周二，大宗商品今日普遍呈震荡格局。油脂表现弱势全线回调；橡胶较为强势延续反弹；螺纹钢再创近几交易日新低，能否企稳还需观察。

橡胶

东京商品交易所(TOCOM)橡胶期货市场周二(3月22日)早盘跳涨，因生产国现货橡胶价格上涨，而坚挺的原油价格也提振TOCOM橡胶期货价格。TOCOM基准8月橡胶合约早盘较周五收盘价上涨21日圆，或5%，触及日高的每公斤429.6日圆(5.33美元)。美国原油期货周二持稳，因中东动乱蔓延令市场担心供应，支撑油价，但来自第三大消费国日本需求的不确定性令油价涨幅受限。

隔夜原油走升，日胶大幅跳涨，沪胶震荡上行。中国上调存准率对市场冲击较为有限。同时，主产国干预出口，日本恢复生产，市场人气改善，但近期外围形势不确定性增加。短期橡胶仍处于小幅反弹过程中，但反弹力度较为有限，关注36000附近压力。

白糖

今日国内股市略有转暖，在央行三度提准加强市场流动性回拢后，国内市场一定程度上为之承压。另外近期国际局势动荡，且日本核泄漏问题的还未妥善解决，后续影响有待于进一步跟踪。不过日本大量注入的流动性，将使得全球货币供给量进一步增加，全球通胀氛围也将进一步加强。伴随着原油价格的进一步上升，将带动所有商品价格再度上升，不过这对全球经济的回暖较为不利，后期商品价格有望在通胀以及需求减弱的形势下寻找新的平衡。

近几日国际糖市压力有所缓解，一方面巴西乙醇价格因供应紧张而大幅攀升，乙醇与油价比值达到高位，这对巴西糖价有一定的支撑作用，不过相对应的也加大了巴西可能调整乙醇混合比例的可能性，近期需要谨慎。另外，近期巴西国内原糖价格持续下降，这将影响后期糖厂生产乙醇和食糖的用蔗比。

国内外糖市目前缺乏有效的趋势推动因素，行情趋于整理，但又缺乏下跌空间，资金交投热情偏低的情况下，郑糖期价有望震荡盘升，国内期现货价格也有望逐步回归正常。操作上1109合约6900-6950附近少量多单持有。

螺纹钢

上期所螺纹钢期货22日收盘回落，终端采购尚未有效激发且国内宏观紧缩调控持续，市场局部悲观气氛加重，钢价承压回落下行，中期底部有待进一步下探。

分析人士认为，日本地震造成市场情绪波动较大，市场观望情绪浓厚，并对后市看法不一。短期日本对于铁矿石的需求的减弱将导致铁矿石价格的回落，螺纹钢能否持续反弹仍需关注终端需求的启动。在充分消化日本地震利多之后，市场的焦点再度转移到国内的现货与消费方面，由于目前终端采购尚未有效激发且国内宏观紧缩调控持续，市场局部悲观气氛加重，钢价承压回落下行，中期底部有待进一步下探。

玉米

国际玉米反弹受阻以及市场缺乏新的利多因素令盘面走软。分析师认为，短期内国内玉米市场可能继续调整，因市场预期玉米播种面积将略微提升，但持续单边下行的可能性亦不大。

目前国内玉米市场仍面临供需紧张与国家加紧调控的矛盾。由于国内谷物需求增长显著，玉米的使用量大幅提高，在国际玉米市场库存消费比降至历史低位的情况下，国内市场对玉米看涨预期较为强烈。然而，从整体供需形势来看，国内玉米供需情况较为宽松。同时，国家政策面加紧对谷物市场的调控。另外国内玉米库存较为充裕，且初步调查显示，玉米播种意向也小幅提高，玉米上涨暂时缺乏因素提振。

盘面上看，今日大连玉米期货再次震荡走低，远月1201合约跌落主要移动均线下方，弱势格局显现，存在进一步调整需求，等待外盘走势的进一步指引。

PTA

影响全球经济复苏的三个重要参照需要密切关注，包括欧洲债务危机、地缘政治两个方面以及日本震后的政治、经济走势。国内正在强调稳定物价，不断收紧的货币环境将继续压制市场，受买涨不买跌的心态驱使，市场观望气氛较浓。

注意外盘棉花价格以及原油价格变化，前期空单可继续背靠20日均线谨慎持有，注意控制仓位。