豆 类震 荡

　　【今日走势】今日连豆平开，期价小幅冲高回落，随后维持横盘震荡走势，午后小幅下挫，终盘小幅收阴。主力A0905开盘3190，最低3178，最高3234，收盘3180，较昨日结算价下跌4个点。

　　【CBOT】因缺乏周边市场指引，大豆获得自身基本面支撑。在出口需求、美元疲弱和技术买盘支撑大豆期价自两周前的合约低点位置反弹，不过，原油疲软及挑战上方主要阻力位失败后市场轧平头寸拖累大豆期价自高位回落，而周一CBOT大豆期货市场仍大幅收高。

　　【基本面分析】产区大豆收购价保持平稳。目前第二批国储临时收购已经展开。而若月末低价进口大豆陆续到港，现货市场的供应压力将日益增大。但是考虑到美国近期遭遇的罕见暴风雪天气致使道路运输出现中断，据悉，伊利诺斯河部分河段已成单行运输。若风雪天气持续则会对谷物运输构成影响，后期美豆到港量则将减少。南美东北部地区旱情仍然令人担忧。因此，近期需要时刻关注美过美豆运输地区和南美大豆产区的天气变化情况。另外，周二盘前，美国普查局将公布11月大豆压榨报告。市场预计当月美国大豆压榨量金额豆粕库存量将会较上月较少，而美豆油库存将由上月的24.04亿磅增至24.65亿磅。随着美国圣诞节的来临，CBOT场内节前交投清淡，预计近期美豆将呈横盘弱势震荡走势。

　　【技术分析】今日连豆成交清淡，市场观望氛围较浓，预计反弹难以延续。

　　【操作建议】日内短线操作。(南华期货黄银燕)

　　强麦大幅下跌

　　【今日走势】今日早盘小麦主力905开盘之后小幅振荡，下午收盘前半小时开始放量下挫，直到收盘，最终905小麦收于1981，较昨日收盘价收低19个点，日减仓14792手。

　　【CBOT】芝加哥期货交易所(CBOT)小麦期货周一收高,尾盘价格上扬,因市场预期在几周需求缓慢後,出口将回升,交易商说。小量的空头回补亦支撑价格。美元走势稳健在日内大部分时间限制涨势。CBOT-3月软红冬小麦合约收高5-3/4美分,报每蒲式耳5.69美元.5月合约升5-1/2美分,收报每蒲式耳5.81-1/2美分。

　　【基本面】近期，我国产区小麦市场持续上涨行情，价格不仅大幅高于去年同期，也普遍超过玉米水平，且大部地区高于政府规定的2009年最低收购价。但近日产区小麦价格大部开始止涨趋稳，如：河南登封面粉厂二等白麦收购价1840元/吨左右；山东淄博面粉厂小麦收购价约1760元/吨；河北衡水五得利制粉企业收购价1820元/吨左右，均与上周末价格基本持平。

　　【技术分析】今日905小麦继续大幅下跌，预计保持高位区间振荡态势，905小麦价格区间大致在1950-2050之间。

　　【操作建议】空单持有。 (南华期货郑施红)

　　玉米 震荡上扬

　　【今日走势】今日连玉米在国储收购2000万吨的利好提振下，呈震荡上扬走势，但成交量较前日减少，持仓有所增加。主力0905以1510开盘，收于1523点，较上一交易日结算价上涨12点，总持仓成交14798手。

　　【CBOT】周一CBOT玉米期货市场小幅走升，假期之前整体成交量清淡，同时需求疲软限制上涨动能。3月玉米收盘381.75美分，上涨1美分；5月玉米收盘392美分，上涨1美分；7月玉米收盘402.5美分，上涨1.5美分。分析师表示，全天大部时间里，玉米期价走软，直至尾盘企稳弹高。市场在圣诞节前趋于涨势，部分交易商尝试借力进一步推高玉米期价。有分析师称，中国新增收储2000万吨玉米的消息提供支撑，尽管这对周一美盘交易及长期走勢影响可能并不明显。自近期低位反弹近1美元之后，需求面疲软持续制约玉米涨能。分析师称，出口、乙醇加工及饲用需求均表现疲软。

　　【基本面分析】从陆续公布的收储计划可以看出国家托市的意愿强烈，短时间内会阻止玉米价格进一步下跌。综合现在的情况玉米方面不排除有小幅反弹的可能今日二等黄玉米各地现货市场价格，山东德州出库价1380元/吨；锦州港口平舱价1480元/吨；大连港口平舱价1470元/吨；上海到站价1600元/吨；长春出库价1390元/吨，广州港口成交价1580元吨。

　　【技术分析】主力905合约期价低开高走，30日均线处压力明显，进入整理的可能较大。

　　【操作建议】逢高空单介入(南华期货王成)

　　棉 花利好出尽

　　【今日走势】今天郑棉0905开于11800，但在昨天收储150万吨的确切消息出来后，价格反而震荡走低，最终收于11690，成交39456手，持仓42768手，减少1618手。

　　【NYBOT走势】据纽约12月22日消息，NYBOT棉花(资讯,行情)期货周一收盘上涨，受美元指数疲软支撑，且有人认为在中国政府下调利率来激励经济成长后，中国的需求将增加。最活跃的3月期棉合约收盘上涨66个点，至每磅45.89美分。截止到12月19日，NYBOT可交割的2号期棉合约库存为825,679包，较前一交易日减少13,306包。持仓量减少3,559手，总计为124,404手，交易商结清2,501手3月合约头寸，并将1,070手展期到5月合约上。成交量预计为4,137手，其中成交726手看涨期权和700手看跌期权。

　　【基本面分析】(1)12月23日CC index指数为10906，较上一交易日增10。(2)12月22日COTLOOK远东指数为55.6，较上一交易日减0。(3)今日郑州商品交易所棉花仓单数量为721张，增加75张，有效预报845张。(4)昨天下午收盘后，国家正式出台收储消息。本次收储2008年度生产的国产棉150万吨，收储价格仍然为12600元/吨。不同的是，此次“鉴于目前棉农手中还有较多籽棉，交储企业先在交易市场竞得交储额度，挂牌收购籽棉，加工后再交储。每一交储企业累计竞得的交储额度不得超过其加工能力。”这充分表明了国家保证农民利益的决心。

　　【技术分析】今天开盘后弱势下行，且持仓量有所减少，但价格下调幅度不大，预计维持震荡走高态势。

　　【操作建议】多单持有。(南华期货钟益强)

　　白 糖冲高回落

　　【今日走势】今日郑糖小幅低开，早盘有一波小幅的上冲，不久即缓慢振荡下行，最终收于长上影十字小阴星，成交量相比昨日大幅萎缩。郑糖905开于3065，最高达3091，最低为3058，报收于3061，持仓量302596手，减少26604手

　　【国际糖走势】受其他商品市场和证券市场下跌的影响，本周一ICE糖市近期合约糖价抹去早晨的上涨成果后小幅收低，远期合约糖价则小幅上涨，不过，正式收盘后糖价近期合约糖价也重返上涨区间。当日0903期约糖价下跌10个点，收于10.85美分/磅，0905期约糖价同时下跌6个点，收于11.53美分/磅，0907期约糖价则上涨1个点，收于12.05美分/磅。

　　【基本面分析】今日全国各地报价及成交情况如下：华东销区糖价小幅下跌，成交一般，华中销区或稳或跌，市场观望，西南销区稳中见跌，成交出现好转，华南糖市基本持稳，成交欠佳，北方市场或稳或跌，成交量不大；广西市场持稳，成交一般，南宁现货价2960元/吨，云南市场小幅调低。

　　【技术分析】RSI指标回归中线，后市振荡

　　【操作建议】日内短线(南华期货张 健)

　　铜 低位整理铝 高开震荡

　　【外盘走势】LME三个月期铜上一交易日盘中受美元疲弱和中国进口增加支撑走高但之后缩减涨幅，收盘报2960美元，涨30美元。三个月期铝收盘涨39美元报1555美元。

　　【国内走势】沪铜主力903早盘低开后低位震荡，收盘跌320元报22890元，成交和持仓均略增。沪铜指数跌358点报23023点。沪铝903今日高开震荡，收盘涨15元报10930元，成交大减持仓略减。沪铝指数涨14点收报10963点。

　　【基本分析】LME铜库存增加3200吨至327500吨，为04年初来最高；期铝库存大增39350吨至2197950吨，为14年来最高。库存的高企凸现了需求的疲弱，打击铜铝价格。中国海关最新公布数据显示，08年11月中国精炼铜进口同比大幅增加37.72%至141728吨，创下2007年5月来单月最高水平。今年1-11月累计进口1244848吨，同比减少9.86%。中国11月份原铝出口同比减少86%至854吨，10月份出口为6011吨。如果进口的精炼铜在国内市场上不能立刻消化，则可能会导致国内库存量增加，对国内价格形成压力。中国人民银行再度宣布自12月23日起下调存贷款基准利率0.27%，下调存款准备金率0.5%。自9月中旬以来央行已经连续5次降息，预示着政府希望能全力保持经济增长，但是也同时反映了经济的疲弱状况严重。铜铝价格仍有压力。

　　【技术分析】LME铜在3000美元处可能会有所反复；铝在1500美元处有压力。沪铜短线上方压力不减。铝在靠近11000元一线阻力较强，可抛空。

　　【操作建议】铜、铝：反弹至高位抛空。(南华期货 曹扬慧)

　　锌维持高位震荡

　　【外盘走势】LME伦外锌上一交易日继续上扬，一举体魄40日均线阻滞，收涨3.07%，收报1175。成交量大减，持仓微增。

　　【今日走势】今日沪锌主力低开后继续下行，随后又返回9700之上，但多头信心明显不足，午盘回落。收报9670，全天微跌0.36%。持仓和成交均明显缩小。

　　【基本面分析】LME期锌库存增加750，总量达到234,750吨，继续创下历史新高。伦敦锌现货升水区间23美元。长江现货价格维持在9750—10750。12月23日报道，美国公布的数据显示建筑市场继续疲弱，新屋开工11月数据同比下滑46.9%。在欧洲的建筑市场也是如此，中国的新屋开工大幅度下滑。因为建筑市场对于基本金属和黑色金属的需求占有很大比例，所以掌握民用居住及非居住住宅市场趋势就很重要。在西方国家，建筑部门消耗了几乎50%的钢铁和锌，以及超过25%的铜消费。英国建筑业的恶化与美国同样严重。房地产部门新增订单在10月年比下降了41.4%，相比2007年3月的最高水平下降了56.3%。英国建筑业PMI在11月下降到记录低点31.8，其中新增订单、产量、雇佣水平与买兴都大幅下降，抵押许可持续下降，似乎表示英国建筑市场最差的情况还没出现。建筑市场的进一步恶化正在整个欧洲再次上演。

　　【技术分析】伦锌突破40日均线压制，仍有上扬可能；沪锌震荡箱体重心短期有上移倾向，但高度值得商榷。

　　【操作建议】多单可谨慎持有。(南华期货张红敏)

　　天胶 震荡收高

　　【今日走势】美国汽车业获救和主要产胶国减产的消息对橡胶市场的利好作用仍在持续，虽然国际油价持续低迷，但沪胶多头的热情依然没有减弱，在商品今日普跌的情况下，沪胶依然飘红。沪胶主力905周二跳空高开115点随后维持震荡走势，盘终收于10285，涨140点，持仓增加14162手。

　　【基本面分析】尽管即将获得美国联邦政府提供的几十亿美元贷款，通用汽车公司和克莱斯勒仍然为一些重大问题所困扰，需要及时予以解决。通用汽车和克莱斯勒很可能要与全美汽车工人联合会进行艰难的谈判，并且必须迅速大幅削减成本，才能有资格在明年第一季度获得第二轮贷款。各方必须相互妥协，而且要快。因为如果等到来年2月或3月还没有进展，之前的大部分努力就白费了。原油期货周二收盘走低，受投资者对需求的担忧拖累。市场成交量更加低迷，最新油价报39.29跌0.62美元。如果2月和3月合约再现1月和2月合约上周呈现的巨大价差之势，则表明需求仍然疲软，并将对油价构成更大的下行压力。此外，美国能源部最近几周公布的数据显示，燃料油需求下降速度正逐渐放缓。但由于全球经济低迷状况仍在进一步加深，因此美国需求降幅缩小目前还没有对油价形成较大支撑。最新农垦电子盘5#报14833元10#报11588元/吨。

　　【技术分析】从技术面上来看，今日沪胶收于十字星，表明多空双方分歧较大，同时胶价触及布林通道的中轨，短期有一定的回调压力。

　　【操作建议】沪胶反弹在继续，但上涨动力略显不够，预计明日震荡为主，可在10200-10350之间高抛低吸。(南华期货 胡浩)

　　PTA低开低走

　　【今日走势】受昨日原油价格继续大跌影响，今日PTA905低开后，受多头回补，小幅走高，早盘基于处于窄幅震荡区间，午盘盘中则即转下跌，最终跌至跌编写板，日内最高至5654,最低至5452,最终收于5452,成交量328604手,持仓量增加9512手至1211074手。

　　【基本面分析】22日:原油方面,国际原油价继续转头下跌,WTI原油902合约收于39.91美元/桶,下跌2.45美元/桶；Brent原油902合约收于41.45美元/桶,下跌2.55美元/桶;日本石脑油日均价311美元/吨,较前一日上涨1美元/吨;FOB韩国MX日均价547美元/吨,较前一日上涨6美元/桶。PX现货方面，亚洲PX市场,FOB韩国收于702.00-703.00美元/吨, CFR中国台湾收于717.00-718.00美元/吨,较前一日上涨10美元/吨;国产PTA日均价为5520,进口PTA日均价为648美元/吨,国内进口PX按进口成本合算为4952元/吨,进口成本为5495元/吨,进口盈利25元/吨。今日:PTA市场气氛略有转淡，内盘主流商谈维持在5600元/吨附近，外盘主流商谈在640-650美元/吨左右。MEG市场内盘询盘气氛较好，主流商谈在4600-4700元/吨左右；外盘卖家报盘略有增多，主流报价在550美元/吨。下游聚酯瓶片和短纤类价格继续有50-100元左右的涨幅，短纤产销状况较好，长丝类价格则基本持平，成交中有部分优惠，市场气氛转淡。总评:面对油价的持续暴跌，加之之前积蓄的一定的空头力量，在下游需求没有明显改善的形势下，PTA价格涨幅难以有效持续，另外，从目前的价格情况来看，PTA产商有较好的利润空间，PTA产商开工率也有所提高，使得在目前形势下，PTA涨势受挫。

　　【技术分析】从今日行情走势来看，PTA多头在低开后持仓量持续增加，显示多头主力还有一定的拉升价格倾向，而在午盘，面对拉升无望的形势，开始趋向减平仓获利了结。

　　【操作建议】多单谨持(南华期货赵昂扬)

　　聚乙烯低开低走

　　【今日走势】今日聚乙烯大幅低开后经过盘整，在临近尾盘时封在了跌停板，成交量较昨日大幅减少，持仓量小幅减持。目前现货市场资源偏少库存位于正常水平之下，给了期货市场行情转暖的动力，但原油的持续走低也形成了压力，而且需求的低迷也将注定行情不会走得太远。L0903开于7450，收于7320，最高7550，最低7325，收跌385，成交382282手，持仓64738手，日减仓1928。

　　【基本面分析】PE市场报价变化不大，多以走稳为主，成交维持清淡，贸易商普遍观望石化结算动向。目前市场主流价位： LLDPE：8900-10000元/吨。华北LLDPE市场询盘气氛较为疲软，价格略有下滑，成交不佳，商家心态一般。齐鲁化工城PE市场早间询盘清淡，价格下滑100元/吨左右，7042在8450-8500元/吨左右。临沂PE市场货源不多，报价继续阴跌，成交稀少。1802在8650元/吨，7042在8750元/吨，1002KW在8650元/吨。华东LLDPE市场货源不多，今日价格下滑不明显，但成交仍是一般。余姚市场询盘清淡，货少，报价坚挺，7042扬子在8700元/吨，7042吉化在8700元/吨。华南LLDPE市场询盘清淡，下游工厂拿货积极性不高，市场较为疲软，下滑幅度在50-100元/吨左右。广州PE市场今日成交清淡，价格继续下滑50元/吨左右，贸易商心态不佳。 7042在8400-8500元/吨。

　　【技术分析】从MACD来看，均线排列向上，但动能有所减弱，布林通道开口有所放大，价格运行靠近中轨线。

　　【操作建议】空单减持短线交易(南华期货史明珠)

　　燃料 油震荡下行

　　【今日走势】周二沪油高开低走。早盘fu0903较昨收盘小幅高开，盘初高开一度上探2553日内高点，但随后期价冲高回落，早盘回落至2470一线横盘，午后期价继续走低，尾盘略收高于当日低点。

　　【国际原油】昨日美国原油期货重挫近6%，理由还是投资者担忧未来需求。NYMEX 2月原油期货收挫2.45美元，至39.91美元，跌幅为5.78%，盘中交易区间介于39.74-43.44美元。国际原油昨日再次突破40美元正说明投资者对未来需求没有信心，天气本身是利好因素反而促进原油下跌，加之圣诞节的到来，投资交易冷清，预计短期内原油期价回暖的可能性较少。。

　　【基本面分析】中国11月原油进口量跌至今年最低，因库存高企迫使炼油厂降低产量，同时经济放缓又拖累需求。

　　中国年内第五次降息，试图维持经济增长，此次同时下调存贷款基准利率和存款准备金率，不过由于降幅较小，没有对市场形成支撑。

　　【技术分析】技术上看，燃油进入调整阶段

　　【操作建议】多头减仓或暂时离场观望(南华期货卢惠丽)

　　今日南华商品期货综合指数小幅下挫。南华商品期货综合指数收于1038.69点，下跌9.29点，南华工业品指数为999.84点，下跌10.88点，南华农产品指数为1252.98点，下跌7.80点。

　　今日国内工业品涨跌互见，铜、锌、燃油、塑料和PTA以下挫下跌收盘。塑料和PTA最终以跌停收盘，南华工业品指数下跌10.88点。今日沪铜又回到下跌之势,近日，美国的汽车业救援计划，和中国收购金属等举措，这些都不可能短期见效，因此，铜市的疲态还将保持。可以说，从今年底至明年初都会是全球消费的低迷时期，各方现金十分紧张，内需不振。同时，近段时期LME铜库存每日都在大幅增加，加之美元在大幅回调后存在走强的可能，因此，回落是这个时期的主基调。对于橡胶，全球最大产胶国泰国定于本周制定橡胶购买计划草案,以提振接近五年低点的胶价，这也是近期扶助现货橡胶价格的因素之一。但目前橡胶市场仍受需求减缓忧虑影响，而高库存同样压制橡胶反弹空间，短期内橡胶借助利多消息出现反弹但中期能否继续走强仍将关注橡胶实际需求能否回暖.

　　今日农产品市场也是小幅下挫，除玉米和棉花外，其他所有农产品均以下跌收盘，南华农产品指数下跌7.80点。周一中国政府决定新增2000万吨玉米收储以支撑国内粮价，玉米0905承接昨日涨势，振荡上扬，成交量下降，持仓量上升，期价上行压力渐显，总体而言，玉米下游需求尚无明显改善迹象，行情难有根本性转变。白糖905合约今天回归弱势行情，再次缩量减仓，区间震荡行情进行中。现货方面持稳，中国海关总署数据中国11月进口糖14919吨，较去年同期下滑83%，尽管国内每年的进口糖少之又少，但今年的下滑幅度还是比较惊人的，不难由此看出国内白糖市场的困难状况，糖价尚不具备上涨的动能和条件，后期可被炒作的题材只有收储和天气对新榨季的生产的影响，但这二者现在均属于不可预期，所以在缺乏利好支撑的情况下，糖价暂时只能维持区间整理走势.

　　尽管国内央行决定下调一年期人民币存贷款基准利率各0.27%。这已是央行9月份以来第五次降息，但市场理解为是经济下滑所至。降息反变成了利空。经济对大宗商品出现根本性需求改变的前提下，大宗商品走势反弹空间有限，南华商品期货综合指数维持低位震荡走势。

 

 

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