3月23日，郑州商品交易所棉花期货大幅上涨，主力合约收盘每吨30830元，涨幅达2.78%。市场人士认为，郑棉上涨主要受到了国际棉价涨停影响。

上海中期期货分析师见惊雷指出：“郑棉明显是被动跟涨，自身上涨动力不足。如果郑棉处于强趋势格局，一旦外盘涨停，国内必定也会大涨至接近涨停。而从技术层面来看，棉价上涨面临多重压力线。”

分析师认为，棉价上涨无力的原因来自于货币调控政策和国内棉花市场基本面等两个方面。

见惊雷向记者表示，目前国家总体的货币流动性趋向收紧，在调控物价的总体方针下，主力资金担心推出更多货币财政调控政策，不敢发动大规模发动攻势。

记者发现，郑棉主力合约持仓维持在35万手以上的较高位置，但成交并不理想。

此外，北大方正物产集团棉花业务部经理董淑志向《国际金融报》记者指出，国内棉花市场基本面还没有全面回暖。

他指出，一方面国内棉花市场供给并不紧张，从下游企业反馈的信息来看，大多数企业订单不多。棉花下游棉纱库存不断上升，棉纱价格也在持续下调中。纺织企业资金面也比较紧张，对原料棉花的采购很不积极，市场成交清淡。

见惊雷也认为，棉花价格处于每吨31000元到每吨32000元以上水平时，下游企业比较难以接受，这个价位是市场的心理底价，目前，市场价格是偏高的。

除去需求不旺外，董淑志还指出，更值得关注的是，日本地震对中国纺织品出口的短期影响还未消散。数据显示，2010年中国纺织服装出口日本金额为212.58亿美元,占行业总出口的10.7%。从行业的角度来看，短期内，日本地震及海啸将使海路运输受阻，进而影响纺织业订单交付及订单暂时性推迟。

基于以上原因，市场人士认为，国内棉价将呈现高位震荡走势。见惊雷认为，受企业需求影响，棉价大幅上涨有难度。但棉价大幅下跌的可能性也不大。目前，新疆等地的降雪不利于棉花的种植，“去年也是因为天气寒冷，从而影响了棉花的播种进度和产量，致使全年供应紧张，因此在今年天气不佳的背景下，郑棉远期1201、1203合约下跌空间较小，逢大跌还可以买进”。