基本金属：日本核泄漏成关注焦点

隔夜伦敦金属涨跌不一，铜价平收，铝锌铅出现不同幅度的上涨。
日本地震海啸过后，核泄漏成最新的恐慌焦点，市场空头氛围延续。
沪铜06合约今跌破69000一线，回调仍在继续。

 隔夜伦敦金属走势出现分化，伦铜平收，铝锌铅出现上涨，其中伦铅大涨3.76%重回2500美元上方颇值得玩味。其他市场方面，道指下跌0.43%，美元指数下滑，美国债受到追捧，纽约原油重回百元上方。日本日经指数继昨日大跌逾6%之后，今天继续大幅下挫逾10%，市场恐慌情绪蔓延。
 基本面上我们不做过多的描述，全球对精铜的需求仍然存在，但短时间内对中国旺季铜消费增长的预期开始减退，同时日本地震造成的毁灭性打击以及核泄漏事件引发的恐慌使得市场对风险资产的兴趣开始消退。
 日本核泄漏事件今日再度加剧，继昨日福岛第一核电站3号堆发生氢气爆炸后，其附近测到的核辐射量已达平均法定剂量的400倍。北京时间今早6点20分左右，核电站2号堆发生爆炸，4号堆则于11:50左右发生火灾，导致放射性物质直接排放到大气中。福岛核电站半径30公里内被划定为禁飞区。中国驻日本大使馆已宣布将安排客车赴宫城、福岛、茨城等重灾区撤离中国公民，协助回国。据日本气象部门称，核电站上方的风正缓慢吹向包括东京在内的日本关东地区。最新消息显示，日本关东地区的辐射水平已达到正常时候的33倍。东京都内亦观测到放射性物质且已超标。
 今日沪铜走势一度坚挺，之后随着核泄漏事故的不断升级令的亚太股市遭到抛压。今上证指数下跌1.41%，沪铜沪铝午后跌势加剧，沪锌1106是唯一维持翻红的品种，上涨0.55%至18205元。就铅锌的走势，短时间来看，日本汽车业的停滞将使得铅锌的需求受到影响，但隔夜伦敦市场的铅锌却表现较强，在事态没有稳定前，对金属上行仍保持谨慎心态。今亚洲盘时段伦铜再度跌至9000上方，关注这一线的支撑情况。
 

钢材：继续反弹

螺纹期货RB1110今日以4733收盘，上涨60元。
日本需求缺失 全球商品市场为之一“震”。
地震重创投资者信心，日股重挫逾6%日央行向金融市场注资１８万亿日元，坦言经济前景不确定性增大。
开发商加速降价放缓拿地，楼市拐点或提前到来。
 
钢材期货今日继续反弹。RB1110以4733开盘后振荡走高，盘中最低4712，最高4781，收盘4774，较昨日上涨82元，涨幅1.75％。但上涨过程中盘中出现了明显减仓，全天减仓25814手，空头在有明显获利情况下，遇反弹减仓以兑现利润，而多头已深受套牢之苦，在亏损减轻的情况下也愿意退出观望，今日减仓显示市场仍在犹豫观望之中，坚定看涨和坚定看跌的力量都不强。
连续2天的反弹都与日本地震对钢市的影响有关系，部分资金作出了利多钢市的解读，其逻辑为日本作为第二大产钢国和重要的机电产品出口国，地震带来的产品空缺将利好中国出口。
我们认为，地震带来的首先是日本需求缺失，近日铁矿石、橡胶出现罕见暴跌，铜、原油连续下行，均反映了市场对日本需求缺失的担忧；日本灾后必定启动大规模重建，但那是几个月以后的事情，况且，日本地震可能引发日本的主权债务危机，重创投资者信心，经济前景不确定性增大，在此情况下，认为日本地震利多中国出口、利多国内钢材市场，有点失之简单。
 螺纹期货自2月中旬下跌以来，累计跌幅已超过500元，已经跌掉了节前三个多月的涨幅。目前全球市场中国钢价最低，中国钢价上海市场现货最低，在此情况下，部分前期已经降低库存的贸易商开始从市场上收货，而部分终端需求也开始释放，这使得近日市场成交出现了温和放大，反弹也就应运而生。
 但目前房屋成交萎缩、开发商加速降价放缓拿地，高铁、核电等大型基建工程进度放缓、地方政府资金紧缺，将导致需求难以持续释放，我们认为，反弹难以持久、反弹高度有限，反弹仍是卖出的良机。
今日反弹过程中持仓量明显下降，说明反弹面临巨大的解套盘压力，从技术上看，4800一线将有很强阻力。预计明日将冲高回落。
操作上， RB1110短线在4800附近振荡的可能性较大，高位空单仍可持有，多单在4800附近可以减仓。
 

 橡胶：远月走强

日本地震海啸致5家钢厂和22家汽车工厂停产
日本核电爆炸引市场恐慌 日股跌逾14%
国际橡胶研究组织(IRSG)周五表示，2011年全球橡胶需求料上升至2,610万吨，高于前次预估的2,550万吨，且较去年消费的2440万吨增加7%

 
 从盘面看，已经止跌的标胶再次被止不住跌势的烟片胶拖累而出现一波补跌，价差的修复仍然没能挡住滚滚东流的下跌趋势。目前外盘下跌对国内商品影响再次弱化，我们预期短期内沪胶补跌的可能性小。
 从价差看，内外价差已经恢复正常水平，但这种价差演变的趋势仍在延续。另外随着地震等利空消息的消化，不同月份合约之间的价差也开始出现逆转，暗示着市场对中期走势的悲观预期有所缓和。我们预期天胶有可能成为下一波反弹的龙头品种。操作上建议逢低买入。

豆类：绝地反弹
3月15日，美国2011年9月交货的大豆到中国港口的成本为4,440元/吨，升帖水为68美分/蒲式耳，国际运费为57.83美元。南美2011年5月交货的大豆到中国港口的成本为4,360元/吨，升帖水为30美分/蒲式耳，国际运费为57.42美元。
据华盛顿3月14日消息，美国农业部周一公布的数据显示，截至3月10日当周，美国大豆出口检验量为3291.8万蒲式耳，前一周修正后为2744.1万蒲式耳，初值为2637.9万蒲式耳。
 美豆行情：由于日本大地震及海啸使得日本粮食生产遭到严重破坏，同时短期内造成生活物资短缺，这对国际谷物市场构成一定支撑，周一国际谷物期货呈现出不同程度的涨势，其中，美豆5月合约上涨5.4美分，收报13.4美元。
 连豆行情：今日商品市场开盘时涨跌互现，走势有所分化，但早盘9点40分左右日本四号机组发生火灾，使核危机事态进一步严重化，这令市场一度出现恐慌情绪，股指期货大幅下挫，商品纷纷走低，午后市场信心有所恢复，其中大豆更是强劲上涨，带动油粕上行。截止收盘，大豆收涨1.25%，收报4456，豆粕收涨0.48%，收报3339，豆油收涨0.3%，收报9940。
 行情分析：当前市场最关心的无疑是日本的核泄漏事件。就目前所了解到的情况来看，形势不是很乐观，继福岛第一核电站1号和3号机组发生氢气爆炸后，今日2号机组发生爆炸，而4号机组于发生火灾，这使得核泄漏事件的危机正在不断加大。由于核微量元素会随着气流、水流等发生扩散，因此，核事件发展态势不仅关乎日本民众安危，严重的话还将关乎世界多个国家民众的健康安全问题。而如果事态不能得到有效控制，势必引起国际社会恐慌，令金融市场面临抛压。另外，就核事件来看，由于福岛所处的位置正为西风带，核微量元素或将顺风飘至美国，从而对美国的土地和水质产生危害，最终不利于大豆等农作物的种植，从而利多期价。因此，从这个角度来说，核泄漏事件或将对大豆期价形成提振。后市，需要重点关注核事件发展态势。
 操作建议：今日午后连豆盘中异军突起，期价快速增仓上行，交投活跃，为市场惹来看多人气，并最终收出长阳，预计短期内连豆或将呈震荡偏多走势，投资者可围绕4450一线采取短线震荡思路进行操作，令低位多单可轻仓持有。

 玉米：未改震荡格局

3月14日报5月交货的美国2号黄玉米FOB价格为287.5美元/吨，合人民币1889元/吨；到中国口岸完税后总成本约为2689元/吨，较上日涨10元/吨，比去年同期涨744元/吨。
 外盘回放：鉴于日本在全球经济中的重要地位，日本本次发生的特大地震将导致日本经济增速放缓，生产减速，消费下降，对资本市场的负面影响也在今日的日经股指深度重挫达14%中体现出来，并波及到亚洲周边国家股市出现同步大幅回调，使得原本正处于复苏进程中的全球经济面临诸多不确定的隐忧，另一方面，破窗效应使得市场又发现了日本重建后的供应短缺所引发的需求动能，农产品中日本作为美国的最大玉米进口国，CBOT对日本的地震反应则是应声而跌，日本方面的进口速度减缓加剧了市场的做空气氛，而在市场重新开始评估日本震后的玉米需求时，美盘玉米也在连续7日的下跌幅度令市场看到买进便宜筹码的机会，期价从跌势中略有回升，5月合约期价报收于每蒲式耳666美分，日内小幅上涨1.75美分，涨幅仅为0.24%。
 消息方面，3月15日在安徽粮食批发交易市场及其联网市场(黑龙江、吉林、内蒙古)竞价销售国家临时储存玉米(含中央储备)4.65万吨，实际成交6724吨08年玉米，总成交率14.45%，成交均价1640元/吨。同日，竞价销售国家临时存储移库(含中央储备)玉米113.95万吨，实际成交12.41万吨，总成交率10.89%，成交均价1881元/吨。
 操作提示:玉米主力1109今日延续自身谨慎的震荡走势，累计到终盘2万张的减仓量能，空头在午后的离场致使期价尾盘上行，但是，目前期价缺乏利多题材和资金的关注，预计震荡态势还将围绕2400上下波动，建议短线可以托该位置上多下空操作。

 软商品：糖强棉弱，红绿相间
今日国内大多数商品高开，走势分化严重，金属以及油脂类商品有小幅反弹；橡胶以及棉花走势仍旧较弱。国内白糖价格盘间震荡加剧，尾盘由绿翻红， 日内成交量以及持仓量增加显著，成交量为1174254手，增仓31344手，收于6901点；郑棉价格小幅低开，早盘在跌破29000一线之后，日内便围绕29000上下波动，成交量与持仓量减少，成交量为2315796手，减仓8616手，价格未能翻红，收于28980点。

 期货行情：今日国内大多数商品高开，走势分化严重，金属以及油脂类商品有小幅反弹；橡胶以及棉花走势仍旧较弱。
 国内白糖价格盘间震荡加剧，尾盘由绿翻红， 日内成交量以及持仓量增加显著，成交量为1174254手，增仓31344手，收于6901点；郑棉价格小幅低开，早盘在跌破29000一线之后，日内便围绕29000上下波动，成交量与持仓量减少，成交量为2315796手，减仓8616手，价格未能翻红，收于28980点。
 外盘行情：日经指数暴跌，美棉以跌停收尾。日本核危机引发的相关不确定性引发商品市场抛售，ICE期棉在过去五个交易日中第四日回落，尾盘跌停，收于197.94美分/磅（-7美分）；原糖期货亦受此影响，地震引发的“后遗症”令市场担忧情绪升温，投资避险情绪加强，5月合约价格收于27.79美分/磅（-1.07美分）。
 现货市场：棉花现货价格继续下调，国内两个电子盘大幅下探，现货市场担忧情绪开始蔓延，轧花厂以及棉商出货进一步加快，落袋为安心理增强。棉纱价格也继续下调，山东魏桥纺织厂下调4级棉采购价100元。今日现货价格指数报价为30995元/吨（-103），32支纱线报价不变，40支纱线报价下调800元/吨，为46500元/吨。
 国内白糖现货市场早盘后出现大幅震荡整理的走势，今日主产区各地的现货报价基本以持稳为主，上午收市价在7031元（+3）。柳州报价7080~7090元/吨，报价较昨日企稳；南宁报价在7150元/吨，报价较昨日企稳。制糖企业顺价销售，成交一般。
 操作策略：从今日走势来看，软商品市场还未跌破第二支撑位，但糖强棉弱现象显现。从盘面来看，棉花技术面调整还将持续，因此建议投资者继续持有空单，跌破第三支撑位可加仓做空；而白糖现货企稳以及今日反弹现象出现，建议投资者短空离场，谨慎反弹。

 小麦、早籼稻：减仓持平
据芝加哥3月14日消息，CBOT小麦期货周一收涨，自上周五触及的三个半月低位反弹。
据道琼斯芝加哥3月14日消息，美国糙米期货周一大幅收高，自周五录得的五个月低位反弹，因海啸引发的洪水预期将令日本稻米减产，并提升该国进口需求。

行情综述：今日股市低开一路震荡走低上证指数下跌1.41%，期市涨跌互现。南华综合指数跌3.14点，南华农业指数涨0.95点，今日行情中农业、金属板块相对抗跌，能化品种下跌较多。农产品期货豆类趋好，棉花大跌。谷物类玉米今日再次微跌0.04%，强麦涨0.28%，早籼稻涨0.27%。强麦早盘高开后掉头向下午盘才反弹收阳，持仓量减少。早籼稻期货高开后震荡走低午盘反弹收阳，持仓量减少。强麦主力合约1109以2843开盘，2836报收，涨8，涨幅0.28%，减仓1028手至132518手，成交56298手。早稻主力合约1109以2599开盘，2594报收，涨7，涨幅0.27%，减仓2220手至67616手，成交27160手。
 消息面：美麦到我国口岸完税价止跌回升，目前已不到2800元/吨。5月交货的美国2号软红冬小麦FOB价格为299.8美元/吨，合人民币1970元/吨；到中国口岸完税后总成本约为2782元/吨，较上日涨32元/吨，比去年同期涨589元/吨。
 预计美国大平原硬红冬麦种植区未来10日将出现少量降雨，但将有大风，这对西部种植区结束冬眠的小麦作物构成威胁。
 最近日本地震的负面影响在扩大，今天日本核电站再次爆炸引发日经指数恐慌性暴跌。日本核电站爆炸的负面影响不容忽视，重点关注其发展趋势。
 后市展望：外盘美麦继续下跌，美元指数仍在低位徘徊，前期领涨商品棉花、橡胶跌跌不休，沪铜连续跳水，从近期看整个市场处于下跌通道。从技术上看，强麦1109合约今日收小阴星，站稳5日均线和60日均线，MACD绿柱在缩小，有企稳迹象。早籼稻1109合约站上5日均线但受10日均线压制，近日气氛偏空，不建议抢反弹，观望为上。

 燃料油：核危机拖累油价
今日沪油期价继续下挫，不过跌幅有所缩减，主力1105合约下跌35点，跌0.75%。
 NYMEX原油期货周一收盘接近持平，市场担心日本经济活动或将放缓，而电力供应则可能提升该国成品油需求。
随着日本福岛核电站4号机组起火消息的报道，今日早盘时间亚洲金融市场快速跳水，日经225指数最大跌幅超过14%，是迄今为止最大当日盘中跌幅；南韩指数和恒生指数盘中跌幅也都超过4.5%，中国股指跌幅相对较小，但也超过3.5%。对于金融市场来说，核辐射担忧已经远远超过日本地震以及海啸所造成的影响。
继日本福岛第一核电站1号、3号机组发生爆炸事故之后，其2号机组又于北京时间15日早晨5点左右也传出爆炸声，其后，4号核反应堆顶部也证实于北京时间当天8:38发生起火。日本内阁官房长官枝野幸男表示，4号核反应堆爆炸可能导致更高的辐射水平。
日本是全球第三大石油消费国。日本六家日产140万桶原油的炼厂已停产。 地震最初导致油价下滑，交易商预计日本石油需求将下降。但分析师认为炼厂及核电站事故可能意味着柴油及其他发电燃料进口的增加。
日本经济产业大臣海江田万里周一表示，日本将释放126万千升民间储备原油，足以满足国内三天的需求量。
截至去年12月末，日本的官方原油储备能够满足113天的需求量，而民间储备量则能满足85天的需求量。
国际原油方面，NYMEX 4月原油期货收高3美分，至每桶101.19美元，交投于98.47-101.29美元之间，前者为3月1日来最低。
尽管有对中东不安局势持续的担忧，布兰特原油期货仍因对日本需求的忧虑而收低。ICE 4月布兰特原油期货下跌17美分，至每桶113.67美元。
操作建议：短期内全球恐慌情绪或将继续，大宗商品市场价格或将继续承压，短期空单可继续持有。
 
 
 
 PTA：震荡走强

今日，PTA1105期货合约较昨日结算价上涨126点（1. 1%），放量收于11512点。盘面多头操作明显，后市期价继续走强可能性较大。
 PX价格上涨对PTA形成的短期利好有望延续。不过，下游聚酯市场需求尚不够强。PTA期价可能出现先扬后抑走势。短线可尝试做多操作。
今日PTA1105期货合约较昨日结算价上涨126点（1. 1%），放量收于11512点，成交量为1190946手，持仓量为251892手，比昨日增加13668手。早盘高开，后震荡上冲11580点，空多博弈激烈，午后盘面窄幅震荡上行，日K线收小阳线。盘面多头操作明显，后市期价继续走强可能性较大。
PTA上游方面：本周一纽约商业交易所4月份交割的轻质原油期货合约价格微涨3美分，至每桶101.19美元；伦敦布伦特原油期货合约下跌17美分，至每桶113.84美元。两市原油期价的走势反应了投资者对日本地震影响的评估。地震造成日本多处核电站受损关闭，核危机引发市场恐慌，对日本经济复苏和灾后重建的担忧增加。日本计划将释放126万公升民间原油储备，以应对近日原油需求的增加。受此影响，15日纽约原油期货亚洲电子盘一度下跌2美元，跌破100美元关口。
石化品市场方面，受日本强震影响，石脑油需求减少，周一石脑油价格下跌22美元至961-965 美元/吨 CFR日本。不过，由于PX供给大量减少，PX价格表现强劲，MX价格也相应上涨。亚洲异构级MX价格上涨57美元至1147-1148美元/吨；PX：亚洲上涨110美元至1761.00-1762.00 美元/吨FOB韩国，美国上涨10美元美元至1775-1785 美元/吨FOB美国海湾。PTA现货方面：PX走强对PTA构成短期利好，现货市场气氛好转。内盘成交价升至11450元/吨，部分买家还盘水平较昨日上涨100元，至11400-11450元/吨。外盘方面，一般台产船货现货成交价至1505-1510美元/吨，一般韩产船货现货成交价至1500美元/吨。
PTA下游方面：涤丝市场整体稳中有降，市场成交气氛一般，江浙部分工厂报价下调一百至两百元，多数工厂滞销品种适度优惠促销，少数因库存压力批量优惠幅度稍大，下游织造采购以观望为主。涤短市场持续高位弱势震荡，江浙市场多数报价平稳，个别偏高报价下调。
后市展望：PX价格上涨对PTA形成的短期利好有望延续。不过由于外围宏观环境偏弱，期市行情波动剧烈，系统性下行风险依然存在。另外下游聚酯市场需求尚不够强，对 PTA期价的后续拉动不足。PTA可能出现先扬后抑走势。短线可尝试做多操作。
 
 

 LLDPE：延续下探

受石化结算价格支撑，今日LLDPE市场价格企稳，部分地区价格跌后回升，卖方谨慎心态显现，但交投没有明显改善，成本支撑下僵持表现明显。
担心日本地震后需求减缓，周一早盘国际油价一度继续暴跌，纽约轻质原油近月期货盘中跌破99美元。然而日本灾后重建以及发电对成品油需求可能增长，同时中东局势备受市场关注，国际油价收盘趋稳。

今日LLDPE延续下跌，主力1105合约开于11500，最高11575，最低11320，收于11385，收跌135。今天石化向下调整了200元/吨，显示现货市场库存偏高带来的压力。当前塑料期货价格已经跌倒了去年11月份的低位，后市不乏继续创出新低的可能性，但总体幅度会逐渐缩小。
受石化结算价格支撑，今日LLDPE市场价格企稳，部分地区价格跌后回升，卖方谨慎心态显现，但交投没有明显改善，成本支撑下僵持表现明显。齐鲁化工城午后PE价格稳定，今日中石化华北LDPE挂牌，LLDPE挂牌价下调，拿货成本有所松动，但下游工厂仍旧观望，采购较为谨慎，今日成交一般，总体表现不佳。7042不含税报价10320-10330元/吨。余姚PE市场午后成交清淡，价格走稳，低价出货意愿普遍不高。LLDPE主流11100-11150元/吨。高压在13500-13700元/吨，5000S报11200元/吨，注塑10600-10700元/吨，中空报10600元/吨，膜料10600元/吨。华南PE市场报价下滑明显，今日石化LDPE多数挂牌，观望气氛较浓，目前出货艰难，成交一般。LDPE报13450-13850元/吨，LLDPE在11300-11500元/吨。
担心日本地震后需求减缓，周一早盘国际油价一度继续暴跌，纽约轻质原油近月期货盘中跌破99美元。然而日本灾后重建以及发电对成品油需求可能增长，同时中东局势备受市场关注，国际油价收盘趋稳。周一(3月14日)纽约商品期货交易所西得克萨斯轻油2011年4月期货结算价每桶101.19美元，比前一交易日上涨0.03美元，交易区98.47-101.89美元。日本地震后对汽油需求可能减缓，但是一些炼油厂和核电厂关闭意味着日本需要增加柴油和燃料油进口用以发电或者重建。

 PVC：底部调整

今日国内PVC市场整体维持盘整，个别地区有企稳态势，其中华南市场报价有阴跌，华东、华北基本维持平稳，但社会库存仍显充裕，交投延续平淡。
电石整体疲软持续，价格处于低位，多数PVC厂电石到货及库存仍多，下压电石接收价的现象仍有出现可能。
今日PVC继续在底部窄幅震荡，小幅走弱，主力1105合约开于8145，最高8145，最低8055，收于8080，收跌10。PVC现货市场仍然维持弱势，下游需求清淡，价格有所走软，库存压力较大。虽然压力仍然存在，但8000附近接近底部支撑，不宜加空。
今日国内PVC市场整体维持盘整，个别地区有企稳态势，其中华南市场报价有阴跌，华东、华北基本维持平稳，但社会库存仍显充裕，交投延续平淡，商家担忧价格仍有下行压力。日本石化业受强震影响初现，受电力供应不足或中断影响，同时因交通通信受阻，听闻部分乙烯基、单体及PVC装置等现已关停，暂未对中国PVC市场产生影响。广州地区PVC市场气氛低迷，成交不佳，低端价格继续增多，低端5型料主流7700元/吨，天辰及天业料在7800-7850元/吨；乙烯料主流在8100-8150元/吨自提。市场货源仍然充裕，成交仍无起色，实际成交可谈。上海地区PVC市场报价企稳，5型普通电石料，主流报价在7700元/吨左右，此价送到自提均有，再低价格不多听闻。联创直送江苏、上海报价在7725元/吨，天辰5型自提7720元/吨。社会库存量依旧偏高，中小下游企业开工依未满负荷，按需采购，整体气氛延续平淡。
电石整体疲软持续，价格处于低位，多数PVC厂电石到货及库存仍多，下压电石接收价的现象仍有出现可能。电石厂压力持续增加。另外，PVC开工变化状况值得关注：PVC厂乌海化工、亿利已经开车，陕西北元开工提升，河南昊华宇航20万吨PVC新装置计划出料，电石整体用量将有一定提升。同时还需关注液氯价格下调后PVC开工会否有所恢复。截至目前各地PVC厂电石到家价：优级品山东接收价3700-3770元/吨；天津河北地区电石到家价格3550-3650元/吨；河南地区的电石主流接收价格在3500-3550元/吨；江浙285L/KG的接收价3700-3750元/吨；东北地区295L/KG的接收价3600-3650元/吨；山西地区接收价3400-3500元/吨。