新湖点评：

今日商品市场除了以铅为代表的金属上涨之外，其余品种多以跌报收。截至收盘，郑棉1109累计回落380元/吨，报收于30265元/吨，成交量较上交易日放大104974手至1524698手，持仓增加19282手。1201今日下跌200元/吨，成交量较上交易日放大28950手，持仓增加3096手。从多空力量对比来看，今日1109空单开仓占优，1201多单开仓占优。

24日，CCIndex 328小幅回落，下跌23元/吨，报30547元/吨；而国际棉价明显回落，进口棉价格指数FCIndex M 1％关税价37937元/吨，滑准税价38207元/吨，国外棉价仍大幅领跑国内。今日郑棉1109对现货贴水282元/吨。

目前，国内现货各环节成交仍没有明显的好转，部分棉花贸易商（加工厂）和纱厂由于资金压力，降价促销。由于目前国内外高等级棉花库存仍不足，基于历史低位的库存消费比是限制棉花价格下跌的主要原因，这或许也是国内现货价格保持坚挺的支撑力。当然，我们之前分析的关于棉花消费需求的减弱，也将制约棉价上行的空间。目前，供给量相对确定，后期消费需求能否回暖将决定棉价能否再回高位。

1109合约目前上有压力，下游支撑，在3万和60日线之前窄幅震荡。从目前疲弱的消费来看，郑棉1109走势偏空，建议仍以日内短线交易为主。