周一国内期市整体走弱，但大豆一枝独秀，期价逆势上扬，且量价齐升。大豆的走高是昙花一现还是持续上行的开始？通过对农作物面积之争、油脂和目前养殖业状况等综合分析后，笔者认为，油脂油料期货在4月份极易走出多头行情。

春耕临近，美国大豆、玉米、棉花种植面积之争又将展开，美国农业部的农作物播种意向在本月31号也将公布。利比亚事件使世界能源紧张，美国玉米酒精需求增加，目前南美大豆丰产，但玉米的库存处于近15年的最低点，美国保证玉米种植面积的可能性更大，大豆播种面积有减少的可能。另外，中国的调查意向显示，国内大豆面积可能面临11%以上的减少。内外因素叠加使大豆2012年减产预期增强，刺激了近期大豆期价走强。

MPOB数据显示，马来西亚棕榈油3月产量可能大幅增加26%，影响了近期棕榈油的走势。但3月份通常是马来西亚棕榈油产量的转折点，过去的十年中有九年的数据显示，3月份棕榈油产量较2月份是增加的，且最大幅度达到28.7%，2010年增幅也在20%左右。而棕榈油月末库存，3月份往往都比2月份低，这主要是天气开始转暖，外围需求启动，产量的增速跟不上需求的增速。另外从马来西亚的气候特征来分析，4月份经常出现局部少雨状况，会提振棕榈油行情，棕榈油在4月份易涨难跌。

今年油菜籽提高收储价的可能性很大。另外从国储近年的收放储情况分析，2008—2010年国储总共收了790万吨左右的油菜籽，折菜籽油约290万吨。从2010年10月20号国储拍卖食用油开始，到目前已成交145万吨菜籽油，今年国储存在较强的补库需求，菜籽油的底部支撑较为明显，尤其是在油菜籽生长的关键期4月份。

生猪养殖业近几个月以来盈利一直较为可观，虽然前期由于疾病影响，生猪存栏量出现下降，但是母猪的存栏量在上升，未来饲料的消费潜力依然看好。另外目前油厂多处于亏损状态，而豆粕和玉米比价又处于较低水平，豆粕短期也是易涨难跌。

综上所述，4月份的产业链环境使得油脂油料总体易涨难跌，但是白糖和棉花的走势也需要关注，很可能影响农产品的整体走势。