【本日行情】

1110螺纹合约开4660元，盘中最高上报4741元，最低下探4641元，收4733元，上涨60元，涨幅1.28%。今日累积成交1037316手，持仓量较昨日增加746，至798722手。

【基本面】

外围消息：

媒体报道称，此次日本大地震造成了三大钢厂预期2600万吨左右粗钢产能的损失，其中主要受影响的为薄板和中厚板，属于汽车和造船业。而日本地震重创之后，其汽车制造业全部停产，因此不会导致供求发生一定的影响。

此外，由于地震当值部分港口受损，因此日本的进出口操作受到一定影响，原材料的运输成本加大。据悉，受到本次地震影响的钢厂需要停产6个月，每月减少250万吨的产量，累计至少减产1500万吨。

换句话说，在行业结构上看，日本的钢铁需将由传统的高端板材向高端建筑钢材转移。由于港口的回复需要一定的时间，因此，原材料的供给相对紧张。由于日本电炉钢的使用比例非常之高，因此不排除矿石进口量锐减，而国内废钢价格上涨。

目前市场对于灾后重建的需求十分看好，但是不可否认的是，由于日本作为传统的钢铁出口第一大国，其本身产能巨大。据悉，2010年日本出口了4340万吨钢铁，约占其产量45%。因此原本出口导向的钢坯未成品极有可能转向建筑钢材在国内销售。

故，受到日本地震影响，高端钢材市场供给将受到一定的影响，将推高这部分钢铁的价格。而中国巨大的产能将一部分弥补市场的供给不足。但是这种结构性的分化，并不会影响到建筑钢材等附加值较低的产品之中。由于日本的建筑使用的是抗震等级较高的钢铁产品，中国产品输日的量受到一定的影响。低附加值产品依然作为国内主流产品而在本土消化。中国高端钢材产能在一段时间内将取代日本输出国际市场。

如此而言，后期钢厂产品结构性调整将会明显，建筑钢材产量会有所回调。那么，建筑钢材市场将加快去库存化时间，造成市场利好。而原材料方面，由于日本吸收原材料速度减缓，中国又丧失对铁矿石话语权，因此，矿石价格极有可能结束回调，高位震荡。

【操作建议】

螺纹主力1110合约冲高回落，尾盘强势拉涨，周线再探布林中轨压力线。此次反弹既是对布林中轨的技术型反弹测压，亦是市场对日本灾后重建带来需求支撑的看涨预期。目前，由于地震引发的核泄漏问题还未得到解决，灾后重建的评估和投资启动相对缓慢。因此利多的强度尚难判断。由于国际评级机构认为日本作为发达国家能较快消化地震影响，而为对其评级做出调整，因此市场对日本经济的担忧有一定程度的减弱。

目前来看，国内基本面依然处于悲观局面，而日本方面的利多传导较慢，期货市场可能提前反应，但是相比较而言，国内的巨量产能依然不容忽视，现货市场若不能得到有效提振，期价依然有可能转弱。

个人不建议追高，适度观望，突破周线布林中轨后，可尝试多单进场。