基本金属：国内外疲弱经济数据拖累铜价

中国2月精炼铜进口同比减少28.24%至158,185吨
美国2月季调后成屋销售总数年化为488万户，创去年11月份以来最低水平。
金属市场弱势调整将成为主基调

 国内现货数据：现货市场今日长江有色金属报价，1#铜现货报价70900元/吨~71300元/吨，平水~ 升水150元/吨；A00铝现货报价16510元/吨~16530元/吨，贴水80元/吨~ 贴水60；0#锌现货报价17550元/吨~17650元/吨，贴水425元/吨~325元/吨。
 国内基本情况：中国海关总署3月21日公布的详细数据显示，中国2月精炼铜进口同比减少28.24%至158185吨，2月废铜进口同比减少11.17%至245711吨。从中国最近进口情况看，进口量出现了连续的下降，中国作为最大的铜需求国，进口量的锐减，对于全球铜的需求量产生了极大的制约作用。在中国需求减少的拖累下，对于铜价也构成了极大的压制。
 国外经济形势：全美不动产协会周一公布，经季节性因素调整后，美国2月季调后成屋销售总数年化为488万户，创去年11月份以来最低水平，预期515万户；年化月率下降9.6%，预期下降4.0%。数据表明美国房市依旧疲软。我们知道，在美国房地产行业是用铜大户，而近期公布的数据表明，美国的房地产行业依旧低迷，无形中减少了铜的用量，在铜需求大规模减少的情况下，铜价坚挺的局面将难以持续。这是影响铜价的关键因素，后续建议继续关注美国房地产行业的动态。
 此外，市场关注的另一焦点在于地缘政治，市场侧重于周末对利比亚实施的联合空中打击。由于这场冲突破坏了利比亚的原油出口，推动油价走高，继而抑制全球经济增长，铜价因此而承压。
 从上面的种种情况看，铜的主要消费国中国、美国出现需求锐减的状况，加之原油价格上涨以及中东地缘紧张局势,同时日本核危机结局的不确定性都成为了全球经济复苏的障碍。在目前这种宏观经济形势下，商品市场将呈现易跌难涨的局面。
 金属市场也不例外，伦铜维持低位震荡的走势，9500美元一线反复震荡，伦铝、伦锌更是疲态尽显。国内金属市场沪铜稍强，72000上下反复震荡，沪铝、沪锌始终没能脱离低位。整体看，金属市场弱势调整将成为主基调。

钢材：沪钢再创低点 后市或继续寻底
钢材期货大幅低开后呈振荡上涨态势，但临近尾盘期价再次下跌，回吐了全天的涨幅。
大部分建筑钢材价格继续下跌，原燃材料价格整体持稳
利比亚局势动荡仍给未来市场走向带来较大不确定性
操作上，空单继续持有，日内偏空操作
 
 今日钢材期货大幅低开后呈振荡上涨态势，但临近尾盘期价再次下跌，回吐了全天的涨幅。主力1110合约低开于4642元，最高4686元，低点4627元，尾盘收于4648元，较前一交易日下跌48元?/吨，成交小幅放大，持仓减少近5000手 。
 现货面，今日大部分地区建筑钢材价格继续下跌，期货价格大幅走低，影响贸易商对现货市场信心，市场看跌气氛明显，在出货压力较大的情况下，降价促销的意愿比较明显。上海地区马钢报价4870元/吨(理计)，与前一日下跌20元/吨。原燃材料价格整体持稳，河北唐山地区铁精粉价格1360元/吨，印度粉矿（63.5%品位）报价在连续下跌后小幅反弹1-2美元维持在171-173美元/吨（CIF），山西地区二级冶金焦价格1830元/吨。
 消息面，目前利比亚局势动荡仍给未来市场走向带来较大不确定性，但目前影响钢价走势主要因素还在供需上。1-2月我国粗钢产量11418万吨，同比增长12.6%，钢材产量13087万吨，增长14.5%，较高的供给量仍是钢价疲软的主要因素。需求方面，日本灾后重建给市场带来无限遐想，但日本核危机迟迟未见好转也影响了日本重建工作，短期来看，对国内出口并无太大影响，而期货价格连续下跌及钢厂下调钢材出厂价，也令终端用户采购意愿较弱。但我们认为，随着4月份到来，钢材需求将逐步增加，同时1000万套保障性住房的开工建设，也将有效刺激建筑钢材需求，这或为未来钢价上涨提供支撑。
 技术上，今日期价再创调整低点，MACD指标低位粘合、负向柱状图有所放大，均线系统整体调头向下，后市振荡下跌的可能性较大。
 操作上，前期空单继续持有，日内偏空。
 

 橡胶：涨势难挡

3月21日（周一），泰国政府称不会再干涉国内橡胶市场，因为橡胶价格已经反弹到胶农满意水平。
利比亚战火“点燃”国际油价。受投资者对利比亚中短期原油生产、供给能力的质疑等因素影响，国际油价21日继续显著上扬，欧美市场油价分别逼近其半个月前所处的年内高位。政治因素显示了强大的市场影响力。
中国海关总署周一（3月21）公布，中国2月份的天然橡胶进口量相较去年同期减少14.4%，较今天一月份减少27%。1至2月份天然橡胶进口较上年同期下降14.2%。

 从橡胶现货市场上来看，由于泰国政府已经宣布停止干涉市场，过去交易商囤积居奇的现象应该会有改善，再加上新胶即将上市，市场供应量将会增加。利比亚的战局引起人们的恐慌情绪，原油的上涨将会直接影响橡胶的价格。中国1至2月份天胶的进口量较去年同期有所减少，但考虑到下游轮胎汽车行业生产并没有出现大规模调整，因此预期不会产生太大影响。
 从盘面上看，沪胶开盘后先是出现一波空头抵抗，但是在化工品种中线强势，随后出现止跌反弹，盘中也率先创出日内新高，伴随着持仓放量。今天的海南橡胶走势与沪胶价格走势基本保持同步，我们预期经过了这波调整之后，已经形成反弹势头延续的可能性更大。

 豆类：大豆再展红颜

3月22日消息，在经历近两年谈判之后，4月份金砖四国峰会期间，重庆粮食集团将正式签约在巴西的大豆压榨工厂项目。
据中国海关3月21日消息，中国海关总署周一公布的数据显示，中国2月大豆进口量为232万吨，较上年同期降幅为21%。

 美豆行情：由于市场预期新一年度美豆种植面积题材或将偏多，隔夜美豆期价继续走高，其中新作11月合约涨幅达0.82%。近期美豆期价走势强劲，这主要得益于美豆种植面积或将下降的提振，就目前多个机构的预估数据来看，无论是私人机构Informa还是高盛都较USDA的基线预估数据做了较大的下调。另外，近期南美出口受阻，如巴西降雨始终难以停止，而阿根廷又存在港口工人罢工担忧，在这些因素提振下，美豆保持了较强的上涨动能。但就当前来看，当前中东局势动荡，这对市场构成一定的下行压力，同时从周线上来看，当前期价在5周均线处有所承压。预计近日美豆上涨动能有限，期价或将呈震荡走势。
 连豆行情：今日连豆类低开高走，随后总体呈现横盘震荡走势，截止收盘，大豆收涨0.31%，收报4508，豆粕收涨0.03%，收报3330，豆油收跌0.48%，收报10028。综合整体盘面来看，连豆走势相较显强，而油脂在经过3日的持续上行后，今日期价上行动力有所不足。
 行情分析：1、南美方面：独立预测机构Somar周一表示，在上周数日干燥天气过后，降雨重新出现阻碍巴西豆农收割新作。这将对美豆有所支撑。
 2、国内方面：今天，国家临时存储移库大豆竞价销售大豆全部流拍，这表明现货采购商对拍卖价格不认同。另外，油厂压榨利润严重挤压也使得采购商购买的积极性下降。
操作建议：近期连豆跟随美豆上涨，但经过5日的持续上行后，上涨动能有所消耗，同时国内现货市场依旧较为疲弱，这将对期价的继续上行形成拖累。另外，从技术上来看，当前连豆主力合约在60日均线处有所承压，预计后市将呈震荡走势，前期多单可作部分获利了结。

 玉米:疲态再显
3月21日报5月交货的美国2号黄玉米FOB价格为296.2美元/吨，合人民币1944元/吨；到中国口岸完税后总成本约为2745元/吨，较上日涨7元/吨，比去年同期涨783元/吨。
外盘消息：连续两天的强劲超跌反弹后，CBOT玉米期价在借助周度销售数据明显改善的题材下的反弹走势遭遇到了新年度种植面积增加的再度影响，尽管2月初的基线报告及年度会议上都已经预期扩增玉米播种面积而使得前期期价获得了跌停板的较大的回调走势，但是，目前市场没有其他可以挖掘的炒作题材，短期内仍回归至各家分析机构对玉米新季种植面积预估发布的信息上，当日CBOT玉米05合约止步继续向上的反弹步伐，日内小幅收涨3美分至每蒲式耳686.2美分。
国内消息：1、上周有传言表示中国购买了大量玉米，由此助推CBOT玉米期价从近跌幅20%的连续下滑通道中强力反弹，今日，中国储备粮管理总公司否认有关其购买美国玉米的市场传言，并否认了企业通过中国粮油食品进出口(集团)有限公司购入玉米的传闻，并称正购入国产玉米来补充储备。
2、3月22日在安徽粮食批发交易市场及其联网市场举行国家临时存储（含中央储备）玉米竞价销售交易会，计划销售42225吨，实际成交3548吨，成交率8.40％，成交均价1640元/吨。同日，场举行移库玉米（含中央储备）竞价销售交易会，本次计划销售玉米1155414吨，实际成交118988吨，成交率10.30%，成交均价1893元/吨。
3、国内玉米现货价格整体走势坚挺，局部小幅走低，其中：山东青岛饲料厂玉米进厂价2140-2180元/吨，四川成都东北玉米进厂价2370元/吨，上海地区东北玉米到站价2250-2260元/吨，均与昨日基本持平。
东北港口玉米市场价格小幅走低。大连港内玉米平舱价2170-2180元/吨，水分15%，锦州港2170-2180元/吨，鲅鱼圈2170元/吨上下，均较前日下跌20元/吨，三港库存约在100万吨左右。广东港口玉米购销清淡，价格走弱，主流报价2270-2285元/吨，水分15%，较昨日下跌10元/吨，港口库存加未卸约在32万吨左右，近几日持续降雨影响，港口走货较慢，购销清淡。
 操作提示：今日玉米主力1109弱势低开，连续两日的独自收阴和今日面临上方短期均线的承压，玉米期价重新呈现小幅下滑的疲态局面，下方技术上在2380一线或能暂缓跌势，谨慎关注该位置的支撑作用。
 

 软商品：低开高走
今日商品市场低开高走，出现一定程度的反弹，农产品相对较弱，软商品涨跌互现，不过幅度均不是很大，白糖主力合约小幅上涨0.29%，棉花主力合约出现了0.26%的跌幅。

 期货行情：今日郑州白糖主力合约1109低开，早盘曾一度下探，在6918处获得支撑后，出现反弹，临近中午出现一波拉升，午后在高位盘整，最终收于7002点，成交869286手，增仓2264手。郑州棉花主力合约1109今日走势和白糖颇为相似，只不过略弱于白糖，最终收于30195点。今日成交1781604手，增仓9186手。
 外盘行情：本周一ICE糖市原糖期货价格小幅下跌，当日1105期约糖价下跌23个点，收于27.48美分/磅，1107期约糖价同时下跌16个点，以25.33美分/磅报收。
 ICE期棉昨日冲高回落，当日1105合约先涨后跌，最后的结算价198.96美分/磅，远期1112月合约结算价为124.37美分/磅。
 现货市场：今日上午批发市场行情呈震荡回落走势，广西主产区现货报价稳中有降，中间商反映销量清淡；制糖集团顺价销售。南宁：中间商报价7180元/吨，报价持稳，销量清淡。柳州：中间商报价7160元/吨，报价下调10元/吨，销量清淡。
 中国棉花价格指数涨元，为30576元/吨。当日撮合各合同出现一定程度的下跌，主力MA1105合同收于30350元，电子盘总的成交量为13880手，订货量增加1260手，订货总量达到96480手。
 操作策略：今日白糖低开高走，盘中在空头大幅离场的情况下出现了一波快速的上涨，短期有望冲击7050点的压力位，不过上涨压力依旧较大，建议关注量能和持仓情况，投资者可以在控制仓位的情况下，在7050沽空。
 而棉花目前依旧处于前期超跌的反弹之中，由于今年种植面积的扩大，增产成为大概率事件，后期棉价仍将面临较大的压力，建议投资者可以逢高沽空。

 小麦、早籼稻：麦强稻弱 
CBOT小麦期货周一在震荡交投中收低，因上周后期价格大涨后投资者了结获利。
农业部下乡调查：目前化肥涨价超一成。

行情综述：今日股市高开低走再拉高收阳上证指数上涨0.34%，期市跌多涨少。南华综合指数涨1.07点，南华农业指数涨0.41点，今日行情中能化、工业板块表现较好，农业品种跌多涨少。农产品期货谷物仅强麦上涨，油脂类全线下跌。谷物类玉米今日跌0.70%，强麦涨0.69%，早籼稻跌0.27%。强麦早盘平开高走窄幅震荡收阳，持仓量增加。早籼稻期货低开冲高回落收阴，持仓量增加。强麦主力合约1109以2879开盘，2899报收，涨20，涨幅0.69%，增仓6006手至135694手，成交103666手。早稻主力合约1109以2618开盘，2615报收，跌7，涨幅-0.27%，增仓5156手至78612手，成交47502手。
 消息面：美麦到我国口岸完税价小幅下跌，目前超2700元/吨。5月交货的美国2号软红冬小麦FOB价格为301.7美元/吨，合人民币1980元/吨；到中国口岸完税后总成本约为2786元/吨，较上日跌7元/吨，比去年同期涨573元/吨。
 未来十天，美国大平原硬红冬麦产区仍将经历干燥，温暖及大风天气，将令作物承压，影响冬麦进入关键的春季成长阶段。
 美国农业部(USDA)周一公布的数据显示，截至3月17日当周，美国小麦出口检验量为2574.9万蒲式耳，前一周修正后为2856.8万蒲式耳，初值为2571.1万蒲式耳。
 据埃及农业部经济事务办公室顾问Ahmed Ghonema称，2011年埃及小麦产量可能达到1000万吨，相比之下，上年为800万吨。埃及是世界上最大的小麦进口国，埃及小麦产量增加将使美麦期价承压。
后市展望：外盘美麦承压下滑，美元指数继续下挫，前期领涨商品棉花、橡胶今日继续反弹上涨，沪铜今日小跌，目前看整个市场有反弹的迹象。从技术上看，强麦1109合约今日收小阳星，站上各均线，MACD绿柱转为红柱，上冲2900未果，说明上方压力不小，建议前期多单平仓。早籼稻1109合约今日收带长上影线的小阴星，冲高回落，说明上方压力不小，上方有压力下方有支撑，估计未来以窄幅震荡为主。

 燃料油：回补跳空缺口
今日沪油没能受到原油上涨的支撑，期价低开震荡，并在尾盘出现跳水，虽然国际原油不断上涨，但国内燃料油却表现一般，不过市场心态基本向好。
西方列强空袭利比亚引发市场对供应的长期担忧，国际油价再次被推涨，美原油收高1.26美元。

今天能化板块先抑后扬，橡胶领涨期市，PVC在午盘出现拉升收复早盘失地，PTA和塑料也基本收平，但燃料油跌幅达到0.5%，技术填补了昨日的跳空缺口。
 ? 新加坡燃料油昨日从高位回落，现货180CST燃料油价格643.09美元/吨，跌10.43美元；380CST燃料油价格628.21美元/吨，跌10.07美元。尽管燃料油/迪拜价差和跨月价差下滑，但预期亚洲燃料油市场依然保持强劲，因4月下半月和5月份来自西方的燃料油套利船货供应量减少。到目前为止，5月套利船货预定量仅为190-200万吨。
  国内现货方面，受日本地震影响，进口贸易商多看好未来4-5月份亚洲燃料油需求，尽管当前国内市场需求不佳，但贸易商仍无心下调报价，而是继续受成本推动走高。
 因美国等西方国家军队继续对利比亚进行空袭引发石油供应中断忧虑，且中东局势愈发紧张，周一美原油上涨1.25%。　巴克莱资本(BarCap)分析师Amrita Sen称，随着国际社会武装干涉利比亚成为现实，中东地区动乱局势或将进一步升级，从而对基础设施造成更大的破坏，使得利比亚将在更长的时间内难以出口石油。
 法国军队发言人表示，法国航空母舰将从周二(3月22日)起准备参与利比亚军事打击行动。同时，巴林等国延续紧张局势。
 与此同时，穆迪公司(Moody's)表示，日本经济、主权评级以及企业面临的下行风险已经增加，因此日本风险仍因警惕。

 PTA：承压震荡

今日PTA1105期货合约较昨日结算价下跌6点，收于11626点。早盘低开后震荡上行，尾盘有所回落，收小阳线。
 PX与原油走势出现分歧，强势减弱，对PTA现货的成本支撑减小。下游出货为主，需求力度不强。部分资金开始从近月合约向远月合约换仓。后市1105合约预期继续震荡为主，短线做多思路。
 今日PTA1105期货合约较昨日结算价下跌6点，收于11626点，成交量为228334手，持仓量为142186手，比昨日减仓10260手。早盘低开后震荡上行，尾盘有所回落，期价受阻下行通道上轨线，收小阳线。9月份合约持仓量继续增加，与5月份合约价差缩小。
 PTA上游方面：本周一纽约商业交易所4月份到期原油期货涨1.26美元，至102.33美元/桶，ICE布伦特原油期货涨1.03美元，至每桶114.96美元/桶。美英法对利比亚的联合军事打击成为助推原油期价重要动力。
 石化品市场方面，石脑油价格下跌4美元至977-980美元/吨 CFR日本。PX和MX价格走势略有分歧，亚洲异构级MX价格较前一日上涨11美元至1207-1208美元/吨FOB韩国；PX延续走弱：亚洲降至1757.00-1758.00美元/吨FOB韩国，下跌10美元，美国下跌至1790.00-1795.00 美元/吨FOB美国海湾，下跌10美元，欧洲跌至1771.00-1775.00美元/吨FOB鹿特丹，下跌5美元。
 PTA现货方面：PTA现货市场以弱势震荡为主，内盘交投气氛一般，买卖双方观望为主，江浙市场主流成交价至11550元/吨，部分买家还盘水平为11500－11550元/吨。外盘台产现货成交商谈在1510－1520美元/吨；韩产现货成交在1510美元/吨附近。
 PTA下游方面：涤丝市场报价整体平稳，实际成交过程以出货为主，部分工厂适度优惠促销，下游观望心态依旧。直纺涤短市场报价总体平稳，成交气氛一般，个别厂商降价百元。
 后市展望：PX与原油走势出现分歧，强势减弱，对PTA现货的成本支撑减小。下游出货为主，需求力度不强。部分资金开始从近月合约向远月合约换仓。后市1105合约预期继续震荡为主，短线做多思路。
 
 
 
 LLDPE：高开低走
市场供应较为充足，石化库存仍处高位，下游需求表现不佳，成交较为僵持。塑料期货价格短期基本跌到了低点，转入震荡调整，但上行动力在需求不佳下仍显不足。
西方列强空袭利比亚引发市场对供应的长期担忧，国际油价再次被推涨。周一纽约商品期货交易所西得克萨斯轻油比前一交易日上涨1.26美元。
今日LLDPE午后逐渐收复日内跌幅，主力1105合约开于11380，最高11490，最低11290，收于11445，收涨30。市场供应较为充足，石化库存仍处高位，下游需求表现不佳，成交较为僵持。塑料期货价格短期基本跌到了低点，转入震荡调整，但上行动力在需求不佳下仍显不足。
华北PE价格试探性报低，成交较少，下游需求不佳，多观望为主。线性主流价格10900-11000元/吨。齐鲁化工城PE报价稳定为主，市场出货较少，下游询盘气氛清淡，LLDPE低开盘整，市场成交较为谨慎。7042含税在10940元/吨。华东PE市场价格平稳 成交尚可，主流维持昨日成交水平，需求一般，出货意向明显。线性主流价格在10900-11200元/吨。余姚PE市场价格企稳，主流维持昨日成交水平，需求一般，商谈为主，商家出货心态比较积极。LLDPE主流价格10900-11050元/吨。华南PE价格走高，成交疲软，商家多以积极出货为主，下游客户零星询盘，实际成交商谈为主。融指2线性在11050-11350元/吨。广州PE市场报价窄幅上涨，原油走高带动业者看涨预期；当地现货量不大，主流商家试探上调报盘，下游客户零星询盘，实际成交商谈为主。国产线性报价11200-11350元/吨。
 西方列强空袭利比亚引发市场对供应的长期担忧，国际油价再次被推涨。周一纽约商品期货交易所西得克萨斯轻油2011年4月期货结算价每桶102.33美元，比前一交易日上涨1.26美元，交易区间101.66-103.35美元；伦敦洲际交易所布伦特原油2011年5月期货结算价每桶114.96美元，比前一交易日上涨1.03美元。利比亚是石油出口国，尽管该国在欧佩克中排名第八，正常情况下利比亚每天可以生产160万桶原油，但是其生产的优质原油备受欧洲市场关注，沙特阿拉伯增产的原油难以取代。西方列强空袭利比亚后，利比亚国有石油公司董事长切利姆说，该国原油日产量每天已经不足40万桶。
 

 PVC：先跌后涨

PVC期价围绕8000一线震荡，继续追空有风险，但反弹动力尚且不足，低位多单暂时轻仓。1109合约走势强于1105合约，反弹形态较好，中线多单可继续持有。
今日电石市场气氛微妙，电石整体供应量略减少，而随着部分前期停车PVC企业恢复开车，电石用量有提升，电石供需关系悄然发生变化。
今日PVC先跌后涨，主力1105合约开于8030，最高8090，最低7990，收于8085，收涨60。PVC现货市场价格从下滑转为盘整，部分贸易商已经亏损销售，继续下跌空间有限。PVC期价围绕8000一线震荡，继续追空有风险，但反弹动力尚且不足。1105合约流动性会逐渐趋弱，1109合约走势强于1105合约，反弹形态较好，中线多单可继续持有。
PVC市场快速推高后，今日PVC市场整体平稳，成交一般，报价略显混乱，少数仍试探性跟涨，但期货表现不佳，商家观望情绪浓厚，追高积极性不高。广州地区PVC市场气氛尚可，价格稳定，报价较乱，高端成交有限，低端5型料主流报7700-7750元/吨自提，天辰及天业料报价7780-7850元/吨；乙烯料1000型报价维持在8100-8150元/吨。下游采购积极性仍整体不高，商家观望情绪浓厚。杭州PVC市场报价维持坚挺，个别仍有拉涨。目前5型普通电石料，主流自提报价在7750元/吨左右，略高报价存在。山西榆社自提7750元/吨，天业5型自提7800元/吨。当前社会库存仍偏多，且成本偏高，部分商家仍是亏本销售，但需求平淡，价格拉涨困难，成交一般。齐鲁化工城PVC市场气氛尚可，成交稳定，各料参考价格为：S1000在7990元/吨，QS1050P在7960元/吨，1000F价格在7920元/吨，部分成交略低。
今日电石市场气氛微妙，电石整体供应量略减少，而随着部分前期停车PVC企业恢复开车，电石用量有提升，电石供需关系悄然发生变化，少数已出现到货不好状况，其余也有在途及后续电石量减少的现象，市场观望气氛浓。截至目前各地PVC厂电石到家价：优级品山东接收价3650-3720元/吨；天津河北地区电石到家价格3520-3620元/吨；河南地区的电石主流接收价格在3500-3550元/吨；江浙285L/KG的接收价3700-3750元/吨；东北地区295L/KG的接收价3550-3650元/吨；山西地区接收价3400-3450元/吨；四川地区3500-3650元/吨均有。