期货中国网www.7hcn.com报道

3月15日（周二），国内期市大宗商品普遍呈震荡格局。金属期货今日走势分化严重，沪铜、沪铝延续弱势继续下跌。农产品、化工品多数品种涨跌幅度不大，油脂豆类尾盘上扬收涨。橡胶、棉花今日再续跌势，主力合约日跌幅均在3%左右；螺纹钢、大豆今日率先企稳反弹，有不错涨幅。

今日螺纹主力1110合约开于4733元/吨，最低至4712元/吨，最高至4781元/吨，报收于4774元/吨，较上一交易日（14日）结算价上涨82元/吨（1.75%），成交量103.4万手，持仓77.3万手，减仓25814手。

对于近期的螺纹钢行情，期货中国网连线了南华期货分析师曹杨慧，为投资者分析行情走势。

期货中国网：受日本强震影响，近期一直弱势下跌的螺纹钢市场在近两个交易日中企稳反弹，这是否表示近期的下跌行情就此告一段落？目前的螺纹钢市场是否还会面临调整？

南华期货曹杨慧：钢材价格最近两日强力反弹，两个交易日累计涨幅超过2.5%，成交量最近两日大幅增长，从目前走势看，初步显露出了企稳迹象，或许之前的跌势将会告一段落。日本强地震发生后，日本股市暴跌，全球股市和商品市场都遭遇到了不同的压力，但是国内钢材价格却异常强劲反弹，强震其实给钢材市场带来了一些比较正面的支撑。

首先，有消息称日本的五大钢厂都在强震当中遭遇了不同程度的破坏，部分钢厂可能会停产半年左右，受影响的钢铁产量每月将达到250万吨，约占正常产量的30%，预计累计减产将达到1500万吨。钢厂的减产必然会减少对铁矿石、焦炭等国际大宗原材料的需求，对原材料价格形成压力，这对国内钢厂来说不算一件坏事，因为可以增强钢厂的盈利能力。

其次，我国跟日本的钢材进出口贸易关系密切。据海关数据显示，1月份日本从我国进口钢材产品9.45万吨，同比增长74.8%。而我国从日本进口的钢材产品达到61.63万吨，同比增长102.7%。日本从中国进口的钢材当中，线材占了很大比重，而中国从日本进口的钢材当中，热冷轧卷板和镀锌钢板所占的比重比较大。所以日本的强震短期对于我国的一些钢材品种出口不会有太大影响，但是我国的进口需求却可能会转向其他国家或者自己生产满足，因此对于国内钢材品种来讲是一个提振。因此我们预计钢材市场短期内会延续反弹。

期货中国网：这样的上涨行情将会持续多久？在此行情下，投资者应如何操作？

南华期货曹杨慧：这个上涨行情能持续多久很难讲。因为目前我国的建筑钢材消费需求还没有真正启动，这个时间可能要等到4、5月份，届时保障房预计将全面开工，会拉动钢材的消费需求，而钢材的社会库存量也将出现下滑，在多重因素支撑下，钢价走高的概率会很高。但是目前的这种涨势个人认为受外围因素刺激的影响更大一些，而钢材自身基本面改变的因素要小一点，因此钢价能否持续走高到需求接棒的时候，我们还不那么确定。从技术层面来看的话，期价在4720元至4900元之间的筹码比较多，因此往上反弹的话4900元会有比较大的压力。而且从最近两日的持仓变化来看，空头增仓依然比较积极，多头实力略显不足，因此总体上还不能放松。操作上高位空单可以考虑离场，激进的投资者也可以尝试一些短线的做多操作。

受访者: 南华期货分析师曹杨慧

期货中国网编辑章水亮整理

2011年3月15日