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上期所螺纹钢期货22日收盘回落，主力1110合约22日早盘以4642元/吨低开，小幅回落调整后上扬，上冲到4656至4666一线窄幅震荡，再度上攻，在4666至4676整理后上攻，触及4686日内高点后回落，尾盘低位震荡，终以4648元/吨报收，较上一交易日(21日)结算价跌48元/吨，全天最高触及4686元/吨，最低下探4627元/吨，成交量1033140手。对于今日的行情，期货中国网连线了大地期货分析师任重 。

期货中国网：螺纹钢主力1110合约连续3个交易日下跌，您认为这波行情形成的原因是什么？

大地期货任重：此轮下跌更多地是对前期市场受日本强震影响所带来利多效应的一种修正。日本地震造成新日铁、JFE等多家钢厂停产，直接影响日本3000万吨左右的钢铁产能，并且需要半年左右的时间恢复正常投产。在此利多刺激下，沪钢终于止住之前长达一个月的跌势而展开反弹，但从反弹走势来看，减仓上行的盘面表明多头信心并不充足，主力合约期价触及4860一线便停滞不前。钢材自身疲弱的基本面是导致市场底气不足的主因，高企的库存、持续增长的产量以及下游需求仍未有效启动导致钢材价格难有支撑。虽然日本地震对亚洲钢市的供需环节有所影响，但国内钢材的外贸份额正在逐渐下降，此次事件更多地是对市场形成心理上的作用，当利多效应开始衰退后，市场不得不重新面对国内钢市偏空格局的事实，而钢价也开始应声回落。

期货中国网：螺纹钢接下来的走势将会如何发展，在这样的行情下，您对投资者有何建议？

大地期货任重：从钢材短期的走势来看，更多的可能是维持弱势运行为主。从上游数据来看，2月份全球粗钢产量为1.17亿吨，而中国粗钢产量达5430万吨，环比增长2.8%，3月份的产量也将维持高位，供给压力非常大。而螺纹钢的社会库存截至上周末已达740多万吨的历史高位，虽然随着天气回暖各地开工率有所攀升，但短期内仍然难以消化如此庞大的库存压力，钢价在一段时间内仍将负重前行。从盘面上看，虽然螺纹主力合约距离4600一线心理支撑非常近，但在周边大环境也不乐观的前提下，此处支撑难以构成买入的理由。在钢市偏空的基本面扭转或者导致变盘的外界因素出现之前，沪钢整体上维持弱势震荡的可能性较大。因此，投资者在操作上维持偏空的操作思路较为稳妥。

受访者: 大地期货分析师任重

期货中国网编辑翁建平整理

2011年3月22日