拉塞尔：您谈的是买盘和卖盘之间的基差？格拉斯：单一股票期货买盘和卖盘之间的基差并不大。如果基础价格摆在那里，你出一个价格，就有人跟着响应。

拉塞尔：谈到基差，您认为单一股票期货是否同股票价格相关？基差是否稳定，你是否发现基差偶然会出现泡沫，或者有时基差出现异常情况？格拉斯：从我个人经历来看，只有一支股票，期货价格较股票基础价格低了整整50 美分。一般来说，基差是相当稳定的。换句话说，你可以这样来看，套利投资者买进期货，同时又卖出相应的股票，或者反向操作。

拉塞尔：您在交易标准500 指数的时候，是否也要参照市场的基差？

格拉斯：我每次都很重视基差，之所以出现亏损，是因为我总是出手抛空那些自己认为过高的升水。你应该顺应现行的基差去做。

拉塞尔：也就是说，不要轻易去狙击基差，而要顺其自然。

格拉斯：是的。我付出了很大的代价才认识到这一点。我认为，当人们双向交易的时候，他们会犯一个错误，不要象套利投资者那样去交易。如果价格上涨，它就会节节攀升，相反亦同理，不要担心基差是否已经过高。

拉塞尔：你曾否想过退休？格拉斯：很难说，但是这个问题无法回避，因为这是我们每个人的梦想。不过话又说回来了，我认识的每个象我这样年纪退休的人都很无聊。我有两个儿子，他们对参与某项工作兴致很高。和他们在一起，我心情很愉快，如果他们想搞些什么，我会积极加入。但是随着退休年龄的临近，有时想退，有时不想—这要看哪一天了。

拉塞尔：看得出，您更倾向于场外交易。听您的的意思，您更愿意告别交易场，就象我们讲的，去楼上交易？格拉斯：我确实有这种打算，尽管对电脑不太熟练。我们那一代，遥控还是十分重要的技术创新。尽管我对这些机器不很熟悉，但是正在学习，我自己下指令。现在的速度不是最快，但是我可以操作。如果我能够操作，人人都可以学会。

拉塞尔：这样说来，您正在向着在线交易方式迈进？您估计何时才能完全进入这样的交易？

格拉斯：今后两年吧，我可能有90％的交易要在场外做。我在场内有好多朋友，对那里充满情谊，我非常留恋。我想将来总免不了交易场，形式各异，不管是我们熟悉的交易池也好，还是交易房间，但是从实际来看，我认为交易池持续时间不会超过10－15 年以上。

拉塞尔：您远较别人预估的时间长。相对于大众的猜度，您对交易池的生命力更加充满信心，缘由是什么？格拉斯：成交活跃。我想这与我们自身的一些特点有关，由于自我膨胀，除了我们这个群体愿意承担市场风险之外，再没有人愿意。我想我们在那里交易的头寸远远大于预定的方案。（待续）