今日宏观事件及评论

陈德铭：今年进口增幅将快于出口

中国商务部部长陈德铭周一表示，预计今年出口增幅不会很快，进口将快于出口。随着中国经济发展与竞争力提高，从长远看人民币汇率是渐进升值的过程。

他在两会期间的记者会上称，中国不刻意追求贸易顺差，今年外贸政策总体上将"稳出口，扩进口，减顺差。"不排除个别月会出现贸易逆差。

"任何一国货币升值与通胀之间的关系，按经济学原理是一把双刃剑，"他称，汇率是一个国家综合实力的表现，"长远看，人民币是一个渐进升值的过程。"

陈德铭指出，由于人民币升值被认为是一个大概率事件，所以与其它国家在人民币结算问题上就比较容易。他预计，未来五年中国将逐步做到资本的出和进并重。

中国去年居民消费价格指数(CPI)上涨3.3%之后，中国政府将稳定物价列为今年经济工作的政首要任务，致力于消除输入性、结构性通胀因素。

商务部稍早新闻稿指出，今年将推动出口稳定增长，积极扩大进口，并将拓宽粮食和棉花等大宗商品进口渠道，增加肉糖等生活必需品储备规模，适当增加重要商品储备种类。

中国2010年全年出口和进口增速分别为31.3%和38.7%，贸易顺差减少6.4%至1，831亿元美元。人民币兑美元自去年6月二次汇改以来升值约4%。

他分析称，出口方面由于国际上的很多不确定因素使复苏基础不牢，一些主权债务国家和金融体系的隐患还没有消除，国际大宗商品的价格和汇率变化的波动还比较厉害，保护主义不断升温，所以国际贸易可能增幅会下降，不会像原来那么快。

从国内来看，中国也面临着原材料的涨价、劳动成本的上升以及部分劳工的短缺;节能环保的要求更高，同时各种成本推动的因素也在增加。预计出口会有增加，但增幅不会很快。

陈德铭指出，从进口来讲，中国加快了结构的调整和优化的程度，同时推进自贸区战略和加快实施促进进口便利的措施，所以今年进口的增幅会较快，会快于出口。

"因此初步判断，今年我们的贸易顺差占GDP的比例可能会进一步下降，顺差的情况可能会改善，但也不能排除个把月有贸易逆差的情况。"他称。

他还提到，中国国内这些高档消费品去年增长23%，而在境外消费这些高档品的人群增长30%，预计中国13多亿人对高档消费品的需求现在处于世界第二位，略低于日本，2015年这种消费可能会超过日本，甚至会成为世界上高档消费品最多、最大的一个国家。

"因为我们国家目前商品的交易成本总体是偏高的。"陈德铭称，我们中国正在完善国内的销售体系，加强零售市场的规范，降低国内的流通费用，同时，要大力培养中国自己的名牌产品，让国外的产品，特别是国外品牌在中国生产的产品，通过一些便利的手段能够直接在中国转成内销，实现内销便利化。

针对有关中国限制稀土出口的政策，陈德铭表示，中国以占将近世界30%多的稀土资源，供应出口了世界90%多的稀土，中国的稀土大量分布在经济不发达的地区，而且中国目前对稀土的开采、加工的工艺水平总体还不够先进，对环境生态带来的影响是很大的。

他指出，中国政府面临很大的环境压力，中国决定对稀土的开采、加工以及对于国内使用和出口实行同等的减量限制，同时正在研究如何完善整个稀土的产业政策。包括国家发改委、工信部和商务部都有关部门在共同研究并完善加强稀土管理的整体办法。

"我们也希望世界上其他的稀土资源大国，能够在技术和环境保障的情况下开采一些稀土，我们更愿意和日本以及其他的一些国家一同来研究稀土的替代原料。"陈德铭称。

中国国务院此前已明确，将对稀土资源实施更为严格的保护性开采政策和生态环境保护标准，统筹考虑国内资源和生产、消费以及国际市场情况，合理确定年度稀土开采总量和出口配额。

此外，陈德铭还对中国的外资并购审查政策作了解释，称不意味外资政策的改变，是为了更好引进外资。

谈到发生政治动乱的利比亚，陈德铭表示，中国在利比亚没有投资，但有29家企业在该国有工程承包项目，涉及金额188亿美元。

评论：

从日前公布的数据来看，去年开始中国贸易顺差已经开始回落，但这对于依赖对外贸易带动经济发展了多年素有“加工厂”之称的中国而言，而且这只是一个开始。顺差过大，经常项目余额过多，可以说是中国经济发展的一种过渡，但会造成居民生活水平提高与国家经济实力增长出现背离。进口增速快于出口增速的一个直接问题就是要扩大内需，增强居民的购买力，只有这样的发展才能实现良性循环。

上周七成城市楼市成交量环比下跌--中指院

中国指数研究院周一公布数据显示，因限购政策广泛出台，上周(2月28日-3月6日)七成城市楼市成交量出现下跌，其中10个城市跌幅在30%以上，房价则保持平稳。

数据显示，上周监测的30个城市中，10个城市跌幅在30%以上，4个城市成交量跌幅过50%;重点城市中7个城市成交量环比下跌，其中天津跌幅最大，达56.53%，杭州、成都次之，跌幅都在50%以上。

此外重庆和南京跌幅较小，在5%左右。成交量上涨的城市中，北京、深圳涨幅较大，分别为60.53%、72.99%。

价格方面，多数城市价格变动平缓，如上海、天津等城市价格变动幅度在5%以内;重庆、杭州、海口等个别城市价格波动较大，其中重庆价格上涨37%，杭州、海口分别下降16%和 27%。

土地市场方面，报告称，上周两会在京顺利召开，市场平稳，推出量和成交量均出现低潮。上周监测的20个主要城市土地市场交易中，深圳、苏州、厦门、西安四个城市均无地块交易。

上周监测的20个主要城市共推出土地67宗，较前周减少39宗，推出土地面积共计296.7万平方米，环比下跌56%;成交土地78宗，较前周减少34宗，成交面积共计435.2万平方米，环比上涨3%。

住宅用地方面，上周监测的20个主要城市住宅用地推出与成交方面亦呈下跌趋势。上周共推出住宅用地10宗，比前周减少20宗，推出土地面积39.6万平方米，环比下跌79%;共成交住宅用地14宗，较前周减少9宗，成交土地面积126万平方米，环比增加9%。

其中一线城市住宅用地交易冷清，仅上海和杭州各有一宗住宅用地成交，北京、深圳、广州3大城市均无成交，二线城市天津交易活跃。

中指院此前公布数据显示，2月第四周(2月21日-2月27日)楼市成交量连续第三周上涨，其中一半城市涨幅超20%，个别城市价格波动较明显。

评论：

另有数据显示：11年2月，天津一手房批售面积77.27万平，环比降38.08%，同比涨16.01%；成交面积95.90万平，环比涨6.21%，同比涨156.42%；供销比为0.81：1；成交均价8829元/平，环比降3.04%，同比涨0.12%。二手房成交面积25.90万平，环比降40.20%，同比涨0.03%；成交均价7981元/平，环比涨2.77%，同比涨21.45%。

正如我们上个月所说的，1月的数据显示的结果并不是房地产调控政策效果不佳，而是在正式实施前的爆发，因而有些城市呈现了量价齐升的态势，而本月的房地产交易情况一方面说明了，在政策落实之后的确有了明显的效果；另一方面也表现了购房者对于后市的担忧，因而出现了观望情绪。

沪深300指数技术视角

周二沪深300指数振荡蓄势整理，多头主力尾市挖坑后直拉，不给坑底散户一点时间思考，直接拉到周一高点之上，显示主多做多意愿相当强烈。

从策略的角度看，行情走到目前，只有两种可能的走势，即要么短期内直接拉抬到去年11月高点附近，要么周四周五冲击3400点附近后出现一波诱空行情，试探性地回逼2月23日低点，这是市场必然出现的两种结局，是市场各方博弈的必然结果。

我们的研究认为，无论是全息原理追随者还是几何结构派，无论是直观策略派还是理性策略派，都会在博弈的过程中寻求在前期高低点附近诱骗对方，这也是为什么大部分的顶底会在历史上已经形成过顶底的位臵出现的心理原因。第一次冲击前期高点和低点的时候交易逆势交易总是对的，而如果反复冲击后再交易则容易出问题。

我们仍然坚定认为沪深300指数短期内将冲击3363点。而从形态学的角度来看，3363点难以直接突破，可能会再次回落测试30日均线的支撑效应，关键支持位在3253点附近。

沪深300指数的中期目标位看到3424点附近，最好能够在3月底前见到，这样时空协调性要求在7月初前后形成重要的技术高点。值得指出的是，周三仍然在短期波动的市场之窗内，振荡仍可能出现。

自然法则与股指期货

走到周二，市场突破已经可以确认有效。

从技术上看，周三早盘可能直接冲击3407点的阻力位，随后的走势非常关键。若能够坚守周二低点不破，则可能爆发强势拉升行情直接冲到3456点。这个位臵虽然会有压力，但不逼近或突破去年11月高点，不会有大的回落出现。

若市场受阻于3407点的回落击穿周二低点，则将下探到3313点迫使散多砍仓，但随即主力反手做多会一路拉抬到3407点附近，回落会坚守在3356点之上的位臵。

短期建议关注以下微循环时间之窗：

3月9日10点15分。

（注：微循环时间之窗给出的时间是该时间所对应的30分钟K线，时间跨度可能达到30分钟，应用时应结合盘面走势灵活判断）

现货市场板块策略

短期建议关注银行、零售业、港珠澳大桥、保险、海峡西岸、电信服务、房地产、核高基概念、氢能、迪士尼概念。

股指期货投资策略

周三建议IF1103触发以下条件时入场交易：

1) 开盘点下方15点买入，止损设臵在开盘点下方21点的位臵。

2) 突破开盘点上方15点买入，止损设臵在开盘点上方10点。

3) 开盘点上方10点卖出，止损设臵在开盘点上方15点。

4) 跌破开盘点下方21点卖出，止损设臵在开盘点下方15点。

5) 3353点买入，止损设臵在3343点，止盈3407点，目标点3456点。

6) 3496点卖出，止损设臵在3500点，止盈3407点，目标点3356点。

1-4项为早盘策略，通常在10点前有效。

所有交易都在浮动盈利超过30点后，止盈设臵在20点位臵。超过20点后，止盈设臵在10点位臵。超过10点后，止盈设臵在2点位臵。