基本金属：反弹压力不减

美国劳工部周四公布的数据显示，上周美国初请失业金人数涨幅超出预期。美国3月4日当周初请失业金人数增长2.6万人，至39.7万人。
中国海关周四公布数据显示，中国2月废铜进口25万吨，较1月的36万吨环比降30.56%。
周五国内金属的下跌明显放缓，期价处于低位震荡格局。美元指数已反弹至布林轨道中轨附近，美元指数的回升将给金属反弹带来一定压力。操作上空头谨慎持有，但抄底还为时过早。

 最新经济数据方面：美国劳工部周四公布的数据显示，上周美国初请失业金人数涨幅超出预期。 数据显示，美国3月4日当周初请失业金人数增长2.6万人，至39.7万人，预期为37.8万人；中国海关周四公布数据显示,中国2月废铜进口25万吨,较1月的36万吨环比降30.56%；韩国央行（Bank of Korea）3 月10日宣布今年以来第二次加息，该国通胀已经连续2个月超出目标上限；欧洲央行周四警告称，需对通胀风险保持高度警惕。
 周四伦铜继续在9000点上方弱势震荡，期价最低触及9115点，之后触底反弹，但交投重心进一步下移。周线图为长阴线，伦铜格局明显转弱，前空可继续持有。伦铝受到下方均线的有效支撑，周四小幅反弹，但在伦铜疲软的格局下，反弹空间有限。短期伦铝属于2600点下的震荡行情，突破的压力较大，多头不宜过分乐观。伦锌周四盘中再创新低，但随后收复部分失地，终盘报收小阳线，暗示下方空间较为有限。操作上， 2200之上逢低试多。
 国内金属开盘即发生小幅分化。沪铜受伦铜下挫影响，早盘低开，之后震荡攀升，尾盘期价再度大幅下挫，收盘收在全天最低点附近，期价继续在前期高低点的50%位置——69000点附近震荡，前空继续持有。沪锌主力1105合约周五强势调整，因期价全天在周四的结算价之上交投。经过前期的跳空下跌，期价在低位震荡等待5日均线的回归，下跌动能得到一定程度的释放，前空谨慎持有。沪铝围绕5日均线震荡，短期上涨动能不足，日内逢高放空为主。
 国内现货市场方面，周五长江有色金属报价显示，1#铜现货报价69600元-69650元/吨，升水150元/吨-升水200元/吨；A00铝现货报价16530元/吨-16570元/吨，贴水20元/吨-升水20元/吨；0#锌现货报价17550元/吨-18800元/吨。
    周五国内金属的下跌明显放缓，期价处于低位震荡格局。美元指数已反弹至布林轨道中轨附近，美元指数的回升将给金属反弹带来一定压力。操作上空头谨慎持有，但抄底还为时过早。
 
 

钢材：跌跌不休

钢材期价今日继续下跌，成交量略有缩减，持仓有所增长。
沙钢和河北钢铁集团纷纷下调3月中旬产品出厂价，对市场形成压力。
上海地区库存开始减少，这是一个好迹象。钢价后市或将震荡筑底。
 
 钢材期价今日继续下挫，主力1110合约早盘低开于4672元，之后一度回升到4694元，但最终仍然震荡走低，收盘报4656元，比昨日下跌53元。合约今日成交量小幅缩减，持仓量减少较多。这两日一些大型钢厂纷纷调低了出厂价。沙钢最近价格政策显示其3月中旬螺纹钢出厂价下调300元，同时将对之前的结算价格进行一定补贴。河北钢铁集团最新价格政策对3月中旬螺纹钢出厂价下调了200元。钢厂价格的下调也显示了目前整个钢材市场价格的疲弱，对钢价形成一定压力。
 目前市场上钢材的资源供应压力比较大。根据统计局数据显示，1-2月份我国粗钢产量达到11418万吨，同比增长12.6%，钢材产量13087万吨，同比增长14.5%，其中2月份粗钢产量5431万吨，同比增长9.7%，钢材产量6354万吨，同比增长17.4%。虽然2月份经历了一个春节长假，但是钢材产量却有增无减，这也更加反映了钢厂生产热情的高涨。
 但是当前我们的建筑钢材消费需求却依然比较平淡，虽然在价格连续下挫之后一些地区的采购量开始有所增长，但总体需求并不很好。钢材价格在需求明显启动后或许才会企稳回升。
 有一个值得我们关注的迹象是，一些主要地区的建筑钢材库存开始出现了回落。根据钢之家的统计，本周上海市场建材库存77.1万吨，比上周减少了0.9万吨，其中螺纹钢库存减少0.7万吨至61.8万吨，线材库存减0.2万吨至15.3万吨。库存的减少可能有两个方面的原因，一个是贸易商承受不了资金压力开始降价抛货，另一个就是终端需求企业开始入市采购。在这种情况下，我们预计钢材价格将会震荡筑底，到4600元下方买盘或许就会大幅增加，钢价将会企稳回升。
 

 橡胶：内强外弱

欧洲债务危机引发的恐惧情绪重返市场。西班牙政府债券评级遭到降等的消息，引起的市场波动幅度被放大。
中国2月贸易赤字73亿元，预期为盈余39亿元
中国海关总署10日宣布，2月出口同比增长2.4%，进口同比增长19.4%。出口增长速度较1月份大幅下降，导致中国2月出现73亿美元贸易逆差。

 
 从汽车市场看，考虑到春节因素的影响，及购置税优惠等刺激政策的退出，加上国内汽油价格持续上涨， 2月份数据已如市场预期般出现明显的下滑。我们预期一季度汽车显现拐点仍然是一件大概率事件。
 从库存和进口的情况看，近期内外价差的扩大使得部分企业在期货市场采购导致库存出现持续调整，目前来看，价差关系已经修复，但考虑到季节性等因素我们预期库存下降的趋势还难以在短期内逆转。
 从内外对比看，近期下跌行情仍然属于二次价差修复行情，我们看到近期的暴跌都是由外盘大幅补跌模式出现。目前来看，内外价差已经恢复正常水平，但这种价差演变的趋势仍在延续。虽然价差之变为沪胶反弹提供一个时机点，但我们预期仍然无法扭转已经形成的下跌趋势。
 另外随着汽车产销数据和天胶进口等利空数据的公布，我们预期之后的沪胶有望引来一波反弹走势。另外部分品种的下跌已经对前期领跌品种沪胶影响不大，我们预期沪胶大幅补跌的可能性小，这使得天胶有可能成为下一波反弹的龙头品种。

燃料油：破位下行

今日沪油低开低走，主力1105合约跌幅近1.5%，从K线上看期价今日跌破布林中轨线，布林通道上升趋势日趋平缓，短期内期价将面临方向选择，并且向下的概率开始加大。
利比亚局势升温及美国原油库存跳增导致美国和欧洲市场原油期货走势大行径庭，NYMEX原油下跌64美分，而布伦特原油期货则上涨2.88美元。
 今日期货市场整体依然显弱，大部分商品在午盘时间扩大跌幅，能化板块品种除了PVC之外，其他商品的跌幅均超过1%。
 新加坡燃料油库存从一周前的1,935.1万桶降至1,889.3万桶，市场信心受此提振。国内方面，国内燃料油市场经过连续几日的推涨价格，涨势已有放缓迹象，因下游对高价接受有限，观望情绪有所增加。但目前地方炼厂检修增多，资源紧张局面短期缓解不易，同时受成本高位和刚性需求支撑，预计短期内燃料油价格仍将持坚。
 中国经济数据表现不佳对资本市场也造成了打压。中国2月意外出现73亿美元贸易逆差，为近一年首见。该七年来最大单月逆差值，主因是春节长假导致出口增速大降。进口受能源价格及食品成本上涨而跳升19.4%。
 NYMEX原油期货周四收盘下跌，尽管午后尾盘因有报道称沙特出现示威活动而猛涨，ICE布兰特原油期货收跌51美分，至每桶115.43美元，盘中一度跌至113.52美元低位。??一目击者称，在沙特东部省份Qatif，为驱散数百名示威群众，警察向示威者开枪并造成三人受伤。这意味着近几周中东动荡的局面可能扩散到沙特。
 ??到目前为止，沙特的抗议活动尚未造成大规模影响。不过该国动荡的迹象将对原油价格产生重大影响。沙特每日大约生产900万桶原油，且其是石油输出国组织（OPEC）成员国中唯一一个拥有足够的剩余产能，来弥补其他地区供应减少的国家。
 
 
 
 PTA：下行压力增大

今日，PTA1105期货合约较昨日结算价下跌134点（-1.17%），报收于11322点。早盘大幅低开后上冲至11488点，后受今日公布的宏观经济数据影响，期价下行，日K线收于倒T型光脚十字星。
宏观利空因素较重，上游原油高位震荡格局有望缓解，下游市场观望氛围偏浓，需求力度不强，短期内PTA期价上行乏力。
 今日PTA1105期货合约较昨日结算价下跌134点（-1.17%），报收于11322点。成交量为565978手。持仓量为202244手，比昨日减少8936手。早盘大幅低开后上冲至11488点，后受今日公布的宏观经济数据影响，期价下行，午后空头资金打压明显。日K线收于倒T型光脚十字星。
 PTA上游方面：本周四纽约商业交易所4月份交割的轻质原油期货合约价格下跌3.33美元，至每桶101.05美元，创4个月来最大跌幅；欧洲期货交易所4月份交割的布伦特原油期货合约下跌2.15美元，至每桶113.79美元。我国2月份贸易逆差73亿美元的，周四穆迪下调西班牙债信评级，上周美国初领失业救济金的人数增加2.6万，泰国、韩国相继加息等利空消息增加了市场对经济复苏放缓和原油需求下降的担忧。
 石化品市场整体呈现不同程度下跌，其中石脑油价格上涨23美元至1008-1012 美元/吨CFR日本；亚洲异构级MX市场疲软，价格下跌4美元至1077-1078 美元/吨；PX：亚洲下跌13美元至1599.50-1600.50 美元/吨FOB韩国，美国下跌20美元至1715.00-1720.00 美元/吨FOB美国海湾，欧洲下跌11美元至1780.00-1784.00 美元/吨。
 PTA现货方面：内盘市场整体偏弱，价格小幅小跌，江浙市场一般现货现款船板交货报11450-11500元/吨，下跌25元；江浙市场一般现货现款船板成交价11400-11430元/吨，下跌30元；部分买家还盘水平价11400元/吨。外盘方面，一般台产船货现货成交价为1500美元/吨，一般韩产船货现货成交价为1490-1495美元/吨。
 PTA下游方面：涤丝市场延续横盘震荡，产销下滑，部分厂商滞销品种适度优惠促销，个别降价百元，下游工厂按需采购，观望气氛较浓。涤短报价整体平稳，市场氛围偏淡，实际成交多可商谈。江苏市场半光1.4D主流现款出厂报价在15200元/吨现款出厂或送到，部分偏低报15000元/吨。
 后市展望：宏观利空因素较重，上游原油高位震荡格局有望缓解，下游市场观望氛围偏浓，需求力度不强，短期内PTA期价上行乏力，预期后市仍以震荡下行为主。
 
 

 LLDPE：延续下跌

今日LLDPE市场需求下滑比较明显，部分地区价格也有50-100元/吨下跌，多数回缩到成本线附近坚守，继续下探空间不足。
有关沙特局势紧张的报道让油价缩窄了跌幅。周四纽约原油期货4月期货结算价每桶102.70美元，比前一交易日下跌1.68美元。
隔夜商品和原油下跌，今日LLDPE低开，主力1105合约开于11605，最高11680，最低11510，收于11585，收跌145。LLDPE现货市场继续下调价格，且下游采购积极性仍然较差，期货市场面临压力。今天公布的CPI数据虽然在预料之内，但过高的数据还是对市场造成了负面影响，连塑短期仍维持弱势。
期货低开和原油下跌拖拽交投信心，市场货源流通充裕，终端对高价位抵触情绪凸显，多数商家降价走量，但成交有限，多一单一谈，等待石化价格策略动向。LLDPE主流市场报价在11100-11400元/吨左右。余姚PE市场报价下滑，部分品种处于明显倒挂状态，部分品种开始挂牌对价格产生负面影响，货源较多，需求很少，商家心态偏悲观。扬子石化7042报11300元/吨，下调100元/吨，镇海乙烯7050报11200元/吨，下调150元/吨。广州PE市场报价下探，今日期货延续震荡打压现货市场商谈气氛。目前供应较充裕，下游对高价抵触拉低商家报盘，但实盘成交量有限，多一单一谈。广州石化7042报11400元/吨，下调200元/吨，茂名石化7042报11500元/吨，下调100元/吨。齐鲁化工城PE报价走软，目前市场成交气氛不佳，加之LLDPE期货窄幅盘整下行，市场今日难有较大改观，商家多以随行就市出货为主，观望石化新政策。
 尽管利比亚局势仍然严峻，但是欧元和欧洲债券价格下跌，美国初请失业金人数增加，引发市场对经济复苏的担忧，国际油价涨后一度暴跌3.5%。然而有关沙特局势紧张的报道让油价缩窄了跌幅。周四纽约商品期货交易所西得克萨斯轻油2011年4月期货结算价每桶102.70美元，比前一交易日下跌1.68美元。市场在密切关注星期五开始的沙特阿拉伯局势。据西方媒体说，周五开始的一段时间沙特阿拉伯可能会出现一些社会风波。沙特阿拉伯是世界上最大的石油出口国，一旦该国石油供应中断，世界石油市场将出现难以想象的局面。

 PVC：小幅下跌

国内PVC市场延续疲软态势，为减轻库存压力，PVC生产企业继续下调价格出货，中间商也不得不降价促销，但近期持续下调的价格并没有带动成交量的提升。
今日河北、山东电石接收价随行就市下调，电石整体货源仍显过多，PVC价格持续疲软，市场利空因素较多，电石低位盘整将持续。
今日PVC延续下跌态势，主力1105合约开于8060，最高8110，最低8030，收于8080，收跌15。PVC现货价格下调，下游需求清淡，供应充足，库存压力较大，受此影响PVC短期仍将以疲软为主，空单持有。
国内PVC市场延续疲软态势，为减轻库存压力，PVC生产企业继续下调价格出货，中间商也不得不降价促销，但近期持续下调的价格并没有带动成交量的提升，整体气氛较为低迷，看跌存在。广州地区PVC市场低迷气氛不改，成交欠佳，价格阴跌，低端5型料主流7800元/吨，天辰及天业料价格在7850元/吨；乙烯料主流在8100-8150元/吨自提。市场压力不减，高报低走现象仍然较多。上海地区PVC市场部分报价仍有下滑，5型普通电石料，主流送到在7750元/吨左右。亿利、宇航自提7700元/吨，中泰5型自提7780元/吨；大沽送到华东8200元/吨左右。实盘可谈，成交优惠。市场交投气氛延续低迷，商家心态偏差，高价难成交继续让利出货。齐鲁化工城PVC市场气氛平淡，成交疲软，价格继续走软：S1000在7960元/吨，QS1050P在7850元/吨，1000F价格在7870元/吨，800F价格在7970元/吨，部分成交可谈。
今日河北、山东电石接收价随行就市下调，电石整体货源仍显过多，PVC价格持续疲软，市场利空因素较多，电石低位盘整将持续。截至目前各地PVC厂电石到家价：优级品山东接收价3700-3770元/吨；天津河北地区电石到家价格3550-3650元/吨；河南地区的电石主流接收价格在3500-3600元/吨；江浙285L/KG的接收价3700-3800元/吨；东北地区295L/KG的接收价3650元/吨；山西地区接收价3400-3500元/吨。