铜 铝大幅上扬

　　【外盘走势】LME三个月期铜周二重挫，盘中下跌逾6%触及3102美元的日内低点，收盘跌115美元报3200美元；受期铜拖累，期铝亦走跌，收盘跌11美元报1510美元。

　　【国内走势】沪铜902今日早盘低开震荡走高，午盘后继续拉升，收盘大涨890元报25300元，成交略减持仓略增。沪铜指数涨818点报25118点。沪铝902合约今日亦低开后震荡走高，下午一度触及涨停板，收盘涨355元报10730元，成交大增持仓略减。沪铝指数涨386点收报10765点。

　　【基本分析】LME铜库存增1850吨至302575吨，为2004年初以来最高；期铝库存增1600吨至1877425吨，为1994年11月来最高。库存的高企凸现了需求的疲弱，打击铜铝价格。中国国家统计局今日公布数据显示中国11月工业品出厂价格指数PPI同比增长2%。工业品价格的下滑虽然会带动未来消费价格的回落，但同时也会削弱工业产出，过度的下滑则会拖累经济。最近铜生产商纷纷减产，包括Freeport Copper and Gold，Nippon Mining Holdings Inc，Sumitomo Metal Mining Co Ltd和Anvil Mining Ltd在内的多家矿商和冶炼商都减产或停产，可能会对铜价略有支撑。近日瑞银在其铝行业报告中称，中国铝市场过剩将持续1年。产能的过剩和出口减少的政策使国内原铝和氧化铝双双过剩，需求的疲弱更加剧了过剩量，但目前国内尚未出现大规模减产情况，因此无法解决过剩局面，铝价仍有压力。

　　【技术分析】LME铜近期可能在3000美元上方震荡整理；LME铝关注1500美元处支撑。沪铜铝近期可能进行震荡整理，日内波动加剧，注意风控。

　　【操作建议】铜、铝：空单减仓。(南华期货 曹扬慧)

　　锌维持震荡

　　【外盘走势】LME伦锌上一交易日以带有长下影线的小阳线结束行情走势，盘中的振幅加大，于1115开盘，最高1132点，最低1079，收报1117，涨幅1.13%，成交和持仓均有明显增加。

　　【今日走势】今日沪锌902合约小幅高开后冲高回落，盘中最高9440点，最低9180，收报9340，涨幅2.02%。成交和持仓均减少。

　　【基本面分析】LME期锌库存继续增加6275，总量达到216875吨水平，库存今日以每天几千吨的水平上涨，库存压力日益明显。伦敦锌现货重回升水区间，升水不断扩大，昨日为14.5美元。长江现货价格维持在9350—10350。今日市场传出前期云南收储计划的相关新闻，云南经济委员会对收储的细则方面积极做出回应，指出云南的收储力度可能比较可观，罗平锌电的股价也因此消息的提振而走强。但面对经济危机的深化和自身库存的压力，笔者认为锌价难有像样的上涨，后市仍要维持弱势。目前的价位在前期的震荡区间的下线边缘游走，为操作带来难度，维持观望态度为妙。

　　【技术分析】伦锌底部箱体运行通道依然完好，后市需反复；沪锌仍关注前期的震荡区间，但目前压力位下移，且受均线压制。

　　【操作建议】空单减持，其他投资者观望为主。

　　(南华期货张红敏)

　　天胶 收盘封停

　　【今日走势】亚洲早盘油价走出强势，亚洲盘时间纽约原油期价最新报43.25，上扬1.18美元，或2.8%的涨幅。沪胶主力903周三开盘后强势上扬，最终封停于9380，站稳9000元的整数关口，涨360点，持仓增加3146手。在OPEC秘书长上周抛出这次减产计划可能会让市场“震惊”的言论之后，或许油价未来将会迎来一波短期的强劲反弹，这也给商品多头一丝信心。

　　【基本面分析】油价已经深跌至40美元附近寻求支撑，OPEC秘书长Chakib Kheli上周末这样描述OPEC可能到来的减产计划：最好的办法就是给市场意外。OPEC可能在12月17日召开的会议上宣布新的减产决定，Kheli说减产的幅度将是“非常大”的，足够让市场“震惊”。这个非常大到底是多大？可能200万桶都只是底线，可能会高很多，所以OPEC的信息其实是他们将竭尽所能让原油远离40美元/桶的位置。石油输出国组织轮值主席沙基卜?哈利勒12月6日在接受媒体记者采访时说欧佩克成员国在奥兰会议将大幅削减石油产量的问题上已取得一致的意见，纽约商交所的原油期货价格在过去7天的交易中首次出现上涨。哈利勒在采访中说，为了阻止油价的下跌，欧佩克可能有必要“严厉地”削减该组织的石油日产量。短期内可关注油价对天胶的提振作用，但是这只是短期的趋势，实际上天胶现货市场一片惨淡。因全球新车销售大幅下滑，橡胶需求前景黯淡，让市场缺乏买盘兴趣。最新农垦电子盘5#报14500元/吨，10#报11066元/吨。

　　【技术分析】受到三大汽车公司的救助计划可能于周一出台的影响，短期内预计会给沪胶带来反弹动力。现在橡胶正在震荡探寻底部。

　　【操作建议】基本面仍不支持长期向好的走势。盯住原油价格走势，如果明日亚洲早盘期间油价能有实质性上扬，开盘可进入做多，反之高抛低吸。(南华期货 胡浩)

　　豆 类震荡上行

　　【今日走势】今日连豆开盘后，期价震荡走高，终盘以一根小阳线报收。主力0905开盘2960，最低2951，最高3033，收盘3014，较昨日结算价上涨46个点。

　　【CBOT】经历双边交易后，周二CBOT大豆期货市场小幅收低。盘初市场呈现双边走势，因新基本面消息匮乏及周边市场涨跌不一，大豆期价难觅方向。随着交易时间推移，股指及原油期价下跌、美元走坚传递市场利空信号，打开下跌通道。

　　【基本面分析】国内方面，产区部分地区大豆收购价格维持弱势，市场成交清淡，除黑龙江省国储库还在积极收购大豆外，其他贸易主体基本停止交易。从中也可看出，此次国储增收150吨大豆对市场影响非常有限，大豆现货依然难以摆脱低迷的态势。国际方面，美国周四盘前，USDA将公布12月供需报告。市场平均预期08/09年度美国大豆期末结转库存为2亿蒲式耳，比上月数据减少0.5亿，若实际预测数据与市场预期相符，那么在金融局势主导大豆行情的背景下，此次报告的数据对市场影响将会比较小。后市关注金融市场的相关信息和USDA12月大豆供需报告。

　　【技术分析】A905虽已重回3000点之上，但是能否稳稳站上该线，还有待市场进一步确认。

　　【操作建议】空单轻仓持有，空仓者观望。(南华期货黄银燕)

　　强麦大幅上涨

　　【今日走势】今日早盘小麦主力905开盘探低之后一路振荡上行，直到收盘，最终905小麦收于1992，较昨日收盘价收高17个点，日增仓12898手。

　　【CBOT】芝加哥期货交易所(CBOT)小麦期货周二收低,因周一大涨後出现获利了结,且股市和油价下跌也令小麦市场承压.CBOT-12月软红冬小麦合约收低3/4美分,报每蒲式耳4.72-1/4美元.基金卖出和买入的合约数目相当.在美国农业部周四公布月度种植报告前,市场有一些仓位调整.分析师平均预估2008/09美国小麦最终库存为5.95亿蒲式耳,低于美国农业部11月报告的6.03亿蒲式耳。

　　【基本面】福建厦门粮油批发市场服务中心07年山东产2级白小麦火车板价1870元/吨，与昨日持平，湖北华中粮食中心批发市场08年本地产3及红小麦批发价1580元/吨，与昨日持平，江苏南京普通红小麦进厂价格为1690元/吨，与昨日持平。山西运城小麦批发市场06年河南产3级白小麦到厂价1760元/吨，与昨日持平，08年本地产高优505到厂价1870元/吨，与昨日持平。

　　【技术分析】今日905小麦大幅上涨，跟随其他商品走势，905小麦价格区间大致在1950-2050之间。

　　【操作建议】区间操作。 (南华期货郑施红)

　　玉米 震荡上扬

　　【今日走势】今日连玉米小幅呈震荡上扬走势，盘中一度快速冲高但上涨动能明显不足，主要还是以跟随市场走势为主。成交量呈萎缩趋势。主力0905以1477开盘，收于1484点，较上一交易日结算价上涨5点，总持仓减少4170手。

　　【CBOT】受周边市场疲软及轻微获利了结盘打压，周二CBOT玉米期货市场小幅收低，在周一强势上涨过后，玉米期价呈现盘整。12月玉米收盘312.25美分，下跌2美分；09年3月玉米收盘327.75美分，下跌2.25美分。独立分析师和商品经纪商Dave Marshall表示，在周四美农业部报告公布前，任何形式的上涨都难以维持。交易商预计，周四美农业部报告的玉米结转库存量将出现增加。平均预测值为12.32亿蒲式耳，预估区间为11.24-14亿蒲式耳，上月报告为11.24亿蒲式耳。也有场内交易商表示，结转库存增加已在价格上有所体现，他认为1-2亿蒲式耳的增量不会对玉米市场产生实质影响。为确保明年种植面积，玉米价格应有进一步的提高。 需求因素限制玉米上行潜力，目前饲用玉米、乙醇加工用玉米及食用玉米出口需求均表现疲软。

　　【基本面分析】纵观当前的收购市场，国储仍是收购市场的中坚力量。在国储收购持续进行之际，玉米市场走势尚且如此，一旦国储收购完成，托市之手消失，玉米市场又将重续旧路。今日二等黄玉米各地现货市场价格，山东德州出库价1420元/吨；锦州港口平舱价1500元/吨；大连港口平舱价1500元/吨；上海到站价1660元/吨；长春出库价1410元/吨，广州港口成交价1580元吨。

　　【技术分析】主力905合约短期维持震荡。

　　【操作建议】空单离场观望(南华期货王成)

　　PTA高开高走

　　【今日走势】昨日原油价格再度转头下跌，在PTA目前主力多头意向较浓的形势，今日PTA905继续表现出强劲走势，早盘高开后继续震荡走高，尾盘有小幅下滑，日内最高至5276,最低至5122,最终收于5212,成交量297124手,持仓量增加7980手至100176手。

　　【基本面分析】

　　原油方面,9日,WTI原油901合约收于42.07美元/桶,下跌1.64美元/桶；Brent原油901合约收于41.53美元/桶,下跌1.89美元/桶。日本石脑油日均价289美元/吨,较前一日上涨34美元/吨;FOB韩国MX日均价469美元/吨,较前一日上涨7美元/吨。

　　PX现货方面，8日亚洲PX市场,FOB韩国收于606.00-607.00美元/吨, CFR中国台湾收于621.00-622.00美元/吨,较前一日上涨13.50美元/吨。

　　9日,国产PTA日均价为4800,进口PTA日均价为588美元/吨,国内进口PX按进口成本合算为4446.5元/吨,进口成本为4994元/吨,进口亏损194元/吨。

　　今日下游聚酯市场切片和长丝价格略有小幅上涨，其他产品价格基本保持不变。

　　总体上，昨日原油出现一定回跌，而今晚EIA库存报告如果如预期继续下降，将很可能促进短期内油价反弹走高，而在目前PTA供需基本上形势影响下，油价的回涨助推期价继续回升，但回价不升反降，可能在一定程度上打压多头势气。

　　【技术分析】布林线显示，目前价格趋向于通道上轨，而日内交易情况来看，多头势力明显有所增强；从均线走势来看，今日行情平稳站在5日、10日、20日均线，在5日均线位置价格形成较大支撑。

　　【操作建议】多头可继续持有(南华期货赵昂扬)

　　聚乙烯震荡为主

　　【今日走势】今日聚乙烯小幅震荡走高，全天收于十字星，市场表现出了一定的抗跌性，但是也缺乏上行的动力，预计聚乙烯仍将维持震荡局势。L0903开于6740，收于6760，最高6850，最低6500，收涨20，成交505526手，持仓50186手，日增仓12250。

　　【基本面分析】 PE市场有继续上扬的趋势，但客观上成交量有限，各市场询盘力度较大，上涨集中体现在国产料之上，涨幅200元之内。卖家信心不足，积极出货。目前市场主流价位：LLDPE：8800-10000元/吨。天津LLDPE市场进口料基本维持，0218D无税7700-7730元/吨，含税报8100元/吨，1002KW无税8100元/吨，含税8500元/吨，218W含税报8600元/吨，0209AA报8800元/吨。杭州LLDPE市场多数走稳，部分价格小回，商家积极出货为主。中油7042货少，扬子7042/0220KJ报8700元/吨，1802报8600元/吨。顺德LLDPE市场报价变化不大，早间询盘不多，广石化/茂名7042报7900-7950元/吨，广石化2001报7950元/吨，218W报7900元/吨，以上均为不含税报价。

　　【技术分析】从MACD来看，均线排列向上，布林通道开口大幅收缩，价格运行靠近中轨线。

　　【操作建议】多单谨慎持有 (南华期货史明珠)

　　燃料 油高开高走

　　【今日走势】从最近几天的情形来看燃料油多头显然已经控制了目前的局面,对于外盘因素已经基本不加理会.今日高开高走，全天涨3.23%。今日早上国内燃油走强的原因之一是国际原油亚洲电子盘开始反弹，且涨幅不弱。

　　【国际原油】由于昨日EIA在其《短期能源展望》中称2008年的全球日均原油需求量预计为8575万桶，较2007年减少5万桶，还将2009年全球日均原油需求量预期下调63万桶，至8530万桶，受到此报告的消极影响昨日国际原油收低。NYMEX 1月原油期货收低1.64美元，至42.07美元，跌幅为3.75%，盘中交易区间介于41.83-44.57美元。

　　【基本面分析】12月10日，国家统计局公布11月经济运行数据。数据显示，11月工业品出厂价格同比上涨2.0%，涨幅连续第三个月回落，创31个月新低。中国PPI数据低于预期增加了降息可能。

　　【技术分析】技术上看，目前燃料油有触底反弹迹象，我们建议燃油短期多头继续持有，但实际操作时需谨慎，因为原油长期的空头格局仍在。

　　【操作建议】多头持有(南华期货卢惠丽)

　　棉 花小幅收跌

　　【今日走势】今天郑棉0905开于11315，开盘小幅上扬后即大幅下滑，总体全天呈现区间震荡走势，最终收于11290，成交99851手，持仓52942手，减少2882手。

　　【NYBOT走势】据纽约12月9日消息，NYBOT棉花期货周二收盘下跌，受股市疲软、美元走坚及商品价格表现不一打压。最活跃的3月合约收盘下滑139个点，报每磅42.95美分，5月合约收跌140个点，至每磅42.78美分。截止到12月8日，NYBOT可交割的2号期棉合约库存为901,126包，前一交易日为906,207包。交易所称，周二棉花期货的持仓量增加732手，至130,733手。成交量预计为5,362手。在选择权交易中，大约成交1,445手看涨期权和956手看跌期权。

　　【基本面分析】(1)12月10日CC index指数为10811，较上一交易日增3。(2)12月9日COTLOOK远东指数为55，较上一交易日增1.9。(3)今日郑州商品交易所棉花仓单数量为433张，减少9张，有效预报769张。(4) 12月10日，国家统计局公布11月经济运行数据。数据显示，11月工业品出厂价格同比上涨2.0%，涨幅创23个月新低。10月份我国PPI同比增幅为6.6%，是今年以来连续第三个月回落。

　　【技术分析】今天总体呈现弱势整理格局，周边市场的强势消化了获利盘的平仓动能，预计还将维持震荡走高态势。

　　【操作建议】多单持有。(南华期货钟益强)

　　白 糖振荡上扬

　　【今日走势】今日郑糖开盘后一路振荡上扬，早盘收盘时大幅冲高，午后又有所回落，收出上影小阳线。郑糖905开于3047，最高达3130，最低为3047，报收于3100，持仓量316720手，减少28718手。

　　【国际糖走势】尽管早晨糖价重返上涨区间并冲击了4个交易日高点，但因美元忽涨忽跌让投资者无所适从，加上后期道琼斯工业指数走弱，本周二ICE糖市原糖期货价格小幅收低。当日0903期约糖价下跌3个点，收于11.22美分/磅，0905期约糖价同时下跌11个点，收于11.64美分/磅，0907期约糖价也下跌14个点，收于11.89美分/磅。

　　【基本面分析】今日全国各地报价及成交情况如下：华东销区糖价稳中有跌，成交一般，华中销区多数持稳，销量不佳，西南销区持稳，成交一般，华南糖市涨跌互现，走量较差，北方市场报价持稳，成交乏量；广西市场小幅上调，南宁现货价3000元/吨，成交有待配合，云南市场观望。

　　【技术分析】RSI指标回归中线，后市振荡

　　【操作建议】日内短线(南华期货张 健)

　　南华商品期货指数日报

　　今日南华商品期货综合指数大幅上涨。南华商品综合指数收于1016.29点，上涨25.18点，南华工业品指数为973.19点，上涨34.22点，南华农产品指数为1234.92点，上涨12.41点。

　　今日国内各工业品期货均以上涨收盘，其中铜、铝和橡胶的涨幅最大，橡胶以涨停收盘，在各品种的带动下，工业品指数上涨34.22点。虽然政府公布的PPI数据远远低于市场预期，市场期待中央经济工作会议后将出台的一系列政策能够对经济和金属价格起到扶助作用，国内金属市场尾盘全线上扬，然现阶段的高库存和需求疲软仍令金属市场后市承压。在经过几番听证后，美国国会和白宫就一项救助三大汽车巨头的议案接近达成一致，对橡胶市场带来一定稳定作用，加上之前奥巴马提振计划和欧佩克减产预期，原油有望稳定在40美元之上，对胶市也带来了一定信心，但年底之前橡胶消费大户——中国的消费商买盘仍将低迷，预计短期内橡胶仍将维持低位震荡走势。

　　除棉花外，今日农产品期货均以小幅上涨收盘，油脂类的涨幅较大，南华农产品指数上涨12.41点。今日玉米主力合约0905小幅走高，成交量及持仓量进一步萎缩，资金不断离场。现货方面，玉米价格延续小幅下跌态势，交投清淡，总体而言，玉米下游需求尚无明显改善迹象，市场只能寄希望于政府下一步的政策措施，但宏观经济不好转，行情难有根本性转变。棉花主力905合约今天低开低走，低位震荡至收盘，持仓继续减少，成交量一般，昨天公布继续收储的消息后，或许是市场已提前将此利好消化，棉价今天反而小幅下挫，现货方面较为稳定，此次再加收150万吨的国储棉，对稳定棉价将起到不少的作用，预期在明年二三月份才会结束此次收储，不过如果届时之后，经济形势仍不见好转，棉纺企业的前景堪忧，对棉价的压力将不言而喻。近期棉价在基本面和政策面双重影响之下，宽幅区间震荡是主调。

　　9日公布的一项调查显示，美国消费者信心从长期的经济低迷中有所回升，但消费者信心仍在悲观区域。令人担忧的汽车行业状况、失业人数上升以及近期美国经济已陷入衰退打压了消费者信心，在需求没有改善之前，大宗商品走势反弹空间有限。南华商品期货综合指数仍将维持低位震荡走势。

 

 

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