周四，国内期市大宗商品整体走弱，仅沪金、沪铝逆势飘红，农产品、化工品全线回落，农产品中多数品种跌幅在1.5%左右，受隔夜外盘基金属大幅收低影响，沪铜、沪锌今日再度大跌，沪铜日跌幅达3.31%，领跌期市。

沪铜

近期，高铜价已对下游需求产生抑制，企业大多按需采购，这也是国内现货铜大幅贴水的主要原因。下游需求受到抑制，现货交易清淡，国际铜市现货由升水转为贴水，国内现货继续维持较高贴水水平。进入3月后，国内将迎来年内第一个铜消费旺季，这有可能扭转现货交易清淡的局面。

目前来说沪铜下调空间仍然是存在的，技术上，沪铜已经击穿7万支撑，则可能探至去年年底的68500平台。

沪锌

盘面来看，沪锌继续向下破位下行，向17500一带寻找支撑。技术上，沪锌在短期均线下方运行，均线继续向下。

目前，国内锌市基本面仍没有得到根本性改变，短期供应过剩问题较难改观，加上“两会”召开，市场多持谨慎情绪，资金有离场迹象。因此，在没有新的利好因素出现的情况下，锌价近期突破前期盘整之势破位下行。

沪胶

近期市场预期近期央行将再次上调存款准备金率甚至加息，是这次商品集体调整内因。国际上，中东和北非紧张局势持续，导致原油继续走高，市场担心通胀压力加大，并可能打击全球经济复苏势头，在欧债危机尚未消除背景下，欧央行为抑制通胀或提前加息，美联储也可能紧随其后结束宽松政策，进而削减对于大宗商品需求。短期维持空头思路。

中东和北非紧张局势持续，导致原油继续走高，市场担心通胀压力加大。而国内正在强调稳定物价，市场对取消天胶进口关税及国储抛胶的预期增强，受买涨不买跌心态驱使，观望气氛浓厚。目前胶价已经陷入年初密集震荡区间，操作上可关注35000关口支撑及40日均线压力。

白糖

有分析师指出，考虑到2010/2011榨季供给偏紧、国储库存较低、美元疲软支撑商品市场等因素，部分投资者认为糖价将长时期维持在高位运行。但郑糖阶段性偏弱局势难改。

格林期货指出，央行提高两率的时间可能因2月份CPI预期进一步回落而推后。从郑糖市场近期的表现看，主力合约1109近期持仓量大幅增加，尽管短期抛压增大，但下方支撑力度也相对较强。后市郑糖的高位振荡行情还将延续，短期出现振荡偏强走势的可能性较大。

塑料

现货市场，石化厂家挺价明显，致使市场心态不一。部分商家获利套现意图明显，积极出货，但下游工厂跟盘不多，市场表现平淡，同时也有部分商家在石化及上游原料高位震荡支撑下，挺价明显，加之近期进口货源较多，且价格较高，整体推涨市场平均价格，市场观望气氛不减。

隔夜原油小幅回落，期价受到成本支撑力度减弱，且下游采购积极性未见好转，对期价形成打压，加上商品市场整体较为低迷，连塑短期将维持弱势震荡。

棉花

美国农业部即将公布3月供需报告，隔夜外盘回落。而国内市场对调控政策的担忧仍然存在，且下游市场销售平淡，纺企需求不旺，郑棉短期上行压力沉重。但同时供需短缺的基本面形势下，多头逢低增持，期价下行同样受限，市场整体料将维持在高位震荡。

黄金

国际金价隔夜纽约市场靠稳于1430美元附近展开窄幅震荡，由于依旧受到北非及中东地区的动乱局势所牵制，导致市场风险情绪起落跌宕令金价近期波动性逐渐加大。另外，就在地缘政治局势或将不久归于尘土的情形之下，欧债危机再次不期而至地浮出水面。因此，黄金价格便陷入了高位结利与避险买需的徘徊犹豫之中。

强麦

前期，国家发改委主任表示：现在我们小麦的库存还有2000亿斤，几乎相当于一年的小麦产量。现在中国的粮食库存达到了40%，所以我们粮食库存是充裕的。温家宝总理的政府工作报告也将稳定物价作为今年政府报告的第一部分，显示国家的调控信心。

据法国农业办公室FranceAgriMer将本年度软小麦产量预测数据上调到了3700万吨，相比之下，一个月前的预测为3680万吨。可以看出，世界整体范围内2011年度小麦产量将会有所提高，供需格局较为宽松。

劳动力、肥料、柴油等成本将推动小麦价格在高位运行，加之国家提高最低收购价和此次国储小麦竞价销售的成交率达到45.68%，也显示出企业对小麦需求的坚挺，市场相对看好后市小麦价格。综合来看，小麦市场短期压力仍未解除，弱势仍将是近期主基调。

玉米

今日大连玉米主力9月合约在前期支撑位2413之上窄幅震荡，小幅走低，相对周边品种走势仍然较为坚挺，1109合约收盘报2425，跌5元/吨。现货方面，采购需求增加是东北地区玉米价格不断上涨的主要原因。中储粮入市收购玉米，各类收购主体采购热情提高，今年东北地区玉米采购市场恢复正常速度快于常年同期。此外，部分前期暂停收购玉米的深加工企业重新入市收购，进一步增加玉米市场采购主体。目前国家可能采取的调控措施仍是压制价格的主要因素，两会期间的农产品政策需要重点关注。当前现货价格的上涨并未提振当前期价走势，玉米期价的走升需要整体市场情绪恢复的配合，技术上2400平台下沿支撑较为有力，中线多单可依托该位置逢低介入，中长期来看玉米期价在压抑过后仍有可能继续冲击前期历史高点。关注今晚USDA报告。