近年来，期货业在中国金融体系与国民经济中的重要性日益凸显，中国期货市场已发展为世界最大的商品期货市场。但与国外成熟的期货市场相比，中国期货市场仍处于初级阶段。期货品种少，专业机构投资者少，期货市场的活跃度尚显不足。期货公司的经营管理水平和期货从业人员的业务水平都有待提高。对中国期货业而言，为了行业整体的可持续发展，行业生态的优化将是长期的过程。对各期货公司而言，要明确自身的发展目标和战略定位，在战略规划的指导下培育和提升核心能力，追求可持续的发展。

国内期货业发展三大趋势

当前，中国期货业发展呈现出几个比较明显的趋势，需要期货公司在制定目标和发展战略时加以重视。

一是市场容量扩大与市场结构改变并行的趋势。随着实体经济和金融领域对期货市场需求的增大，尤其是在股指期货和未来创新业务的推动下，中国期货市场整体容量扩大的趋势十分显著。而同时，市场结构也在改变。需求一方，市场投资者结构的改变将是明显的；供给一方，期货公司的竞争格局也在发生变化。

二是提供综合增值服务的趋势明显。尽管期货市场规模在不断扩大，但期货公司服务手段和盈利模式的单一正成为制约期货业发展的瓶颈。在简单的通道服务模式下期货公司的盈利空间日渐窘迫，期货公司发展已面临转变增长模式的关键点。

三是期货公司面临的竞争正日益由期货业内的竞争扩展到更大范围的金融领域的竞争。在混业经营趋势下，各类金融机构在业务上出现交叉，竞争日趋激烈。随着期货业加速发展，各类金融机构将以前所未有的速度和规模介入。

两点共识促发展

明确中长期的发展方向，避免经营决策中短视行为，这不单是期货公司的事，还应在公司之间形成共识，形成行业整体的有效合力，推动期货业的持久发展。从这个意义上说，我们希望行业内能形成两点共识。

一是行业要抱团发展，共同营造良好的行业生态，一起把握难得的发展机遇。行业内的竞争不可怕，要避免的是价格战等形式的恶性竞争。期货公司之间如果能在业务创新、人才培养等方面突破各自为政的樊笼，在竞争的同时能够优势互补有所合作，形成对行业整体的贡献，从长远看终将惠及自身。

二是行业要与客户一起成长。尤其是机构客户，一方面是机构客户还很少，另一方面是大量有风险管理需求的企业因对期货不熟悉徘徊在期货市场之外。这样的潜在客户群将为未来期货业的发展提供巨大的动能。这种动能的发挥绝非一朝一夕之功，而是一个长期的逐步释放的过程，是行业引领客户共同成长的过程。

战略明确方能把握先机

在讨论期货公司的战略选择之前，经由SWOT分析（所谓SWOT分析是指对企业的优势(Strengths)和劣势(Weaknesses)，以及面临的机会(Opportunities)和威胁(Threats)进行分析，作为进一步战略分析的基础）我们不难发现，中国期货公司虽然面临着难得的发展机遇，同时也面临着越来越大的挑战。当前各大期货公司已面临转型与发展的关键阶段。总体来说，粗放的低成本竞争模式必将被差异化竞争所替代。当然，由于国内期货业尚处新一轮发展周期的起步阶段，期货公司面临很多共性的问题。从市场需求的把握角度看，产品与服务始终是核心；从业务拓展的渠道看，新建营业网点和发展IB端存在资源投入如何平衡优化的问题；从服务平台的质量看，IT系统的完善与升级需持续着力；从组织能力的建设看，如何培养人才和留住人才是最关键的。以下仅就这些一般性的策略问题进行一些初步探讨。

（一）产品与服务差异化

在市场参与面不断扩大、投资者结构变化的趋势下，产品与服务差异化无疑是期货公司在新一轮的竞争中与对手拉开差距的关键环节。只有基于自身的核心能力和优势资源，对市场上的增量需求做出明确的目标定位，围绕重点客户的需求打造个性化的产品与服务，才能保证产品与服务体系的完善始终朝着可持续提升核心能力与竞争优势的方向推进。

资产管理业务（CTA）、境外期货代理业务和咨询业务等将是期货业新的利润增长点。随着这些创新业务的逐步放开，期货公司可基于自身特质选择不同的切入点和发展节奏。而行业发展趋势对期货公司的共同要求，则是除了期货业务本身以外，还能熟悉证券、基金、外汇等各类投资工具，能将期货融入客户的投资组合，为客户提供综合的金融服务。

（二）营业网点布局与IB业务拓展

面对扩张需求，在新设营业网点之前要有充分的市场调研作为决策基础。科学决策下新设的网点可以成为公司开拓市场、提高效益的重要支点。而失败的决策往往只会带来较小的增量收益甚至是巨大的沉没成本。在选择城市时，区域经济基本状况、主导产业构成、现货市场与商品物流、当地的投资习惯、对期货投资的增长需求、现有期货经纪机构的竞争状况等因素都要充分考虑到。而在一定时期内可以通过IB端实现目标城市业务拓展需求的情况下，可以不设立或者推迟在当地设立营业部的时点。IB业务解禁以来，券商系期货公司从IB端获得的业务量不断上升。各大期货公司在IB营业部的分批设置中已初步体现出各自的战略布局安排。关键是在IB端是否能有效整合股东券商的资源，在合规流程、风险控制、人才和IT等方面为IB业务的持续推进打好基础。

（三）IT建设

对于现代金融服务企业而言，是否具有一个功能完备、运行可靠的IT系统对既定业务的开展和新业务的开拓十分重要，在提供综合增值服务的趋势下尤其如此。此时，除了自身在IT系统建设方面的努力，还应积极与银行、证券、基金等机构展开合作，才有可能为客户提供富有吸引力的一站式解决方案，从IT的角度为业务成长提供持续的保障。

（四）人才培养

与其他行业无异，期货公司在竞争中制胜的根本说到底还是人才。目前国内期货业的人才缺口很大，尤其缺乏具有较为充分的行业经验以及较强创新能力的中高级人才。人才队伍的建设无疑是国内期货公司在进一步的发展中亟需加强的一个重要环节。与高校联合办学加强人才供给与储备、设计更具弹性的薪酬体系以吸引和留住中高级人才等，都是值得期货公司考虑的。

作为市场竞争主体，期货公司要在竞争中把握先机，必须在充分认识行业现状与发展趋势的基础上，科学规划自身的发展路径与策略。抓紧有利时机扩大规模、拓展业务是必要的，但若与服务于长期战略的核心能力建设发生资源冲突，相关的短期决策就需要慎重执行。核心能力将始终是保证可持续竞争优势的关键所在。