周一，国内期市大宗商品普遍回暖，农产品、能源化工品大多数飘红，沪胶、沪金、棉花、塑料涨幅居前。有色金属今日延续弱势，沪锌跌幅近2%，领跌期市。

沪锌

中东局势仍然没能得到解决，倘若局势失控将引发原油价格的进一步上涨，这对全球经济增长形成负面冲击。同时，国内调控通胀政策风险可能面临进一步上升。盘面上看，沪锌1105继续下跌，阶段性回落的格局基本成型。随着期价下跌的同时，持仓量也大幅增长，显示主力资金对后市并不看好。预计短期期价将维持弱势震荡。

白糖

从盘面走势看，受上周五外盘收跌影响，郑糖今日低开，开盘后糖价继续下跌，最低探至7171，随后在股市上涨带动下，糖价逐渐震荡上扬，持仓有所增加。近期全球局部动乱继续和周边市场震荡加剧，市场投资情绪波动较大，糖价走势也处于高位震荡。短期在国内消费淡季以及成本上涨的多重影响下，预计糖价将继续高位震荡走势。但从长期来看，国内糖市供给缺口并没得到缓解，白糖牛市格局仍在，后期在消费旺季到来之后，还将在基本面支撑下震荡向上走势。目前操作上建议以观望为主。

塑料

地膜需求逐步好转，地膜制品厂家开机率自2月底开始提升，至3月初保持在50%—90%范围内。下游需求好转使塑料的整体供需面有所改善，但快速上涨的价格也对成交量构成明显抑制。因此，供需状况的好转将导致PE市场形成僵持中略有走高的局面。

原油上涨是塑料等化工品价格上行重要动力，但地缘政治局势的变幻莫测及各国政策面的不确定性将使大宗商品市场振荡加剧。基本面方面，下游地膜需求的好转对LLDPE形成一定利好影响。LLDPE长期以振荡上行格局为主，短期将维持11455—12500点区间振荡格局。

橡胶

目前，沪胶基本面变化不大，主要是地缘政治紧张导致避险情绪升温，而国内两会行情启幕，沪胶在政策调控预期下，价格继续低位整理，预计短期沪胶将在38000附近寻求支持，可关注下游需求情况。

燃料油

隔夜原油攀升至两年半高点，提振沪燃油震荡走高，但因国内政策笼罩头顶，令期价缺乏市场参与热情，不过依托国内及周边市场良好基本面支持，燃料油将处易涨难跌局面，不过上行高度受限于市场参与热情。

亚洲燃料油价格周五连续第三日走弱，即期跨月价差跌至每吨约4.00美元的两个月低点，裂解价差也跌至每桶贴水约13.00美元的两年低点.180-cst和380-cst燃料油现货价差也脱离高位，较现货报价升水处于每吨4.00-5.00美元，为2月初以来的最低。交易员将市场的走弱归因于西方套利船货达到逾400万吨，创下六年高位。

PTA

PTA在3、4月面对的需求情况是稳定向好的。然而，目前PTA产业链面临的一个主要问题在于聚酯涤纶利润多数为负。这也就抑制了PTA的涨幅。由于PTA需求量高但下游由于生产亏损短期可接受提价幅度有限，PTA在3月的走势与去年2月至4月的走势可能将非常相像，即高位的宽幅震荡。

原油继续上涨，对化工品期价形成提振。但近日政府工作报告指出，稳物价是宏观调控首要任务。宏观面将主导PTA走势，难现持续拉涨行情。而下游消费市场迟迟未能有效启动，将影响PTA上行趋势。预计短期PTA将维持振荡偏弱。

强麦

今天国内强麦期货1109主力合约开盘2876元/吨，最高价为2881元/吨，最低价为2856元/吨，收盘价格为2876元/吨，涨4元/吨，成交量为53328手，持仓量增1090手至166190手。

温家宝在政府工作报告中指出要毫不放松地做好“三农”工作，巩固和加强农业基础建立种粮农民补贴制度和主产区利益补偿机制，农民的生产补贴资金去年达到1226亿元。对重点粮食品种实行最低收购价和临时收储政策，小麦、稻谷最低收购价提高了25%到40%。严格保护耕地。着力推进农业科技进步。粮食产量屡创历史新高，去年达到1.09万亿斤，连续7年增产；农民人均纯收入达到5919元，实现持续较快增长。十二五期间要继续加强和改善宏观调控，保持价格总水平基本稳定，把短期调控政策和长期发展政策结合起来。

对于2011年工作：一是有效管理市场流动性，控制物价过快上涨的货币条件。把握好政府管理商品和服务价格的调整时机、节奏和力度。二是大力发展生产，保障主要农产品、基本生活必需品、重要生产资料的生产和供应。落实“米袋子”省长负责制和“菜篮子”市长负责制。三是加强农产品流通体系建设，积极开展“农超对接”，畅通鲜活农产品运输“绿色通道”。完善重要商品储备制度和主要农产品临时收储制度，把握好国家储备吞吐调控时机，搞好进出口调节，增强市场调控能力。四是加强价格监管，维护市场秩序。特别要强化价格执法，严肃查处恶意炒作、串通涨价、哄抬价格等不法行为。

国家发改委主任称，现在我们小麦的库存还有2000亿斤，几乎相当于一年的小麦产量。所以，我们粮食库存是充裕的。这就为我们保持价格总水平的基本稳定奠定了比较雄厚的物质基础。按照国际通行的评价标准，粮食的库存量大体上等于一个国家一年消费量的17%-18%，这是比较正常的。现在中国的粮食库存达到了40%。

综合来看，国家在今天再次提高小麦最低收购价，政府把保持价格总水平稳定放在工作报告的第一条，今年宏观经济政策都将围绕价格水平稳定而展开。小麦料将继续维持高位震荡走势，大幅涨跌的可能性都非常小。

玉米

受获利平仓打压，周五CBOT玉米期货市场在触及32个月高点之后回落收低，但较前一周收盘有所企稳。美农业部可能在下周月度报告中进一步下调玉米供应数据，2月份每周美玉米出口销售量均超过100万吨，这一数字令市场感到恐慌。不过，装船进度放缓可避免政府调高出口预期。因海外进口商所购买的谷物并没有全部装船，部分前期采购订单随时可能被取消。小麦、玉米装船进度仍令市场有些忧心，但近期出口销售强劲可能意味着美农业部不会在此刻调整这两品种的出口预期值。

今日大连玉米期价结束了上周盘整的走势，1109合约小幅走高，持仓也呈现增加的态势。产销区价格同时走高是今日市场上涨的主要动力，目前大连港(4.04,-0.02,-0.49%)内玉米平舱报价在2160-2170元/吨，水分15%，锦州港(4.82,0.01,0.21%)玉米平舱价在2160元/吨，鲅鱼圈玉米平舱价在2150-2160元/吨上下，均较上周末上涨10元/吨。广东港内质量较好的玉米主流成交价在2245-2250元/吨，水分16%-17%的玉米成交价在2200-2220元/吨，均较上周末上涨20元/吨，港口玉米库存加未卸在27万吨，近几日港口日走货量速度较快。

之前曾经提过，只要销区价格开始走高，玉米期价将会继续上行，前期低价库存逐渐消耗后，南方销区玉米价格只有跟随产区价格水涨船高，不过据悉目前北方港口库存较高，本次价格上涨可能会吸引不少粮源平舱。不过后期玉米收购价格将会继续攀高，上周末吉林深加工企业普遍上调收购价，规模较大企业二等玉米的收购价格均在1900元以上，有的甚至高达1960元，产区抢粮风潮再现，农民手里的粮源渐少玉米收购价格难以出现回落，预计后期市场仍将呈现稳步走高的态势。