今日股指现货指数高开冲击20日线，此后回落至5 日线处，高位收出小阴线。300 指数收盘报3216.99 点，涨0.62%。IF1103 较前一日上涨11 点至3218.8点，收盘基差为-1.81 点，升水缩小。盘后两个活跃合约前10 交易商主力空单较上一交易日减少至7199 手，期指总成交量减少5 万手至17.6 万，持仓为32510 手，较前一日基本持平。

期现套利方面，今日各合约升水普遍增加，各合约在无套利机会区间内运行。当前IF1103 升水在-7.8至6.6 点内波动，日内升水在低位徘徊。跨期套利方面，IF1103 与IF1104 合约日内价差波动在10 个点左右；IF1103 合约与IF1106 合约日内价差在65-55 点内波动。

ETF 基金配比（180ETF：深100ETF=0.65:0.35）组合套利分析：受期指涨幅小于300 指数影响，ETF 组合跟踪套利各合约今日收益为正。最好的IF1104合约收益为0.20%。

Alpha 股票组合更换了成分股后，减少了地产股的配比，调高了能源类股票比重。自2 月11 日更换组合后至今策略收益率为1.91%，同期300 指数收益率为3.63%。同期股票组合收益率为5.37%。

2011 年3 月21 日套利机会提示：IF1103 平稳交割，收盘基差达到1.81 点，无套利机会。新主力合约IF1104 当前升水15.21点，对于期现套利在25 点以上可尝试建仓。跨期套利方面，关注IF1105 上时候的合约间套利机会。