今天铜多再度逼近空军重要防线——60日均线，虽然多头来者不善，但空军加强防守，多头未能逾越雷池。尽管铜多拉高意愿强烈，但无奈兵力不足，所以只好作罢。我们目前尽管仍维持铜中级调整趋势的观点，但因基本面供应短缺的局面依旧存在，同时宏观调控目前的目标本就是只能解决一时的问题，无法真正的解决问题的根本。所以我们提醒投资者警惕多头发起更为强烈的空军，建议空单减仓或者离场。

宏观面：接受调查的10位经济学家预计，中国央行可能会在第二季度将基准存、贷款利率各上调25个基点，时间最早在4月份。即使预期正确，目前我们仍是负利率，通胀的根本问题仍是在拖延中，所以我们对未来通胀的严峻性表示担忧。

美联储官员Pianalto表示，能源价格上涨是未来经济面临的重大风险，原油价格若持续上涨将拖累GDP增长并加重通胀加剧的担忧。

基本面：LME马来西亚和新加坡仓库注销仓单分别增加1000吨和1200吨，但从二者库存的变动情况来看，新加坡增加的注销仓单有可能运往马来西亚以补充马来西亚库存；沪铜Cu1103交割换月后，沪铜现货维持升水，有贸易商称下游开工率有所提高。不过，LME韩国库存年初以来增长超过115%，但日均注销仓单接近于0。数据暗示亚洲地区需求略有改善，但整体需求依然疲软。而日本强震引发的灾难性后果预计在未来数年之内难以消除。
 
　　技术面：目前铜价的做空动能基本释放，短期内虽然不能改变弱势，但目前的能量转变正逐步有利于多头，所以空单需警惕风险，或者选择退出。俗话说：退一步海阔天空。