两次下破0线后继续向下，进而下破负100。这两次都伴随着价格的大幅跌落和成交量的显著攀升，此番下跌量能虽然不比前两次，但是相较于1月份上涨期的日均20至30甚至10几万手亦有很大的增加。