宏观：
1、西班牙评级遭下调
国际评级机构惠誉周五(4日)表示，确认西班牙长期外币和本币发行人违约评等为“AA+”，并调降该国债信评等展望，由“稳定”降至“负面”。西班牙评等展望反映了储蓄银行重组的最终财政成本，同时也反映了如果在3月24-25日欧盟峰会上没有出台“可靠的综合应对措施”，市场可能出现波动。
惠誉称，预计西班牙评等有被下调的风险，因经济复苏疲弱、银行业重组和特别是地方政府的财政整顿。西班牙在财政状况及财政结构上均有很大改善，在养老金及劳动力市场广场改善更明显。但西班牙的经济复苏缓慢是其评级前景被下调的原因。西班牙外债水平过高，更容易受到欧元区的信贷危机冲击。
2、美国经济动态：美国就业改善符合我们之前的先行指标判断
（1）美国劳工部周五(4日)宣布，美国2月非农就业人数增加19.2万人，预期增长18.5万。非农私营就业人数增加22.2万人，，预期增长19万。而美国1月非农就业人数从最初公布增加3.6万人修正至增加6.3万人。2月非农就业人口增幅为2010年5月来最大。美国2月失业率8.9%，前值9.0%，预期9.1%。美国2月失业率创下2009年4月以来的最低。经济学家先前预期美国2月非农就业人数增加20万人，失业率从上月的9.0%升至9.1%。
（2）美国建筑行业在2月份增加3.3万个就业岗位。美国2月制造业就业人数增加3.3万人，以机械与金属制品生产商为首。2月就业人数增幅高于1月的6.3万人，制造业、营建业和临时派遣机构的就业人数都有所增长，不过州立与地方政府就业则下滑。
（3）美国商务部周五(4日)公布，1月份制成品订单较前月上升3.1%，至4,455.8亿美元，创下4年多来最大涨幅，主要归因于以商业飞机为主的运输设备新订单大涨27.3%。美国1月份工厂订单升幅远高于预期，受飞机需求飙升推动，反映了制造业的强劲增长。当月总体订单升幅高于预期是受到商用飞机需求以及食品、石油价格上涨推动。1月份工厂订单上升标致著该数据连续第三个月实现增长，而且升幅创下2006年9月以来最高水平。1月份耐用品订单经修正后为上升3.2%，初值为上升2.7%。去年12月份耐用品订单下降0.6%。
（4）格林斯潘支持美联储通过推高风险资产，如股票的价格，创造财富效应。格林斯潘拒绝直接就美联储对问题的解决方式进行评论，美联储面临的问题是怎样缩小资产负债表规模，金融危机以来，该行资产负债表增至约2.3万亿美元。
3、中东北非动乱动态监测：冲突全面升级 危机扩散之势加剧

股指：
1、上周五沪深300震荡上行，能源，有色，工业，可选涨1.5%以上，收复前日跌幅，加之银行板块维持强势，收盘沪深300涨1.52%。A股市场盘中，受益于两会政策支撑的军工航天及煤炭板块率先发力领涨两市，带活市场人气，推动权重板块跟涨。中小板、创业板相对较弱，二.八行情延续。
2、股指期货03合约前20会员多空持仓大幅增加2500手，前20会员整体净空持仓与前一交易日基本持平，但前五会员净空持仓增加1000手，国泰君安净空增加500手。
3、李肇星:2011年CPI调控目标为4%
4、中国人民银行副行长、国家外汇管理局局长易纲5日表示，央行将通过调整存款准备金率、利率"双率"等货币政策工具，来把流动性调整到一个比较合适的水平。
5、国家发改委主任张平6日在记者会上表示，抑制物价总体上取得了一定的成效，2月份物价指数或低于社会预期。
6、上周末欧美股指普跌，标普500数跌0.74%，金融板块重挫2.05%，消费，医疗走强，市场对经济复苏前景担忧。2月的非农就业人数环比增长19.2万，失业率为8.9%，失业率稍好于预期。受利比亚与中东政治局势紧张局势依旧，原油攀升至104美元，黄金小幅上涨，美元兑欧元跌至4个月低点。
7、小结：上调存准预期与中东与北非紧张局势负面影响市场，但发改委表示2月份物价指数或低于社会预期，政府对通胀压力口径有所缓和，股指保持震荡格局。

橡胶：
1、最近一段时间橡胶一直面临政策压力
2、国际现货市场获利盘比较重，SICOMRSS3和20号都比较弱
3、由于国内比价低，国内快速消化库存，上海和青岛都出现了比较大的下降
4、持仓上，浙江大地空翻多，但国内期货技术上比较难看
5、按照历史规律分析，这波下跌后还会走高
小结：等待技术上的买入信号

金属：
1、LME铜成交9.4万手，现货三个月升贴水C8.0，库存增加1250吨，注销仓单减少675吨至16175吨，持仓减少102手，铝成交11.2万手，C31.5，库存增加7250吨，注销仓单减少1800吨，持仓减少5651手，锌现货三个月升贴水C25.0，持仓增769手，铅现货三个月升贴水B8.0 ，注销仓单减1200。铝持仓增加1.3万手，沪锌减少2万手。
2、前一交易日现货：今日上海电解铜现货报价贴水320元/吨到贴水220元/吨，平水铜成交价格73100-73250元/吨，升水铜成交价格73150-73350元/吨。沪期铜高开低走，现货交易时段宽幅震荡，现货贴水收窄，平水铜货源依然偏紧，与升水铜价格紧咬，贴水价差缩至50 元以内，成交尚可。上海铝现货成交价格16600-16640元/吨，贴水120-80元/吨，低铁铝16700-16730元/吨，无锡现货成交价格16610-16630元/吨。今日沪期铝当月底部在16700获支撑，现铝市场信心增强价格坚挺，贸易商出货积极，下游厂家逢低接盘少量补库，整体市 况一般。今沪期锌午盘跳水，现货价格跟跌回调，早市时沪期锌主力运行于19250-19300元/吨区间，现货贴水在600-650元/吨附近，午盘沪期锌主力跳水至19150-19200元/吨一线，现货贴水缩窄至550-580元/吨区间，0号锌实际成交价在18600-18650元/吨，临近午盘收盘 ，期锌再度跳水，贴水一度收窄至550元/吨，1号锌成交在18500-18550元/吨，但市场因持观望情绪，接货少量。
3、2月份我国铝板带企业整体开工率为68%，远低于1月份的75%。
4、蛇口检验检疫局检出一批来自美国的铜原矿品质不合格，其铜含量仅为0.24%，已无冶炼价值。为保护企业及国家利益，蛇口检验检疫局依法出具了"检验检疫处理通知书"和检测报告，责令将其退运出境，收货人可凭此检测报告，向发货人提起索赔。
5、欧洲铜升水触及两年低位，因实货需求疲软。
6、LME的一仓库运营商高管表示，LME在新加坡和亚洲其它地区的仓库正在接收来自中国的实物铜。
7、印度国家铝业公司招标出口30000吨氧化铝。
结论：LME铜库存增加，现货三个月转为贴水，国内现货依然贴水，上攻潜力有限。

钢材：
1、国内建筑钢材市场价格继续向下调整，价格下跌过程中，商家销售状况不佳，各地陆续开始出现低价甩货现象，导致各地价格不断走低。。
2、上周螺纹钢社会库存增加11.78万吨至773.7万吨，线材社会库存增加8.89万吨至258.44万吨，热轧社会库存增加3.65万吨至515.65万吨。
3、房地产新政落地后，部分地区出现量价齐跌，广州成交量下降41%，均价下降8%
4、日本钢企与海外资源巨头的初步协议，4月起，出口日本的铁矿石价格约为每吨170美元，创历史新高。炼钢用煤价格约为每吨290美元，较第一季度价格大约涨35%。
5、近期贸易商库存增加的过程中，钢厂库存少的局面发生改变，钢厂库存也是继续增加。
6、众多钢厂继续下调出厂价格，下调幅度也是在30-70元。中钢减持多头
7、上海3级螺纹钢4680（-40），线材4640（-30），4.75热轧卷板4620（0），青岛63%印度矿湿吨1310（0），唐山铁精粉1400（-40），唐山二级冶金焦2100（0）
8、小结：供应压力没有缓解的迹象，生产利润仍旧有空间，螺纹钢将维持弱势，只是螺纹钢的近月升水结构不利于空头。

黄金：
1、利比亚再度发生暴力冲突，油价走高，避险需求升温；美国非农就业数据差于市场期望值，美指继续承压走低。受此提振，现货金触底反弹并收复大部分失地。
2、美国2月非农就业人数增长19.3万人，预期增长18.5万人，非农就业数据虽高于预期，但未达到投资者的心理期望值。美国1月份工厂订单月率上升3.1%，至4,455.8亿美元，超出经济学家预期的月率上升2.0%。
3、利比亚反对派武装与效忠卡扎菲的部队在石油重镇拉斯拉努夫的市郊发生冲突，反对派领袖坚决反对委内瑞拉总统查韦斯和阿拉伯联盟的调停。受利比亚局势恶化影响，原油大涨，避险情绪升温。
4、SPDR黄金ETF基金维持在1210.961吨；巴克来白银ETF基金增持48.37吨白银至10746.52吨。纽约证券交易所铂金ETF基金维持在45.17万盎司，钯金ETF基金减持2万盎司至114.6万盎司。
5、美国十年期国债收益率回落至3.49%；金银比价继续夏季爱那个至39.86。上海黄金期货比伦敦黄金高估0.2元。
6、伦敦白银1年期拆借利率缩小为-0.38%，仍体现为现货升水。国内白银为现货贴水。黄金的拆借利率为0.44%，国内黄金为现货贴水。
7、小结：非农就业数据证实了伯南克的证词发言，即美国经济情况虽有所改善，但经济复苏并未像往常一样推动就业增长，因此非农就业报告并不能促使美联储考虑提前终止量化宽松措施，而这一状况还将持续，这将成为黄金的一大支撑因素。
豆类油脂：
1、资金撤离，继续维持震荡。大豆减仓2054手，豆粕减仓17588手，豆油减仓2366手，棕榈油减仓3774手，菜油减仓106手。油脂库存消费比低，豆油菜油现货升水，且原油价格短时间内暴涨，极大得提高了油脂的能源属性。豆粕下游对现货价格的认可程度明显提高，成交明显改善，处于去库存化的过程。夜盘CBOT大豆受原油大涨和阿根廷港口劳资纠纷收高。
2、按电子盘下午三点价格计算，大豆现货压榨利润为-4.5%，进口大豆5月压榨利润为-4%，9月压榨利润-1.2%；1月压榨利润为2.9%。豆油现货进口亏损513，豆油5月亏损558，豆油9月亏损491。棕榈油现货进口亏损895，5月进口亏损343,9月进口亏损204。
3、广州港棕榈油现货报价9700 (+0)；张家港大厂四级豆油现货报价10300 (+0)，成交一般；张家港43度蛋白豆粕现货报价为3400 (+0)，成交一般；南通菜籽油现货报价10150 (+0)。青岛港进口大豆分销价4250 (+0)。
4、国内港口棕榈油库存41.4(+0.1)万吨，国内港口大豆库存609.4(+7.8)万吨，棕榈油和大豆的库存消费比都比较低。
5、食用油价每吨倒挂千元,金龙鱼否认限供减亏
6、3月8日，国家拍卖临储大豆30万吨。3月4日2万吨黑龙江地储大豆流拍。
7、阿根廷交易所：2010/11年度大豆产量预测数据为4880万吨。
8、阿根廷粮食港口工人继续罢工。
9、Informa将2010/11年巴西大豆产量预估从之前的6,930万吨上调到7,140万吨
10、USDA报告中国进口了12万吨10/11年度陈作大豆。
11、CFTC：美商品基金在大豆上的净多单减少1.11万手，环比减少6.31%；在豆油上的净多单增加1.36万手，环比增加23.94%；在豆粕上的净多单减少0.57万手，环比减少13.5%。
12、注册仓单数量如下：豆油7325手(+0)，大豆1527手(+26)，豆粕4618 (-168)，菜籽油14318 (-10)。
13、中粮等现货企业在豆粕上平空单1740手，在豆油上平空单2333手，在大豆上平空单2手，在棕榈油上平空单1952手，在菜籽油上平空单791手。
14、美商品基金卖出大豆1000手，买入豆油4000手，卖出豆粕1000手，买入小麦2000手，卖出玉米7000手。
小结：
限价令即将取消和能源属性大大增强，为油脂上行打开空间。大豆种植面积问题，或成为后期左右行情的关键。11/12年度，大豆丢失面积，美豆供需平衡表继续紧张或成为大概率事件。
PTA：
1、原油WTI至104.42（+2.51）；石脑油至1017（+16），MX至1089（+5）。
2、亚洲PX至1633（-12）美元，折合PTA成本9670.42元/吨。
3、现货内盘PTA至11640（-90），外盘台产1502（-7），进口成本12325.23元/吨，内外价差-685.21。
4、PTA装置开工率91.0（-3）%，下游聚酯开工率82.4（+0）%。
5、江浙地区主流工厂产销明显回升，多数100-150%,部分较高200%，局部较低7-8成；大部分涤丝价格有50-150元的上涨。
6、中国轻纺城面料市场总成交量372（+11）万米，其中化纤布326（+8）万米。
7、PTA 库存：PTA工厂0-4天、聚酯工厂7-20天。
受利比亚冲突升级推动，原油WTI价格周五收高，石脑油仍明显跟涨，但由于多套PTA装置开始或即将检修，PX需求下滑价格上涨动力不强继续小幅回落；而下游涤丝产销形势明显好转， PTA供应继续偏紧，上涨的大趋势难有改变，TA1105重上12000点之上的可能性仍然较大，但要密切关注宏观形势变化对市场氛围的影响。
棉花：
1、4日主产区棉花现货价格：229级新疆31873(0)，328级冀鲁豫31055(+104)，东南沿海30974(+64)，长江中下游30784(+127)，西北内陆30450(+57)。
2、4日中国棉花价格指数30913(+107)，1级32778(+66)，2级32039(+67)，4级30050(+74)，5级28035(+42)。
3、4撮合成交21060(-5400),订货量115360(-700),1103合约结算价32124(-154),1104合约结算价32257(-242),1105合约结算价32416(-336)。
4、4日郑棉总成交2156416(-173160),总持仓525796(+3612),105合约结算价32665(-380),109合约结算价32565(-345),201合约结算价27665(-570)。
5、4日进口棉价格指数SM报237.32美分(+4.63)，M报233.38美分(+4.87)，SLM报230.86美分(+4.85)。本日提货美国CA M报234.31美分/磅(+5)，滑准税下港口提货价39285元/吨(+820)，1%关税下折39025元/吨(+828)。
6、4日美期棉ICE 1103合约结算价215.15美分(+6.95),1105合约结算价212.7美分(+7),1107合约结算价202.97美分(+7)。
7、4日美期棉ICE库存198398(+2746)。
8、4日下游纱线CYC32、JC40S、TC45S价格分别至39150(0)，46550(0)，31820(-100)。
9、4日中国轻纺城面料市场总成交量372(+11)万米，其中棉布46(+3)万米。
国内棉花现货价格继续保持上涨态势，供需关系仍是支撑棉使贪使愚 的核心，纺织企业受原材料上涨和用工成本增加的影响，纺织采购力度不大，销售方面，纺织坯布价格上涨，但买方市场反映平淡。受投机和贸易买盘推动带动，ICE期棉继续涨停并创纪录新高；而内外价差倒挂更加严重，国内棉价被动跟涨的动量增加，总体上升趋势仍未改变，但考虑到下游消化难度存在，及国内稳定物价的大环境下，郑棉的上升阻力有所加大，多头要注意控制风险。
LLDPE：
1、LLDPE现货近期有所走强，支撑连塑，且期现价差缩窄，连塑后市上行阻力减弱。
2、7042石化出厂均价11344（+105)，石脑油折算LLDPE生产成本11542（+107)。
3、现货市场均价11357（+44)。华东LLDPE现货价为11150-11300，华东LLDPE上海赛科企业价11500(+0)，中石化华东企业价11300(+200)，中石油华东企业价11300(+200)。
4、隆重报东南亚进口LLDPE中国主港价1440（+0)，折合进口成本11551，而易贸报东北亚LLDPE韩国进口CFR主港均价1440美元，折合进口成本11938元/吨。华东地区进口的LLDPE价格为11100-11350元/吨。
5、交易所仓单量13713（-568）。
6、需求有所改善，而原油走强，支撑生产成本高位维持，等到现货市场再次去库存化之后，将重新具备很好的买入价值，目前未去库存化，因此行情仍以短期反弹为主，近期开始现货价格逐步上行，将推动反弹行情持续。
PVC:
1.低成本电石法企业盈利513元/吨。
2.按目前乙烯价格，乙烯法成本8553元/吨，乙烯法企业亏损423元/吨。
3.产销地价差325，产销地价差缩窄到位，物流顺畅并显示销区现货压力。
4.近期电石供应正常，烧碱利润较高，PVC综合生产利润好，因此PVC现货价格的成本支撑力减弱，此外期货主力相对现货升水仍偏高，而近期现货有走弱迹象，短期弱势逐步显现，按照7800现货，期货回落目标位为8050，不排除超跌可能，但前期大幅下跌后有调整需求。
燃料油：
1、纽约商业期货交易所(NYMEX)原油期货周五触及2008年9月来最高，伦敦Brent原油期货回升至每桶116美元之上，因利比亚冲突升级，且危及该国石油行业。
2、CFTC持仓数据显示：截止3月1日一周，Nymex原油期货持仓非商业基金空头减0.4万张，多头大增4.8万张，净多头再度大增5.3万张至27.2万张（创历史新高）。
3、周五伦敦Brent原油（4月）较美国WTI原油升水11.55美元（-1.33）（最高15.94）。WTI原油次月对当月合约升水比率为1.14%（-0.02%）； Brent 现货月转为升水0.07%。周四WTI原油总持仓下降1.4万张至156.1万张（历史高位）伴随原油跌0.3%。
4、亚洲石脑油价格周五收在两年半新高，裂解价差触及一个半月高位，受欧洲市场走强支撑。
5、周五华南黄埔180库提估价4860元/吨（+0）；华东上海180估价4820（+40），舟山市场4805（+40）。
6、周五华南高硫渣油估价4245元/吨（+0）；华东国产250估价4625（+50）；山东油浆估价4400（+50）。
7、黄埔现货较上海燃油5月升水23元（+10）；上期所仓单531500吨（+100）。
8、机构观点，仅供参考：
高盛报告（2月24）扩散风险进一步加大以及与之相伴的生产中断担忧如今在利比亚已经成为了现实，并推动油价升至110 美元/桶上方。由于利比亚的石油生产中断可能需要欧佩克半数的闲置产能来弥补，我们认为目前风险进一步扩散的可能性大大增加。我们仍认为向海湾合作委员会(GCC)国家的扩散风险相对较低。高盛报告（2月22）上调Brent原油3、6和12个月价格预期至103、105和106.5美元/桶；预期未来3、6和12个月Brent与WTI价差分别缩窄至5.5、4.5和3.5美元。
小结：原油价格升至08年9月来最高，利比亚冲突升级，巴林、也门和沙特阿拉伯出现抗议活动。亚洲石脑油价格收在两年半新高，裂解价差触及一个半月高位。华南180持稳，华东180涨40，山东油浆涨50；上海燃料油期货仓单连续3周下降，长期看仍处于历史高位。高盛报告（2月24）扩散风险进一步加大以及与之相伴的生产中断担忧如今在利比亚已经成为了现实，并推动油价升至110 美元/桶上方。
白糖：
1：柳州中间商报价7260（-40）元；柳州电子盘10034合约收盘价7225（-31）元/吨，11054合约收盘价7255（-56）元/吨；
柳州现货价较郑盘1105升水67（+6）元/吨，昆明现货价较郑盘1105升水-53（+31）元/吨；柳州5月-郑糖5月=62（-10）元，昆明5月-郑糖5月=-91（-32）元；
 进入消费淡季，销区成交清淡，但是库存普遍偏低，货源仍集中在产区；
上个交易日注册仓单量5272（-98），有效预报2416（+0）；
2：榨季过半，广西累计产糖率仍然偏低，截至2月末，各地累计含糖率提前下降，预计本榨季全国产量在1100万吨以下；
3：ICE原糖5月合约上涨0.69%收于30.59美分，泰国进口糖升水1.5（+0.8），完税进口价7796元/吨，进口亏损496（+6）元，巴西白糖完税进口价7882元/吨，进口亏损576（+6）元，升水0.35（-1.5）；
4：俄罗斯、白俄罗斯及哈萨克斯坦在2011年将进口280吨原糖；
5：多头方面，珠江减持2760手；空头方面，大地大幅减持5345手；
6：国内消息面相对平淡；
小结：
A：升水走低，现货买盘或将出现，长期趋势取决于巴西产量；
B：郑糖与电子盘盘间价差修复，淡季缺少驱动力，震荡；
玉米：
1：近期价格普涨，大连港口平舱价2160（+30）元，锦州港2160（+30）元，南北港口价差60（-20）元/吨；
  大连现货对连盘1105合约升水-105（+23）元/吨，长春现货对连盘1101合约升水-245（-7）元/吨；大连商品交易所玉米仓单699（+0）张；
 3月船期CBOT玉米完税成本2852（+40）元/吨，深圳港口价2220（+0）元/吨；
 DDGS全国均价1888（+0）元/吨，玉米蛋白粉全国均价4810（+0）元/吨；
 大商所1105合约与JCCE1104合约大连指定仓库交货价价差为124（+2）元/吨；大商所1109合约与JCCE1108合约大连指定仓库交货价价差为139（+6）元/吨。
2：USDA2月月度供需报告下调阿根廷玉米产量6.38%，整体期末库存低于市场预期；
3：越南2011年粮食进口预计增长10.4%至850万吨；
4：港口承压，价格小幅回调；农民交粮积极性有所回升；
5：多头方面，永安大幅加仓11627手；空头方面，国投减仓2456手；
小结：
A：全球玉米供需趋紧；
B：港口库存较大，目前现货商囤货导致港口库存较高，下游产业链利润很好，现货压力释放后行情仍可期待；
早籼稻：
1:江西九江收购价2100（+0）元，江西省粮油批发交易市场收购价2140（+0）元；安徽芜湖大米批发市场报价2080（+40）元，湖北枝江市粮食局报价2180（+0）元，新余市粮食局收购价报价2160（+20）元，江西吉水县粮食局收购价2280（+0）元，江西抚州市临川区粮食批发交易市场2040（+0）元/吨；
注册仓单7170（-271），有效预报624（+0）；
2:粳稻价格，哈尔滨2840（+0）元/吨，南京2840（+0）元/吨；中晚稻价格，长沙2400（+0）元/吨，合肥2260（+0）元/吨，九江2400（+0）元/吨；
3：稻米价格：以下皆为出厂价，长沙早籼米3260（+0）元/吨，九江早籼米3330（+0）元/吨，武汉早籼米3200（+0）元/吨；长沙晚籼米3650（+0）元/吨，九江晚籼米3670（+0）元/吨，武汉晚籼米3430（+0）元/吨；
4:国家早籼稻库存充足；
5：多头方面，瑞奇减仓168手；空头方面，美尔雅加仓513手，中粮减仓535手； 
 
永安期货研究中心咨询电话：0571-88388014（铜铝锌），88398203（橡胶），88370927（大豆油脂）,88398203（塑料、PVC），88373212（PTA），88398217（黄金），88398227(燃料油)，88370937（白糖）

宏观：
1、西班牙评级遭下调
国际评级机构惠誉周五(4日)表示，确认西班牙长期外币和本币发行人违约评等为“AA+”，并调降该国债信评等展望，由“稳定”降至“负面”。西班牙评等展望反映了储蓄银行重组的最终财政成本，同时也反映了如果在3月24-25日欧盟峰会上没有出台“可靠的综合应对措施”，市场可能出现波动。
惠誉称，预计西班牙评等有被下调的风险，因经济复苏疲弱、银行业重组和特别是地方政府的财政整顿。西班牙在财政状况及财政结构上均有很大改善，在养老金及劳动力市场广场改善更明显。但西班牙的经济复苏缓慢是其评级前景被下调的原因。西班牙外债水平过高，更容易受到欧元区的信贷危机冲击。
2、美国经济动态：美国就业改善符合我们之前的先行指标判断
（1）美国劳工部周五(4日)宣布，美国2月非农就业人数增加19.2万人，预期增长18.5万。非农私营就业人数增加22.2万人，，预期增长19万。而美国1月非农就业人数从最初公布增加3.6万人修正至增加6.3万人。2月非农就业人口增幅为2010年5月来最大。美国2月失业率8.9%，前值9.0%，预期9.1%。美国2月失业率创下2009年4月以来的最低。经济学家先前预期美国2月非农就业人数增加20万人，失业率从上月的9.0%升至9.1%。
（2）美国建筑行业在2月份增加3.3万个就业岗位。美国2月制造业就业人数增加3.3万人，以机械与金属制品生产商为首。2月就业人数增幅高于1月的6.3万人，制造业、营建业和临时派遣机构的就业人数都有所增长，不过州立与地方政府就业则下滑。
（3）美国商务部周五(4日)公布，1月份制成品订单较前月上升3.1%，至4,455.8亿美元，创下4年多来最大涨幅，主要归因于以商业飞机为主的运输设备新订单大涨27.3%。美国1月份工厂订单升幅远高于预期，受飞机需求飙升推动，反映了制造业的强劲增长。当月总体订单升幅高于预期是受到商用飞机需求以及食品、石油价格上涨推动。1月份工厂订单上升标致著该数据连续第三个月实现增长，而且升幅创下2006年9月以来最高水平。1月份耐用品订单经修正后为上升3.2%，初值为上升2.7%。去年12月份耐用品订单下降0.6%。
（4）格林斯潘支持美联储通过推高风险资产，如股票的价格，创造财富效应。格林斯潘拒绝直接就美联储对问题的解决方式进行评论，美联储面临的问题是怎样缩小资产负债表规模，金融危机以来，该行资产负债表增至约2.3万亿美元。
3、中东北非动乱动态监测：冲突全面升级 危机扩散之势加剧

股指：
1、上周五沪深300震荡上行，能源，有色，工业，可选涨1.5%以上，收复前日跌幅，加之银行板块维持强势，收盘沪深300涨1.52%。A股市场盘中，受益于两会政策支撑的军工航天及煤炭板块率先发力领涨两市，带活市场人气，推动权重板块跟涨。中小板、创业板相对较弱，二.八行情延续。
2、股指期货03合约前20会员多空持仓大幅增加2500手，前20会员整体净空持仓与前一交易日基本持平，但前五会员净空持仓增加1000手，国泰君安净空增加500手。
3、李肇星:2011年CPI调控目标为4%
4、中国人民银行副行长、国家外汇管理局局长易纲5日表示，央行将通过调整存款准备金率、利率"双率"等货币政策工具，来把流动性调整到一个比较合适的水平。
5、国家发改委主任张平6日在记者会上表示，抑制物价总体上取得了一定的成效，2月份物价指数或低于社会预期。
6、上周末欧美股指普跌，标普500数跌0.74%，金融板块重挫2.05%，消费，医疗走强，市场对经济复苏前景担忧。2月的非农就业人数环比增长19.2万，失业率为8.9%，失业率稍好于预期。受利比亚与中东政治局势紧张局势依旧，原油攀升至104美元，黄金小幅上涨，美元兑欧元跌至4个月低点。
7、小结：上调存准预期与中东与北非紧张局势负面影响市场，但发改委表示2月份物价指数或低于社会预期，政府对通胀压力口径有所缓和，股指保持震荡格局。

橡胶：
1、最近一段时间橡胶一直面临政策压力
2、国际现货市场获利盘比较重，SICOMRSS3和20号都比较弱
3、由于国内比价低，国内快速消化库存，上海和青岛都出现了比较大的下降
4、持仓上，浙江大地空翻多，但国内期货技术上比较难看
5、按照历史规律分析，这波下跌后还会走高
小结：等待技术上的买入信号

金属：
1、LME铜成交9.4万手，现货三个月升贴水C8.0，库存增加1250吨，注销仓单减少675吨至16175吨，持仓减少102手，铝成交11.2万手，C31.5，库存增加7250吨，注销仓单减少1800吨，持仓减少5651手，锌现货三个月升贴水C25.0，持仓增769手，铅现货三个月升贴水B8.0 ，注销仓单减1200。铝持仓增加1.3万手，沪锌减少2万手。
2、前一交易日现货：今日上海电解铜现货报价贴水320元/吨到贴水220元/吨，平水铜成交价格73100-73250元/吨，升水铜成交价格73150-73350元/吨。沪期铜高开低走，现货交易时段宽幅震荡，现货贴水收窄，平水铜货源依然偏紧，与升水铜价格紧咬，贴水价差缩至50 元以内，成交尚可。上海铝现货成交价格16600-16640元/吨，贴水120-80元/吨，低铁铝16700-16730元/吨，无锡现货成交价格16610-16630元/吨。今日沪期铝当月底部在16700获支撑，现铝市场信心增强价格坚挺，贸易商出货积极，下游厂家逢低接盘少量补库，整体市 况一般。今沪期锌午盘跳水，现货价格跟跌回调，早市时沪期锌主力运行于19250-19300元/吨区间，现货贴水在600-650元/吨附近，午盘沪期锌主力跳水至19150-19200元/吨一线，现货贴水缩窄至550-580元/吨区间，0号锌实际成交价在18600-18650元/吨，临近午盘收盘 ，期锌再度跳水，贴水一度收窄至550元/吨，1号锌成交在18500-18550元/吨，但市场因持观望情绪，接货少量。
3、2月份我国铝板带企业整体开工率为68%，远低于1月份的75%。
4、蛇口检验检疫局检出一批来自美国的铜原矿品质不合格，其铜含量仅为0.24%，已无冶炼价值。为保护企业及国家利益，蛇口检验检疫局依法出具了"检验检疫处理通知书"和检测报告，责令将其退运出境，收货人可凭此检测报告，向发货人提起索赔。
5、欧洲铜升水触及两年低位，因实货需求疲软。
6、LME的一仓库运营商高管表示，LME在新加坡和亚洲其它地区的仓库正在接收来自中国的实物铜。
7、印度国家铝业公司招标出口30000吨氧化铝。
结论：LME铜库存增加，现货三个月转为贴水，国内现货依然贴水，上攻潜力有限。

钢材：
1、国内建筑钢材市场价格继续向下调整，价格下跌过程中，商家销售状况不佳，各地陆续开始出现低价甩货现象，导致各地价格不断走低。。
2、上周螺纹钢社会库存增加11.78万吨至773.7万吨，线材社会库存增加8.89万吨至258.44万吨，热轧社会库存增加3.65万吨至515.65万吨。
3、房地产新政落地后，部分地区出现量价齐跌，广州成交量下降41%，均价下降8%
4、日本钢企与海外资源巨头的初步协议，4月起，出口日本的铁矿石价格约为每吨170美元，创历史新高。炼钢用煤价格约为每吨290美元，较第一季度价格大约涨35%。
5、近期贸易商库存增加的过程中，钢厂库存少的局面发生改变，钢厂库存也是继续增加。
6、众多钢厂继续下调出厂价格，下调幅度也是在30-70元。中钢减持多头
7、上海3级螺纹钢4680（-40），线材4640（-30），4.75热轧卷板4620（0），青岛63%印度矿湿吨1310（0），唐山铁精粉1400（-40），唐山二级冶金焦2100（0）
8、小结：供应压力没有缓解的迹象，生产利润仍旧有空间，螺纹钢将维持弱势，只是螺纹钢的近月升水结构不利于空头。

黄金：
1、利比亚再度发生暴力冲突，油价走高，避险需求升温；美国非农就业数据差于市场期望值，美指继续承压走低。受此提振，现货金触底反弹并收复大部分失地。
2、美国2月非农就业人数增长19.3万人，预期增长18.5万人，非农就业数据虽高于预期，但未达到投资者的心理期望值。美国1月份工厂订单月率上升3.1%，至4,455.8亿美元，超出经济学家预期的月率上升2.0%。
3、利比亚反对派武装与效忠卡扎菲的部队在石油重镇拉斯拉努夫的市郊发生冲突，反对派领袖坚决反对委内瑞拉总统查韦斯和阿拉伯联盟的调停。受利比亚局势恶化影响，原油大涨，避险情绪升温。
4、SPDR黄金ETF基金维持在1210.961吨；巴克来白银ETF基金增持48.37吨白银至10746.52吨。纽约证券交易所铂金ETF基金维持在45.17万盎司，钯金ETF基金减持2万盎司至114.6万盎司。
5、美国十年期国债收益率回落至3.49%；金银比价继续夏季爱那个至39.86。上海黄金期货比伦敦黄金高估0.2元。
6、伦敦白银1年期拆借利率缩小为-0.38%，仍体现为现货升水。国内白银为现货贴水。黄金的拆借利率为0.44%，国内黄金为现货贴水。
7、小结：非农就业数据证实了伯南克的证词发言，即美国经济情况虽有所改善，但经济复苏并未像往常一样推动就业增长，因此非农就业报告并不能促使美联储考虑提前终止量化宽松措施，而这一状况还将持续，这将成为黄金的一大支撑因素。
豆类油脂：
1、资金撤离，继续维持震荡。大豆减仓2054手，豆粕减仓17588手，豆油减仓2366手，棕榈油减仓3774手，菜油减仓106手。油脂库存消费比低，豆油菜油现货升水，且原油价格短时间内暴涨，极大得提高了油脂的能源属性。豆粕下游对现货价格的认可程度明显提高，成交明显改善，处于去库存化的过程。夜盘CBOT大豆受原油大涨和阿根廷港口劳资纠纷收高。
2、按电子盘下午三点价格计算，大豆现货压榨利润为-4.5%，进口大豆5月压榨利润为-4%，9月压榨利润-1.2%；1月压榨利润为2.9%。豆油现货进口亏损513，豆油5月亏损558，豆油9月亏损491。棕榈油现货进口亏损895，5月进口亏损343,9月进口亏损204。
3、广州港棕榈油现货报价9700 (+0)；张家港大厂四级豆油现货报价10300 (+0)，成交一般；张家港43度蛋白豆粕现货报价为3400 (+0)，成交一般；南通菜籽油现货报价10150 (+0)。青岛港进口大豆分销价4250 (+0)。
4、国内港口棕榈油库存41.4(+0.1)万吨，国内港口大豆库存609.4(+7.8)万吨，棕榈油和大豆的库存消费比都比较低。
5、食用油价每吨倒挂千元,金龙鱼否认限供减亏
6、3月8日，国家拍卖临储大豆30万吨。3月4日2万吨黑龙江地储大豆流拍。
7、阿根廷交易所：2010/11年度大豆产量预测数据为4880万吨。
8、阿根廷粮食港口工人继续罢工。
9、Informa将2010/11年巴西大豆产量预估从之前的6,930万吨上调到7,140万吨
10、USDA报告中国进口了12万吨10/11年度陈作大豆。
11、CFTC：美商品基金在大豆上的净多单减少1.11万手，环比减少6.31%；在豆油上的净多单增加1.36万手，环比增加23.94%；在豆粕上的净多单减少0.57万手，环比减少13.5%。
12、注册仓单数量如下：豆油7325手(+0)，大豆1527手(+26)，豆粕4618 (-168)，菜籽油14318 (-10)。
13、中粮等现货企业在豆粕上平空单1740手，在豆油上平空单2333手，在大豆上平空单2手，在棕榈油上平空单1952手，在菜籽油上平空单791手。
14、美商品基金卖出大豆1000手，买入豆油4000手，卖出豆粕1000手，买入小麦2000手，卖出玉米7000手。
小结：
限价令即将取消和能源属性大大增强，为油脂上行打开空间。大豆种植面积问题，或成为后期左右行情的关键。11/12年度，大豆丢失面积，美豆供需平衡表继续紧张或成为大概率事件。
PTA：
1、原油WTI至104.42（+2.51）；石脑油至1017（+16），MX至1089（+5）。
2、亚洲PX至1633（-12）美元，折合PTA成本9670.42元/吨。
3、现货内盘PTA至11640（-90），外盘台产1502（-7），进口成本12325.23元/吨，内外价差-685.21。
4、PTA装置开工率91.0（-3）%，下游聚酯开工率82.4（+0）%。
5、江浙地区主流工厂产销明显回升，多数100-150%,部分较高200%，局部较低7-8成；大部分涤丝价格有50-150元的上涨。
6、中国轻纺城面料市场总成交量372（+11）万米，其中化纤布326（+8）万米。
7、PTA 库存：PTA工厂0-4天、聚酯工厂7-20天。
受利比亚冲突升级推动，原油WTI价格周五收高，石脑油仍明显跟涨，但由于多套PTA装置开始或即将检修，PX需求下滑价格上涨动力不强继续小幅回落；而下游涤丝产销形势明显好转， PTA供应继续偏紧，上涨的大趋势难有改变，TA1105重上12000点之上的可能性仍然较大，但要密切关注宏观形势变化对市场氛围的影响。
棉花：
1、4日主产区棉花现货价格：229级新疆31873(0)，328级冀鲁豫31055(+104)，东南沿海30974(+64)，长江中下游30784(+127)，西北内陆30450(+57)。
2、4日中国棉花价格指数30913(+107)，1级32778(+66)，2级32039(+67)，4级30050(+74)，5级28035(+42)。
3、4撮合成交21060(-5400),订货量115360(-700),1103合约结算价32124(-154),1104合约结算价32257(-242),1105合约结算价32416(-336)。
4、4日郑棉总成交2156416(-173160),总持仓525796(+3612),105合约结算价32665(-380),109合约结算价32565(-345),201合约结算价27665(-570)。
5、4日进口棉价格指数SM报237.32美分(+4.63)，M报233.38美分(+4.87)，SLM报230.86美分(+4.85)。本日提货美国CA M报234.31美分/磅(+5)，滑准税下港口提货价39285元/吨(+820)，1%关税下折39025元/吨(+828)。
6、4日美期棉ICE 1103合约结算价215.15美分(+6.95),1105合约结算价212.7美分(+7),1107合约结算价202.97美分(+7)。
7、4日美期棉ICE库存198398(+2746)。
8、4日下游纱线CYC32、JC40S、TC45S价格分别至39150(0)，46550(0)，31820(-100)。
9、4日中国轻纺城面料市场总成交量372(+11)万米，其中棉布46(+3)万米。
国内棉花现货价格继续保持上涨态势，供需关系仍是支撑棉使贪使愚 的核心，纺织企业受原材料上涨和用工成本增加的影响，纺织采购力度不大，销售方面，纺织坯布价格上涨，但买方市场反映平淡。受投机和贸易买盘推动带动，ICE期棉继续涨停并创纪录新高；而内外价差倒挂更加严重，国内棉价被动跟涨的动量增加，总体上升趋势仍未改变，但考虑到下游消化难度存在，及国内稳定物价的大环境下，郑棉的上升阻力有所加大，多头要注意控制风险。
LLDPE：
1、LLDPE现货近期有所走强，支撑连塑，且期现价差缩窄，连塑后市上行阻力减弱。
2、7042石化出厂均价11344（+105)，石脑油折算LLDPE生产成本11542（+107)。
3、现货市场均价11357（+44)。华东LLDPE现货价为11150-11300，华东LLDPE上海赛科企业价11500(+0)，中石化华东企业价11300(+200)，中石油华东企业价11300(+200)。
4、隆重报东南亚进口LLDPE中国主港价1440（+0)，折合进口成本11551，而易贸报东北亚LLDPE韩国进口CFR主港均价1440美元，折合进口成本11938元/吨。华东地区进口的LLDPE价格为11100-11350元/吨。
5、交易所仓单量13713（-568）。
6、需求有所改善，而原油走强，支撑生产成本高位维持，等到现货市场再次去库存化之后，将重新具备很好的买入价值，目前未去库存化，因此行情仍以短期反弹为主，近期开始现货价格逐步上行，将推动反弹行情持续。
PVC:
1.低成本电石法企业盈利513元/吨。
2.按目前乙烯价格，乙烯法成本8553元/吨，乙烯法企业亏损423元/吨。
3.产销地价差325，产销地价差缩窄到位，物流顺畅并显示销区现货压力。
4.近期电石供应正常，烧碱利润较高，PVC综合生产利润好，因此PVC现货价格的成本支撑力减弱，此外期货主力相对现货升水仍偏高，而近期现货有走弱迹象，短期弱势逐步显现，按照7800现货，期货回落目标位为8050，不排除超跌可能，但前期大幅下跌后有调整需求。
燃料油：
1、纽约商业期货交易所(NYMEX)原油期货周五触及2008年9月来最高，伦敦Brent原油期货回升至每桶116美元之上，因利比亚冲突升级，且危及该国石油行业。
2、CFTC持仓数据显示：截止3月1日一周，Nymex原油期货持仓非商业基金空头减0.4万张，多头大增4.8万张，净多头再度大增5.3万张至27.2万张（创历史新高）。
3、周五伦敦Brent原油（4月）较美国WTI原油升水11.55美元（-1.33）（最高15.94）。WTI原油次月对当月合约升水比率为1.14%（-0.02%）； Brent 现货月转为升水0.07%。周四WTI原油总持仓下降1.4万张至156.1万张（历史高位）伴随原油跌0.3%。
4、亚洲石脑油价格周五收在两年半新高，裂解价差触及一个半月高位，受欧洲市场走强支撑。
5、周五华南黄埔180库提估价4860元/吨（+0）；华东上海180估价4820（+40），舟山市场4805（+40）。
6、周五华南高硫渣油估价4245元/吨（+0）；华东国产250估价4625（+50）；山东油浆估价4400（+50）。
7、黄埔现货较上海燃油5月升水23元（+10）；上期所仓单531500吨（+100）。
8、机构观点，仅供参考：
高盛报告（2月24）扩散风险进一步加大以及与之相伴的生产中断担忧如今在利比亚已经成为了现实，并推动油价升至110 美元/桶上方。由于利比亚的石油生产中断可能需要欧佩克半数的闲置产能来弥补，我们认为目前风险进一步扩散的可能性大大增加。我们仍认为向海湾合作委员会(GCC)国家的扩散风险相对较低。高盛报告（2月22）上调Brent原油3、6和12个月价格预期至103、105和106.5美元/桶；预期未来3、6和12个月Brent与WTI价差分别缩窄至5.5、4.5和3.5美元。
小结：原油价格升至08年9月来最高，利比亚冲突升级，巴林、也门和沙特阿拉伯出现抗议活动。亚洲石脑油价格收在两年半新高，裂解价差触及一个半月高位。华南180持稳，华东180涨40，山东油浆涨50；上海燃料油期货仓单连续3周下降，长期看仍处于历史高位。高盛报告（2月24）扩散风险进一步加大以及与之相伴的生产中断担忧如今在利比亚已经成为了现实，并推动油价升至110 美元/桶上方。
白糖：
1：柳州中间商报价7260（-40）元；柳州电子盘10034合约收盘价7225（-31）元/吨，11054合约收盘价7255（-56）元/吨；
柳州现货价较郑盘1105升水67（+6）元/吨，昆明现货价较郑盘1105升水-53（+31）元/吨；柳州5月-郑糖5月=62（-10）元，昆明5月-郑糖5月=-91（-32）元；
 进入消费淡季，销区成交清淡，但是库存普遍偏低，货源仍集中在产区；
上个交易日注册仓单量5272（-98），有效预报2416（+0）；
2：榨季过半，广西累计产糖率仍然偏低，截至2月末，各地累计含糖率提前下降，预计本榨季全国产量在1100万吨以下；
3：ICE原糖5月合约上涨0.69%收于30.59美分，泰国进口糖升水1.5（+0.8），完税进口价7796元/吨，进口亏损496（+6）元，巴西白糖完税进口价7882元/吨，进口亏损576（+6）元，升水0.35（-1.5）；
4：俄罗斯、白俄罗斯及哈萨克斯坦在2011年将进口280吨原糖；
5：多头方面，珠江减持2760手；空头方面，大地大幅减持5345手；
6：国内消息面相对平淡；
小结：
A：升水走低，现货买盘或将出现，长期趋势取决于巴西产量；
B：郑糖与电子盘盘间价差修复，淡季缺少驱动力，震荡；
玉米：
1：近期价格普涨，大连港口平舱价2160（+30）元，锦州港2160（+30）元，南北港口价差60（-20）元/吨；
  大连现货对连盘1105合约升水-105（+23）元/吨，长春现货对连盘1101合约升水-245（-7）元/吨；大连商品交易所玉米仓单699（+0）张；
 3月船期CBOT玉米完税成本2852（+40）元/吨，深圳港口价2220（+0）元/吨；
 DDGS全国均价1888（+0）元/吨，玉米蛋白粉全国均价4810（+0）元/吨；
 大商所1105合约与JCCE1104合约大连指定仓库交货价价差为124（+2）元/吨；大商所1109合约与JCCE1108合约大连指定仓库交货价价差为139（+6）元/吨。
2：USDA2月月度供需报告下调阿根廷玉米产量6.38%，整体期末库存低于市场预期；
3：越南2011年粮食进口预计增长10.4%至850万吨；
4：港口承压，价格小幅回调；农民交粮积极性有所回升；
5：多头方面，永安大幅加仓11627手；空头方面，国投减仓2456手；
小结：
A：全球玉米供需趋紧；
B：港口库存较大，目前现货商囤货导致港口库存较高，下游产业链利润很好，现货压力释放后行情仍可期待；
早籼稻：
1:江西九江收购价2100（+0）元，江西省粮油批发交易市场收购价2140（+0）元；安徽芜湖大米批发市场报价2080（+40）元，湖北枝江市粮食局报价2180（+0）元，新余市粮食局收购价报价2160（+20）元，江西吉水县粮食局收购价2280（+0）元，江西抚州市临川区粮食批发交易市场2040（+0）元/吨；
注册仓单7170（-271），有效预报624（+0）；
2:粳稻价格，哈尔滨2840（+0）元/吨，南京2840（+0）元/吨；中晚稻价格，长沙2400（+0）元/吨，合肥2260（+0）元/吨，九江2400（+0）元/吨；
3：稻米价格：以下皆为出厂价，长沙早籼米3260（+0）元/吨，九江早籼米3330（+0）元/吨，武汉早籼米3200（+0）元/吨；长沙晚籼米3650（+0）元/吨，九江晚籼米3670（+0）元/吨，武汉晚籼米3430（+0）元/吨；
4:国家早籼稻库存充足；
5：多头方面，瑞奇减仓168手；空头方面，美尔雅加仓513手，中粮减仓535手； 
 
永安期货研究中心咨询电话：0571-88388014（铜铝锌），88398203（橡胶），88370927（大豆油脂）,88398203（塑料、PVC），88373212（PTA），88398217（黄金），88398227(燃料油)，88370937（白糖）