行情回顾

受美国股市收涨影响，周一沪深 300 指数小幅高开，黄金及煤炭石油板块表现强势，银行、保险及地产板块拉升指数，上周被热炒的防辐射概念板块继续回落，而核电概念超跌反弹，盘中指数冲高后遇 20日均线阻力回落，并出现小幅跳水行情，临近午盘，指数震荡回升。午后现指震荡回落，再度跌破 3200点并创日内新低但在半年线处获得支撑，随后在银行板块的强劲表现的拉动下震荡回升，K线连续三根小阴线，多空胶着上下两难。截至收盘，沪深 300指数报收3207.11点，下跌 0.27%，成交 8411亿元，与上一交易日基本持平。

沪深 300期指合约全日跟随标的指数呈现冲高回落走势，除 IF1105合约，其他三支合约全部收跌。其中主力合约 IF1104小幅低开后未受央行上调存款准备金率的影响而直线飙升，但冲高后遇十日均线压制开始回落，午后复盘，主力合约在低位呈现震荡整理格局直至收盘，终盘报收十字星，显示多空双方势均力敌。截至收盘，主力合约 IF1104 报 3230.0 点，下跌 4.4 点，跌幅 0.14%，成交量与持仓量均小幅增加。主力合约期现价差进一步收敛，IF1104与IF1105合约均无套利空间。

消息面 

1、国内成品油今日再次迎来调价窗口

据卓创资讯监测，截至 3 月 18 日收盘，三地原油价格变化率已涨至 11.34%。根据国内现行成品油定价机制，3月 22日本轮计价周期即将期满，发改委调整国内成品油价格的窗口将在今日开启。业内人士认为，尽管调价窗口已经打开，但市场上利好利空条件交织，发改委调价仍需考虑较多问题。

2、个税起征点不会超 3000 元 方案 3 月底再报国务院

《第一财经日报》3月 21日从国税总局获悉，目前个人所得税法修正案（草案）正在由财政部和国税总局做进一步修改，预计 3 月底将再次上报国务院。据国税总局相关人士透露说，个税起征点将提高为 2500元或 3000元。两会期间不少代表、专家提出的“以 5000元为起税标准”实行可能性不太大。

3、水利、高铁等“十二五”新项目年内将开工

国务院发展研究中心主任张玉台 21 日在北京出席第十二届中国发展高层论坛时表示，今年将实施1000万套保障性住房计划，还将启动水利、高速铁路等“十二五”新开工项目，全年投资有望保持较高增速。他同时强调，尽管当前物价上涨压力仍较大，但消费者物价指数（CPI）4%左右的通胀目标仍可控，预计全年物价水平将呈现前高后低走势。

投资策略

昨日在上调存金率的情况下，金融地产意外走强，中小板创业板则比较低迷，分化明显。成交量持续萎缩，表明投资者十分谨慎，一旦有利好推动，股指将放量结束目前这种状态，隔夜美股以及早盘日经大幅反弹，将助推现指再次冲击 20日线，如不能站稳 3240，多单获利了结。