周二，国内期市大宗商品普遍呈震荡格局。金属期货今日走势分化严重，沪铜、沪铝延续弱势继续下跌。农产品、化工品多数品种涨跌幅度不大，油脂豆类尾盘上扬收涨。橡胶、棉花今日再续跌势，主力合约日跌幅均在3%左右；螺纹钢、大豆今日率先企稳反弹，有不错涨幅。

橡胶

东京商品交易所(TOCOM)橡胶期货市场周二(3月15日)早盘削减部分跌幅，因部分投资者或正在进行空头回补，昨日晚盘交易中曾大跌13%。TOCOM基准8月橡胶合约下跌19.9日圆至每公斤364.2日圆，脱离每公斤335日圆的日内低点。东京一位经纪商称：“现在日本处于非正常状态，昨日出现了如此多的恐慌性卖盘，因此目前技术性反弹是可能的。他补充道，虽然泰国政府誓言将支撑橡胶价格，但该决定带来的提振或许是短暂的，因为TOCOM期胶远高于去年涨势时的水平，且仍存在大量的看空人气。

受日胶恐慌性下跌影响，沪胶继续下挫。日本地震导致日本汽车厂商停产，全球橡胶需求将被下调，及中国央行可能继续收紧货币政策，短期沪胶将延续下跌行情。

棉花

棉花市场目前多空因素并存。目前看，外围环境仍存在不确定性，市场信心恢复还有待时日，短期期价下行压力仍存，技术上看期价在前期密集交投区27000-29000处有较强支撑。一旦价格触及此区域或将吸引纺织企业买盘介入，从而出现反弹走势。中长期鉴于供需紧张的因素，棉价仍有望重回涨势。

近期在国内政策紧缩，下游纺织企业内销及出口市场增幅回落的情况下，引发市场对棉花后期消费的担忧，致使期棉市场做多气氛受到抑制。另外国家统计局公布的2月经济数据显示，2月份CPI同比上涨4.9%，与上月数据持平；工业品出厂价格PPI同比上涨7.2%，高于1月份的6.6%，均明显高于此前市场预期，PPI向CPI的传导作用将会逐步显现，再加上国际油价的高企，市场通胀压力还会增加。3月份国家加息或提准备金率的紧缩政策出台仍是大概率事件，棉花价格势必会受到国家宏观调控的压制，棉花价格上行将受阻。

螺纹钢

来自日本钢铁联盟的数据，2010年日本粗钢年生产量约1.01亿吨，主要以汽车板和特殊用钢为主。其中五大钢企总产量为0.89亿吨，占总产量的88%。日本的钢铁企业主要分布在本州岛东南的东京湾附近、四国岛沿海及九州岛北部沿海，其中九州、阪神地区的钢厂影响较小，而离震中较近的本州东北部、东京湾等沿海受损最为严重。具体而言，位于岩手县的新日铁釜石厂、位于茨城县的住友金属鹿岛厂等受损严重，对此上述公司已经发布公告；另外，一度传言位于千叶县的JFE千叶厂发生大规模火灾，但3月13日，JFE发布公告称千叶厂并没有发生任何火灾。而我们认为，鉴于其周边钢厂的情况，地震必然也对千叶厂产生重大影响。

日本强震影响钢企生产及强震后重建需要大量钢材因素刺激期螺小幅上升，但在国内供需矛盾依然突出的情况下，市场或仍面临调整。

大豆

美国国内大豆压榨需求持续低迷，打压市场信心。美国全国油籽加工商协会(NOPA)发布月度大豆压榨数据显示，美国2月大豆压榨量为1.24884亿蒲式耳。低于行业分析师1.318亿蒲式耳的估值。也低于去年同期的1.48351亿蒲式耳。

目前市场利多因素逐渐显露，而利空因素仍未消退，接下来1201合约将继续在4400关口震荡寻求支撑。

沪铜

据报道，日本两家大型铜炼厂因电力中断而停止运营，令人担心铜供应中断。而需求方面，汽车和一些大企业均有停产动作，可能会对有色金属的消费打击更大，有色金属短期将承压。不过随着灾后经济的复苏，影响将会逐步减弱。商品价格将会重新回到供给和需求面上来。由于灾后重建的需要，以及市场对汽车、电子等产品的需求提升，将拉动有色金属价格回升。

目前市场空头氛围仍然较重，地缘政治及日本地震等均起到短期负面影响，且国内紧缩政策预期及需求疲弱仍压制盘面走势。短期70000整数关口对沪铜有一定压制作用。

沪锌

日本地震使投资者风险偏好情绪受到打击，但未来灾后重建展开将在一定程度上提振需求。不过，近来中东局势不稳及欧债危机忧虑，全球经济前景不佳令市场做多力量不足，预计沪锌短线反弹后或继续下跌。