铜 铝震荡上扬

　　【外盘走势】LME基本金属上一交易日小幅下跌。三个月期铜盘中一度重挫3.5%至3171美元，收盘缩减跌幅，报3275美元，跌10美元；三个月期铝跌17美元报1478美元。

　　【国内走势】沪铜主力904今日震荡上扬，收盘涨750元报27470元，成交和持仓均略增。沪铜指数涨706点报27590点。沪铝904今日亦高开后震荡上扬，收盘涨160元报11995元，成交略减持仓略增。沪铝指数涨153点收报12029点。

　　【基本分析】LME铜库存增加5175吨至387325吨，为2004年2月来最高；铝库存增加33600吨至2479125吨，为1994年9月来最高。库存的高位打击了铜铝价格。美国劳工部15日公布，经季节性调整后截至1月10日当周美国首次申请失业救济人数增加5.4万人至52.4万人。这是首次申请失业救济人数三周来首次上升。由于经济衰退的不断加重，迫使企业裁员，建筑、服务和运输业裁员增多。牙买加最大的铝土矿公司牙买加氧化铝合资公司日前宣布减产50%，并进行适当裁员。该公司氧化铝产能为165万吨/年。随着国际铜精矿TC/RC费用谈判接近尾声，作为铜精矿TC/RC费用谈判中冶炼厂代表之一的江西铜业透露消息称已经与美国自由港迈克墨伦铜金矿公司达成了口头协议，2009年TC/RC费用为75美元/吨和7.5美分/磅，比去年上扬近70%。TC/RC费用的上扬预示着2009年铜精矿供应比较充足，冶炼厂和矿厂对于09年精炼铜消费需求并不看好。

　　【技术分析】LME铜价短期关注40日均线处支撑。沪铜在60日均线处压力较大。沪铝904上方12000元压力较大。

　　【操作建议】铜、铝：春节将至，短线操作；激进者可谨慎逢高抛空。(南华期货曹扬慧)

　　锌接近压力位

　　【外盘走势】LME伦外锌上一个交易日仍呈宽幅震荡，伦锌因处于关键点位而开始横盘整理走势，反复测试1300点。昨日从1320点位开盘，收报1265点，跌幅达3.07%。成交减少，持仓增加。

　　【今日走势】今日沪锌主力903今日大幅低开，早盘曾大幅跳水，开盘于11100，后回落至10855附近，午盘震荡上行，但尾盘上涨动力明显不足，再次失守11100，收报10910元/吨。全天跌幅1.98%。目前沪锌价格已经接近趋势线的上限，接受考验。

　　【基本面分析】1月15日LME锌库存继续增加1550吨，总量突破27万吨，达270,450吨，继续创新高，库存压力依然巨大。场外升水上升至26美元/吨左右水平。国内市场长江现货价格达到11350-12350元的区间。1月14日国储局以11800元/吨的价格向株冶集团、锌业股份、中金岭南等7家国有冶炼企业完成了收购5.9万吨精炼锌的计划。株冶集团相关人士透露：“国储锌的收储定价跟我们此前预期的12000元/吨以上有所差距，所以最终的收储规模没有达到预期的10万吨，最终以5.9万吨的总规模截标。”据了解，参与竞标的企业中株冶集团中标1.5万吨，中金岭南中标1.3万吨，白银有色中标1万吨，锌业股份中标6000吨，其余1.5万吨由豫光金铅、驰宏锌锗、八一锌业3家瓜分；收储的锌锭将储存于13个国储局仓库中，运费则由冶炼企业支付。

　　【技术分析】伦锌近日围绕1300点震荡，有反复可能；沪锌已接近趋势线的上限，关注压力线，等待突破趋势。

　　【操作建议】观望为主。(南华期货张红敏)

　　天胶 冲高回落

　　【今日走势】国际油价昨日继续下挫，一度摸至近期新的低点33.20盘终下挫2.11美元，今日亚洲盘油价继续震荡。昨日欧元区降息50个基点至2%，降息之后欧元应声上涨，带动今日美元指数下挫。沪胶主力905周五开盘稳步上扬，尾盘回落。盘终报收12715，涨160点，持仓减少12952手。

　　【基本面分析】美国众议院拨款委员会最新公布了8,250亿美元经济刺激计划的支出细节，其中包括为基础设施和清洁能源投资、增加对地方政府和受经济衰退冲击最大的人群所提供的救助。基础设施建设是获得资金分配最多的领域之一，该计划对基础设施项目划拨的资金为900亿美元，其中包括道路、桥梁以及下水系统的修复、为使联邦建筑变得更加节能而进行的修缮和更新以及公共交通系统项目。这一政策的推出预计可以稳定美国的经济和金融市场。供应方面，目前国内两大农垦处于停割期，前期因价格低迷而积压的一部分库存目前正在逐步消化当中，而农垦前期保护性质的收购也一定程度上稳定了胶价。东南亚方面，在1月传统供应旺季之后将迎来产出及供应减少期。预计未来上涨空间已经收窄，但是停割期供应的减少对胶价构成一定支撑，因此未来预计震荡为主。农垦电子盘5#报14625元10#报12065元/吨。

　　【技术分析】今日沪胶持仓量大幅下降，尾盘回落似乎预示做多的人气正在下滑，因此后市的操作以短期做空为主。

　　【操作建议】短空。

　　棉 花缩量减仓

　　【今日走势】今天郑棉0905开于11830，全天进行窄幅震荡，最终收于11765，成交12500手，持仓43296手，减少1380手。

　　【NYBOT走势】据纽约1月15日消息，NYBOT棉花期货周四触及涨停板，因基金买盘以及CBOT大豆价格上涨提振。3月棉花合约收高253点至每磅48.53美分，5月合约收高221点至每磅49.11美分。周三ICE棉花库存增加1,568包(500磅/包)至总计687,976包。周三ICE棉花持仓量增加39手至129,592手。据交易所数据，棉花期货成交量预估为13,234手。在选择权交易中，大约成交1,057手看涨期权和1,528手看跌期权。

　　【基本面分析】(1)1月16日CC index指数为11072，较上一交易日减5。(2)1月15日Cotlook远东指数为55.55，较上一交易日减0.05。(3)今日郑州商品交易所棉花仓单数量为1193张，增加13张，有效预报938张。(4)1.2-1.8日一周美国净签约出口本年度陆地棉28282吨，较前一周减45%，但较近四周平均值增2%；装运44928吨，较前一周增2%，较近四周平均值增10%。净签约出口本年度皮马棉68吨，装运476吨。

　　【技术分析】交易量再度萎缩，持仓也有所滑落，节前市场交易陷入清淡局面，预计维持震荡格局。

　　【操作建议】观望(南华期货钟益强)

　　白 糖振 荡

　　【今日走势】今日郑糖开盘后窄幅振荡，盘中波动较小，市场开始有所观望，成交量依旧低靡。郑糖905开于3029，最高达3047，最低为3021，报收于3030，持仓量240132手，减少11666手。

　　【国际糖走势】受投机商进行空头回补和买进的推动，本周四ICE糖市原糖期货价格大幅上涨，正式收盘后0903期约糖价一度突破12美分/磅的关口，不过，当日到期的0902期权价格并没有对期糖价格的上涨做出回应。当日0903期约糖价暴涨53个点，收于11.96美分/磅，0905期约糖价同时大幅上涨37个点，收于12.26美分/磅，0907期约糖价大幅上涨33个点，收于12.57美分/磅。

　　【基本面分析】今日全国各地报价及成交情况如下：华东销区糖价多数持稳，成交一般，华中销区多数持稳，销量一般，西南销区持稳，市场变化不大，华南糖市整体持稳，成交不活跃，北方市场普遍持稳；广西市场基本持稳，成交比较清淡，南宁现货价2850元/吨，云南市场挂持稳。

　　【技术分析】短期均线上穿长期均线，后市有上冲动力

　　【操作建议】多单持有(南华期货张 健)

　　豆 类窄幅震荡

　　【今日走势】受隔夜美豆收高提振，今日连豆高开，期价在高位窄幅波动。主力A0909开盘3470，最低3435，最高3470，收盘3435，较昨日结算价上涨40个点。

　　【CBOT】受强劲出口销售及南美作物产量担忧提振，周四CBOT大豆期货市场大幅收高。但美豆冲高至1000美分之上以后大幅回落，收出一根较长上影，使得市场交投趋于谨慎。

　　【基本面分析】国内方面，产区大豆现货价格出现企稳局面，这显然有赖于国家收储政策的支持。据数据显示，目前仍有大量大豆滞留在农民手中，随着大豆现货价格的企稳，近期农民惜售情绪有所提高，但压榨企业为保持压榨利润，因此提价收购意愿明显不足，这为大豆现货反弹带来一定阻力。国际方面，昨日USDA公布的周度出口报告显示，截至1月8日当周，美国2008/09年度大豆净销售136万吨，较前一周增加2.6倍，较之前四周均值增加2.2倍，远远高于市场预期的50万吨。报告中显示中国当周新购美豆86.18万吨，装船38.57万吨。美豆强劲出口需求为大豆期价提供上涨动能，而南美天气依然对期价构成支撑。据天气预报显示，南美阿根廷未来一周将继续维持干旱炎热的天气，对大豆的生长极为不利。需求和天气题材是此番大豆反弹的主要动力，近期仍需重点关注南美天气和美豆出口需求状况。

　　【技术分析】今日连豆呈现近强远弱格局，市场交易量持续缩减，表明投资者对后市行情方向存疑。

　　【操作建议】前期获利多单可适量减仓。(南华期货黄银燕)

　　强麦小幅上涨

　　【今日走势】今日早盘小麦主力905开盘之后围绕日均线小幅波动，直到收盘，最终905小麦收于1955，较昨日收盘价收高4个点，日减仓3108手。

　　【CBOT】芝加哥期货交易所(CBOT)小麦期货周四多数收低,交易商称因一些进口国选择从其他国家购买更便宜的小麦,导致美国小麦出口需求走疲.有传言称阿根廷政府同意该国再出口120万吨小麦,这亦令市场承压.交易商称,关于美国中西部与平原地区严寒天气或损害冬小麦的担忧减弱,构成另一利空因素.美国农业部称,上周美国出口了16.79万吨小麦,低于预估的20万至40万吨.CBOT-3月小麦合约收低5-1/2每分,报没每蒲式耳5.68-3/4美元。

　　【基本面】福建厦门粮油批发市场服务中心08年山东产2级白小麦火车板价1890元/吨，与昨日持平，黑龙江省绥化市城东农资供应站08年山东产标准粉小麦粉批发价2400元/吨，与昨日持平。山西运城小麦批发市场08年河南产3级白小麦到厂价1750元/吨，与昨日持平，08年本地产高优505到厂价1850元/吨，与昨日持平。

　　【技术分析】今日905小麦小幅上涨，预计保持区间振荡态势，905小麦价格区间大致在1950-2050之间。

　　【操作建议】逢低买入。 (南华期货郑施红)

　　玉米 震荡整理

　　【今日走势】今日连玉米小幅高开后呈震荡整理走势，成交略微增加，持仓继续小幅下跌。主力0905以1552开盘，收于1553点，较上一交易日结算价上涨3点，总持仓减少4154手。

　　【CBOT】受出口需求疲软及小麦期价下跌拖累，周四CBOT玉米期货市场小幅收低。3月玉米收盘365.25美分，下跌1.25美分；5月玉米收盘376.25美分，下跌1.25美分；7月玉米收盘386.5美分，下跌1.25美分。阿根廷极度干燥的天气条件持续支撑玉米和大豆市场，不过玉米涨势为需求所限。周四盘前，美农业部公布的周出口销售报告显示，截至1月8日，当周2008/09年度美玉米净出口销售量为21.6万吨，创本市场年度新低。分析师表示，中国过剩玉米将被出口的观点对美玉米价格影响利空。

　　【基本面分析】玉米基本面有没有太大改善，虽然消费低迷对市场压力明显，但玉米受政策影响太大，市场也不敢盲目杀跌，以免政策再出利好而造成损失，所以也就导致了如今上下两难的局面。今日二等黄玉米各地现货市场价格，山东德州出库价1380元/吨；锦州港口平舱价1500元/吨；大连港口平舱价1560元/吨；上海到站价1600元/吨；长春出库价1350元/吨，广州港口成交价1580元吨。

　　【技术分析】主力905合约短期构筑整理平台，维持震荡走势。

　　【操作建议】观望(南华期货王成)

　　PTA震荡走低

　　【今日走势】今日PTA905总体走势弱势略显,早盘开盘在小幅走高后随即下滑,尾盘迅速下行,盘中震荡走势明显,持仓量继续萎缩,日内最高至5720,最低至5614,最终收于5626,持仓量减少10240手至84340手,成交量为198722手.

　　【基本面分析】

　　15日:

　　原油方面,WTI原油902合约收于35.44美元/桶,下跌1.88美元/桶；Brent原油902合约收于44.69美元/桶,下跌0.39美元/桶;日本石脑油日均价387美元/吨,较前一日下跌3美元/吨;FOB韩国MX日均价646美元/吨,较前一交易日下跌5美元/桶。

　　PX现货方面，亚洲PX市场,FOB韩国收于797.50-798.50美元/吨, CFR中国台湾收于815.50-816.50美元/吨,较前一交易日上涨4.5美元/吨;

　　国产PTA日均价为5600,进口PTA日均价为660美元/吨,国内进口PX按进口成本合算为5465元/吨,进口成本为5697元/吨,进口亏损97元/吨。

　　今日:

　　PTA市场价格延续涨势，内盘商谈5600-5650元，卖家惜售；外盘商谈650美元，听闻较高有670美元，但未经证实

　　MEG市场基本维持，内盘主流商谈维持4250元/吨左右；外盘实际商谈505美元/吨左右，下午气氛略走淡。

　　下游聚酯整体行情较前几日有所走淡,价格暂维持稳定,涤丝价格有小幅上涨,但成交稀少.

　　总评:周末,且春节临近,市场买卖盘气氛明显减淡,持仓量大幅萎缩,成交情况也较之前明显减淡,前期多单有获利了结出局倾向,而空头则并不敢冒然补空,

　　【技术分析】RSI和MACD指标显示目前行情总体仍略显多头行情

　　【操作建议】多头逢高可适当减平仓了结(南华期货赵昂扬)

　　聚乙烯继续上涨

　　【今日走势】今日聚乙烯主力905小幅高开，震荡走高。目前现货市场资源偏少给了多头炒作的理由，资金借机推涨，但下周是春节前的最后交易周，要关注多头是否会出现多头抽离，注意及时止盈。L0905开于8470，收于8490，最高8535，最低8300，收涨130，成交320734手，持仓53414手，日减仓4560。

　　【基本面分析】PE市场价格略有调整，整体成交情况不佳，随着春节的临近，下游工厂逐渐放假，下游需求会愈发清淡。华北LLDPE市场货源不多，价格基本维持平稳，价格变动不大，成交较为清淡。齐鲁化工城PE市场早间询盘尚可，贸易商积极售货，价格与昨日基本持平，7042含税在8620元/吨。临沂PE市场货源较少，早间询盘清淡，商家不愿报低价格，报价平稳为主，下游拿货不积极，总体成交稀少。1802在8800元/吨，1801货少在8700元/吨。华东LLDPE市场今日报价基本平稳，询盘较为清淡，成交不多，下游工厂拿货意向不高。余姚市场价格阴跌，成交有商谈空间，贸易商接货较少，7042在8700元/吨。华南LLDPE市场今日整体维持平稳，下游询盘一般，价格变动不大，贸易商心态不佳。广州PE市场今日线性高压价格基本平稳，7042在8300元/吨左右。

　　【技术分析】从MACD来看，均线排列向上，5日均线形成较好支撑，布林通道开口有所放大，价格运行靠近上轨线。

　　【操作建议】多单谨持 注意止盈(南华期货史明珠)

　　燃料 油高开高走

　　【今日走势】今日燃料油看涨情绪依然高涨，905合约高开高走，成交量和交易量都有所放大，表明多头信心充足。但缺乏国际原油支撑，因此近期有回调的可能。

　　【国际原油】因欧佩克预期全球需求疲弱及美国石油库存大增引发新一轮抛售，周四国际原油期货价格收盘下挫，接近2008年12月19日创下的32.40美元的五年来最低点。

　　【基本面分析】欧佩克新任主席安哥拉石油部长周四表示，如果有需要，欧佩克将迅速开会，并同意进一步减产以去除市场过剩原油。该组织称2009年全球石油需求将每日减少18万桶，跌幅超过先前预测的每日15万桶。欧佩克表示，经济的不确定性显示2009年石油消费可能进一步下滑。

　　原油价格大幅下滑并未波及到油品期货。汽油和取暖油期货受益于炼厂维护季节的到来，以及逼近春季和夏季汽油需求的高峰期。

　　【技术分析】技术上看，目前期价处于震荡上扬阶段

　　【操作建议】保持高位震荡思路(南华期货卢惠丽)

　　今日南华商品期货综合指数以小幅上涨。南华商品期货综合指数收于1126.51点，上涨15.88点，南华工业品指数1126.82点，上涨21.38点，南华农产品指数为1287.80点，上涨8.47点。

　　今日工业品除PTA小幅下挫外，其他商品均以上涨收盘，燃油、铜橡胶和塑料的涨幅较大，南华工业品指数大涨21.38点。今日沪铜高开高走，市场交投较为活跃，持仓略减。伦敦金属交易所铜库存已增加至38.7万吨，增长趋势没有任何减缓的迹象，供给过剩可见一斑，由于需求继续疲软，铜价中长期依然看空，收储传言、指数权重调整及俄乌斗气等均已经告一段落，铜市并无实质性利好，后期过剩的基本面将主导市场。夜原油再度重挫，2月合约临近到期，将再度重演1月合约到期前的行情，不过远期合约价格仍然较高，国内化工产品继续忽略原油的影响而维持强势特征，其中天胶再创新高，燃料油突破今年初的高点，最高报涨停，PTA略显弱势，但上升态势仍然保持完好，整体而言，中期的反弹格局仍然延续。

　　今日农产品中棕榈油、小麦和白糖小幅下挫，其他商品均以上涨收盘。其中豆粕和大豆的涨幅较大，南华农产品指数上涨8.47点。昨夜CBOT大豆期货市场上涨，受其影响，今日国内豆类油脂大多高开，大豆905冲高后窄幅波动，豆粕油脂高开高走，各品种主力合约持仓萎缩。大豆由于前期高点距离收储价格很近而难有新高，油脂类则由于现货十分强劲，期现价差不断扩大，且短期供给偏紧，预计油脂类经过短期回调后还有望再创新高。今日郑州白糖窄幅整理，持仓量增长，食糖行业不仅要面对自身供过于求的严峻内需现实，还将面临整个宏观经济不景气的打压。在双重压力下，尤其是前半年，整个糖市还将呈现抵抗性下跌，漫漫熊途，白糖期货处于水深火热中。

　　数据显示欧元区经济的衰退严重程度超出市场预期，另外近来通货膨胀水平急剧下降，美国联邦储备委员会14日发表全国经济形势调查报告说，随着金融危机继续向美国经济基本面扩散，美国经济在去年11月下旬至今年1月上旬这段时间里继续恶化，大宗商品的基本面不容乐观，南华商品期货综合指数维持低位震荡走势。

 

 

期货中国声明：期货中国编辑上述内容，仅供投资者参考，并不构成投资建议。