【外盘综述】

周二LME铜开盘9235美元，早盘震荡下行，最低至8944.5美元，晚盘收回部分跌幅，但仍收小阴线。LME锌也并未表现出前日的强势，跌幅接近1%。

【基本分析】

日本特大地震导致金融市场巨大震动，目前更是出现了核电站爆炸和核泄漏，金融市场大幅波动。在日经指数瀑布一般的下跌带动下，亚太股市均出现了大幅下行。

市场预测日本经济短期遭遇冲击，日本政府料推出额外的经济预算，日本央行将进一步往市场注入流动性，在避险情绪和资金回流的带动下，日元大幅攀升。

金融市场短期的大幅震荡加大了市场的操作和分析难度，日本地震的余威还将通过股市和外汇市场的波动对金属价格产生影响。

从基本面角度，我们也不看好近期市场的价格，主要原因是上海交易所和保税区的高库存与下游终端需求企业不备货而消化库存形成鲜明对比，在中国宏观调控导致资金面紧张的情况下，库存自上而下的转移过程不会一帆风顺，必将对价格形成压力。同时加上市场的避险情绪，导致我们不是很看好近期的价格。

LME铜方面，10190美元的头部基本确认，铜价出现了日线级别的见顶。那么趋势看空的思路保持不变。只是行情目前受到9000美元整数关口以及下方趋势线的支撑出现短期反弹。今日关注9250美元附近的阻力，如能有效站稳，反弹可以继续高看一线。否则，短期反弹后多单即离场。

现货市场方面，上海1#电解铜报价68900-69400元，较上日涨250元。LME方面，铜库存比上日减少50吨至425950吨。

【期市分析】

国内市场方面，昨日金属价格波动幅度巨大。我们承接上文的分析逻辑，金属市场趋势不看好。但短期内，金属价格依然是存在反弹的要求，所以坚持昨日日内做多的思路。只是需要注意的是，如果金属价格没有形成5分或者以上级别的上涨，那么多头操作仅限日内，注意止盈。同时，需要再次提醒投资者贵金属面临调整压力，昨日早盘中我们已经有所提示，再次重申我们的看法：中东局势暂不成为市场焦点，日本地震带来的避险情绪主要体现在日圆上，而资金的回流也使得贵金属不再受到亲眯，避险情绪的消退使得贵金属短期面临较大的回落压力。今日操作上继续关注橡胶1105合约在33000元附近的表现，这也是是否持有金属多头的衡量依据。