【市场剖析】：

LME铜市已经进入了一个敏感的时间周期，这就是季节性高位有可能在此一带形成。

从当前的技术条件看，日、周和月KD指标均显示：高位交叉存在向下调整的可能；但从40均线看，铜价还在此线之上，且均线尚未拐头，因而做空条件尚不具备。如果市场再度下破9700美元，那么，季节性调整就有展开的可能。

从全年偏紧的供求基本面看，我们依然看好铜市的未来；但是，这与阶段性看空市场并不矛盾。通常，这种调整会持续至6、7月份。只有经过时空上的调整，未来的涨势才会显得稳健。

周五，LME3月铜呈冲高回落，收于9845美元/吨，下跌28美元，但周度上涨了54.7美元。尽管高位振荡，维持强势；但是，从当前的基本面看，市场已不具备持续上涨的动力，相反，不利的因素较为明显。
 
　　利空因素有：

1、利比亚动乱加剧，原油继续在100美元之上奔驰。这令市场担忧通胀和损及全球经济。如果北非和中东局势恶化，那么，油价可能达到难以想象的高度。

2、春季旺季并未如预期出现，现货供应略显宽松。4日，长江有色1#铜报价为73050-73450元/吨，现货贴水在350-250元（疲软）；另外，沪铜库存达15.77万吨。从伦敦库存看，小幅增长的态势表明供应并不紧张。目前库存升至42.53万吨（现货贴水8美元）,为去年7月以来最高。

3、通常，从4月中旬开始，铜市进入消费淡季。在此前后，我们还应观察中国的加息情况；以及美元可能走强，等等。
 
　　利多因素有：

1、美国经济复苏稳健，就业市场改善明显。美国2月非农就业人数增加19.2万人，同时失业率降至8.9%，为自09年4月以来首次降至9%下方。美国就业市场持续改善有利于铜需求上升。
 
　　2、有分析师预计：2011年全球铜市缺口将高达82.5万吨。如此，全年供求处偏紧的状态，未来上涨仍是大的趋势。

策略：基本面要求多头离场，存在阶段性回落的可能；但技术上暂不具备做空的条件，仍需等待顶部的完成。