今天上海铜价重新呈现回落态势，成交保持活跃，持仓量进一步增加。

　　国际铜价在库存进一步大幅度增加及股市下跌的压力下继续回落，并且这两种压力已经足以使美元贬值不能对商品价格构成支撑。如果明天的OPEC减产及美联储降息再不能对商品价格构成支持，那么铜等商品价格的新一轮跌势有望很快展开。目前可以确定是库存还会增加，而美元在美联储降息后能否止跌暂时仍存在疑问，另外从技术上看，股市结束近两个月的调整并重新下跌的可能性较大。因此，尽管铜价短期内仍有可能维持震荡，但是同样随时有可能重新启动跌势。

　　国际铝价继续创出新低，并且跌势仍未出现停止的迹象，预计下一个支撑位于1200美元附近，直到更大规模的减产出现。

　　国际锌价同样下跌，但是再次表现为相对强势。由于库存的持续明显增加以及铜等其它金属呈现跌势，锌价跟随呈现跌势的可能性很大。

　　国内铜价今天重新呈现回落态势，现货价格继续创出新低，尽管现货升水重新出现。受11月份国内供应量增加的影响，近期现货价格维持弱势的可能性很大。同时，一旦国际铜价得到超买的股市回落的配合而下跌，那么国内铜价仍将受到明显的压力而回落。鉴于亚洲股市仍呈强势表现，铜价近期继续维持震荡态势的可能性依然存在。因此，在操作上建议投资者在3月合约的24800价位附近抛空，同时在24000价位以下需要严格控制仓位在较低的水平；只有在股市呈现明显的跌势后，才可以考虑适当杀跌，近期下跌目标仍位于20000价位附近。

　　国内铝价一度跌停，但是在10000价位附近不建议过分看空，暂时仍维持在10000-11000之间震荡的思路，尽管中长期跌势仍然难以改变。

　　国内锌价随其它金属回落，但在外盘的支持下表现为明显的相对强势。经过了长时间的调整之后，一方面短期内上涨几乎不存在可能性，另一方面一旦股市及铜等其它金属继续下跌，那么锌价启动新一轮跌势的可能性也将很大。因此，建议投资者继续逢高抛空，目标在8000价位附近。

　　田联丰

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