基本金属：受铅上市提振 金属走强

2010年精炼铜供应缺口30.5万吨
金属价格今日震荡走高，但是幅度有限。

 国内现货数据：现货市场今日长江有色金属报价，1#铜现货报价71350元/吨~71600元/吨，贴水50~ 升水100元/吨；A00铝现货报价16520元/吨~16540元/吨，贴水80元/吨~ 贴水60；0#锌现货报价17900元/吨~18000元/吨，贴水745元/吨~645元/吨。
国外经济数据： 国际铜业研究组织(ICSG)在其最新的月度报告中称,2010年全球精炼铜消费量超过产量30.5万吨,2009年为供应过剩17.5万吨.ICSG称,2010年精炼铜消费量高于预期,增长130万桶,供应增长则小于预期,增幅为77万桶,造成供应缺口。从目前机构的预测情况看，预计2011年铜的供应缺口有进一步放大的趋势，机构预期在40万吨-60万吨上下。铜的基本面情况今年将继续好转，但是对于铜价的支撑力度还需时间的检验。毕竟今年的国内外经济形势都比较复杂，在这样复杂的经济背景下，铜的金融属性将决定铜价的方向，或将摒弃其自身基本面。
 外盘走势：隔夜外盘伦铜震荡收高，从技术走势看，伦铜收复短期均线系统5日和10日线，且（10190-8944）下跌行情的反弹0.382的位置，即9420美元收复。但是，上方依旧存在9600美元一线的压制。整体看，目前伦铜价格上有压力、下有支撑，处于箱体震荡中，处于上下两难的境地。今日电子盘开盘，伦铜价格一路震荡上扬，似乎在热情的欢迎家族新成员“铅”的上市，虽然价格出现走高，但是从技术上看，上方9570美元处的压制作用还是十分明显的。整体看，今日铜价价格重心出现上移，但是上方的压力位还是没能有效突破，铜价依旧没有摆脱弱势状态。同样，伦铝和伦锌今日也表现出了高昂的热情，但技术上的阻力位限制了价格的继续走高。或许今日金属品种的整体走强，是受到了明日上市的铅的提振。
 内盘走势：在外盘做多热情高涨的带动下，今日国内金属市场也呈现欣欣向荣的景象。沪铜主力合约1106企稳于5日均线，并站上（77250-68000）反弹的0.382的位置，即71500，虽然价格出现反弹，但是力度有限，之后受阻于上方均线20日线和60日线。铜价还没有摆脱震荡区间，预计后市铜价将继续震荡。震荡区间71500-72600。沪铝1106今日也出现反弹行情，但受阻于（17515-16430）反弹的0.382的位置16830.今日沪锌1106的涨幅最大，同样也没能摆脱（2599-2229）反弹的0.382的位置2370的束缚。也就是说，目前金属品种都处于区间震荡中，上方压制作用明显。在操作上，以震荡思路为主

钢材：沪钢振荡上行 但整体弱势未变
钢材期货开盘后一路振荡上涨，全天以中阳线收盘
大部分地区建筑钢材价格继续下跌
国务院调查摸底楼市调控成效 房价“拐点”预期增强
操作上，中线空单继续持有，日内波段思路
 
今日钢材期货开盘后一路振荡上涨，全天以中阳线收盘。主力1110合约开于4657元，最高4737元，低点4650元，尾盘收于4728元，较前一交易日结算价上涨71元?/吨，成交小幅放大，持仓减少2万余手 。
现货面，今日大部分地区建筑钢材价格继续下跌，现货价格连续下跌后，市场心态普遍不佳，部分贸易商降价保销量，也拉低了目前现货价格。上海地区马钢报价4850元/吨(理计)，与前一日下跌20元/吨。原燃材料价格整体持稳，河北唐山地区铁精粉价格1360元/吨，印度粉矿（63.5%品位）报价持稳171-173美元/吨（CIF），山西地区二级冶金焦价格1830元/吨。
消息面，新“国八条”出台接近两月之际，经中国证券报记者了解获悉，国务院近期派出八个调查组，分赴全国各地对先前出台的楼市调控效果进行摸底。
无独有偶，相关部委的调控措施也在紧锣密鼓进行。国土资源部日前派出专门调研组，对各地用地情况、地价水平进行调研监测，坚决防范新“地王”的产生。国家发改委昨日发布的最新通知要求，从5月1日起商品房销售实行一套一标价。商品房经营者要一次性公开全部销售房源，并严格按照申报价格明码标价销售。
在此背景下，不少城市楼盘开始出现较为明显的降价，房价下跌的“拐点”预期逐步强烈。整体来看，我们认为在国家严厉的房地产调控下，今年国内商品房销量将弱于往年，对建筑钢材的需求也将减弱。
技术上，今日期价开盘后，一路振荡上行，从布林通道看，期价有向中轨线靠近趋势。尽管今日期价振荡上行，我们认为在期价未破4850的情况下，钢材市场将继续处于下跌行情之中，整体来看，目前钢材需求仍然疲软，现货价格持续阴跌、且铁矿石价格从高位回落后，也降低了钢厂的生产成本，市场整体弱势未变。
操作上，中线空单继续持有，日内波段思路。

 橡胶：内强外弱

泰国USS3橡胶现货价格上涨，受需求强劲支撑
货源不足使得上交所天胶库存继续耗减，上周为41988吨，较前周减少2620吨，目前库存已经接近去年低点。
印尼橡胶协会(Gapkindo)周二表示，作为全球第二大橡胶生产国，印尼到2015年其橡胶产量将提高逾20%至360万吨，以满足日益增长的国内及中国需求。
本月20日，西方国家开始对利比亚进行直接干预，使得利其再度陷入混乱的局势当中，这或将促使国际油价的新一轮上涨，并由此带动相关商品走高。
 
 现货市场：上游企业囤积货物使得橡胶现货市场供应紧俏，库存持续减少，造成了市场价格高涨。然而值得注意的是，目前印尼、老挝、越南、海南南部等均已经开始割胶，随着新胶的上市，供应面的压力将会逐渐减小。
 下游产业：目前国内汽车行业开始有所降温。今年小排量乘用车购置税优惠、汽车以旧换新和汽车下乡政策全部退出，成为车市环比大幅下跌的主要原因。
 国际市场： 日本灾后重建，各大汽车厂家相继的复工将提振对橡胶的需求，这将为橡胶价格上行提供充足的动力。另外，原油市场新一轮的价格上涨也是胶价的一个有力后盾。
 技术面：今日期价表现出内强外弱特点，修复先前的急剧扩大的内外价差。沪胶一路走高，中盘更是冲势强劲，一举突破36475的价位；相形之下日胶则疲态尽显，开盘即跌，后虽有上涨，但阻力重重，最终跌破昨日收盘价。
 操作建议：短多中空。

豆类：水涨船高，随盘而动
3月23日，美国2011年9月交货的大豆到中国港口的成本为4,517元/吨，升帖水为85美分/蒲式耳，国际运费为56.96美元。南美2011年5月交货的大豆到中国港口的成本为4,427元/吨，升帖水为26美分/蒲式耳，国际运费为59.06美元。
高盛集团近日发布报告指出，玉米将成为农产品种植大战中的胜利者，而大豆将成为2011/2012年度最有可能面临供不应求局面的农产品，并预计其价格将走高。
 美豆行情：因中国否认向美国进口玉米，隔夜美玉米承压，这对美豆形成拖累，5月合约小幅收涨2.4美分，温和收涨0.18%。
 连豆行情：今日国内商品多数高开，盘整中震荡走高，其中豆类表现亦较令多头受到鼓舞，尤其是豆粕更是可圈可点，放量上行，以长阳报收，但也需要注意的是，豆粕午后减仓明显，表明盘面走势在较大程度上受空头回补推动。截止收盘，大豆收涨0.89%，报4552点，豆粕收涨1.56 %，报3382点，豆油收涨1.04%，报10152点.
 行情分析：1、南美方面：近期随着巴西降雨的持续，市场对于10/11市场年度南美大豆的产量预期有所下调，如近期油世界将巴西的产量从7000-7100万吨降至6900-7000万吨，作物收成甚至有可能低于2010年收获的6860万吨，这对市场有所利好。另外巴西降雨令大豆出口受阻，这也进一步为市场注入利多提振。
 2、国内方面：当前国内大豆现货成交依然清淡，尽管近期国内外大豆价格持续上行，但现货跟涨幅度不大，同时油厂压榨利润虽有所好转，尚未明显恢复，期对大豆的采购兴趣也没有明显转好。
操作建议：今日连豆增仓上行，期价重心已经连续六个交易日上移，当前已经回到本月初的阶段性高点4550附近，明日关注期价能否继续上行，若上行有力，多单继续持有，否则短线多单先做部分获利了结，中线多单可持。

 玉米: 主力移仓推升远月期价
3月22日报5月交货的美国2号黄玉米FOB价格为296.3美元/吨，合人民币1943元/吨；到中国口岸完税后总成本约为2744元/吨，较上日跌1元/吨，比去年同期涨788元/吨。
外盘消息：隔夜在美盘主交易时段开盘前的亚洲盘走势中，因中国官方否认了从美国进口玉米的消息令CBOT玉米期价走软回落，随后期价跌势走缓但趋于谨慎，因在3月31日美国种植意向报告出台前市场处于观望等待之中，当日CBOT玉米05合约期价收回电子盘失落空间，日内小幅收涨至每蒲式耳686.75美分。
现货价格：国内玉米现货价格整体平稳，局部小幅波动，其中：山东枣庄饲料厂收购价2120元/吨，下跌20元/吨；河南安阳饲料厂（净粮）收购价2100-2120元/吨，上涨20元/吨；山东青岛饲料厂进厂价2140-2180元/吨，四川成都东北玉米进厂价2400元/吨，上海地区东北玉米到站价2250-2260元/吨，均与昨日基本持平。
 东北港口玉米市场价格基本稳定。大连港内玉米平舱价在2170-2180元/吨，水分15%，锦州港玉米平舱价在2170-2180元/吨，鲅鱼圈玉米平舱价在2170元/吨，均较昨日基本持平，三港库存约在100万吨左右。广东港口玉米购销清淡，价格稳定。质量较好的玉米主流报价2270-2285元/吨，水分15%，较昨日大致持平，港口库存加未卸约在35万吨左右，近几日港口走货较慢，购销清淡。     操作提示：玉米主力1109正进行移仓换月进程，日内减仓万手而在1201新增3万张量能，1201资金的大幅流入伴随期价达到1.4%涨幅而1109仅为0.25%，预计短期内主力换月将使得1109期价的活力受限，现货方面的走稳及期货技术上的均线制约料期价难见大幅起色，短线上可选择1201跟随进多。
 

 软商品：再现强势
今日商品市场出现大幅反弹，金属、软商品表现较为抢眼，农产品走势相对较弱，但是依然出现了一定程度的上涨。白糖主力合约今日大幅上涨2.35%，棉花主力合约出现了2.78%的涨幅。

 期货行情：今日郑州白糖主力合约1109高开高走，早盘在前期压力位附近受阻震荡后，出现拉升，午后继续强势上涨，最终收于7133点，成交983940手，增仓35776手。郑州棉花主力合约1109今日走势也相当强势，全日高开高走，最终收于30830点。今日成交1419724手，减仓2242手。
 外盘行情：本周二ICE糖市原糖期货价格探底回升，1105期约糖价下跌32个点，收于27.16美分/磅；1107期约糖价同时下跌8个点，以25.25美分/磅报收。
 ICE期棉昨日再度显现强势，当日1105合约先跌后涨，最终封于涨停板，最后的结算价205.96美分/磅，远期1112合约走势相对较弱，但是也出现大幅上涨，合约结算价为127.89美分/磅。
 现货市场：今日上午批发市场行情呈震荡上扬走势，广西主产区现货报价小幅上调，中间商反映销量清淡；制糖集团顺价销售。南宁：中间商报价7200元/吨，报价上调20元/吨，销量清淡。柳州：中间商报价7180-7200元/吨，最高价上调20元/吨，销量清淡。
 中国棉花价格指数跌6元，为30570元/吨。今日国内棉花现货市场报价开始止跌，不少地区继前几日报价有所回调。由于当前纺织企业采购力度不强，市场出现较浓厚的观望情绪。
 操作策略：今日白糖高开高走，增仓上行，短期市场强势明显，但是由于近期涨幅偏大，基本面也不支撑期价出现大幅上涨，短期追涨风险较大。预计调整将近，建议投资者多单逢高离场。
 棉花由于目前外盘的强势，使得国内资金再度蠢蠢欲动，不过从ICE期棉来看，近月逼仓明显，有资金运作的迹象，从国内基本面来看，种植面积的扩大将对产量的增长起到比较大的影响。后市不宜过分看多，建议投资者多单逢高离场。

 小麦、早籼稻：徘徊不前 
CBOT小麦期货周二尾盘上涨，因干旱威胁美国大平原作物生长的忧虑挥之不去，为小麦期货提供了支持。
美国糙米期货周二小幅收高，因市场人士担心日本大地震和海啸或导致该国大米需求增加。

行情综述：今日股市平开高走收阳上证指数上涨1.00%，期市绝大部分上涨，仅燃油和黄金疲软。南华综合指数涨21.10点，南华农业指数涨16.50点，今日行情中金属、工业板块表现较好。农产品期货谷物仅早籼稻下跌，棉花、白糖强势上涨。谷物类玉米今日涨0.25%，强麦涨0.07%，早籼稻跌0.27%。强麦高开震荡收平，持仓量增加。早籼稻期货低开窄幅震荡，持仓量减少。强麦主力合约1109以2904开盘，2900报收，涨2，涨幅0.07%，增仓1240手至136934手，成交48242手。早稻主力合约1109以2617开盘，2617报收，跌7，涨幅-0.27%，减仓1394手至77218手，成交35846手。
 消息面：美麦到我国口岸完税价持平，目前超2700元/吨。5月交货的美国2号软红冬小麦FOB价格为302.1美元/吨，合人民币1982元/吨；到中国口岸完税后总成本约为2788元/吨，较上日涨1元/吨，比去年同期涨587元/吨。
 截止3月20日，美国最大的小麦产区堪萨斯州冬麦作物优良率仅为27%，较一周前升一个百分点，为2002年以来同期最低。
后市展望：外盘美麦微涨收十字星，美元指数低位徘徊，前期领涨商品棉花、橡胶今日继续上涨，沪铜今日上涨，目前看整个市场有反弹的迹象。从技术上看，强麦1109合约今日收十字星， MACD红柱继续放大，未能站上2900这个重要关口，说明上方压力不小，建议回落时可买入。早籼稻1109合约今日收十字星，低开低走，估计未来以窄幅震荡为主。

 燃料油：期价保卫战
今日沪油整体呈现震荡格局，主力1105合约小幅回落6个点，跌0.13%技术上5日均线上穿10日均线形成良好金叉，短期内期价或将得到支撑。
因利比亚战局及中东局势重燃石油供应忧虑，周二国际油价再度攀升，美原油升至日本地震以来的最高位。

今日期货市场整体震荡偏强，能化板块橡胶领涨，塑料和PTA也呈现上扬态势，不过沪油在午盘时间受到空头打压出现跳水，并且最终未能收复失地。
现货方面，昨日新加坡燃料油价格继续下跌，现货180CST燃料油价格640.46美元/吨，跌2.63美元；市场基准面依然保持坚挺态势，可供的船用燃料油船货吃紧，但是基准面可能会有所缓解，一些炼油商包括韩国和印度计划推迟检修计划。
日本低硫燃料油需求料将支撑现货升水，但是，对高硫燃料油市场可能不会有太大的提振作用。
今日国内燃料油报价以稳定为主，大港石化、天津蓝星以及燕山石化依旧无货，燃料油资源紧缺，使得华北地区多家炼厂油浆均以自用为主。船用油方面华北地区内需求无明显改善，商家表示以稳定为主，暂无调价打算。
国内成品油调价条件满足，主营资源供应紧张并停批限售，市场进货积极性渐增，导致汽柴油价格蓄势待涨，这种状况提振了国内燃料油市场，主要是以深加工为主的山东地方炼厂，燃料油价格涨至高位，但实际成交却继续萎缩，调油料如页岩油价格暴涨，后期将逐渐带动船燃价格走高。
 由于西方国家对利比亚进行的军事打击加强，投资者对原油供应不足的担忧加剧，国际油价21日上涨，美原油收出日本地震前的最高价。
    周三ICE布伦特原油期价持稳于116美元附近，也门动乱加剧，凸显了阿拉伯半岛石油生产面临的安全风险。也门总统表示，如果他被迫下台，国家将陷入内战，美国也表示担心也门动乱。
  市场预计，受进口增加影响，上周美原油库存或将继续增加，关注今晚EIA即将公布的美国原油库存数据。

 PTA：震荡整理

今日PTA1109期货合约较昨日结算价上涨120点，收于11594点。1109合约早盘高开后震荡上行，收小阳线，盘中空头低位减仓，多头有加仓。
月底结算价高企使现货厂商低价出货意愿不强。下游观望气氛依旧，需求力度不强，上游成本压力传导不畅。后市震荡格局，1105合约和1109合约短线做多思路。
 今日PTA1109期货合约较昨日结算价上涨120点，收于11594点，成交量为673088手，持仓量为137384手，比昨日增仓5590手；1105合约较昨日结算价上涨128点，收于11740点，持仓量减少9506手。1109合约早盘高开后震荡上行，收小阳线，盘中空头低位减仓，多头有加仓。1105合约盘中呈减仓窄幅震荡格局，日K线站上均线系统。
 PTA上游方面：在利比亚局势支撑下原油期价继续上行。本周二纽约商业交易所4月份到期原油期货涨1.67美元，至104美元/桶，ICE布伦特原油期货涨0.74美元，至每桶115.7美元/桶。
 石化品市场方面，石脑油价格上涨4美元至981-984美元/吨CFR日本，亚洲异构级MX价格较前一日上涨18美元至1225-1226美元/吨FOB韩国；PTA现货市场提振不大，引导高涨的PX价格回归，亚洲PX维持在1757.00-1758.00美元/吨FOB韩国附近，欧洲跌至1755.00-1760.00 美元/吨FOB鹿特丹，下跌15美元。
 PTA现货方面：PTA现货重心有所上移，内盘买卖双方观望为主，近日结算价高企使商家低价出货意愿不强，江浙市场报价仍在11600-11650元/吨附近，主流成交价维持在11570-11600元/吨左右。外盘台产现货成交商谈在1525－1530美元/吨；韩产现货成交在1520-1525美元/吨附近。
 PTA下游方面：涤丝市场报价整体平稳，部分工厂适度优惠促销，市场成交气氛一般，下游观望心态依旧，部分厂商逢低备货。直纺涤短市场报价多稳，受库存较大压力影响，部分工厂优惠促销动作明显，市场实际成交价在14600-14700元/吨现款送到。
 后市展望：月底结算价高企使现货厂商低价出货意愿不强。下游观望气氛依旧，需求力度不强，上游成本压力传导不畅。后市震荡格局，1105合约和1109合约短线做多思路。
 
 
 
 LLDPE：稳步反弹
虽然油价和期货都起到积极作用，但今日LLDPE市场仍然以平稳为主，买方在油价上涨面前似乎仍偏于犹豫不决，采购意向仍较谨慎。
日本考虑震后重建，对石油需求将增长；多国联军干预利比亚内政导致北非原油供应可能长期紧缺，中东也门局势动荡令市场对沙特原油供应担忧，周二国际油价继续强劲上涨。
今日LLDPE大幅反弹，主力1109合约开于12060，最高12175，最低12040，收于12145，收涨195。LLDPE市场供应仍较为充足，但普遍预计4月份石化检修增多，供应压力有望减小，预期有所好转。塑料期价基本确定底部，后市将震荡小幅反弹。
虽然油价和期货都起到积极作用，但今日LLDPE市场仍然以平稳为主，买方在油价上涨面前似乎仍偏于犹豫不决，采购意向仍较谨慎，大单成交不多见，但整体气氛有向好趋势。华北PE价格稳定，暂时成交不多，市场询盘气氛较为一般，实盘成交较少。线性主流价格10900-11000元/吨。齐鲁化工城PE报价趋稳，商家心态趋于平稳，目前市场多随行就市出货为主，目前成交一般。7042含税在10940元/吨。余姚PE市场价格多报稳，成交表现稍好，需求稳定，成交价无明显变化，商家出货比较积极。LLDPE主流价格10900-11100元/吨。华南PE价格大稳小动，下游询盘清淡，原油上涨和期货高开支撑市场交投，市场货源供应正常。融指2线性在11110-11350元/吨。广州PE市场报价持稳为主，原油上涨和期货高开支撑市场交投。市场货源供应正常，多数商家以稳为主，成交一般。国产线性报价11200-11350元/吨。
日本考虑震后重建，对石油需求将增长；多国联军干预利比亚内政导致北非原油供应可能长期紧缺，中东也门局势动荡令市场对沙特原油供应担忧，周二国际油价继续强劲上涨。然而美国石油学会公布的数据显示原油库存增长，国际油价缩窄了涨幅。周二纽约商品期货交易所西得克萨斯轻油2011年4月期货结算价每桶104.00美元，比前一交易日上涨1.67美元。周二早间日本曾经宣布动用强制性石油库存满足北方震区汽油和取暖需求，国际油价一度回跌。然而估计日本震后重建需要几年的时间才能恢复经济，对石油需求将会更多，因而市场受到提振。
 

 PVC：反弹良好

今日期货表现良好，国内PVC现货市场商家参市积极性有所增强，报价继续上探走高，买涨不买跌，市场交投气氛有所升温，同时有商家通过参与期市，缓解现货出货及库存压力。
电石价格低位，原料兰炭白灰价格上涨，导致电石供需关系悄然变化，PVC企业电石在途及后续到货量减少。
今日PVC涨势良好，主力1105合约开于8100，最高8150，最低8085，收于8145，收涨105。期货市场整体反弹走高正面影响了PVC，而现货市场价格较之前坚挺，信心好转也起到了良好的互动。PVC继续反弹动力仍有待考验，但1109合约形态趋好，多单可继续持有。1105和1109之间将完成主力替换，投资者可增加1109合约操作。
今日期货表现良好，国内PVC现货市场商家参市积极性有所增强，报价继续上探走高，买涨不买跌，市场交投气氛有所升温，同时有商家通过参与期市，缓解现货出货及库存压力，进一步支撑报价，市场整体坚挺。广州地区PVC市场气氛尚可，成交一般，商家谨慎乐观，低端报价减少，低端5型料主流报7750-7800元/吨自提，天辰及天业料报价7800-7850元/吨；乙烯料1000型报价维持在8100-8150元/吨。下游接受能力仍不高，部分高价成交有限。华东地区PVC市场报价仍有走高，5型普通电石料，主流自提报价均不低于7700元/吨，部分货源报价高涨至7800元/吨左右自提。经过前期的盘整及本周短暂的拉涨后，有商家及下游认为价格已经筑底，接单积极性有所增强，寻低价适当成交，市场交投气氛有所好转，期货上探至8100点上方，现货商家报价也明显较前期坚挺。齐鲁化工城PVC市场气氛一般，价格冲高后，成交略显疲软，各料参考价格为：S1000在8010元/吨，QS1050P在7970元/吨，1000F价格在7920元/吨，QS-650价格在8070元/吨，部分成交略低。
电石价格低位，原料兰炭白灰价格上涨，导致电石供需关系悄然变化，PVC企业电石在途及后续到货量减少，陆续有少量企业出现电石库存快速消化及电石货源供应紧张的状况。电石市场陷入敏感阶段，电石价格试探性上调现象已个别有出现，整体则观望气氛浓。截至目前各地PVC厂电石到家价：优级品山东接收价3650-3720元/吨；天津河北地区电石到家价格3520-3620元/吨；河南地区的电石主流接收价格在3500-3550元/吨；江浙285L/KG的接收价3700-3750元/吨；东北地区295L/KG的接收价3550-3650元/吨；山西地区接收价3400-3450元/吨；四川地区3500-3650元/吨均有。