今日宏观事件及评论

住建部：今年保障房建设资金来源有保证

资金短缺一直制约着中国保障房建设。中国住房和城乡建设部副部长齐骥周三表示，今年计划建设1，000万套保障性住房所需资金约1.3-1.4万亿元人民币，资金来源有保证。

齐骥在"两会"期间的记者会上并称，上述资金中，8，000多亿将通过社会投入和被保障对象等进行筹集，剩余的5，000多亿则将通过政府和各级政府来筹集。

他说，在测算地方政府资金来源时作了大致规定，地方政府的资金要在财政收支中列支，同时规定土地出让金不低于10%要用于保障性住房安居工程。有些地方可能更高。

此外，齐骥并强调，住房公积金也将成为资金来源之一。"去年有50多亿，今年会有进一步提升。"

上海证券报周三援引中国住房和城乡建设部部长姜伟新称，楼市调控是长期性的，时刻准备出台下一步楼市调控政策。

针对保障房建设的资金保障问题，姜伟新亦表示，"资金落实没有问题"，国家会综合各种配套资金，确保保障房建设资金一定落实，其中包括财政拨款、社会储蓄和银行贷款。

相关新闻：中国千万套保障房供地计划将于本月编制完成

对于中国楼市调控重头戏的保障房建设，国土资源部部长徐绍史表示，今年制定的建设1，000万套保障房的土地供应计划，将在本月内编制完成。

"在土地年度计划中全部单独列出，1，000万套保障房土地一定能做到应保尽保"，人民日报周三引述徐绍史表示。

中国重手祭出房地产调控组合拳已近一年，未来预计将以落实现有调控政策和增加保障住房为主基调。政府计划今年开工建设保障性住房、棚户区改造住房共1，000万套，预计需要1.3万亿元人民币资金。

目前中国保障房覆盖率还不到8%，即便是"十二五"期间能如愿完成3，600万套保障性住房，保障覆盖率也仍然局限在20%。

扩大保障性住房建设规模，亦是总理温家宝在政府工作报告中所强调的。他在报告中指到，进一步落实房地产调控政策，坚决遏制部分城市房价过快上涨势头。

国土部稍早表示，2011年土地政策将从土地供应要保证扩内需大量项目上马的"应急状态"退出，回归国家土地管理常态，遏制房价快速上涨并稳定住房价格。

评论：

去年，由于保障性住房各地编制数量过大、资金等问题，没有如期完成580万套的建设目标。我们看到去年到今年政府对房地产调控决心以及政策力度都是有变化的，政策细则具体化，并推行了试点政策。从今年以来一二线城市房屋成交均价、成交量来看，各项调控政策已逐步发挥作用。

但是，另一方面，在城镇化进程中，房子在一定时期内都会是刚需，需求只会上升而不会下降，同时，城市的房屋需求主体中，农村向城镇的转移人口比重也将不断增加，这个阶段，保障性住房就将发挥非常重要的作用，但目前享受保障性住房的条件仍然不够合理，料“十二五”期间应该会有所调整。

戴相龙：今年社保基金或接近1万亿元

中国全国社会保障基金理事会理事长戴相龙在出席"两会"时表示，今年社保基金规模有可能接近1万亿元人民币，年内至少要增加1，000多亿的新投资，会投向固定收益产品、增加私募股权投资(PE)的投资及境外投资等。

中国证券报周三报导引述他的话并称，今年社保基金在保障房投资方面会有比较大的增长，投资比例可达5%。社保基金最近投资了南京的保障房项目，将来还会继续扩大投资范围。

戴相龙称，今年新增的投资资金会按比例进行配臵，投资固定收益产品，提高银行存款利率回报，增加对PE的投资，而境外投资也可以提高到20%，目前仅为7%。

"今年社保基金规模有可能接近1万亿，到2015年可能超过1万5千亿，"他说，其中约45%左右投资固定收益产品，30%左右投资于股票，25%左右用于股权投资、PE投资等。

对于社保基金如何扩大规模，戴相龙表示，未来将多渠道制度化增加社会保障资金。一方面是增加中央预算，去年约为100亿;彩票公益金也将增加。另一方面，去年国有股转持将近1，000亿，今后的国有股转持新上市，基本上每年可能有200亿至300亿不等。另外，社保基金每年的回报率在6%至10%，这可能使基金一年增加1，000亿左右。

他还指出，全国社保基金还在积极申请其他渠道的资金来源，比如国有资本经营预算、国企利润部分用于社会保障体系。

他表示，总体而言，全国社保基金的投资范围会越来越宽，但是要在绝对保障回报率的前提下。在海外资本市场50%、60%的资金来自养老金，这个比例在中国还是比较小。未来随着社会保障资金、社会保险资金的增加，以及个人投资的增加，今后投资于中国资本市场的资金会越来越多。

到去年9月底，全国社会保障基金总资产已超过8，000亿元，预测到十二五(2011-2015年)末，社保基金规模将超过1.5万亿元。

评论：

昨天人社部表示，目前养老基金结余为1.5万亿，不存在支付问题，同时否认了社保基金进入保障性住房领域的说法。但随着人口老龄化，以及养老金标准的提高，社保基金的增值压力很大。从这一角度来看，国内资本市场的稳定仍是非常重要的一个保障。

沪深300指数技术视角

周三沪深300指数走势犹豫，最高上摸到3355.49点，距离我们预测的关键阻力位3363点仅一步之遥。周二周三的走势对未来可能的上涨空间影响不大，总体的分析思路与前期给出的基本一致。

从走势与30日均线的关系看，目前似乎偏离过大，行情要么来一次对30日均线的回归，要么在此位臵横盘振荡等待30日均线的上升。而从自然法则的角度看，沪深300指数的点位已经逼近一个非常重要的自然阻力位：3363点！

3363点的自然阻力的性质主要是从江恩平方周期理论做出的解释，其表观平方性质是其距2919.16点的低点上升了约21点的平方，其内禀平方性质则不便透露，但其可以从物理学和数学两个领域的现有定律得到解释，这也是江恩遮遮掩掩的核心内容。

从循环周期理论的角度看，从1月25日低点2919.16点走到周四周五，持续了28-29个交易日，而从去年11月高点运行到周四周五，则持续了80-81个交易日。前者是朔望月周期，后者则是9的平方。要知道市场在9的周期处总要显示一下自己的力量，它是不以人的意志为转移的。朔望月周期本身也接近9的3倍，而事不过三则是自然法则中的核心理论之一，它不仅仅是民众的歇后语，而是古人对自然细致入微观察总结的自然规律。

我们倾向于认为，沪深300指数将在周四或周五形成一个重要的技术高点，不是3363就是3404点，我们要敬畏自然内禀的巨大力量，顺势而为。周四周五自然力量的表现形式可能是大幅波动，否则不能释放近两天多空对峙所累积的巨大力量。

综合上述分析，我们仍然坚定认为3363点难以直接突破，可能会再次回落测试30日均线的支撑效应，关键支持位在3253点附近，也可能守稳在3266点。

沪深300指数的中期目标位看到3434点附近（随着时空关系的变化，目标也有微调，主要是要满足时空之间的协调性），最好能够在3月底前见到，这样时空协调性要求在7月初前后形成重要的技术高点。值得指出的是，周三仍然在短期波动的市场之窗内，振荡仍可能出现。

自然法则与股指期货

周三股指期货走势明显弱于沪深300指数，如果从价格发现功能的角度看，指数虽然中期上涨趋势已经奠定，但短期调整的压力则已经在股指期货上体现出来。按照沪深300指数的分析，市场可能在周五前形成重要的技术高点，因此周四股指期货的走势相当关键。

从技术上看，若周四开盘就跌，则可能走势较弱，周四最低可能调整到3296点附近，并且有可能在周五调整到3267点附近，随后会展开较强的反弹，一直走到3月底，更高级别的高点可能在7月初。

若周四向上强攻，则可能挑战3389点的强压力位，最高也可能瞬间上摸3407点。但我们倾向于认为，周五前突破3407点的可能性并不大，市场仍然需要一次对散多的打压，近日走势的犹豫已经累积了做空的能量。

短期建议关注以下微循环时间之窗：

3月10日13点30分。

3月11日9点45分、14点20分。

（注：微循环时间之窗给出的时间是该时间所对应的30分钟K线，时间跨度可能达到30分钟，应用时应结合盘面走势灵活判断）

现货市场板块策略

短期建议关注银行、零售业、保险、海峡西岸、能源、股指期货、港珠澳大桥、成渝特区、新疆区域振兴、央企重组等板块。

股指期货投资策略

周四建议IF1103触发以下条件时入场交易：

1) 开盘点下方7点买入，止损设臵在开盘点下方12点的位臵。

2) 突破开盘点上方10点买入，止损设臵在开盘点上方5点。

3) 开盘点上方5点卖出，止损设臵在开盘点上方10点。

4) 跌破开盘点下方12点卖出，止损设臵在开盘点下方7点。

5) 3296点买入，止损设臵在3286点，止盈3334点，目标点3389点。

6) 3407点卖出，止损设臵在3417点，止盈3362点，目标点3330点。

1-4项为早盘策略，通常在10点前有效。

所有交易都在浮动盈利超过30点后，止盈设臵在20点位臵。超过20点后，止盈设臵在10点位臵。超过10点后，止盈设臵在2点位臵。