3月11日，日本东北部海域发生里氏9.0级地震，并引发大规模海啸，东北部工业区遭受重创。

大地震造成的经济损失会有多大？日本这个全球第三大经济体的复苏进程将受到何种影响？全球经济是否会被波及？国际大宗商品价格趋势又是否会逆转？这些问题引发关注。

Q1造成多大经济损失？

汽车业的直接损失最严重

鉴于地震及海啸等次生灾害造成的损失仍在持续发生，高盛董事局主席吉姆·奥尼尔说：“目前还很难判断损害范围和损失金额。”不过，这次地震造成的经济损失将主要来自两个方面。

首先是受地震和海啸冲击的直接损失。与1995年日本神户大地震相比，这次地震的重灾区东北部地区并不是日本最主要的工业区。但尽管如此，该地区也集中了汽车、核电、石化、半导体等众多重要产业工厂，该地区经济规模占到日本国内生产总值（GDP）的8%左右。

目前来看，汽车业遭受的损失最为严重，日本三大汽车厂商丰田、本田、日产一共有22家工厂已经关闭。

其次，地震将导致供应链危机。虽然日本的主要制造厂商并未受到灾难性损害，但由于地震导致交通中断，原材料供应受到影响，成品也无法运至机场或港口。由于日本在全球产业链中的地位极其重要，因此供应链危机将在数月内给日本厂商乃至全球厂商带来损失。

Q2改变日本复苏轨迹？

日本经济或呈“V”型反弹

去年，日本经济强劲反弹，全年GDP实际增长3.9%，创20年来最快增速。不过其经济增长主要由第一季度带动，后三个季度经济低迷，第四季度实际GDP甚至环比萎缩0.3%。

经济学家原本预期，今年第一季度日本经济将会重拾增势。不过许多分析人士指出，大地震很可能改变这一趋势。由于日本国内众多工厂停工，电力短缺，加上消费信心受挫，短期内日本经济将遭受重创。

德国商业银行日本问题专家沃尔夫冈·莱姆说：“日本经济今年第一季度可能仍将出现小幅萎缩。”渣打银行首席经济学家李籁思认为，短期内日本经济存在滞涨风险。

但此后，随着重建工作的开展，日本经济可能呈现“V”型反弹。1995年神户地震后，日本经济即呈现此种运行轨迹。野村证券纽约首席经济学家大卫·雷斯勒说，来自政府、保险、私企、个人等多领域的资金将投入到重建过程中，这将创造就业，地震中受到重创的能源、建筑领域会得到极大提振。

一些分析人士预计，日本未来三个季度经济增速按年率计算将回升至3%。

Q3会否波及全球经济复苏？

影响是必然但仅是短期

鉴于日本在全球产业链中的重要地位，地震造成的临时性出口中断必然会对其他国家企业造成影响。

例如，日本芯片业占全球市场的五分之一，像苹果iPad这样的畅销电子产品也极度依赖日本厂商的NAND闪存。又比如，波音公司787型“梦想”客机的机翼、主起落架等重要零部件均由日本厂商提供。

不过，美国科莫多研究咨询公司负责人杰弗里·兰茨贝格指出，“从全球视角来看，日本大地震的影响也仅是短期的。”穆迪公司经济学家阿尔弗雷多·库迪诺甚至认为，日本灾后重建可能将对全球贸易构成一定提振作用。

Q4会否恶化日本债务危机？

将加剧日本的债务风险

日本大地震的发生正值日本政府与财政赤字进行艰难斗争之际。目前日本债务已占到GDP的200%左右，比其它任何一个发达国家的债务水平都高。而大地震之后，日本政府必然追加预算，这无疑将使日本的财政状况更加恶化。

考虑到日本的债务风险，国际评级机构标普1月下调了日本的长期债务评级，而另一家评级巨头穆迪上个月也将日本的主权信用评级前景下调至负面。

分析人士担心，大地震将加剧日本债务风险，并提高其政府融资成本。

Q5日元对美元汇率走向如何？

估计不会冲破80:1关口

奥尼尔认为，由于日本目前的复苏动力很大程度来自于出口，因此避免日元升值将是日本经济复苏的关键所在。但11日大地震发生之后，东京外汇市场日元对美元汇率一度大涨1.4%。

在预测近期影响日元汇率的因素时，分析人士指出，企业应对重建以及保险公司出售海外资产应对理赔等举措都会导致资金回流日本，推升日元汇率。另外，日本央行预计将于14日进一步放宽货币政策，从而将影响日元汇率。

瑞银集团的分析报告认为，虽然日元近期有升值压力，但估计不会冲破1美元兑换80日元关口。因为一旦日元持续升值，日本央行很可能再度直接干预汇市。

Q6原油价格会否受到影响？

油价将下跌但不会持久

日本是全球第三大石油进口国。

由于大地震导致该国炼油设施破坏，进口需求减少，国际油价11日出现大幅回落，纽约市场原油期货价格一周来首次盘中跌破每桶100美元。

纽约商品交易所原油交易员雷蒙德·卡本说：“日本大地震将推动油价下跌，但不会持久。”他认为，按照以往经验，国际范围内发生重大自然灾害后，油价最初反应是下跌，但短期内就会反弹，因为重建过程将使原油需求增加，从而推动油价上涨。

日本除了是原油进口大国外，也是铁矿石需求大国。由于国内许多钢厂停产，分析人士预计日本短期内对铁矿石的需求量将减少2000万吨，这将会对价格构成短期打压。